#сделки #хедж #портфелиprobonds
Переводя тему хеджирования в практическое русло. При уходе цены индекса МосБиржи ниже 3 434 п. в обоих портфелях PRObonds будут открыты короткие позиции в мартовских фьючерсах на индекс МосБиржи на 2,5% от активов портфелей (по цене контракта).

Не является инвестиционной рекомендацией

#обувьроссии #книгазаявок
19 января старт размещения облигаций Обувь России 001P-04

Основные параметры выпуска Обувь России 001P-04 (ISIN RU000A102NK2):
o Размер: 1 500 млн.р.
o Купон/доходность: 11%/11,57% годовых
o Срок до погашения: 4 года (амортизация в течение 10 последних купонных периодов)
o Рейтинг: BBB (RU)
o Организатор: ИК «Иволга Капитал»

Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам: Ваше имя, сумму покупки, наименование Вашего брокера.

Контакты организатора:
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- [email protected], +7 495 150 08 90

Минимальная сумма покупки – 300 тыс. р.

Облигации ГК "Обувь России" входят в портфели PRObonds на 6,5-11% от активов.

Видео-разбор эмитента: https://www.youtube.com/watch?v=u9PVepgL_6s
Презентация эмитента и выпуска: https://t.me/probonds/4863
Сервер раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37530&attempt=3

Не является инвестиционной рекомендацией

#дефолты
Банкротство книжной сети Республика стало неприятной новостью для рынка непродуктового ритейла. Несмотря на то, что компания не имела отношения к фондовому рынку, эту историю полезно изучить для понимания рисков предприятий этого сектора. В материале попытались проанализировать бизнес-модель Республики, а также стратегические и управленческие просчеты, которые стали причиной такого исхода.

https://www.probonds.ru/posts/760-nesoizmerimost-ambicii-i-finansov-bankrotstvo-knizhnoi-seti-respublika.html

#портфелиprobonds #сделки
Краткий обзор портфелей PRObonds

Актуальные доходности портфелей PRObonds: #1 – 13,0%, #2 – 12,8% годовых (за последние 365 дней). Первый портфель корректируется в доходности, второй – догоняет. Разрыв результативности между ними сократился до 0,2% годовых, чего давно не было. И, вероятно, в январе-феврале портфель #2 станет-таки лидером доходности, короткие позиции в драгметаллах способны дать прибавку к общей динамике.

Неделей ранее публиковалась информация о сокращении ряда облигационных позиций, сокращение в каждой из них прошло на небольшую величину, но совокупно высвободило деньги для новых бумаг.

Из того, что добавляется в портфели – выпуск Обувь России 001P-04, размещение которого начинается сегодня. Выпуск добавляется в портфель #1 на 3%, в портфель #2 на 2,5%. Последующие замены и новые имена, предположительно, появятся во второй половине февраля или в марте.

Денежная позиция обоих портфелей остается достаточно большой, около 6% от активов (после покупки Обувь России 001P-04). Причем вчера к ней добавился элемент хеджирования – короткая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи (MIX/MXI) на 2,5% от активов. Открытие позиции прошло неудачно, на минимуме понедельника, после чего индекс МосБиржи вырос. Однако, хеджирующая короткая позиция, скорее, будет увеличена. Поскольку первоочередной задачей является не максимизация доходностей портфелей, а ее стабильное сохранение вблизи нынешних уровней. Основанием для увеличения станет падение индекса МосБиржи ниже минимума понедельника. Возможно, вместо фьючерса на индекс МосБиржи в дальнейшем будет использован фьючерс на индекс РТС.

Не скрывая своих рыночных опасений, ориентируемся на целевые доходности обоих портфелей выше 12% годовых.


Не является инвестиционной рекомендацией

#обувьроссии
Размещение облигаций Обувь России 001P-04 стартовало!

⚡️Управляющая компания холдинга Goldman Group получила кредитный рейтинг

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» впервые присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО УК «Голдман Групп» на уровне ruBB+

Прогноз по рейтингу — стабильный.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным.

@goldmangroup

#новостиэмитентов #рейтинги
ПАО УК "Голдман Групп" включает в себя ряд эмитентов облигаций - ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, Ист Сайбериан Петролеум.

#исследования #стройка #априфлай
Пандемия не только внесла изменения в экономику и социальную жизнь, но и сформировала иное понимание об идеальной частной жизни. Комфортные условия проживания стали не просто дополнением, доступным только ограниченному кругу граждан, а прямой необходимостью для большинства людей. В частности, эта тенденция отразилась на рынке недвижимости, в котором за счет льготных госпрограмм совместить мечты с реальностью стало проще.

В ДОМ.РФ констатируют увеличившийся спрос на рынке индивидуального жилищного строительства: за 11 месяцев 2020 года, в России на долю ИЖС пришлось больше половины введенного в эксплуатацию жилья – 34 из 64,4 млн квадратных метров. Несмотря на то, что эти цифры стали рекордными за последние несколько лет, в агенстве уверены, что спрос на индивидуальное жилье еще до конца не реализован и будет устойчив в будущем.

Совместный социологический опрос агентства и ВЦИОМ показал, что 68% россиян желали бы жить в своем доме против 64%, мечтающих приобрести отдельную квартиру. Что же касается факторов выбора идеального жилья, увеличилось количество респондентов, ценящих в индивидуальных домах хорошую экологию и благоустройство придомовой территории. В то же время, люди, мечтающие о своем доме, по-прежнему ценят близость социальной инфраструктуры, транспортную доступность и качество постройки дома. В трехлетней перспективе как минимум 1,4 млн семей не видят финансовых препятствий для переезда в индивидуальный дом, а 5 млн семей планируют улучшать свои жилищные условия.

При такой структуре спроса застройка городских агломераций обещает быть востребованной среди девелоперов, особенно в формате загородных поселков. Подобные решения гарантируют компромисс между доступностью объектов инфраструктуры (магазинов, детских садов, школ и т.д.) и требованиями к большему жизненному пространству и экологии. К тому же, построить дом самостоятельно - трудоемкая задача, а покупка уже готового решения избавляет от необходимости излишне вовлекаться в процесс строительства. В этом контексте проекты, подобные клубному поселку “ТвояПривилегия” (эмитент АПРИ Флай Плэнинг), имеют возможности для распространения на еще большее количество площадей и регионов.

#probondsмонитор #офз #субфеды #крупнейшиекорпорации
Начало года выдалось удачным не для всех фондовых активов. Цены широкого спектра рублевых облигаций упали, причем на стабильном курсе нацвалюты. 2 недели назад писал о рискованности предыдущей волны облигационного роста. Правда, не ждал, что он сменится падением так быстро. В итоге, за последнюю пару недель ОФЗ в среднем потеряли 1,2% от цены (десятилетние бумаги - 2%), субфеды и первый корпоративный эшелон – около 0,7%. Надо сказать, наименьшие потери понес высокодоходный облигационный сегмент, средняя ценовой минус менее 0,5% (для бумаг, входящих в портфели PRObonds, он еще меньше, около 0,4%). О ВДО – отдельный материал завтра.

Продолжаю считать, что безопаснее держать деньги в коротких облигационных выпусках, до 2 лет до погашения. Удар по облигациям неприятен и, думаю, не окончен. Уже потому, что может получить поддержку от коррекции рынков акций. Россия – монолитный фондовый рынок, где акции и облигации, движимые внешними денежными потоками, имеют положительную корреляцию колебаний, причем положительно зависят и от фондовых коррекций в США. Похоже, будет еще возможность заменить менее просевшие короткие бумаги на более просевшие длинные.

#анонс #микрофинансы #манимен #idf #займер #мигкредит
Статья-анонс от Коммерсантъ о планах микрофинансовых компаний по заимствованиям на облигационном рынке в этом году. Моя оценка, МФО привлекут в 2021 году через облигации несколько больше, около 3 млрд.р. И привлекать будут, скорее всего, под достаточно высокие ставки - вблизи 12-13% годовых. Но в отличие от предыдущих лет их новые выпуски будут рассчитаны в первую очередь на квалифицированных инвесторов.

Подробнее: https://www.kommersant.ru/doc/4653664