​​#US_watch

НЕ ВСЕ ВЕРЯТ В ДИВЕРСИФИКАЦИЮ. ПОЧЕМУ ОНА ТАК ВАЖНА?

«Не надо класть все яйца в одну корзину» — это одна из основополагающих мантр на фондовом рынке, которую должен повторять себе инвестор каждый раз при выборе активов для покупки.

Однако зачастую на практике этим принципом серьезно пренебрегают даже опытные инвесторы. Например, Уоррен Баффетт, его правая рука — Чарльз Мангер, известный управляющий Майкл Бьюрри. Мы решили более детально взглянуть на тему диверсификации и рассказать, почему она так важна.

В статье мы расскажем, что:

👉 диверсификация — это главный принцип инвестирования;

👉 важно иметь экспозицию на различные отрасли;

👉 большие деньги не всегда следуют стратегии диверсификации.

ПОСТ

Курапов Андрей
Analyst

@RMorty

​​#SD #MGNT #мысли_аналитика

ПОЧЕМУ МАГНИТ ПРИ ГАЛИЦКОМ БЫЛ КОМПАНИЕЙ РОСТА, А СЕЙЧАС - НЕТ

Сейчас Магнит является продовольственной сетью федерального масштаба и насчитывает около 25 тыс. магазинов (с учетом покупки Дикси) по всей России. Но так было не всегда. В конце 90-х – начале 2000-x компания еще не была известна по всей стране и только начинала активно развиваться своим лидером Сергеем Галицким. 

В статье посмотрим на историю развития Магнита основателем, почему при Галицком это была компания роста, а сейчас нет, и как обстоят дела с бизнесом сейчас.

ПОСТ

Что ещё можно почитать про Магнит:
👉 Магнит догнал X5 по капитализации: сравнение компаний
👉 ВТБ продал долю в Магните, которую покупал у Галицкого, что это значит для бизнеса

Светлана Дубровина
Senior analyst
@littlecreator

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: -1.39%
>Henry Ford: -0.47%
>Iron Arni: +0.22%

> Индекс Мосбиржи: -0.40%
> Индекс S&P500: -2.08%

Описание:
Последняя неделя на рынках акций отметилась волатильностью:
- в США инвесторов разнервировали "минутки" ФРС, где зашел разговор за повышение в марте и QT;
- в России сыграл Казахстан

👉Портфель IJ:
IJ - в России был волатилен вместе с рынком, но итоговый результат хороший относительно рынка. Ждем дивиденды Магнита, будем кое-чего продавать, держать золото в портфеле.
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry_Ford:
HF - неделя была волатильной, и наш портфель смог выиграть у индекса около 1.5% доходности: портфель сейчас на 25-30% спозиционирован в Китае, и акции Alibaba и Baidu, купленные в начале декабря, нас радуют. Также нам помогло позиционирование в consumer staples, telecom, нефтянке - там тоже был рост. А техсектор, как и положено, стоил нам денег - но, думаем, он нас вскоре порадует после той волатильности, которую он уже вобрал в себя.

👉Портфель Iron_Arni:
С начала года портфель облигаций вырос на 0.22%. Изначально рост был сильнее, но потом ОФЗ попали под раздачу из-за событий в Казахстане и часть прибыли растерялась.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

​​#мысли_управляющего
#daily

ДЕЛАЙ ТО, ЗА ЧТО НЕ НАКАЖУТ (ЕСЛИ ТЫ ФРС)

📌 США. В последние дни на рынках прошел рост доходностей гособлигаций в США, что снизило S&P. Судя по комментариям членов ФРС, они полны решимости сейчас и QE обнулить к марту, и ставку повышать в марте-апреле и потом ещё 3 раза за год, даже делать QT (продавать облигации с баланса)

Я хочу сказать, что тут важно понимать логику ФРС (как организации связанной с политикой):
- когда была пандемия, они включили max стимулы
- сейчас инфляция и по книжке они должны повышать ставки (что они и сделают, иначе навлекут на себя гнев и вставят палки в колеса Белому Дому)

Но что важно понимать:

1. Спрос в экономике США связан с рынком сейчас больше чем даже обычно, и снижение рынков затормозит спрос в экономике, инфляцию и ВВП. А когда повышают % ставки и изымают ликвидность, рынки весомо корректируются

2. ВВП США уже замедляется, спрос в Китае тоже (смягчение от ЦБ Китая = отражение этого опасения). Проблемы с логистикой уходят, энергокризис тоже - в итоге инфляция должна идти на спад и без действий ФРС

3. Хотя безработица в США 3.9% (ранее было 3.5% в лучший момент), несколько млн. людей ушли из рабочей силы. То есть платежеспособный спрос в экономике не восстановлен. Люди больше покупают в кредит, т.к. инфляция превышает темп роста зарплат

Все это говорит за то, что чем более рьяно будет ФРС выполнять свой мандат, тем быстрее придется поддерживать экономику США фискальными стимулами, а ФРС придется отказать от своих амбициозных планов. Сейчас все кричат про повышение ставок - думаю, этот консенсус реализуется только по коротким ставкам.

Что это значит? - это значит, перспектива за золотом и техами, а не за value (хотя до коррекции S&P value будет лидировать). Тем более, что value по капитализации меньше, чем growth, и когда одно меняют на другое, value быстро подпрыгивает

📌 Россия. Здесь есть большой геополитический дисконт (около 20%) к акциям-аналогам, и повышение % ставок за океаном, конечно, не может не сказаться, но учитывая сколько стоят акции, я считаю что или российский рынок сделает ралли до снижения с S&P или проигнорирует снижения за океаном.

- соответственно, EPFR показал оттоки под $1 млрд. с нашего рынка перед Новым Годом. И это структурный отток = понимание инвесторов, что на торможении глобальной экономики не время наращивать позиции в Emerging Markets. Только поспекулировать на 2-3 мес. можно прибежать, а потом домой если что

- по Казахстану получается, что действия Токаева легитимизированы ШОС и СНГ. Это позитивно для российских акций, снимает часть геополитических рисков

- по переговорам с НАТО Рябков также позитивен. Будем надеяться, так и есть. Но все равно лучше выбирать акции с оглядкой на возможность ослабление рубля после того как он сейчас укрепится. Например, Норникель ползет в MSCI 10/40 и Система дешева

📌 Китай. Техи Китая наконец-то выглядят интересно и начали расти. В условиях затормозившей экономики и прояснения регулирования это логичная ставка, но:

- ЦБ Китая дает ликвидность, но она уходит в банковский сектор под дыры от девелоперов и кредитование МСБ. Поэтому рынки ее не чувствуют

- Для американцев рост Alibaba это спекуляция, и поэтому коррекция в Штатах имеет значение и для этого рынка. Соответственно, рынок перспективен, но быстрого возврата Alibaba на $180-200 я бы не ждал - хорошо, если к концу 2022 так произойдет

- из локальных историй Китая обращу внимание на 3: (1) перед Олимпиадой в Пекине будут стараться не коптить = ограничения для металлургов, выше цены на сталь / (2) zero tolerance policy при Омикроне сильнее тормозит экономику / (3) регулятор Китая опубликовал требования в рамках cybersecurity review - процедуры перед листингом для компаний с данными >1 млн. пользователей

Итого, я пока буду держаться более дешевых активов, продавать часть циклических (топливо), но в течение года накапливать дюрацию - сейчас больше золото, чем техи, а потом наоборот техи. Делаю ставку на то, что истерия с повышением % ставок сильно уляжется к середине 2022 года.

2022 = FED TAPERS LOOKING AT 2021 INFLATION

​​#divingdeeper

ЭКСКУРС В ИСТОРИЮ: ПОЧЕМУ ГАЗПРОМ РАНЬШЕ МАЛО ПЛАТИЛ

Почему Газпром 7 лет был никому не нужен, и его акции находились в боковике? Бытуют разные версии: это из-за того, что дивидендная политика компании подразумевала выплаты из прибыли по РСБУ (нет), была сложная структура дочерних компаний (нет) и проблемы с денежным потоком (в первую очередь), в результате чего было непонятно, сколько денег из заработанных компанией будет получено акционерами.

👉 Сравним дивидендные политики и дивиденды Газпрома и Лукойла за последние 7 лет
👉 Разберем, почему денежный поток был под давлением, и что стало причиной высоких дивидендов Газпрома

Почему цены на газ в Европе и Азии будут высокими мы писали здесь

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

#timestamp

Сказанное остается актуальным:
- value лидирует
- переговоры с НАТО дают осторожный оптимизм
- золото сопротивляется напору % ставок, техи сегодня выглядят разворотно вверх на 1-2 мес. вперед

Следующий штрих - отставание cyclicals (банки, нефтегаз, сырье) - ждем его в течение 3-4 недель.

Посмотрим, что дальше 😜

​​#Уголь

УГОЛЬНОЕ ФИАСКО - ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ ЦЕН?

В 2020 году угольная отрасль испытывала сложности из-за рекордного падения спроса на уголь, но в 2021 году, когда экономика начала восстанавливаться, предложение не поспевало за спросом. В результате этого мы увидели рекордные цены на энергетический и коксующийся уголь. В этом посте поговорим о:

👉Спросе, предложении и рыночном балансе угля;
👉Причинах высоких цен на уголь;
👉Наших прогнозах по ценам на уголь


P.S. В нашей подписке мы покрываем Распадскую, которая с начала 2021 года выросла более, чем в 3 раза. Наши клиенты знают, остался ли потенциал для роста данной акции. Также клиенты знают, как высокие цены на коксующийся уголь влияют на финансовые показатели металлургов.

ПОСТ

Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd

​​#US_watch

SONY ИНВЕСТИРУЕТ В ХАЙП: ЭЛЕКТРОКАРЫ И МЕТАВСЕЛЕННЫЕ

В первую неделю января в Лас-Вегасе прошла выставка технологических инноваций CES 2022, на которой технологические компании со всего мира представили свои последние разработки. Одним из самых горячо-обсуждаемых в СМИ выступлений стала презентация Sony, во время которой компания рассказала о новинках в линейке своей продукции. Больше всего внимания привлекли прототип электроавтомобиля Sony VISION-S и новая модель приставки Sony PlayStation VR2.

В этой статье мы расскажем, чем так заинтересовали публику и инвесторов новинки Sony, и попытаемся разобраться, что это значит для будущего бизнеса компании.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

​​#мысли_управляющего
#daily

ВРЕМЯ СОКРАЩАТЬ ИЗБЫТОЧНЫЕ ПОЗИЦИИ (ЕЩЁ ОСТАЕТСЯ)

В то время как 2021й был годом роста, в 2022м рост ВВП многих стран замедляется, а рынки готовятся не повышениям % ставок от ФРС, а чуть позже и ЕЦБ. Такой расклад статистически трудный (вместо ощутимого роста получается рост едва-едва и коррекции внутри) для циклических активов

Например, в такое врем индекс РТС теряет, а не растет

В то же время, ещё какие-то 2-4-6 недель моментум на стороне сырьевых бизнесов и других cyclicals, а значит РТС может дать 5-10% роста, если повезет с геополитикой. Аналоги (банки JPM, BAC / energy Exxon и другие) за рубежом уже дали 10-20% за последние 2 мес., которые российский рынок пропустил - значит, Сбербанк и Роснефть по 650Р - все ещё on the cards (реальны до смены тренда).

1) Такое положение вещей я называю "пора раздачи", то есть это время аккуратно продавать (оно растет, а ты продаешь размеренно), чтобы в портфеле осталось только то, с чем не грех идти в 10% просадку, и что можно продать со временем на 30-40% дороже

У кого-то это 100% акций, а у кого-то 60%. Зависит от вашего стиля торговли

2) Самое время определиться с тем, сколько акций и кэша держать исходя из того, что вероятность турбулентности сильно вырастет (не гарантируется, но процентов 50-60% шанс, что все же тряхнет точно есть)

Вдобавок к циклическим стоит подумать про активы дюрации, которые не так давно были проданы - акции техсектора, которые упали на 30-50% сейчас отскакивают (Yandex, Ozon и с ним Система, СПБ Биржа, Pinterest, Okta, Block (ex-Square), AMD, NVIDIA и многие другие такие) - когда продаются циклические акции на фоне того, что экономика замедляется, в эти бизнесы идет приток спекулятивного капитала.

Так, например, TCS Group не грех прогуляться на 6,500Р перед тем чтобы снижаться снова (на замедлении экономики и повышении % ставок банкам плохо и техсектору плохо - это двойной удар по этому тикеру). И Мечел хорошо набирает к 140, но думаю когда газ обвалится, падение угля может вновь вернуть эти акции в район 100. Tesla = consumer cyclical должна слабеть с охлаждением экономики США

В общем, сейчас очень тонкий момент - с одной стороны, не перестараться и не продать рано, а с другой стороны подготовиться к тому, что может быть волатильно весной.

Китай сейчас чемпиён:) но когда в США упадут акции и их станет выгодно покупать, чемпиён потеряет титул😜 поэтому я его также настроен сокращать - тем более, мы сделали большой закуп в декабре 👌

📈 Для тех, кто любит макро хороший индикатор окончания доминирования cyclicals на пару кварталов - это индекс CRB Commodity Index - привожу его на картинке.

TRICKY TIME FOR INVESTORS RIGHT NOW

​​#YNDX #SD #мысли_аналитика

БЕСПИЛОТНОЕ ТАКСИ ЯНДЕКСА МОЖЕТ БЫТЬ ЗАПУЩЕНО В ФЕВРАЛЕ 2022

По данным Ведомостей, проект постановления, регламентирующий запуск беспилотных такси в России, уже согласован в правительстве. Сейчас идет финальная доработка текста программы экспериментального правового режима, закончить которую планируется в январе 2022 г. Это означает, что беспилотные такси Яндекса может появиться на дорогах Москвы уже в феврале этого года.

Принятие правового режима, в рамках которого можно будет тестировать беспилотное такси более массово — это положительный момент для Яндекса, который является одним из первых разработчиков беспилотных авто в России. Постепенно в 2022-23 гг. компания сможет начать выходить на монетизацию своего экспериментального сегмента, что будет позитивно восприниматься инвесторами.

В посте рассмотрим:
👉🏻Как выглядят и функционируют беспилотные такси Яндекса
👉🏻В каком формате будет действовать тестирование беспилотников и как можно будет поучаствовать в этом
👉🏻Как мы оцениваем беспилотники в справедливой стоимости акций Яндекса

ПОСТ

P.S. Наши подписчики знают справедливую стоимость акций Яндекса. Присоединяйтесь!

Светлана Дубровина
Senior analyst
@littlecreator

​​#US_watch

КОМПАНИИ СНИЖАЮТ ГАЙДЕНСЫ: ТУРБУЛЕНТНОСТЬ НА РАДАРЕ

Время неумолимо несется вперед и на дворе уже середина января 2022 года, а это значит, что начался сезон отчетностей в США.

Мы решили не изменять начатой традиции и разобраться, что ожидать от сезона отчетности сейчас и как будет реагировать фондовый рынок на снижение ожиданий менеджмента в условиях сворачивания процедуры экстренного стимулирования, замедления экономики, а также роста ставок по 10-летним облигациям.

В статье мы расскажем, что:

👉 объем негативных гайденсов превысил число позитивных ожиданий;

👉 изъятие ликвидности идеально совпало с замедлением результатов;

👉 можно подготовиться к турбулентности путем диверсификации.

ПОСТ

Курапов Андрей
Analyst

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: -6.81%
>Henry Ford: +2.62%
>Iron Arni: -2.60%

> Индекс Мосбиржи: -4.64%
> Индекс S&P500: -0.30%

Описание:
👉Портфель IJ:
Портфель акций в России снижается вслед за рынком - в общем-то тут сейчас не время играть в шахматы, когда с тобой играют в Чапаева. Снижение стоимости вложений хоть и ощутимое, но не выглядит критичным - акции торгуются намного ниже любой адекватной оценки, и эту разницу получит тот, кто выживет и у кого достаточно времени. Кроме того, сейчас мы торгуем макро истории - евро, золото, скоро нефть... и даже взяли поспекулировать китайские акции: если российский рынок играет вне правил, мы больше капитала применим на международном.
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry_Ford:
Портфель США продолжает развивать успех в этом году - и long book и short book работают нормально, стратегия идет лучше рынка, ставка на защиту и low multiples играет. На этой неделе мы начали продавать cyclicals, опираясь на макро статистику, которая говорит о начале замедления экономики США и инфляции во всем мире. Кроме того, net long снижен со 140% до 110% - мы продаем часть акций и доформировываем шорт, чтобы примерно к весне net long составил лишь 60-80%.

👉Портфель Iron_Arni:
Портфель облигаций за неделю потерял -2.6% из-за большой доли ОФЗ в портфеле, которые в последние 2 рабочих дня недели попали под жесткую распродажу со стороны иностранных инвесторов на фоне эскалации конфликта между РФ и НАТО.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

​​#divingdeeper

ЗАМЕДЛЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА ЭКОНОМИКИ В США - НЕГАТИВ ДЛЯ РЫНКОВ, НО С НИМ МОЖНО И НУЖНО РАБОТАТЬ

По экономике США консенсус ожидает замедления темпов роста кв/кв на весь 2022-й год. В январе уже вышла негативная экономическая статистика, которая подтверждает, что экономика начинает замедляться. Разберемся, что это значит для рынков.

👉 Почему США ждет замедление темпов роста экономики
👉 Как исторически разные рынки реагировали на замедление темпов роста экономики в США
👉 Как сейчас собирать портфель, чтобы в 2022 году быть лучше рынка

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#US_watch

ИНВЕСТ ДОМА СТАВЯТ НА БАНКИ В 2022 ГОДУ: ОПРАВДАНА ЛИ СТАВКА?

Сезон отчетности в США по традиции открыли банки, и уже практически основной костяк финансового мира в США отчитался о прошедшем финансовом квартале.

С одной стороны, прибыли банков снижаются в годовом отношении на фоне ускорения темпа роста операционных издержек, а с другой стороны, банки — это основные бенефициары роста процентных ставок. Ситуация не так проста, поэтому мы решили разобраться, оправдана ли ставка крупных инвестдомов на рост стоимости банков в 2022 году?

В статье мы расскажем, что:

👉 в пользу роста банков говорит только поднятие ставки;

👉 затраты на персонал будут давить на рост чистой прибыли банков;

👉 рекордные комиссионные доходы могут и не повториться в будущем;

👉 спред между длинными ставками и короткими ставками будет падать. Это негатив для заработка банка.

ПОСТ

Курапов Андрей
Analyst

@RMorty

​​#мысли_управляющего
#daily

BACK TO WRITING :)

Последние дни много времени уходило на рынок и меньше оставалось на комментарий - успевал отвечать только клиентам нашей подписки. Сегодня хочу подвести кое-какие итоги (можно сравнить с прежними выводами тут):

1) Российский рынок (как я отмечал ранее при РТС на 10% выше) на перепутье: с одной стороны, он торгуется с апсайдами по 50-60%, а с другой, мировой рынок переходит от роста цикличных акций к их коррекции

Только вот одна незадача: в России рост пропущен и дивергенция с аналогами по 30%. Поэтому для шорт акций JPM и Bank of America в США я играю спокойно, а продавать Газпром или Сбер выглядит опрометчиво, если ориентироваться на год вперед

Поидее российский рынок ещё должен расти пока идут переговоры. Главное чтобы они не кончались - а дальше корректироваться вместе с другими циклическими активами в феврале-марте

2) Наконец-то пошло в рост золото и перестал расти евро к доллару. Я считаю, что эти вещи стоят в самом начале своего пути - доллар до 1.08 к евро может сходить, а золото превысить $1900. Так что золото в евро - вариант 📈

Это отражение того, что экономика США замедляется, кончились избыточные сбережения и пособия, открытие экономик приведет к перетоку спроса из товаров в услуги и решению логистических проблем - это все поможет снижению инфляции

Соответственно, я считаю и дальше в 1П 2022 правильно ставить на то, что % ставки длинные не вырастут, а короткие вырастут

3) Главным риском для рынка США остается дороговизна: сейчас P/E индекса NASDAQ около 28х, а его падения в среднем заканчивались на 19х-20х

В моменте NASDAQ потерял 10% от вершин, и я бы даже предположил локальный отскок, когда рынок перестанет бояться повышения ставок на 0.5% первым шагом в марте (протоколы ФРС говорят о том, что самый жесткий управляющий ФРС против этого) - но дальше нужно сдуваться ещё

В ряде отраслей растет зарплата, что режет EPS. Снижение прибылей и маржинальности - это должен быть встречный ветер для роста S&P в 2022 году. Об этом говорили многие CEO осенью 2021 (например, JPM недавно осыпался на новом прогнозе по зарплатам)

4) Когда же покупать Россию? Я думаю, что рост будет, но вот в чем штука: если хочешь купить не отскок, а длинный тренд, может оправдать себя ожидание - весной ОПЕК ждет сильный профицит по нефти (потом - не ждет), и логично дать геополитике сыграть, нефти осыпаться, а S&P понегативить

Если это все отыграет, под дивиденды вероятно будет расти широкий рынок в России - скажем, с апреля... (?) - в этом контексте я думаю пока больше владеть защитными активами и акциями роста, а нефтяными и банковскими фишками - лишь на долю от допустимых лимитов. Всегда комфортнее заходить надолго

5) В США набрал силу и держится тренд на покупку защитных отраслей - REIT, Utilities, Consumer Staples... Золотодобыча (см. график) Нужно использовать его для сбережения капитала, либо можно поиграть в Европу и Китай

Правда, полагаю, там 1-2 мес. остается на торговлю до стресса - ведь замедление экономики в 2022 общемировое. Значит, и там тоже риски коррекции вырастут

В общем, год Тигра и правда необычный. Нужно не потерять капитал на замедлении экономики, а потом использовать его с прицелом из весны в 2П 2022 - я думаю, так...

SAVE YOUR CAPITAL NOW. IT WILL SERVE YOU LATER

​#нефть #нефтегаз

БАЛАНС НА РЫНКЕ НЕФТИ ПОСЛЕ СНЯТИЯ ВСЕХ КОВИДНЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ СМЕНИТСЯ В СТОРОНУ ПРОФИЦИТА

По данным ученых, омикрон приводит к более легкому течению болезни и после него коронавирус может превратиться в сезонную болезнь, как грипп. В таком случае все ограничения будут сняты и спрос на нефть восстановится быстрее. Это повлияет на баланс на рынке нефти.

В этом посте мы разберем:

👉когда могут быть сняты все ограничительные меры;

👉какими будут объемы спроса и предложения, если предположить, что летом ОПЕК+ снимет все ограничения на добычу нефти, а в мире снимутся все карантины;

👉куда будет идти цена на нефть в таком сценарии.

ПОСТ

#timestamp

Итак, ситуация в развитии:
- NASDAQ развивает падение / рост и прогнозы Netflix разочаровали
- нефть рухнула, и возможно это уже начало пути к $72
- доходности US10Y не растут, а снижаются

Берегите свой капитал. Если это и правда развитие падения в США в большое (пока S&P -6%, NASDAQ -11% с начала года), то малой кровью не отделаться.

SAVE YOUR CAPITAL NOW. IT WILL SERVE YOU LATER

​​#US_watch

РЫНОК ИГР КОНСОЛИДИРУЕТСЯ: MICROSOFT ПРОТИВ SONY

Microsoft собирается провести крупнейшую сделку в игровой индустрии — купить Activision Blizzard за $68,7 млрд. Сделка затрагивает весь игровой сектор и показывает, что он двигается в сторону консолидации.

В сегодняшнем посте мы расскажем:
👉 зачем Microsoft понадобился издатель игр;
👉 как сделка может повлиять на игроков;
👉 причем тут Sony.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

​​#мысли_управляющего
#daily

ИТОГИ ВСТРЕЧИ ЛАВРОВ-БЛИНКЕН (ВЕРСИЯ)

По итогам встречи будет подготовлен ответ США на российские предложения, и это займет около недели. Естественно, это может быть как говорится первый драфт и дальше документ может быть отвергнут или дорабатываться.

Исходя из моего понимания мотивов сторон, я вижу 2 варианта хода событий:

1. Сделка. Россия получает больше гарантий безопасности, а Байден заворачивает эту сделку во что-то подобное торговой сделке Трампа с Китаем
- это политические очки Байдену и подтверждение лидерства США в мире в НАТО
- США неудобно конфликтовать с Россией и Китаем сразу. Значит с Россией нужно что-то решить
- Европа получает газ до августа, и нормальный отопительный сезон. При этом США договариваются о поставках СПГ в Европу (озвучено Байденом вчера)

✍️ Если вспомнить торговую сделку США-Китай, эпопея была та ещё, и главное это политические дивиденды. Стороны из всех сил показывают неготовность идти на компромисс, а на деле лишь надувают значимость этого события

2. Раздор Россия - Европа. Итогом санкций в 2014-2015 годах было то, что Европа поссорилась с Россией, и потом 5 лет думала, стоило это того или нет. Посеять вражду снова - выгодно для США геополитически, плюс это дестабилизирует Европу

🥃 Но что сама Европа скажет на это и поведется ли на провокации?

Пока ведутся переговоры и параллельно вооружение Украины, мы не узнаем итогов. Поэтому моей позицией остается владеть фишками в РФ лишь на 40-50% от моих лимитов.

GEO GAME GOES ON