#мысли_управляющего
#daily
Неделя началась с небольшого выноса вверх на всех мировых площадках, который продали буквально за два-три часа торгов.
В наших фишках нет значимых покупок, в циклических компаниях наблюдается слабость. Поскольку основа нашего индекса – нефтянка и банки, индекс продолжает обновлять минимумы, отыгрываю вторую волну коронавируса.
Устойчивые к коррекции сектора – девелопмент, золотодобыча, фуд ритейл.
В сегодняшнем выпуске:
- Почти во всех странах Европы кол-во зараженных в больницах растёт с ускорением
- Китайская экономика в 3-м квартале выросла
- Мы считаем, демократам выгодно потянуть время до выборов, а Трамп уже не успеет поднять рейтинги на этом пакете, поэтому пакет стимулов не будет согласован
- Moody’s прогнозирует победу Байдена. Лучше оставаться в хедже.
GLOBAL UNCERTAINTY = VOLATILITY. STAY HEDGED
#daily
Неделя началась с небольшого выноса вверх на всех мировых площадках, который продали буквально за два-три часа торгов.
В наших фишках нет значимых покупок, в циклических компаниях наблюдается слабость. Поскольку основа нашего индекса – нефтянка и банки, индекс продолжает обновлять минимумы, отыгрываю вторую волну коронавируса.
Устойчивые к коррекции сектора – девелопмент, золотодобыча, фуд ритейл.
В сегодняшнем выпуске:
- Почти во всех странах Европы кол-во зараженных в больницах растёт с ускорением
- Китайская экономика в 3-м квартале выросла
- Мы считаем, демократам выгодно потянуть время до выборов, а Трамп уже не успеет поднять рейтинги на этом пакете, поэтому пакет стимулов не будет согласован
- Moody’s прогнозирует победу Байдена. Лучше оставаться в хедже.
GLOBAL UNCERTAINTY = VOLATILITY. STAY HEDGED
#мысли_аналитика #GAZP #NK
ПОЛЬСКИЙ ШТРАФ - ЭТО ВЫСТРЕЛ В ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021-2022 гг.
Инвесторы, привет!
Польский антимонопольный регулятор наложил на Газпром и аффилированные с проектом «Северный Поток-2» компании штрафы за несанкционированное строительство трубы. Российскому «газовику» предъявлен иск стоимостью в 7,6$ млрд. Иностранные компании и Газпром сейчас работают над обжалованием решения.
В этом посте посмотрим на эффект от этого штрафа на фин. резы и инвест привлекательность Газпрома. Спойлер – при удовлетворении иска компания нарастит долг. Дивиденды по итогам 2021-2022 г. будут ниже при текущей дивидендной политике.
ПОСТ
Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo
Фундаментальную стоимость компаний нефтегазового сектора смотрите в нашей аналитике здесь.
ПОЛЬСКИЙ ШТРАФ - ЭТО ВЫСТРЕЛ В ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021-2022 гг.
Инвесторы, привет!
Польский антимонопольный регулятор наложил на Газпром и аффилированные с проектом «Северный Поток-2» компании штрафы за несанкционированное строительство трубы. Российскому «газовику» предъявлен иск стоимостью в 7,6$ млрд. Иностранные компании и Газпром сейчас работают над обжалованием решения.
В этом посте посмотрим на эффект от этого штрафа на фин. резы и инвест привлекательность Газпрома. Спойлер – при удовлетворении иска компания нарастит долг. Дивиденды по итогам 2021-2022 г. будут ниже при текущей дивидендной политике.
ПОСТ
Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo
Фундаментальную стоимость компаний нефтегазового сектора смотрите в нашей аналитике здесь.
#мысли_управляющего
#daily
Сегодня рынками движут переговоры по стимулам в США. Причина в том, что сегодня дедлайн по достижению договоренностей о стимулах, который поставила Пелоси. Если не договорятся сегодня, то стимулов до выборов уже не будет. Это двойной негатив для рынков: с одной стороны, стимулы откладываются, с другой стороны, растёт вероятность победы Байдена.
Рубль достаточно крепкий, несмотря на падение наших голубых фишек, при этом до локальных хаев по рублю всего 2-3%. То есть в случае развития коррекции в S&P, которую мы видели вчера, есть вероятность обновить максимумы по доллару.
Банковский сектор сегодня хорошо растет – коррекция к падению это или началась перекладка в циклические активы? Нужно посмотреть 2-3 дня на дальнейшую динамику, чтобы делать выводы.
В сегодняшнем выпуске:
- Если согласованный пакет будет по размеру ближе к Республиканцам, рынки могут отреагировать на него разочарованием
- Moderna сегодня объявила, что, возможно, вакцина будет авторизована в декабре
- Во вторник Джонсон и Правительство UK сделают созвон с компаниями, чтобы обсудить подготовку к окончанию транзитного периода Brexit
GLOBAL UNCERTAINTY = VOLATILITY. STAY HEDGED
#daily
Сегодня рынками движут переговоры по стимулам в США. Причина в том, что сегодня дедлайн по достижению договоренностей о стимулах, который поставила Пелоси. Если не договорятся сегодня, то стимулов до выборов уже не будет. Это двойной негатив для рынков: с одной стороны, стимулы откладываются, с другой стороны, растёт вероятность победы Байдена.
Рубль достаточно крепкий, несмотря на падение наших голубых фишек, при этом до локальных хаев по рублю всего 2-3%. То есть в случае развития коррекции в S&P, которую мы видели вчера, есть вероятность обновить максимумы по доллару.
Банковский сектор сегодня хорошо растет – коррекция к падению это или началась перекладка в циклические активы? Нужно посмотреть 2-3 дня на дальнейшую динамику, чтобы делать выводы.
В сегодняшнем выпуске:
- Если согласованный пакет будет по размеру ближе к Республиканцам, рынки могут отреагировать на него разочарованием
- Moderna сегодня объявила, что, возможно, вакцина будет авторизована в декабре
- Во вторник Джонсон и Правительство UK сделают созвон с компаниями, чтобы обсудить подготовку к окончанию транзитного периода Brexit
GLOBAL UNCERTAINTY = VOLATILITY. STAY HEDGED
#divingdeeper
НОВЫЙ СЫРЬЕВОЙ ЦИКЛ - ПЕРВЫЕ БЕНИФИЦИАРЫ ЭТО СТАЛЕВАРЫ
Наш рынок интересен инвестиционно, когда в мировой экономике идет цикл роста цен на сырьё. Это связано с тем, что крупнейшие компании у нас – сырьевые экспортёры.
Цикл роста цен начинается в тех ситуациях, когда добывающие компании недоинвестированы – то есть нет в процессе разработки новых значительных объемов предложения. Тогда в случае роста спроса растут цены на сырьё.
👉 Циклы сырья и сектора услуг чередуются, и длятся около 7-10 лет
👉 Индикатор конца цикла – рост банкротств
👉 Драйверы нового сырьевого цикла – инвестиции в инфраструктуру (выигрывают сталевары, девелоперы и производители сырья для производства стали)
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. В рамках подписки мы оцениваем бизнесы компаний из различных отраслей и публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
НОВЫЙ СЫРЬЕВОЙ ЦИКЛ - ПЕРВЫЕ БЕНИФИЦИАРЫ ЭТО СТАЛЕВАРЫ
Наш рынок интересен инвестиционно, когда в мировой экономике идет цикл роста цен на сырьё. Это связано с тем, что крупнейшие компании у нас – сырьевые экспортёры.
Цикл роста цен начинается в тех ситуациях, когда добывающие компании недоинвестированы – то есть нет в процессе разработки новых значительных объемов предложения. Тогда в случае роста спроса растут цены на сырьё.
👉 Циклы сырья и сектора услуг чередуются, и длятся около 7-10 лет
👉 Индикатор конца цикла – рост банкротств
👉 Драйверы нового сырьевого цикла – инвестиции в инфраструктуру (выигрывают сталевары, девелоперы и производители сырья для производства стали)
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. В рамках подписки мы оцениваем бизнесы компаний из различных отраслей и публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
Второй день подряд мы наблюдаем на рынке покупки в циклических секторах и продажи в защитных. Растут Сбербанк, ВТБ (циклические активы, ставка на российскую экономику в целом), нефтегазовые фишки (самые циклические активы), сталевары и металлурги (Норникель). При этом распродают золотодобычу, ритейл и телекомы.
Динамика секторов выглядит как переключение инвесторов в режим циклических активов.
Второй интересный момент – мы писали о том, что по статистике рынок падает перед выборами (за 1 и за 3 мес до выборов), на которых побеждает оппозиционная партия и растёт перед теми, на которых побеждает правящая партия.
Получается, что сейчас американский рынок запрайсил победу Трампа
В сегодняшнем выпуске:
- Дедлайн истек, но Пелоси как бы проигнорировала свои слова о нем, заявив, что надеется на согласование пакета поддержки до конца недели
- Если посмотреть на опросы от тех, кто верно прогнозировал победу Трампа по спорным штатам в 2016 – Trafalgar Group, то мы видим, что разрыв между кандидатами в спорных штатах на сегодня минимальный
- Moody’s предупреждает, что для производителей авто Брексит без сделки будет хуже, чем коронавирус. Переговоры Британии и Евросоюза продолжаются.
RISKS = OPPORTUNITIES?
#daily
Второй день подряд мы наблюдаем на рынке покупки в циклических секторах и продажи в защитных. Растут Сбербанк, ВТБ (циклические активы, ставка на российскую экономику в целом), нефтегазовые фишки (самые циклические активы), сталевары и металлурги (Норникель). При этом распродают золотодобычу, ритейл и телекомы.
Динамика секторов выглядит как переключение инвесторов в режим циклических активов.
Второй интересный момент – мы писали о том, что по статистике рынок падает перед выборами (за 1 и за 3 мес до выборов), на которых побеждает оппозиционная партия и растёт перед теми, на которых побеждает правящая партия.
Получается, что сейчас американский рынок запрайсил победу Трампа
В сегодняшнем выпуске:
- Дедлайн истек, но Пелоси как бы проигнорировала свои слова о нем, заявив, что надеется на согласование пакета поддержки до конца недели
- Если посмотреть на опросы от тех, кто верно прогнозировал победу Трампа по спорным штатам в 2016 – Trafalgar Group, то мы видим, что разрыв между кандидатами в спорных штатах на сегодня минимальный
- Moody’s предупреждает, что для производителей авто Брексит без сделки будет хуже, чем коронавирус. Переговоры Британии и Евросоюза продолжаются.
RISKS = OPPORTUNITIES?
#SD #мысли_аналитика
ОТРАСЛЕВОЙ ОБЗОР: РИТЕЙЛЕРЫ, ТЕЛЕКОМЫ, IT
Всем привет!
Подготовила для вас разбор компаний из таких отраслей, как фуд-ритейл, телекомы и IT
В посте вы узнаете ответы на вопросы:
👉Остается ли Яндекс перегретым по текущей цене?
👉Кого из фуд-ритейлеров еще стоит покупать, а кто отыграл потенциал роста?
👉Ростелеком или МТС — кто интереснее для покупки?
ПОСТ
Светлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
ОТРАСЛЕВОЙ ОБЗОР: РИТЕЙЛЕРЫ, ТЕЛЕКОМЫ, IT
Всем привет!
Подготовила для вас разбор компаний из таких отраслей, как фуд-ритейл, телекомы и IT
В посте вы узнаете ответы на вопросы:
👉Остается ли Яндекс перегретым по текущей цене?
👉Кого из фуд-ритейлеров еще стоит покупать, а кто отыграл потенциал роста?
👉Ростелеком или МТС — кто интереснее для покупки?
ПОСТ
Светлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
На нашем рынке продолжается рост, причем в росте участвуют циклические активы. Значительно растут сталевары (+3%), мы писали об их перспективах в новом цикле экономики недавно, и считаем этот рост логичным.
Рост в циклических идёт частично за счёт перекладки из защитных секторов – не растет ритейл.
Мировые площадки (DAX, S&P) торгуются нейтрально. То, что наш рынок растёт на таком фоне мы считаем позитивно, это один из индикаторов глобального повышения аппетита к риску.
В сегодняшнем выпуске:
- Сенатор от республиканцев МакКонел настаивает, что не нужно спешить со сделкой по пакету стимулов.
- Разрыв между Трампом и Байденом резко начал сокращаться
- Продолжаются переговоры с сегодняшнего дня по Brexit, но Британия заявляет, что до заключения сделки пока что далеко.
RISK IS TURNING ON
#daily
На нашем рынке продолжается рост, причем в росте участвуют циклические активы. Значительно растут сталевары (+3%), мы писали об их перспективах в новом цикле экономики недавно, и считаем этот рост логичным.
Рост в циклических идёт частично за счёт перекладки из защитных секторов – не растет ритейл.
Мировые площадки (DAX, S&P) торгуются нейтрально. То, что наш рынок растёт на таком фоне мы считаем позитивно, это один из индикаторов глобального повышения аппетита к риску.
В сегодняшнем выпуске:
- Сенатор от республиканцев МакКонел настаивает, что не нужно спешить со сделкой по пакету стимулов.
- Разрыв между Трампом и Байденом резко начал сокращаться
- Продолжаются переговоры с сегодняшнего дня по Brexit, но Британия заявляет, что до заключения сделки пока что далеко.
RISK IS TURNING ON
#divingdeeper
КТО ПОБЕДИТ НА ВЫБОРАХ В США - ТРАМП ИЛИ БАЙДЕН
Остается меньше, чем две недели до выборов в США (3 ноября). Рынки смотрят, к какому кандидату склоняются избиратели в штатах, от этого зависят вероятности победы Трампа или Байдена.
Наш рынок последние дни растёт сильнее мировых, причем растет на акциях циклических секторов. Во-первых, рынок ставит на стимулы, которые будут при победе любого из кандидатов, во-вторых, рынок начинает ставить на победу Трампа. Поскольку Байден = более жесткие санкции для России, и на его победе нас бы продавали.
Мы взяли надежный источник рейтингов (тот, кто верно прогнозировал рейтинги в колеблющихся штатах на прошлых выборах), и прошлись по ситуации в каждом штате отдельно. Получается, «прямо сейчас» побеждает Байден, но отрыв гораздо меньше, чем об этом пишут в СМИ. По нашим расчетам, голоса распределяются 276 против 252 в пользу Байдена, и за счёт Висконсина расклад может измениться до 266 против 262.
👉 Прямо сейчас побеждает Байден, но ситуация меняется быстро
👉 Смотреть рейтинги нужно каждый день для понимания тенденции
👉 Если растет вероятность победы Трампа - надо инвестировать в циклические активы
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. Когда покупать – вы можете отслеживать трейды наших управляющих по четырем стратегиям. Что покупать – у нас есть фундаментальные оценки по всем акциям, сведенные в удобную табличку. Почему покупать – мы делаем ежемесячные обзоры трендов в основных отраслях и ежеквартально выпускаем отчеты с объяснениями, какие факторы изменились по каждой компании и как это повлияло на оценку. Это все и много другое можно найти в нашей аналитике.
КТО ПОБЕДИТ НА ВЫБОРАХ В США - ТРАМП ИЛИ БАЙДЕН
Остается меньше, чем две недели до выборов в США (3 ноября). Рынки смотрят, к какому кандидату склоняются избиратели в штатах, от этого зависят вероятности победы Трампа или Байдена.
Наш рынок последние дни растёт сильнее мировых, причем растет на акциях циклических секторов. Во-первых, рынок ставит на стимулы, которые будут при победе любого из кандидатов, во-вторых, рынок начинает ставить на победу Трампа. Поскольку Байден = более жесткие санкции для России, и на его победе нас бы продавали.
Мы взяли надежный источник рейтингов (тот, кто верно прогнозировал рейтинги в колеблющихся штатах на прошлых выборах), и прошлись по ситуации в каждом штате отдельно. Получается, «прямо сейчас» побеждает Байден, но отрыв гораздо меньше, чем об этом пишут в СМИ. По нашим расчетам, голоса распределяются 276 против 252 в пользу Байдена, и за счёт Висконсина расклад может измениться до 266 против 262.
👉 Прямо сейчас побеждает Байден, но ситуация меняется быстро
👉 Смотреть рейтинги нужно каждый день для понимания тенденции
👉 Если растет вероятность победы Трампа - надо инвестировать в циклические активы
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. Когда покупать – вы можете отслеживать трейды наших управляющих по четырем стратегиям. Что покупать – у нас есть фундаментальные оценки по всем акциям, сведенные в удобную табличку. Почему покупать – мы делаем ежемесячные обзоры трендов в основных отраслях и ежеквартально выпускаем отчеты с объяснениями, какие факторы изменились по каждой компании и как это повлияло на оценку. Это все и много другое можно найти в нашей аналитике.
#мысли_управляющего
#daily
Мы видим рост нашего рынка, и в первую очередь нефтегазового сектора. Фон – после дебатов между Трампом и Байденом растет вероятность победы Трампа. Расклад уже не будет сильно меняться, и сейчас, по нашим расчетам, Трамп начал выигрывать. На этом наш рынок может значительно вырасти до и после выборов.
Новый опрос Trafalgar group показал, что Трамп лидирует в Мичигане. У него 46,7%, у Байдена – 44,9%, хотя совсем недавно этот штат был на стороне Байдена. С учетом других штатов, победа в Мичигане делает Трампа лидером гонки – теперь расклад в его пользу 268-260.
В сегодняшнем выпуске:
- Выборы в США – разворот в пользу Трампа
- Вторая волна коронавируса в Европе: много зараженных, но мало смертей и мало карантинов
TRUMP IS ON TRACK TO WIN
#daily
Мы видим рост нашего рынка, и в первую очередь нефтегазового сектора. Фон – после дебатов между Трампом и Байденом растет вероятность победы Трампа. Расклад уже не будет сильно меняться, и сейчас, по нашим расчетам, Трамп начал выигрывать. На этом наш рынок может значительно вырасти до и после выборов.
Новый опрос Trafalgar group показал, что Трамп лидирует в Мичигане. У него 46,7%, у Байдена – 44,9%, хотя совсем недавно этот штат был на стороне Байдена. С учетом других штатов, победа в Мичигане делает Трампа лидером гонки – теперь расклад в его пользу 268-260.
В сегодняшнем выпуске:
- Выборы в США – разворот в пользу Трампа
- Вторая волна коронавируса в Европе: много зараженных, но мало смертей и мало карантинов
TRUMP IS ON TRACK TO WIN
#divingdeeper
IPO САМОЛЕТА – ВЫГЛЯДИТ ВЫГОДНЕЕ СЕКТОРА
Самолет объявил ценовой диапазон, 950-1 100 руб. за акцию, что эквивалентно оценке pre-money equity 57-66 млрд руб. Мы сопоставили оценку компании с сектором по показателям земельного банка и новых продаж, и получается, что на IPO оценка Самолета предполагает неплохой апсайд к сектору.
Коронавирус все еще ходит по стране, поэтому важно понимать, какие риски в компании связаны со второй волной. Первую волну компания прошла уверенно - выручка относительно первого полугодия 2019 года почти не изменилась.
Разбираем подробности нового публичного актива:
👉 Ценовой диапазон: где компания относительно девелоперов ПИК, ЛСР, Эталон?
👉 Как Самолет прошел пандемию
👉 Перспективы компании на горизонте года
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
IPO САМОЛЕТА – ВЫГЛЯДИТ ВЫГОДНЕЕ СЕКТОРА
Самолет объявил ценовой диапазон, 950-1 100 руб. за акцию, что эквивалентно оценке pre-money equity 57-66 млрд руб. Мы сопоставили оценку компании с сектором по показателям земельного банка и новых продаж, и получается, что на IPO оценка Самолета предполагает неплохой апсайд к сектору.
Коронавирус все еще ходит по стране, поэтому важно понимать, какие риски в компании связаны со второй волной. Первую волну компания прошла уверенно - выручка относительно первого полугодия 2019 года почти не изменилась.
Разбираем подробности нового публичного актива:
👉 Ценовой диапазон: где компания относительно девелоперов ПИК, ЛСР, Эталон?
👉 Как Самолет прошел пандемию
👉 Перспективы компании на горизонте года
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: -2,0%;
>Автоследование: -1,2%;
>Iron Arni: +0,1%;
>Ресерч: -0,7%;
>Индекс: +0,6%;
Описание:
👉Портфели по итогам недели в минусе: -2,0% по Indiana и -1,2% по Автоследованию vs рынок +0.6%. На результат повлияли волатильность в акциях драгметаллов после их роста на прошлой неделе и большие дивиденды Транснефти - они вернут около +0.9% к портфелю Indiana, а пока деньги в пути. В целом неделя похожа на разворотную на нашем рынке, мы собираемся вскоре сокращать хедж и дать портфелю порасти после 2 месяцев игры от защиты;
👉Портфель Iron Arni за неделю сохранил свои позиции на фоне неопределенности на российском и глобальном рынках в преддверии выборов в США. В конце недели ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 4,25%, отметив замедление восстановительного роста. Возможным драйвером для рынка облигаций до конца года будет снижение санкционной премии в российской валюте;
👉Портфель Ресерч начал перекладку в циклические активы, сформировал несколько интересных долгосрочных лонгов.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: -2,0%;
>Автоследование: -1,2%;
>Iron Arni: +0,1%;
>Ресерч: -0,7%;
>Индекс: +0,6%;
Описание:
👉Портфели по итогам недели в минусе: -2,0% по Indiana и -1,2% по Автоследованию vs рынок +0.6%. На результат повлияли волатильность в акциях драгметаллов после их роста на прошлой неделе и большие дивиденды Транснефти - они вернут около +0.9% к портфелю Indiana, а пока деньги в пути. В целом неделя похожа на разворотную на нашем рынке, мы собираемся вскоре сокращать хедж и дать портфелю порасти после 2 месяцев игры от защиты;
👉Портфель Iron Arni за неделю сохранил свои позиции на фоне неопределенности на российском и глобальном рынках в преддверии выборов в США. В конце недели ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 4,25%, отметив замедление восстановительного роста. Возможным драйвером для рынка облигаций до конца года будет снижение санкционной премии в российской валюте;
👉Портфель Ресерч начал перекладку в циклические активы, сформировал несколько интересных долгосрочных лонгов.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
#interview
Друзья, мы встретились с IR Самолета и сделали мощное интервью!
Поговорили с Егором Анучиным как о самой компании:
⚒ Разобрали, как работает бизнес компании
🤔 В чем отличие Самолета от ПИК, ЛСР и других девелоперов, и что такое asset light модель
📈 Почему Самолет может удвоить бизнес
Так и об отрасли:
📈 Спрос на недвижимость из-за низких ставок по ипотеке дает девелоперам возможность расти и по цене, и по объемам
💵 Почему эскроу счета - это win-win для всех
📉 Предложение в Московском регионе падает
Это и многое другое смотрите в нашем интервью!
Друзья, мы встретились с IR Самолета и сделали мощное интервью!
Поговорили с Егором Анучиным как о самой компании:
⚒ Разобрали, как работает бизнес компании
🤔 В чем отличие Самолета от ПИК, ЛСР и других девелоперов, и что такое asset light модель
📈 Почему Самолет может удвоить бизнес
Так и об отрасли:
📈 Спрос на недвижимость из-за низких ставок по ипотеке дает девелоперам возможность расти и по цене, и по объемам
💵 Почему эскроу счета - это win-win для всех
📉 Предложение в Московском регионе падает
Это и многое другое смотрите в нашем интервью!
YouTube
Интервью с IR компании «Самолет»
Друзья, мы встретились с IR Самолета и сделали мощное интервью!
Поговорили с Егором Анучиным как о самой компании:
•Разобрали, как работает бизнес компании
•В чем отличие Самолета от ПИК, ЛСР и других девелоперов, и что такое asset light модель
•Почему…
Поговорили с Егором Анучиным как о самой компании:
•Разобрали, как работает бизнес компании
•В чем отличие Самолета от ПИК, ЛСР и других девелоперов, и что такое asset light модель
•Почему…
#мысли_управляющего
#daily
На этой неделе много событий, которые значительно повлияют на рынки. В США активно идет сезон отчетности, и на этой неделе отчитаются несколько индексных гигантов. В рейтингах Трампа и Байдена наблюдается очень незначительные перевес в пользу то одного, то другого кандидата. Стимулы в США уже вероятно не будут одобрены до выборов, но в их наличии после выборов, похоже, рынки не сомневаются.
Мы отслеживаем рейтинги кандидатов на выборах в США, и прямо сейчас лидирует Трамп. Судя по динамике котировок циклических и защитных секторов, а также по укреплению рубля в последнюю неделю, рынки начали закладывать в цены победу Трампа. Это однозначно позитив для нашего рынка, и нашего нефтегазового сектора.
В сегодняшнем выпуске:
- Последний опрос Trafalgar Group показал, что Трамп лидирует в Северной Каролине
- Вторая волна коронавируса в Европе: вторая волна коронавируса в Европе – смерти начинают догонять по динамике число зараженных
VOLATILITY IS COMING
#daily
На этой неделе много событий, которые значительно повлияют на рынки. В США активно идет сезон отчетности, и на этой неделе отчитаются несколько индексных гигантов. В рейтингах Трампа и Байдена наблюдается очень незначительные перевес в пользу то одного, то другого кандидата. Стимулы в США уже вероятно не будут одобрены до выборов, но в их наличии после выборов, похоже, рынки не сомневаются.
Мы отслеживаем рейтинги кандидатов на выборах в США, и прямо сейчас лидирует Трамп. Судя по динамике котировок циклических и защитных секторов, а также по укреплению рубля в последнюю неделю, рынки начали закладывать в цены победу Трампа. Это однозначно позитив для нашего рынка, и нашего нефтегазового сектора.
В сегодняшнем выпуске:
- Последний опрос Trafalgar Group показал, что Трамп лидирует в Северной Каролине
- Вторая волна коронавируса в Европе: вторая волна коронавируса в Европе – смерти начинают догонять по динамике число зараженных
VOLATILITY IS COMING
#мысли_управляющего
#daily
Похоже, что нефть упадет еще ниже (когда пройдет ураган, а covid случаев будет еще больше к этому моменту), а волатильность будет еще выше (в преддверии выборов).
Волатильность в ближайшие две недели будет оставаться высокой, на ней наши акции могут еще попадать. В этих точках логично добирать сильные акции. Наш рынок сейчас в той точке, когда продавать, чтобы купить чуть пониже, опасно, т.к. можно упустить низкие цены, которых больше не будет.
В сегодняшнем выпуске:
- Выборы в США – мониторим ситуацию, Трамп побеждает
- Вторая волна коронавируса в Европе – стремительный рост, но на горизонте нескольких месяцев ситуация будет улучшаться
- Коррекция на рынке США – умные деньги пока не покупают
- Мысли по Норникелю - впереди интересная возможность для входа
Сейчас нужно ориентироваться на фундаментал, и медленно набирать фундаментально интересные акции в свой портфель, при этом понимая, что высокая волатильность впереди может привести к просадкам по портфелю.
VOLATILITY IS COMING
#daily
Похоже, что нефть упадет еще ниже (когда пройдет ураган, а covid случаев будет еще больше к этому моменту), а волатильность будет еще выше (в преддверии выборов).
Волатильность в ближайшие две недели будет оставаться высокой, на ней наши акции могут еще попадать. В этих точках логично добирать сильные акции. Наш рынок сейчас в той точке, когда продавать, чтобы купить чуть пониже, опасно, т.к. можно упустить низкие цены, которых больше не будет.
В сегодняшнем выпуске:
- Выборы в США – мониторим ситуацию, Трамп побеждает
- Вторая волна коронавируса в Европе – стремительный рост, но на горизонте нескольких месяцев ситуация будет улучшаться
- Коррекция на рынке США – умные деньги пока не покупают
- Мысли по Норникелю - впереди интересная возможность для входа
Сейчас нужно ориентироваться на фундаментал, и медленно набирать фундаментально интересные акции в свой портфель, при этом понимая, что высокая волатильность впереди может привести к просадкам по портфелю.
VOLATILITY IS COMING
Хочу купить ETF на Мосбирже: все очень просто!
Добрый вечер, инвесторы!
Сегодня мы вам расскажем, как можно купить ETF, какие ETF обращаются на Московской Бирже, а также ответим на вопрос почему БПИФ является аналогом ETF.
ПОСТ
1-я часть здесь
P.S. Подписчики нашей аналитики знают, как делать доходность выше, чем у ETF. Присоединяйтесь!
Добрый вечер, инвесторы!
Сегодня мы вам расскажем, как можно купить ETF, какие ETF обращаются на Московской Бирже, а также ответим на вопрос почему БПИФ является аналогом ETF.
ПОСТ
1-я часть здесь
P.S. Подписчики нашей аналитики знают, как делать доходность выше, чем у ETF. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
Наш рынок падает на открытии торгов (-3% по РТС), причем снова падает сильнее, чем DAX и S&P. Судя по снижающимся доходностям Трежерис, мы наблюдаем risk off по всему миру в преддверии выборов в США и неопределенности по второй волне коронавируса в Европе.
Сегодня вечером Макрон выступит с обращением к нации. От того, закроется ли Франция на карантин, будет зависеть настроение на рынках.
В случае повторного локдауна возможно усиление распродаж, в ожидании, что так же поступят и другие страны Европы.
В противном случае, будет краткосрочный позитив, опять же на ожиданиях, что и в других странах Европы локдауна не будет.
Логично ожидать, что от второй волны карантинов правительства откажутся – во-первых, бюджетные ресурсы уже исчерпаны, во-вторых, есть пример Швеции, где первая волна не отличалась от Европы по заболевшим, хотя карантинов не было.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – мониторим ситуацию, по нашим расчетам Трампа превысил порог голосов, необходимый для победы
👉 Локдауны в Европе – точка бифуркации сегодня
👉 Коррекция на рынке США – есть ряд сигналов к росту
VOLATILITY IS HERE (мы предупреждали)
#daily
Наш рынок падает на открытии торгов (-3% по РТС), причем снова падает сильнее, чем DAX и S&P. Судя по снижающимся доходностям Трежерис, мы наблюдаем risk off по всему миру в преддверии выборов в США и неопределенности по второй волне коронавируса в Европе.
Сегодня вечером Макрон выступит с обращением к нации. От того, закроется ли Франция на карантин, будет зависеть настроение на рынках.
В случае повторного локдауна возможно усиление распродаж, в ожидании, что так же поступят и другие страны Европы.
В противном случае, будет краткосрочный позитив, опять же на ожиданиях, что и в других странах Европы локдауна не будет.
Логично ожидать, что от второй волны карантинов правительства откажутся – во-первых, бюджетные ресурсы уже исчерпаны, во-вторых, есть пример Швеции, где первая волна не отличалась от Европы по заболевшим, хотя карантинов не было.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – мониторим ситуацию, по нашим расчетам Трампа превысил порог голосов, необходимый для победы
👉 Локдауны в Европе – точка бифуркации сегодня
👉 Коррекция на рынке США – есть ряд сигналов к росту
VOLATILITY IS HERE (мы предупреждали)
#bonds_matter #idea
ОБЛИГАЦИЯ РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-04
Инвесторы, привет!
21 октября с помощью сервиса Cbonds мы нашли интересную идею в бумаге РУСАЛ Братск, БО-001P-04.
РУСАЛ – один из крупнейших в мире производителей алюминия. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем.
Финансовые результаты компании за 1п20 показали отрицательную динамику в результате падения цен на алюминий из-за вспышки коронавируса.
👉 Мультипликатор Чистый долг/Скорр.EBITDA LTM 3.1x (на 30.06), при ковенанте в 5.0х.
На сегодняшний день цены на алюминий на Лондонской бирже металлов восстановились на 26,1% с $1460 (на 15.05) до $1842 (на 23.10) за тонну.
Кредитный спред к G-curve на 15.05 был 227 б.п. (при минимальных ценах на алюминий за 4 года).
Вспомним про аварию на ТЭЦ-3 (ГМК Норникель), которая произошла 29.05 и про то, что 27,82% акций Норникеля принадлежит Русалу. Это значит, что Русал получает большую сумму дивидендов от норильской компании, которую в этом году, вероятно не получит, т.к. 06.07 Росприроднадзор оценил ущерб от аварии в $2,1 млрд (148 млрд руб.). Получаемые дивиденды алюминиевый гигант направлял на снижение долговой нагрузки, поэтому в этом году он скорее всего её снизить не сможет, т.к. размер дивидендов от Норникеля будет значительно уменьшен, и это должно способствовать росту премии за риск (увеличению кредитного спреда).
Несмотря на чувствительность Русала к этим дивидендам, риск дефолта отсутствует, т.к. у компании комфортный график погашения долга и достаточное количество денежных средств на балансе - $2,1 млрд. При этом $200 млн - погашение в 2020, $800 млн - погашение в 2021, $2,2 млрд - погашение в 2022 году (к 2022 году дивиденды Норникеля вернуться к прежним значениям).
Посмотрим на спреды в даты этих событий:
👉 1.06 (след. день торгов после даты аварии) – G-спред РУСАБрБ1P4 составлял 235 б.п.
👉 07.07 (след. день торгов после оглашения размера ущерба) – G-спред был 235 б.п.
👉 21.10 кредитный спред данного выпуска был 251 б.п., учитывая, что цены на алюминий отыграли падение и не было новых негативных новостей. Также ослабление рубля, которое произошло в сентябре, положительно влияет на экспортную выручку Компании.
Посмотрев динамику G-спреда мы увидели, что на трёхмесячном графике он изменялся в диапазоне 217-256 б.п. и сейчас он начал сужение. (при сужении спреда, т.е. уменьшении доходности, растёт цена облигации).
Поэтому при снижении доходности на 30-40 б.п. облигация имеет потенциал роста в пол фигуры.
Облигация РУСАБрБ1P4 может быть интересна к покупке по 101,2 / 6,99%, т.к. спред сейчас шире, чем был при минимальных ценах на алюминий за 4 года. Также у бумаги комфортная дюрация.
Канал – Cbonds.
В рамках нашей аналитики уже 28 завершенных идей со средней длительностью 3,5 мес и среднегодовой доходностью 17,1%. Присоединяйтесь!
ОБЛИГАЦИЯ РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-04
Инвесторы, привет!
21 октября с помощью сервиса Cbonds мы нашли интересную идею в бумаге РУСАЛ Братск, БО-001P-04.
РУСАЛ – один из крупнейших в мире производителей алюминия. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем.
Финансовые результаты компании за 1п20 показали отрицательную динамику в результате падения цен на алюминий из-за вспышки коронавируса.
👉 Мультипликатор Чистый долг/Скорр.EBITDA LTM 3.1x (на 30.06), при ковенанте в 5.0х.
На сегодняшний день цены на алюминий на Лондонской бирже металлов восстановились на 26,1% с $1460 (на 15.05) до $1842 (на 23.10) за тонну.
Кредитный спред к G-curve на 15.05 был 227 б.п. (при минимальных ценах на алюминий за 4 года).
Вспомним про аварию на ТЭЦ-3 (ГМК Норникель), которая произошла 29.05 и про то, что 27,82% акций Норникеля принадлежит Русалу. Это значит, что Русал получает большую сумму дивидендов от норильской компании, которую в этом году, вероятно не получит, т.к. 06.07 Росприроднадзор оценил ущерб от аварии в $2,1 млрд (148 млрд руб.). Получаемые дивиденды алюминиевый гигант направлял на снижение долговой нагрузки, поэтому в этом году он скорее всего её снизить не сможет, т.к. размер дивидендов от Норникеля будет значительно уменьшен, и это должно способствовать росту премии за риск (увеличению кредитного спреда).
Несмотря на чувствительность Русала к этим дивидендам, риск дефолта отсутствует, т.к. у компании комфортный график погашения долга и достаточное количество денежных средств на балансе - $2,1 млрд. При этом $200 млн - погашение в 2020, $800 млн - погашение в 2021, $2,2 млрд - погашение в 2022 году (к 2022 году дивиденды Норникеля вернуться к прежним значениям).
Посмотрим на спреды в даты этих событий:
👉 1.06 (след. день торгов после даты аварии) – G-спред РУСАБрБ1P4 составлял 235 б.п.
👉 07.07 (след. день торгов после оглашения размера ущерба) – G-спред был 235 б.п.
👉 21.10 кредитный спред данного выпуска был 251 б.п., учитывая, что цены на алюминий отыграли падение и не было новых негативных новостей. Также ослабление рубля, которое произошло в сентябре, положительно влияет на экспортную выручку Компании.
Посмотрев динамику G-спреда мы увидели, что на трёхмесячном графике он изменялся в диапазоне 217-256 б.п. и сейчас он начал сужение. (при сужении спреда, т.е. уменьшении доходности, растёт цена облигации).
Поэтому при снижении доходности на 30-40 б.п. облигация имеет потенциал роста в пол фигуры.
Облигация РУСАБрБ1P4 может быть интересна к покупке по 101,2 / 6,99%, т.к. спред сейчас шире, чем был при минимальных ценах на алюминий за 4 года. Также у бумаги комфортная дюрация.
Канал – Cbonds.
В рамках нашей аналитики уже 28 завершенных идей со средней длительностью 3,5 мес и среднегодовой доходностью 17,1%. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
Вчера был день мощного обвала на нашем рынке, в долларах многие фишки теряли по 5%. Этому сопутствовал обвал и в S&P и DAX. Что примечательно – это было не похоже на панические продажи, поскольку многие акции падали в пределах 1%, а некоторые даже выросли (например, АФК Система).
Сегодня наш рынок снова торгуется вблизи минимумов, несмотря на попытку выкупа в Европе. Макрон вчера объявил о локдауне во Франции на месяц – теперь высока вероятность, что вся Европа переживет вторую волну закрытия экономики (и, возможно, в России придется принять аналогичные меры).
Сегодня пройдет заседание ЕЦБ, в рамках которого мы можем узнать о новых стимулах по скупке корпоративных долгов. В базовом сценарии ожидалось их принятие в декабре, однако с учетом локдаунов и обострения ситуации с коронавирусом, ЕЦБ может действовать решительнее. Это потенциальный позитив для рынков.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – по версии большинства победит Байден, а по версии тех, кто бывает прав – победит Трамп
👉 Локдауны в Европе – новые ограничения неизбежны
👉 Пакет стимулов для Европы – уже сегодня мы можем увидеть новый пакет стимулов
DON'T MISS THE OPPORTUNITIES
#daily
Вчера был день мощного обвала на нашем рынке, в долларах многие фишки теряли по 5%. Этому сопутствовал обвал и в S&P и DAX. Что примечательно – это было не похоже на панические продажи, поскольку многие акции падали в пределах 1%, а некоторые даже выросли (например, АФК Система).
Сегодня наш рынок снова торгуется вблизи минимумов, несмотря на попытку выкупа в Европе. Макрон вчера объявил о локдауне во Франции на месяц – теперь высока вероятность, что вся Европа переживет вторую волну закрытия экономики (и, возможно, в России придется принять аналогичные меры).
Сегодня пройдет заседание ЕЦБ, в рамках которого мы можем узнать о новых стимулах по скупке корпоративных долгов. В базовом сценарии ожидалось их принятие в декабре, однако с учетом локдаунов и обострения ситуации с коронавирусом, ЕЦБ может действовать решительнее. Это потенциальный позитив для рынков.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – по версии большинства победит Байден, а по версии тех, кто бывает прав – победит Трамп
👉 Локдауны в Европе – новые ограничения неизбежны
👉 Пакет стимулов для Европы – уже сегодня мы можем увидеть новый пакет стимулов
DON'T MISS THE OPPORTUNITIES
#ipo
САМОЛЕТ - ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ НАРАСТИТЬ EBITDA В НЕСКОЛЬКО РАЗ
Сегодня на российский рынок выходит новый девелопер – ГК Самолет. Компания продаст около 5% акций по цене в 950 рублей.
Мы посмотрим на то:
👉 как рост цен на жилье и продление программы льготной ипотеки увеличат EBITDA компании в 2 раза
👉 какую дивидендную доходность получит инвестор в следующем году
ПОСТ
Дмитрий Новичков
Junior Analyst
@nvdfin
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
САМОЛЕТ - ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ НАРАСТИТЬ EBITDA В НЕСКОЛЬКО РАЗ
Сегодня на российский рынок выходит новый девелопер – ГК Самолет. Компания продаст около 5% акций по цене в 950 рублей.
Мы посмотрим на то:
👉 как рост цен на жилье и продление программы льготной ипотеки увеличат EBITDA компании в 2 раза
👉 какую дивидендную доходность получит инвестор в следующем году
ПОСТ
Дмитрий Новичков
Junior Analyst
@nvdfin
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 50 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
Наш рынок сегодня начал день с обновления локальных минимумов, как и в США, и в Европе. Продолжается давление темы со второй волной коронавируса, которая сильно отдалит восстановление экономики Европы до предкризисных уровней.
Падение на рынках может быть еще не кончилось: выборов еще нет, а именно на их день и следующую неделю фьючерсы указывали max волатильность = min индексы.
В акциях США техи торгуются дорого, а div yield многих акций намного выше bond yield.
Дорогие техи = нужно или снижение ERP или снижение доходности трежериз (дефляция) или рост финрезов опережающий (поэтому вчера на отчетах чуть ниже одиданий многих гигантов слили).
Это подразумевает, что дивидендные акции и циклические бумаги вероятно смогут нагонять техи в случае, если будут стимулы и восстановление экономики. Если будет стагнация и нулевой рост, то техи останутся лидерами.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – осталось два рабочих дня до выборов, расклад уже вряд ли поменяется
👉 Локдауны в Европе – новые ограничения неизбежны
👉 Пакет стимулов для Европы – ЕЦБ не дал новых стимулов
👉 Наш рынок дешевый, и он - ставка на циклические активы
DON'T MISS THE OPPORTUNITIES
#daily
Наш рынок сегодня начал день с обновления локальных минимумов, как и в США, и в Европе. Продолжается давление темы со второй волной коронавируса, которая сильно отдалит восстановление экономики Европы до предкризисных уровней.
Падение на рынках может быть еще не кончилось: выборов еще нет, а именно на их день и следующую неделю фьючерсы указывали max волатильность = min индексы.
В акциях США техи торгуются дорого, а div yield многих акций намного выше bond yield.
Дорогие техи = нужно или снижение ERP или снижение доходности трежериз (дефляция) или рост финрезов опережающий (поэтому вчера на отчетах чуть ниже одиданий многих гигантов слили).
Это подразумевает, что дивидендные акции и циклические бумаги вероятно смогут нагонять техи в случае, если будут стимулы и восстановление экономики. Если будет стагнация и нулевой рост, то техи останутся лидерами.
В сегодняшнем выпуске:
👉 Выборы в США – осталось два рабочих дня до выборов, расклад уже вряд ли поменяется
👉 Локдауны в Европе – новые ограничения неизбежны
👉 Пакет стимулов для Европы – ЕЦБ не дал новых стимулов
👉 Наш рынок дешевый, и он - ставка на циклические активы
DON'T MISS THE OPPORTUNITIES
