Мы продолжаем серию эфиров и сегодня разобрали следующие темы:

- Ограничения на обращение валюты в России и вывод за рубеж. Существующие и рассматриваемые в ближайшем будущем
- Будет ли дефолт?
- Макроэкономическая ситуация, и как должен себя вести рынок акций в подобных ситуациях
- Как формировать портфель акций, как сейчас должна выглядеть диверсификация портфеля российских активов

Смотреть запись: https://youtu.be/2DZsdoFW824

Напоминаем, что до 15.03 действуют промокоды на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​​#special

КОНВЕРТАЦИЯ ДР В АКЦИИ: ВОЗМОЖНА СЕЙЧАС ИЛИ НЕТ

Нам поступает много вопросов о том, возможно ли сейчас конвертировать депозитарные расписки на акции российских эмитентов в обыкновенные акции.

5 марта Банк России выпустил разъяснение, в котором сообщил, что для конвертации депозитарных расписок на акции российских эмитентов в обыкновенные акции разрешения не требуется.

Ответ: несмотря на это, исходя из нашего понимания и сообщения от одного из банков-эмитентов депозитарных расписок, конвертация ДР на акции рос. эмитентов в обыкновенные акции сейчас недоступна на любых биржах, в т.ч. и Московской.

В ПОСТЕ вы можете ознакомиться со схемой процесса и понять в каком месте она сейчас не работает.

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#divingdeeper

РАЗБИРАЕМСЯ С МИФАМИ О ДЕФОЛТЕ

Последнее время часто СМИ спекулируют на теме дефолта, пользуясь тем, что люди в России помнят 1998-й и обесценение своих сбережений. Считаю социально важной функцией нашего канала в том числе развенчание подобных панических настроений, и сегодня мы поговорим о дефолтах.

О возможном частичном дефолте государства и компаний РФ стало понятно еще несколько дней назад, когда вышел Указ, по которому нерезиденты будут получать выплаты по долгу только в рублях и на специальный счет типа «С», на котором им нельзя будет конвертировать рубли в свою валюту, а придется выводить рубли на свои счета (и то при наличии разрешения, согласно решению ЦБ). А продать большую сумму рублей вне России сейчас крайне затруднительно.

Простыми словами, нерезидентам из списка недружественных стран будут платить по всем долгам, включая валютные, в рублях, и эти деньги можно будет выводить на свои счета только по разрешениям. То есть технически такие нерезиденты могут не иметь возможности получить выплаты по долгам, которые они держат, что может расцениваться как дефолт.

Если в 98-м страна не могла заплатить по долгам, то сейчас ситуация другая. Больше половины долга обеспечено резервами, поэтому Россия может платить, но не хочет платить в иностранной валюте недружественным странам, потому что именно из-за их действий лишилась около половины золотовалютных резервов. В отличие от 90-х сейчас не стоит ждать массового банкротства банков и дефолта по отношению к россиянам.

Подробнее читайте в посте:

👉 Дефолт: как это было в 1998-м
👉 Дефолт, если он будет сейчас, не должен затронуть российских держателей облигаций и депозитов, и эффект будет мягче

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

Эфир завершен! Сегодня разобрали:

- Когда может открыться рынок акций и облигаций в России?
- О спекуляциях и рисках
- Экономика: что может ждать Россию в ближайшие годы?

Смотреть в записи: https://www.youtube.com/watch?v=eC7WrLfZu-k

Осталось 4 дня до конца акции:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​​#Avia #AFLT

ПЕРСПЕКТИВЫ АВИАОТРАСЛИ В РОССИИ

Санкции на фоне геополитической напряженности сильно затронули авиаотрасль в России. Были закрыты многие международные точки для российских авиалиний и введены ограничения на использование импортного флота и оборудования.
Из-за этих событий на российскую авиаотрасль накладываются дополнительные риски.

В этом посте мы рассмотрим:

👉как текущие санкции отразятся на пассажиропотоке российских авиалиний;

👉как может быть разрешена ситуация с отзывом самолетов зарубежными лизингодателями;

👉как будет происходить обслуживание текущего флота без западных запчастей и специалистов;

👉сможет ли Китай предоставить флот на замену западных моделей.

ПОСТ

Alekper Mamedov
Analyst
@Alekper_Mamedov

Напоминаем, что завтра (15.03) последний день промокодов на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​#нефть

ОГРАНИЧЕНИЕ ЭКСПОРТА НЕФТИ В США И ЕВРОПУ: ВЛИЯНИЕ НА РОССИЙСКИХ НЕФТЯНИКОВ

США запретили импорт российской нефти. А в Европе обсуждается принятие новых санкций в области российских энергоресурсов, включая ограничения на поставки нефти. Большая доля российского экспорта нефти приходится именно на Европу, и этот экспорт может снизиться или даже прекратиться. Разберем, как такой сценарий повлияет на российских нефтяников.

В этом посте:

👉При остановке экспорта в Европу и США российские нефтяники могут потерять до 58% EBITDA;

👉В таком случае рост цены рублевой нефти может компенсировать снижение объемов продаж;

👉Прогнозы цены на нефть на 2022 год в сценарии ограничения российского экспорта находятся в основном в диапазоне от $105 до $200/барр.;

👉Снижение экспорта нефти из России могут частично компенсировать другие страны: США, Иран (при заключении сделки) и страны ОПЕК.

ПОСТ

Natalia Shangina
Analyst
@Natalya_shg

Напоминаем, что сегодня (15.03) последний день промокодов на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

ПАРУ СЛОВ О НАШЕМ СЕРВИСЕ

Мы проходим уже не первый кризис с нашими подписчиками аналитики. В рамках последних событий мы рекомендовали переводить портфель в защитный режим с 18 февраля, а также выпускали видео и проводили эфиры 21-22 февраля с оперативным разбором постоянно поступающих новых вводных. 24 февраля, когда рынок испытывал сильнейший за всю историю шок, наши подписчики задавали нам вопросы и видели действия управляющего по спекулятивной и долгосрочной стратегиям.

После 25 февраля рынок не открывался, но каждый день поступали новые вводные по санкциям и регуляторным ограничениям внутри России, и мы освещали для подписчиков все важные моменты, которые могли объяснить. Например, 28 февраля мы рекомендовали продать все акции с СПБ Биржи, и, как мы видим сегодня, это спасло от заморозки деньги клиентов подсанкционных брокеров.

С 24 февраля по сегодняшний день наша команда ответила на более 35 тысяч вопросов от подписчиков нашей аналитики, и мы продолжаем разбирать для вас важные моменты каждый день и протягивать руку помощи там, где можем. Наши клиенты уже знают, какой портфель можно формировать на открытии российского рынка, и мы продолжаем расчеты кризисных оценок для всех акций из нашего покрытия.

Целью Invest Heroes всегда было создавать ценность и помогать людям наращивать свои капиталы, и сейчас вопрос спасения капитала от обесценения стоит как никогда остро. Вокруг много неопределенности, и без профессионального мнения тяжело разобраться в этом и принимать правильные решения.

Напоминаем, что сегодня (15.03) последний день скидки на подписку:

PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD

PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Если у вас есть вопросы перед оплатой, вы можете задать их @Sergey_Lenshin или @moonxtori

https://invest-heroes.ru/

​​#Металлурги

ТАК ЛИ СТРАШНА ОТМЕНА ЭКСПОРТА СТАЛИ В ЕВРОПУ

Появилась новость о том, что ЕС запретил импорт стальной продукции из РФ. На этом фоне крупнейшие Российские металлурги начали искать новые рынки сбыта. У НЛМК также есть риск, связанный с владением заводов в Америке и Европе, которые могут быть национализированы. Но мы считаем, что высокие экспортные цены на сталь и слабый рубль смогут частично компенсировать снижение экспорта в ЕС и прекращение деятельности американских и европейских заводов у НЛМК.

В этом посте поговорим:

👉О влиянии отмены экспорта в ЕС и Америку на финансовый результат металлургов на примере 2022 г.;
👉О том, кто из Российских металлургов наиболее защищен в текущей ситуации;
👉О ситуации на рынке Европейской и Российской стали.


ПОСТ

Mark Palshin
Analyst
@Palshinmd

P.S. В скором времени мы выпустим детальный разбор металлургов с целевыми ценами и всеми рисками для наших подписчиков. Также мы дадим ответ на вопрос, какой металлург будет лучше чувствовать в текущей ситуации: заточенный на внутренние или экспортные продажи.

​​#special

НОВЫЕ САНКЦИИ ЗАПАДА

На днях ЕС ввел очередной пакет санкций против России. А США намериваются усилить санкционное давление.

ЕС утвердил запрет на:

👉 сделки с компаниями из РФ с более чем 50% долей госучастия
👉 импорт из РФ готового стального проката
👉 инвестиции в энергетический сектор РФ, за исключением мирного атома и транспортировки энергии
👉 ввоз в Россию духов, алкоголя, бытовой техники, одежды и других товаров стоимостью более 300 евро за единицу
👉 поставки в Россию люксовых автомобилей дороже 50 тыс. евро и мотоциклов дороже 5 тыс. евро

Более подробно об этих санкциях и о новых инициативах США, вы можете прочитать в ПОСТЕ.

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#US_watch

ТРИ ВСАДНИКА РЕЦЕССИИ: ПАУЭЛЛ, СЫРЬЕ И КРИВАЯ ДОХОДНОСТЕЙ

На фоне постоянных новостей о конфликте в Украине мимо инвесторов могут пройти важные экономические события. Одним из них является заседание ФРС и выступление Пауэлла 16 марта 2022 года, которое задало тон ДКП на ближайшее время.

Помимо этого, украинский кризис привел к сырьевому шоку, который только усугубляет текущую тяжелую экономическую обстановку и может привести к рецессии.

В сегодняшнем посте мы рассмотрим, что:
👉 ФРС выбрала мягкий вариант ДКП, что только поддержит рост инфляции;
👉 украинский кризис привел к сырьевому шоку, который значительно влияет на производителей и инфляцию;
👉 санкции к России привели к еще большему разрушению цепочек поставок;
👉 рынок начинает ставить на рецессию в США.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

#special

НОВЫЙ УКАЗ ПРЕЗИДЕНТА РФ НЕ ЗАПРЕЩАЕТ ТОРГОВАТЬ ИНОСТРАННЫМИ АКЦИЯМИ

Президент РФ Владимир Путин подписал указ о дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности страны в сфере валютного регулирования, сообщается на сайте Кремля. В том числе указом вводится временный запрет на проведение некоторых операций без разрешения Банка России.

Обращаем внимание, что указ не касается торгуемых на бирже инструментов. Речь в нем идёт об ограничении на прямое перечисление для участия в том, что в российском праве называется общество с ограниченной ответственностью, вклад в капитал общества, пай в кооперативе.

Источник официальный телеграм-канал Банка России: https://t.me/centralbank_russia/117

​​#special

ИНФОРМАЦИЯ О ПЕРЕНОСЕ ИНОСТРАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ИЗ БРОКЕРОВ ОТКРЫТИЕ И ВТБ

Сейчас клиентские службы брокеров ВТБ и Открытия уведомляют всех своих клиентов о переносе иностранных ценных бумаг к другим брокерам. В статье мы описали детали, с которыми столкнутся клиенты.

ПОСТ

Сергей Леньшин
Service Leader
@Sergey_Lenshin

#мысли_управляющего
#daily

ВСЕ ПЕРЕТАСОВАЛОСЬ

За то время, что рынок акций РФ не работал, мы успели провести переоценку большинства активов, торгуемых на Мосбирже, и изменение оценок, конечно, впечатляет

Старые таргеты инвестбанков не годятся от слова «совсем»

В то же время, рынок - вещь достаточно эффективная, и я верю что с первого дня активы устремятся к новым Target Price 🎯 коллективно все инвесторы вместе взятые уже «подумали»

А значит, уже через 2-3 часа после запуска торгов акциями (а я думаю в течение пары недель уже пора стартовать) будут большие перетасовки и акции подстроятся

Что логично:
- все акции должны оказаться ниже новых целевых цен
- логично, что на 30-40% ниже, ведь 17-20% платят уже в ОФЗ
- у многих бумаг целевая цена изменилась на 40-60% (🤯)
- дивидендные доходности (новые ожидаемые, с учетом снижения дивидендов) должны выйти на 15%+

📝 Совсем непонятно сколько будут стоить расписки. Может их просто не откроют?…

📝 Многие инвесторы сейчас не думают про 2-3 эшелон. А там могут случайно оказаться интересные активы (например золотодобытчик Селигдар), которые не сразу переоценятся

📝 Ждем много программ buyback

📝 Не все экспортеры выиграют от ослабления рубля, ведь многим Правительство ограничит цены внутри России

В общем, я считаю остаются считанные дни до запуска акций, и тот, кто заранее сориентируется, сможет извлечь выгоду до 20% стоимости своего портфеля уже в первую неделю

Мы уже опубликовали новые оценки акций в сервисе Invest Heroes, и сегодня выпустили на клиентов #weekly стрим и слайды по стратегии по рынкам - приглашаем всех заранее ознакомиться 🧮🧐

А если вы еще не наш клиент, обязательно проверьте свои портфели. Действовать предстоит быстро, обменяв одни акции на другие

… а к старым ценам 50-60% акций вероятно не вернется и через год. Многие дивиденды отменят

UPDATE YOUR TARGET PRICES - IT WILL BE CRUCIAL ON MARKET OPEN

​​#special

ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ ОФЗ

Сегодня состоялось открытие торгов по ОФЗ. Расписание было следующим.

10:00-11:00 — аукцион открытия
11:00 -13:00 — перерыв
13:00 - 17:00 — обычные торги

По итогам аукциона открытия индекс цен ОФЗ RGBI упал на 9.5%. На основной сессии начался откуп и RGBI прибавил 4%. По итогам торгов общее снижение составило 5.5%.

Отскок логичен: с одной стороны был спрос от локальных банков, с другой стороны запертые нерезиденты и запрет на операции "шорт" для российский инвесторов. Бидов ЦБ не было видно в стаканах ОФЗ-ПД, значит спрос был сильнее предложения. Банк России был заметен в стаканах ОФЗ-ПК. Именно флоутеры в огромном количестве являются основным залогом по РЕПО. Поэтому им нельзя было дать упасть.

Кривая ОФЗ по итогам торгов:

1 год — 16.2%
3 года — 14.9%
5 лет — 14.8%
7 лет — 14.8%
9 лет — 14.1%
17 лет — 13.8%

Оборот торгов составил 13.8 млрд руб. Это примерно 30-50% от среднедневного оборота ОФЗ на Мосбирже.

Вывод:

Мы считаем, что текущие доходности классических ОФЗ не интересны для покупок. Они не смогут обогнать инфляцию, которая нас ожидает в ближайший год. Ликвидность в секции ОФЗ, с этого момента, будет ниже и обороты торгов упадут, т.к. не будет нерезидентов.

В отношении последних остается большая неопределенность насчет того, когда и как им позволят продать наши активы. Их выход безусловно будет давить на цены. С 21 марта по 1 апреля, нерезиденты могут закрывать "короткие" сделки и избавляться от маржинальных позиций.

До выхода иностранных инвесторов и изменения КС, доходности ОФЗ могут закрепиться на текущих уровнях.

​​#divingdeeper

ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ НА ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ

Из-за уже введенных ограничений на импорт товаров в ЕС и США из России и вероятных новых ограничений в мире будет скачок инфляции.

Чтобы понять, какое сырье дорожает оправданно, а какое – нет, надо посмотреть, где Россия занимает значительную долю в мировой торговле, и при этом насколько гибко предложение от других стран.

Мы провели анализ по основным группам товаров на предмет того, какие отрасли от них зависят и насколько критичны перебои.

👉 Газ – основной покупатель газа – страны ЕС, лидер – Германия (на нее приходится почти четверть всего экспорта из РФ. Доля российского газа на рынке Евросоюза в 2019 составляла 45%. Остановка экспорта газа – это проблемы с отоплением, с производством электроэнергии (значительная часть электрогенерации работает на газе), соответственно, с удорожанием промышленного производства, особенно энергоемкого (производство удобрений, алюминия, стали). На данный момент поставки газа в Европу продолжаются в прежних объемах, в том числе и через ГТС Украины.

👉 Нефть – крупнейший покупатель российской сырой нефти – Китай, поставки туда, вероятно, сохранятся и увеличатся по мере решения логистических проблем (сейчас с поставками могут быть проблемы из-за ухода оператора перевозок Maersk, который в том числе обслуживал китайское направление). Второй большой покупатель – Евросоюз. На долю стран ЕС в физическом выражении приходилось 47% экспорта из РФ. В случае остановки импорта нефти из России в ЕС будет нехватка бензина, авиакеросина, продуктов нефтехимии (масла, шины, упаковка и др.).

👉 Калийные удобрения – Россия составляет около четверти поставок удобрений для Бразилии. Физические поставки осуществляются в основном не через контейнерные перевозки (те составляют 5-10%), поэтому проблемы с логистикой не должны быть серьезными. Доля России в поставках удобрений в Европу – около 25%. Судя по комментариям СМИ, запасы у фермеров есть примерно на полгода, а объемы посевов будут сокращаться из-за нехватки удобрений (а цены удобрений в результате покажут еще более сильный рост).

👉 Пшеница – Вместе Россия и Украина занимают треть мировой торговли зерновыми, критическая зависимость у стран Ближнего Востока. В результате в мире уже выросли цены на пшеницу, а страны Ближнего Востока будут учитывать фактор продовольствия при принятии решений о присоединении или неприсоединении к санкциям (мы уже видим, что ОПЕК высказывается в логике интересов России и не планирует дополнительно наращивать объемы добычи нефти).

... разбор других ключевых видов сырья читайте в нашем посте

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#мысли_управляющего
#daily

ПОВЕДЕНИЕ ГОСУДАРСТВА НА РЫНКЕ КАПИТАЛА

В последние дни я стараюсь определиться с ответами на 5 важных вопросов:

(1) Какие цены на рынке акций отражали бы текущие реалии (потенциал роста не менее 40% на год по всем бумагам)?
(2) Как теперь рынок будет относиться к ГДР и акциями иностранных компаний (Yandex, Polymetal)?
(3) Поведение регулятора на рынке акций - где будут его биды (биды = заявки на покупку)
(4) Какие из брокерских инфраструктур, дающих доступ к мировым акциям, можно считать безопасными для инвестирования из России и связана ли СПБ Биржа сейчас с глобальным рынком? (или изолирована)
(5) В какие предпосылки по акциям надежно верить, чтобы выбрать бумаги с наибольшим апсайдом?

В ближайшие дни я буду в постах делиться соображениями на эти темы, и сегодня хочу поговорить про (3). Мы уже видели, что было сделано на рынке ОФЗ - пусть это станет отправной точкой

- ЦБ РФ ставил заявки по минимальным ценам, отражавшим 20-23% доходности ОФЗ
- участники рынка купили выше и до уровней ЦБ рынок даже не дошел
- в итоге его не было видно в стакане, и облигации ушли выше, несмотря на то, что РЕПО все ещё идет под 21% (то есть под залог облигаций банки могут взять деньги у ЦБ под 21%)

Это наводит на мысль, что по СБЕРу и ГАЗПРОМу ЦБ будет оборонять недавние низы - 90Р и 130Р соответственно. А рыночным участникам уже предстоит решить готовы ли они продать ЦБ по этим уровням.

Почему я в это верю?

- ну, я в акциях и взял Сбер по 90Р😜 и возможно во мне говорит оптимист

- с другой стороны, падение индекса Мосбиржи в пределах 35% доводит цены на акции до хороших апсайдов (по оценкам Invest Heroes) - так что большого смысла продавать ГАЗПРОМ по 150Р или СБЕР по 80Р я не вижу

- с третьей стороны, если уронить акции на 25%-35%, то по лонгу РТС и плечевым позициям должны произойти какие-то маржин-коллы у спекулянтов. Это окажет понижательное давление на акции. Почти точно есть миллиардные брокерские счета с плечами

- с четвертой, Yandex и OZON, Polymetal имеют некоторый вес в индексе, и у них проблемы с тем, что это расписки либо акции иностранных компаний (соотв. акционеры их не смогут получить дивиденды, т.к. операционные дочки не смогут отправить за рубеж деньги, а "мамы" не смогут отправить в Россию)

- и наконец, иностранцы не могут продать никак, кроме как по маржин-коллам. У них все заморожено (причем я думаю надолго - просто так выйти на рынок они возможно не смогут ещё 3-6 мес.)

По сумме эффектов я настроен умеренно позитивно (то есть падение на 25-30% на открытии рынка может быть, но более сильное, на мой взгляд, возможно только если прямо в день торгов прилетит какая-то черная новость как вожжа под хвост)

TIME TO PREPARE 1/5

​​#мысли_управляющего
#daily

ГДР и ИНОСТРАННЫЕ АКЦИИ

Добрый день всем!

Продолжаю идти по списку своих вопросов (1)-(5). Сегодня поговорим про расписки и иностранные акции. Во-первых, о ком речь:

1) GDR, ADR (расписки, которые зарубежный банк выпустил про программе GDR):

👉 OZON-гдр, FixPrice-гдр, FIVE-гдр, OKEY-гдр, Tinkoff-гдр, Globaltrans-гдр, MDMG-гдр (Мать и Дитя), GEMC-гдр (Евров мед центр), VK-гдр, iHHRU-адр, ETLN-гдр (Эталон), AGRO-гдр (Русагро)

👉 ADR на Сбер, Газпром и многие другие компании в Лондоне и Нью Йорке

Проблема с расписками - в том, что банк, выпустивший расписки, и держащий против них акции сейчас из-за санкций не готов произвести обмен. В итоге бизнес на территории РФ работает, приносит прибыль, но если он выплатит дивиденды, то дивиденды дойдут всем держателям акций, то есть:

- держатели обыкновенных акций получат дивиденд, смогут реализовать свои права (общее собрание акционеров итп) - так например будет в Сбере
- держатели ADR Сбера итп не получат ничего и не смогут голосовать по своим акциям, поскольку дивиденды и голоса принадлежат на часть акций банку-оператору программы ADR
- держатели GDR по аналогии с ADR тоже ничего не получат и не смогут голосовать своими расписками, и не могут получить вместо расписок акции

Вот такой вот затык. Чтобы его расшить, придется компаниям разрывать договоры с оператором программы GDR и следовать как в этих договорах прописано. В частности:

- компания может закрыть программу и потребовать обмен ADR/GDR на акции. Такое сделать нельзя, т.к. зарубежные депозитарии и российский НРД ждут разъяснений можно так или нельзя и пока ответа нет, поэтому они замерли

👍 в целом, это наилучший вариант для всех, т.к. иностранцы тогда смогут обменять ADR и GDR на акции и продать их на Мосбирже после снятия запрета. ПОка ADR торгуются по 1% от стоимости в Москве, это звучит разумно для всех сторон. Правда, доход от продажи будет все равно скорее всего заморожен в рублях в России. Ну а россияне тогда вообще нормально смогут получить акции, все вернется в норму

👎 в плохом варианте зарубежный банк может быть вынужден продать ADR или GDR по любым ценам и вернуть инвесторам деньги, которые удалось выручить - это будет выглядеть UGLY (уродливо)

🕰 учитывая обстоятельства, расшивка этих вещей может занять несколько месяцев (просто потому что политическое решение)

2) Акции иностранных эмитентов: Yandex, Polymetal

Тут ситуация в общем похожая: активы в России (Polymetal 57% добычи, 43% Казахстан), а "компания-мама" в Нидерландах или на Кипре. Поэтому права и дивиденды непонятны.

Что ждать - в продолжении поста далее 👉

​​#мысли_управляющего
#daily

ЧТО, НА МОЙ ВЗГЛЯД, ЖДАТЬ?

1) Пока идет юридическая канитель с расписками, торги по ним не откроют. Будут висеть на брокерских счетах на правах билетиков на акции. Плюс из ВТБ и Открытия ещё неделю будут идти переводы бумаг

2) Судьба расписок может оказаться разной. Например:

- YANDEX и MAIL(VK) это информ источники и соцсети - их государство 100% будет контролировать и как-то расписки в акции раскрутит (на худой конец национализирует и выплатит стоимость акций инвесторам). В Yandex, напомню, есть золотая акция Правительства РФ

- расписки компаний олигархов, кто не поддержал публично политическую позицию России, например, FIVE-гдр, могут сменить собственника

- ADR на СБЕР и ГАЗПРОМ, другие такие тяжеловесы могут как-то разменять. Поясню: сейчас недружественные России страны арестовали $300 млрд. активов, а Россия "взяла в плен" акции нерезидентов на Мосбирже на $30-50 млрд. - тут напрашивается возможность "обмена пленными", как это пошло в евробондах (%% платятся из замороженных сумм)

- что будет с GDR типа FixPrice или Мать и Дитя зависит от того как ЦБ РФ проведет переговоры с зарубежными регуляторами - в общем-то бизнесы то хорошие и не политизированы, но решение может затянуться на месяцы

В общем, я бы сказал что расписки распискам рознь, и не ждал бы скорого разрешения ситуации, ожидал бы дисконт 50% за такие бумаги. И для себя (позицию не обсуждал с коллегами, это субъектив) мог поверить в то, что VK, Yandex и акции госкомпаний имеют высокий шанс на какое-то разумное разрешение ситуации. Но специально их бы не скупал под такое.

3) Как подготовиться?

📎 Не пожалейте времени на то, чтобы с карандашиком или в excel разметить действия по своему портфелю. Как мы уже писали вчера, наша команда оперативно обновляет оценки по акциям, и наши клиенты уже знают по каким акциям ждать рост +100%, а по каким снижение

‼️ Завтра Мосбиржа обещала открыть торги (пруфлинк)

TIME TO PREPARE 2/5

Завершился эфир, на котором разобрали ключевые факторы для российских отраслей, а также обстановку на глобальных рынках

Посмотреть запись: https://youtu.be/gk4Jp0Oyapk

#мысли_управляющего
#special

ВСЕМ УДАЧНЫХ ТОРГОВ 📈

- не спешите все купить в один день
- держите перед собой список покупок и продаж
- определите самые важные 2-3 сделки
- постарайтесь завершить день без плечей

Команда IH