ИНВЕСТ ИДЕЯ: Сургутнефтегаз

#idea

1) Накануне вышел отчет по Сургутнефтегазу:

- прибыль РСБУ за 1П 2018 = 371 млрд руб
- львиная доля прибыли - переоценка USD

2) Сургутнефтегаз известен тем, что годами стабильно платит на префы 7.094% от чистой прибыли по РСБУ по уставу компании
- ранее об этом https://t.me/InvestHeroes/223

3) Итого, за полгода мы имеем прибыль, обещающую 10% доходность дивидендов(💸💸💸)

- капитализация префов 260 млрд
- 371 х 7.1% / 260 = 10%

💣Риск:

- львиная доля прибыли - переоценка громадных долларовых депозитов компании

- если на 31.12.2018 курс USD упадет, прибыль компании по итогам года и дивиденд - спикируют

INVSET HEROES
МЫ ПОДСКАЗЫВАЕМ

ИНВЕСТ ИДЕЯ: ПОЛЮС

#idea

Покупаем бумагу - сегодня удобная просадка для входа.
Факторы стоимости просты:

1) Рост добычи в этом году на Наталке

- компания успешно ввела нвоое месторождение, и добыча в 2018 году
существенно подрастет к 2017

- согласно отчету за 2кв, добыча выросла на 19%

2) Устойчивость к падениею цен на золото

- низкая себестоимость дает ПОЛЮСу низкую чувствительность EBITDA к цене

- компания хеджирует часть поставок золота на финрынках

3) Стабильная дивполитика:

- компания платит 30% EBITDA при Net Debt/EBITDA менее 2.5х

- по факту EBITDA будет свыше 2 млрд. => рисков повышения долговой нагрузки мы не видим

Мы считаем главным даунсайдом возможное снижение золота на росте ставок ФРС до $1200-1250, что заложено в наш прогноз.

Рекомендация: ПОКУПАТЬ
Целевая цена: 5,250 руб.
Апсайд: 22%

INVEST HEROES
ИНОГДА ЛУЧШЕ НЕ СПЕШИТЬ:)

ИНВЕСТ ИДЕЯ: РОСНЕФТЬ

#idea

⛽️ INVEST HEROES рекомендует покупать акции РОСНЕФТИ по текущим котировкам в качестве спекулятивной идеи
Текущая цена: 419 руб.
Потенциал: 460+ руб. (+10%)
Timeframe: до конца 2018 года

Мы никогда не инвестируем (но можем спекулировать) в компании с высоким госучастием за исключением Сбербанка, т.к. не верим, что они дружественны акционерам и могут создавать value. Поэтому идея спекулятивная => горизонт до конца 2018 года

Тезисы:

1) Сейчас политика компаии временно способствует миноритарным акционерам:

- сделка с CEFC сорвалась

- Роснефть выполняет обещания по росту капитализации, данные арабским инвесторам

2) Роснефть выкупает акции на $2 млрд.

- buyback продлится почти 2 года

- эта сумма эквивалентна 28% free float на рынке, что очень много

- мы не думаем, что большие инвесторы понесут свои пакеты на buyback

3) Фундаментально момент для акций благоприятный

- стали больше платить дивидендов (50% МСФО это уже в цене)

- прибыль и дивиденды очевидно растут в этом году (P/E прогнозный около 8.5х)

- компания может дать дивдоходность около 5-5.5%, что с учетом buyback (1.5%) много для мейджора OIL&GAS

Итого:
- покупаем сейчас
- не гонимся за сверхдоходностью, цель +10%, но можем вырасти и на 20-25%
- мониторим, не продают ли акции QIA и GLENCORE👆
- большие дивиденды Роснефти = большие дивиденды Башнефти🎩

INVEST HEROES
WE'RE OPPORTUNISTIC

​​РЕКОМЕНДАЦИИ: не все йогурты одинаково полезны👀

#стратегия_торговли
#idea

Всем привет!

Пока дым рассеивается, всплывает вопрос "что брать?"
Мы подготовили для вас анализ возможностей и рисков.

ВОЗМОЖНОСТИ

- купить можно многие акции, но далеко не везде одинаковый потенциал🤓

- мы не разделяем мнение ряда аналитиков о космическом потенциале голубых фишек: рынок сейчас живет более короткой перспективой

- в табличке ниже наше видение потенциала акций на ближайшие 3-6 мес👇

РИСКИ

- сейчас мы видим 2 стрима санкций - от сенаторов и от Президента США

- очевидно, перед выборами они соревнуются и ТРАМП вчера перехватил инициативу (законопроект сенаторов - пока только проект), обозначив 22 августа датой ввода 1 этапа санкций (ни о чем) и 22 ноября второго (жесткого)

- соответственно, президент может вводить или не вводить жесткие ограничения 22 ноября в зависимости от результата выборов в конгресс и сенат 6 ноября

Советуем не бояться 22 числа, высвободить часть портфеля в кэш💰 и прикупить что-то на ваш вкус💎

@InvestHeroes

INVEST HEROES
WE LOOK TOWARDS NUMBERS

ИДЕЯ - КУЗБТК: я в домике!

#idea

Ещё раз перечитал список Белоусова.

Так вот, если что там нет Кузбасской ТК, а она сейчас подешевела до 190р/акция. И скоро у нее отчет за 1П 2018.

Ранее мы рекомендовали эту акцию к покупке и сейчас считаем благоприятная точка для входа.

INVEST HEROES
УСПЕВАЙТЕ ЗА РЫНКОМ!

ИНВЕСТ ИДЕЯ: ДЕТСКИЙ МИР на выданье

#idea

Привет!

У нас новая идея: покупка акций Детского мира.
По нашему мнению, для этого сложились сейчас все факторы.

1) Сегодняшняя отчетность показала, что компания не замедляет рост

- рост выручки +14% в 1П 2018
- рост операционной прибыли на 65%
- рост чистой прибыли на 46%

2) Цена - на низких уровнях. Сложно было купить по такой оценке раньше

- компания оценивается в 7.5х EBITDA
- платит дивиденд 2-3% годовых
- EBITDA расет на 30% в год

3) Компания - "на выданье"

- СИСТЕМА продает актив
- со слов продавца, в сделке 7 покупателей - классический "beauty contest"

Мы считаем, что компания протестирует свои максимумы (110 руб.) в ближайшие 6-9 месяцев.
Риск - санкции к СИСТЕМе / stop loss 80 руб.

INVEST HEROES
SOMETIMES JUST TAKE A CHANCE!

​​ИНВЕСТ ИДЕЯ: ПОЛЮС ЗОЛОТО

#idea

Добрый день!

Как мы уже ранее говорили, нам нравятся акции Полюс Золота

Не будем повторяться. Отметим лишь 3 момента:

- промежуточные дивиденды 131₽: хорошо, гэп будет закрыт

- Белоусов: даже при негативном сценарии компания недооценена

- USD: мы полагаемся на более консервативный доллар. USD по 68 это подарок

INVEST HEROES RESEARCH
SEEK OPPORTUNITIES TOGETHER

​​ИНВЕСТИДЕЯ: покупка акций Мосбиржи

#idea

Многие могут подумать, что раз на бирже все плохо, то и акциям Мосбиржи нечего ловить.

На самом деле все интереснее:
- когда рынки штормит, комиссионные доходы биржи растут из-за повышенных объемов торгов (60% выручки)
- важная часть доходов биржи - процентные (40%), от размещения свободных средств (при ставке ЦБ выше в 2016 году доля этих доходов была 61%!)

ИТОГО, судите сами:

1) Акции Мосбиржи упали, но Биржа стабильно платит дивиденды💵:
- акции снизились на 20% с начала года / на 30% с максимумов
- при этом прибыль упав на 25% начала показывать рост и он должен продолжиться
- дивиденд за 2018 будет примерно 8 руб. на акцию при котировке 96 руб. (8.3% доходность)

2) Тренд в доходах биржи разворачивается🎉:
- вероятно в ближайший год ЦБ может повысить ставку на 0.5-1%, что повысит процентные доходы как минимум на 7-15%
- доходы с оборотов уже в этом году показали рост на 16.7%, в 3-4 кв на фоне санкций должен быть не хуже
- идет хороший приток физлиц на биржу, открываются новые счета (+19% рост кол-ва активных счетов за 7 мес.)

3) Актив - защитный и должен привлекать внимание инвесторов. Мосбиржа имеет минимальный риск санкций и была ощутимо лучше рынка в кризисные моменты🛡

Резюмирую:
- покупка от 96-96.5 руб.
- stop-loss 93 руб.
- базовая цель 105 руб.

​​ИНВЕСТИДЕЯ. РУСАЛ: принуждение к переменам

#idea

Пришла пора полностью расписать идею игры в РУСАЛе, которую мы начинаем. Итак, суть следующая:

1) К РУСАЛу вводили санкции, но это так повлияло на рынок, что всем не понравилось. РУСАЛ - #2 в мире по алюминию. В итоге санкции начали откладывать:
- после введения пошлин на алюминий цены на мировом рынке пошли вверх с $2000, а после санкций к РУСАЛу - заштурмовали $2,500
- в администрацию США пришло много жалоб на эти действия: рынок США дефицитный, и взвинчивание цен задрало издержки, но не дало ощутимых выгод местным производителям (сменились источники импорта) / Boeing и производители авто, другие потребители потеряли включили лобби
- в итоге санкции к РУСАЛу уже 2 раза сносили и теперь крайняя дата 23 октября

2) Котировка прилично просела, хотя компания может стоить в 2х-2.5х раза дороже💰:
- сейчас цена 19.8 руб. (как в апреле)
- без санкций и на слабом рубле компания уже стоила 40+ руб. и стех пор нарастила EBITDA
- выплаты дивидендов от НОРНИКЕЛЯ снова не под вопросом: они выросли почти в 2 раза (830 руб./акция в 2017 и уже 776 в 2018 за 1П). Также подорожала и доля в Норникеле

3) Тайминг 🕰:
- сейчас рынок отыгрывает то, что РУСАЛ может совсем не получить заказов от европейских потребителей, это выяснится в ходе переговоров 12-14 сентября
- в то же время, 23 октября дедлайн по санкциям: если снимут - об это мы скоро узнаем
- РФ перерегистрирует компанию в новые офшоры до середины октября, и готова закупать часть продукции (документация пишется - Мантуров)

4) Мы ожидаем, что санкции с компании полностью или частично снимут, и она выстрелит одним из 2 способов:
- мы считаем, велика вероятность, что санкции снимут - об этом говорилось на слушаниях в Конгрессе США ("санкции к Дерипаске и Вексельбергу - ошибка"). Это подтверждается интересами лобби внутри США
- если санкции не снимают, получается, что Дерипаска становится токсичным собственником - и вместе с РФ будет какое-то решение (для Дерипаски нет смысла владеть активом, если он снижает его стоимость в разы) - тот же РФПИ выкупит у РУСАЛа долю по высокой цене или что-нибудь в этом роде
- одним словом, ничего не стимулирует что-то разруливать так, как когда дела очень хреново👆😎

РЕЗЮМЕ: мы считаем, что 12-14 сентября - оптимальное время, чтобы собирать пакет под сделку. Целевой цены мы не ставим - все зависит от конкретного способа выхода из ситуации, но рассчитываем на рост котирвоок в район 26-30 рублей в ближайшие полгода, а при лучших сценариях - и до 40 рублей.

Считаем, что есть шанс купить в районе 18-20 руб.
Stop-loss не предусмотрен

INVEST HEROES RESEARCH
SOMETIMES WE'RE OPPORTUNISTIC

​​АЛРОСА: что делать с дивидендами?

#idea

Подходит срок дивидендов, и встает вопрос, держать ли акции. Мы думаем, что имеет смысл держать:

- дивиденд - один из самых высоких этой осенью (примерно 5.5%)

- будет ещё 1 дивиденд весной (>5% доходности)

- нет оснований полагать, что в грядущем году бизнес компании ухудшится - наоборот, при более слабом рубле мы можем увидеть результаты АЛРОСЫ на уровне 2018 (выше рентабельность, ниже объем)

Соответственно, мы полагаем, что ноябрь 2018 (отчетность за 3кв) - это примерно тот срок, когда гэп может быть закрыт, т.е. доходность 5.5% за 2 мес.

INVEST HEROES RESEARCH

​​ИНВЕСТ ИДЕЯ №4 - ARCONIC

#idea #research

Всем привет! Сегодня мы снова радуем читателей инвест идеей на рынке США - на этот раз компанией Arconic.

Рынок США как раз просел, так что мы активизировали работы на этом фронте. Выпускаем и выпускам пока дешево ⏱

Суть проста:

1) Arconic - потребитель алюминия Alcoa, делает детали для Boeing и других aerospace & defence компаний. Мы считаем, пик цен по алюминию позади, что поможет прибыльности

2) Компания решила продать непрофили (пр-во стройматериалов) за $1.5-2.0 млрд. (при капитализациив $10.6) - эти деньги основные инвесторы (активисты) почти точно отдадут спецдивиденд или buyback 💸

3) Эффективность компании медленно, но повышается, и при этом хорошо (>10% в год) растут продажи. Недавно был новый контракт с Boeing на >$1 млрд. - это происходит на фоне роста затрат США на оборону (+15.5% в 2018, +2.2% в 2019) ✈️

4) Параллельно на компанию предъявили спрос 3 private equity фонда/консорциума - они могут забрать до декабря акции по $25 и выше 💰

5) В ноябре компания представит новую стратегию повышения эффективности, инвесторы должны оценить⚖️, а 30 октября выйдет отчетность за 3 квартал

ИТОГО:
- текущая цена $21.88 🏁
- цель $28-30 🎯

INVEST HEROES RESEARCH
WE BRING OPPORTUNITIES

СУРГУТ АП - бенефициар ослабления рубля

#idea

Вот и подходит к концу 2018 год, доллар на максимумах, и пора вспомнить про идею, которую мы давали полгода назад.

Вот она

Мы советовали покупать Сургутнефтегаз АП - тогда по нашим подсчетам выходило, что при USD/RUB = 67 на 31.12.2018 дивиденды компании составят 6,4 руб. на преф

По факту мы имеем ситуацию лучше:
- нефть дорожала и прибыль компании от основного бизнеса - выше 1П 2018
- переоценка валюты также даст ощутимо больше

В новых реалиях мы понимаем, что дивиденд может быть до 7 руб. на преф, а акция вполне вероятно протестируют свои старые максимумы в 45-46 рублей.

Так что поздравляем всех тех, кто участвовал в идее. Под НГ можно фиксировать прибыль - плагаем, бумага будет выше 42 руб.

А вы покупали Сургутнефтегаз АП?

​​#idea
#теханализ

ЧТО КУПИТЬ - ВЫПУСК 1 - МЕЧЕЛ

Всем привет!
На связи технический аналитик Invest Heroes – Сергей Леньшин.
Мы запускаем новую рубрику «что купить», в которой я буду делиться своими идеями на основе технического анализа.

Сегодня покажу от каких уровней может продолжиться рост обыкновенных акций Мечела и какие ориентировочные цели.

ПОСТ

Сергей Леньшин
Technical Analyst
@Sergey_Lenshin

​​#idea
#теханализ

ЧТО КУПИТЬ - ВЫПУСК 2 - НЕФТЬ

Всем привет!
На связи технический аналитик Invest Heroes – Сергей Леньшин.
Сегодня рассмотрим Нефть марки Brent: определим ключевые уровни и перспективы в ближайшее будущем.

С 09 января нефть консолидируется в боковом диапазоне от $64 до $66. Наличие боковой консолидации говорит о наборе позиции, что в свою очередь приведет к сильному движению.

Вопрос – в какую сторону?

ПОСТ

Technical Analyst
@Sergey_Lenshin

​​#bonds_matter
#idea

Инвесторы, привет!

Портал Cbonds и INVEST HEROES продолжают делиться идеями на рынке облигаций в рамках нашей новой рубрики #bonds_matter.

Сегодня мы нашли интересную идею в бумаге Ритейл Бел Финанс, 01. Данные облигации выпустил безоговорочный лидер на рынке ритейла Беларуси «Евроторг».

В начале сентября компания отчиталась за 1п20 по МСФО. Результаты показали положительную динамику.
👉 Выручка выросла на 7% г/г до 2,6 млрд. BYN
👉 EBITDA выросла на 18% г/г до 264 млн. BYN
👉 Операционная прибыль составила 173 млн. BYN (+28% г/г)
👉 Чистый убыток составил 119 млн. BYN против чистой прибыли в 84 млн. BYN годом ранее из-за отрицательной валютной переоценки (скорректированная чистая прибыль на курсовую разницу демонстрирует положительную динамику).

Долговая нагрузка:
👉 Чистый долг/EBITDA 3.4x – у компании умеренная долговая нагрузка. Но компания последовательно снижает свой долг с 2015 года. (5.6x в 2015 году)
👉 Коэффициент покрытия процентов 3.2x
👉 Сash ratio 0.28x

Анализируя G-spread (рыжая линия) данной бумаги мы увидели, что сейчас она торгуется с премией к кривой бескупонной доходности в размере 547.09 б.п.

Глядя на исторический график (рыжая линия), видно, что сегодняшняя премия находится на верхней границе среднеисторического диапазона (450-550 б.п.), т.е. на наш взгляд спред имеет потенциал к сужению, особенно в коротком выпуске, и премия вызвана повышением геополитических рисков на фоне событий в Белоруссии.

Инвесторы хотят бОльшую премию из-за неопределенности, но РФ готова оказывать как военную, так и финансовую помощь Белоруссии, поэтому на самом высоком уровне дан сигнал создавать условия для нормализации ситуации.

Мы считаем, что текущая ситуация в стране не окажет сильного влияния на операционную деятельность Евроторга в той степени, что он не сможет обслуживать свой долг.

👉Спрос на продукты должен оставаться стабильным, а Евроторг лидер на этом рынке (доля 19%, ~ в 5x больше #2)

👉Основной риск компании – валютная структура долга (есть долг в USD и EUR). Поскольку падение курса USD/BYN достигало пика еще в марте (2,63 BYN за 1$), а новый пик был достигнут в конце августа (2,66 BYN за 1$) у рынка было достаточно времени заложить валютные риски в котировки, а у компании – должным образом отреагировать на изменение конъюнктуры. Кроме того, по нашим оценкам, даже 2х обесценение белорусского рубля оставит компанию платежеспособной.

Поэтому облигация Ритейл Бел Финанс, 01 может быть интересна к покупке по 103,11/10,11, так как её спред шире, чем у бумаги Ритейл Бел Финанс, 001Р-01 (синяя линия) при одинаковом кредитном качестве и меньшей дюрации.

Мы ждем, что уход политического фона способен помимо 10,95% годовых купонной доходности принести 2,5% роста курсовой стоимости бумаги за 6 месяцев, что эквивалентно ~16,3% годовых на инвестицию.

Канал Cbonds

Следите за этой рубрикой, и научитесь делать больше 8-15% на своих вложениях в облигации!

​​#bonds_matter #idea

ОБЛИГАЦИЯ ПИК-КОРПОРАЦИЯ, 001Р-03

Инвесторы, привет!

Продолжаем рассказывать об интересных идеях в бондах в рамках рубрики Bonds Matter.

На днях с помощью сервиса Cbonds мы нашли интересную идею в бумаге ПИК-Корпорация, 001Р-03.

Это новый выпуск, который был размещен на Мосбирже 30 сентября.

Взглянем на финансовые результаты за 1п20 по МСФО.
Финансовые результаты компании оказались достойными:
👉 Выручка группы выросла на 34% г/г до 138,5 млрд. руб.
👉 EBITDA выросла на 84% г/г до 28 млрд., рентабельность увеличилась до 20% (+5 п.п.);
👉 Операционная прибыль увеличилась на 88% г/г до 23,5 млрд. руб. благодаря росту выручки и эффективному управлению затратами, рентабельность выросла до 17% (+5 п.п.);
👉 Чистая прибыль составила 18 млрд. руб. (+87% г/г).

Долговая нагрузка:
👉 Чистый долг/EBITDA 0,8x – у компании низкая долговая нагрузка;
👉 Коэффициент покрытия процентов 21,1x;
👉 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,34x.

Анализируя G-spread (синия линия) данной бумаги, мы увидели, что сейчас она торгуется с премией к G-curve в размере 269,33 б.п.

На графике сравнение со вторым выпуском, который имеет более длинную дюрацию (3,02 vs 2,29), а значит процентный риск второго выпуска выше, чем третьего. При этом кредитный спред к G-curve у данного выпуска уже.

Мы считаем, что премия за третий выпуск завышена и спред между выпусками со временем сузится и станет отрицательным (доходность 3го выпуска станет меньше, чем у 2го), следовательно вырастет цена бумаги.

Драйверы для роста компании:
👉 Программа субсидирования ипотеки;
👉 Поставленный на поток процесс продажи квартир в online;
👉 Выход на новые географические рынки (3 сентября компания купила 12 Га земли в Сочи).

Поэтому облигация ПИК К 1P3 может быть интересна к покупке по 100,50 / 7,37%, т.к. её кредитный спред шире при одинаковом кредитном качестве и меньшей дюрации.

Канал – Cbonds.

В рамках нашей аналитики уже 28 завершенных идей со средней длительностью 3,5 мес и среднегодовой доходностью 17,1%. Присоединяйтесь!

​​#bonds_matter #idea

ОБЛИГАЦИЯ РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-04

Инвесторы, привет!

21 октября с помощью сервиса Cbonds мы нашли интересную идею в бумаге РУСАЛ Братск, БО-001P-04.

РУСАЛ – один из крупнейших в мире производителей алюминия. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем.

Финансовые результаты компании за 1п20 показали отрицательную динамику в результате падения цен на алюминий из-за вспышки коронавируса.

👉 Мультипликатор Чистый долг/Скорр.EBITDA LTM 3.1x (на 30.06), при ковенанте в 5.0х.

На сегодняшний день цены на алюминий на Лондонской бирже металлов восстановились на 26,1% с $1460 (на 15.05) до $1842 (на 23.10) за тонну.
Кредитный спред к G-curve на 15.05 был 227 б.п. (при минимальных ценах на алюминий за 4 года).

Вспомним про аварию на ТЭЦ-3 (ГМК Норникель), которая произошла 29.05 и про то, что 27,82% акций Норникеля принадлежит Русалу. Это значит, что Русал получает большую сумму дивидендов от норильской компании, которую в этом году, вероятно не получит, т.к. 06.07 Росприроднадзор оценил ущерб от аварии в $2,1 млрд (148 млрд руб.). Получаемые дивиденды алюминиевый гигант направлял на снижение долговой нагрузки, поэтому в этом году он скорее всего её снизить не сможет, т.к. размер дивидендов от Норникеля будет значительно уменьшен, и это должно способствовать росту премии за риск (увеличению кредитного спреда).

Несмотря на чувствительность Русала к этим дивидендам, риск дефолта отсутствует, т.к. у компании комфортный график погашения долга и достаточное количество денежных средств на балансе - $2,1 млрд. При этом $200 млн - погашение в 2020, $800 млн - погашение в 2021, $2,2 млрд - погашение в 2022 году (к 2022 году дивиденды Норникеля вернуться к прежним значениям).

Посмотрим на спреды в даты этих событий:

👉 1.06 (след. день торгов после даты аварии) – G-спред РУСАБрБ1P4 составлял 235 б.п.

👉 07.07 (след. день торгов после оглашения размера ущерба) – G-спред был 235 б.п.

👉 21.10 кредитный спред данного выпуска был 251 б.п., учитывая, что цены на алюминий отыграли падение и не было новых негативных новостей. Также ослабление рубля, которое произошло в сентябре, положительно влияет на экспортную выручку Компании.

Посмотрев динамику G-спреда мы увидели, что на трёхмесячном графике он изменялся в диапазоне 217-256 б.п. и сейчас он начал сужение. (при сужении спреда, т.е. уменьшении доходности, растёт цена облигации).

Поэтому при снижении доходности на 30-40 б.п. облигация имеет потенциал роста в пол фигуры.
Облигация РУСАБрБ1P4 может быть интересна к покупке по 101,2 / 6,99%, т.к. спред сейчас шире, чем был при минимальных ценах на алюминий за 4 года. Также у бумаги комфортная дюрация.

Канал – Cbonds.

В рамках нашей аналитики уже 28 завершенных идей со средней длительностью 3,5 мес и среднегодовой доходностью 17,1%. Присоединяйтесь!

​​#US_watch #idea

STRIDE - СТАВКА НА РОСТ РЫНКА ОНЛАЙН ОБРАЗОВАНИЯ

Вы голосовали за инвест идеи, и вот сегодня и завтра мы публикуем наши актуальные инвест идеи из закрытой подписки на США, на которых можно заработать несколько десятков % доходности!

Первая наша идея в секторе e-learning - Stride (LRN), один из лидеров рынка образовательных технологий для младших и средних школ в США. Компания затеяла серьезную трансформацию бизнеса и решила превратиться из нишевого игрока в целую экосистему поддержания непрерывного образования для своих учеников

Перспективы роста:
👉 Stride интегрировала несколько перспективных проектов, которые в 10 раз расширяют потенциальный рынок компании;
👉 Stride имеет огромную базу лояльных клиентов (75% учеников начальных и средних школ США), что позволяет компании наращивать синергию между проектами и увеличивать в разы LTV пользователя;
👉 Превращение Stride из нишевого игрока в вертикально интегрированный сервис непрерывного образования уже в 2021 году позволит компании увеличить EBITDA в два раза.

Мы открыли эту идею, когда Stride торговался еще по 21.7$, сейчас он уже вырос на 28%. Мы считаем, что это только начало движения, и еще не поздно присоединиться, ведь все еще остается потенциал роста в 113%!

ИНВЕСТ ИДЕЯ ПО STRIDE

15 февраля будет большой релиз для всех наших читателей, осталось меньше недели🔥

​​#US_watch #idea

TSMC - ТЁМНАЯ ЛОШАДКА ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ РЕВОЛЮЦИЙ

Мы продолжаем публиковать наши актуальные инвест идеи на рынке США. И на очереди - TSMC. Компания входит в топ-5 самых крупных производителей полупроводников и является самым крупным в мире контрактным производителем с долей рынка более чем 55%. Среди ключевых клиентов компании – Apple, Huawei, Qualcomm, NVIDIA и Intel.

Перспективы роста:
👉 TSMC – один из главных игроков на рынке полупроводников. Компания уже ни раз доказывала своё лидерство, первая массово запустив производство последних чипов – 7nm и 5nm
👉 Основные потребители TSMC – крупные компании, которые работают с передовыми технологиями. Такое положение позволяет TSMC постоянно присутствовать на быстро растущих рынках.
👉 Одна из таких технологий – 5G. Многие аналитические агентства прогнозируют рост рынка в 120-150% ежегодно. Это 10х рост числа продаж 5G устройств к 2023 году.
👉 5G вдохнет жизнь и в другие смежные технологии, для развития которых требуется скоростной интернет – Интернет Вещей и Облачные вычисления.
👉 Все эти факторы приведут к росту EBITDA на 33% г/г до 2023.

ИНВЕСТ ИДЕЯ ПО TSMC

Мы открыли предварительную запись на подписку по идеям и аналитике по рынку США, успейте записаться со скидкой 15%🔥

​​#SMLT #idea

САМОЛЕТ: BEST BUY NOW НА РЫНКЕ РФ

Когда Самолет только выходил на IPO, мы оценивали её как компанию стоимости. Однако в 2020 году Самолет подтвердила свои темпы роста и смогла увеличить количество проектов за полгода с 25 до 36. Также компания дала подробные гайденсы по своему развитию на несколько лет вперед, и теперь мы понимаем, что Самолет - компания роста.

В рамках нашей аналитики мы уже открывали инвест идею по Самолету и заработали за 1.5 месяца около 22%. Сейчас мы решили поделиться с вами нашей обновленной оценкой Самолета.


Кратко о компании:
Группа компаний «Самолет» является одним из крупнейших российских девелоперов. Компания преимущественно строит дома на территории Москвы и МО, но также выходит на рынок Ленинградской области. Самолет занимает 2-е место среди всех девелоперов в Москве и МО и 4-е место в общероссийском рейтинге.

Перспективы роста:
👉 Компания увеличила количество проектов за полгода с 25 до 36. Однако рост EBITDA и FCF в ближайшие несколько лет несильно зависит от продаж, так как компания достраивает проекты с уже проданными квартирами. Около 90% все квартир распродается до введения дома в эксплуатацию;

👉Издержки компании растут медленнее выручки. В результате в 2020 году заработала EBITDA на 118% больше, чем в 2019.

👉Самолёт – это компания роста. Благодаря стартам продаж на крупных объектах, компания на протяжении нескольких лет сможет ежегодно удваивать EBITDA.

👉Мы оцениваем справедливую стоимость компании в 3702 руб/акцию и ожидаем реализацию нашей оценки в течение следующих 12 месяцев. Также мы ожидаем, что Самолет выплатит дивиденд в размере 81.2 руб/акцию – это 5.2% от текущей цены акций. Сейчас компания стоит 1.5х EV/EBITDA’22 и даёт 33% FCF Yield’22.

Подробнее о компании и её перспективах - в ОТЧЕТЕ

Новичков Дмитрий
Analyst
@ndvfin