/2/
По мере отступления пандемических рисков, вероятно, уже в первом квартале, можно ожидать постепенного оживления в наиболее просевших отраслях: туризме, пассажирском транспорте, индустрии развлечений и киноиндустрия, спорте, общепите, непродовольственной розничной торговле. Соответственно, можно ожидать и роста спроса на нефть.

Надежды на прорывы в борьбе с коронавирусом и снятие ограничений, сопряженные со стимулированием экономической и потребительской активности – драйвер роста рынков акций и товарных рынков и фактор стабилизации долговых рынков.

Но если оживление и рост экономик – вопрос всего следующего года, то ценообразование рынков имеет опережающую природу. Т.е. максимальные их значения, возможно, и для нефти тоже – предположительно, сформируются к середине первого квартала. После чего наиболее вероятна длительная и глубокая общерыночная коррекция.

Как вывод, скорее всего, ближайшие 2-3 месяца будут в целом позитивны для рынков, для экономики – хотя бы ближайшие полгода.

Американский рынок акций, на мой взгляд, останется локомотивом общего повышения на декабрь и, вероятно, январь. Отечественный рынок акций и облигаций, также как и рубль – выгодоприобретатели этого процесса.

Рубль остается дешевым, а в общей обстановке накопления положительных ожиданий, вероятного дальнейшего прироста нефти имеет больше шансов на дальнейшее укрепление, чем на ослабление. Укрепление последних полутора месяцев было достаточно активным и может сталкиваться с коррекциями, которые пока недолжны менять основного тренда. Отношение к российскому фондовому рынку, включая рынок облигаций – сдержанное. Рост вероятен и, предположительно, ограничен.

Нефть балансирует около 50 долл./барр. для сорта Brent и, думаю, продолжит свое повышение в силу приведенных выше факторов.

Золото, несмотря на недавнюю повышательную коррекцию, не сменило падающего тренда. И, в моем понимании, тренд своего удешевления сохранит в декабре-январе.

Не является инвестиционной рекомендацией

Настроение чего-то не очень, поэтому хочется воскликнуть: смотрите и не говорите что этого не видели!
И не пытайтесь это повторить в следующем году - все равно не получится!!!
Если серьезно: благодарен коллегам за то, что они вели портфели весь этот год - удалось как минимум знатно потроллить некоторых профучастников. И вообще показать какие возможности открывает сегмент ВДО)
Нам осталось всего 2 пит-стопа!

#повесткадня #шевченко
Когда правительство по просьбе президента начало поиск решений по ограничению роста цен на продукты, хороших новостей для сельхозпроизводителей ожидать не стоило. Однако решение проблем на рынке продовольствия в конце года сужает круг предприятий, маржинальностью которых придется пожертвовать для выполнения этих социально значимых целей. Тем более, когда крупные игроки особо активно воспользовались ростом цен на сельхозпродукцию на внешних рынках в течение этого года. В этом контексте, для сравнительно небольших сельхозкомпаний-эмитентов ВДО происходящее сейчас может обратиться в их пользу. Рассмотрим ситуацию на примере рынка сахара.

https://www.probonds.ru/posts/712-posledstvija-zamorozki-cen-na-rynke-sahara.html

#иссследования #вдо #лизинг #лизингтрейд
Полный текст аналитической записки с приложением о доразмещении выпуска 001Р-02 Лизинг-Трейда

#тенденции #рынкибиржи #колумнистика
Переток денег из депозитов на рынок ограничат

Деньги уходят с банковских депозитов. Так, Сбербанк в ноябре потерял более 100 млрд.р., рекорд с 2014 года, ряд других банков также говорят о сокращении депозитной базы. Причиной традиционно называются низкие процентные ставки. Но, думаю, на сей раз основной мотив другой. Держатели депозитов уходят не «от», а «к». Не столько от низких ставок (от них, конечно, тоже), сколько к новым возможностям. Дешевая ипотека запустила процесс предсказуемого, как видится многим, удорожания жилья. Рост числа брокерских счетов, ставший прямым следствием продвижения ИИС в широких кругах розничных инвесторов, перешел из количественного в качественный, счета начали активно фондироваться.

Тенденция перетока денег со вкладов в альтернативные инструменты сбережения и инвестирования – тенденция, обращенная в будущее, это надолго. Банки должны осознавать проблему острее сторонних наблюдателей. Универсализация и расширение продуктовых линеек за счет производных инструментов и доступа клиентов на фондовый рынок – повсеместная ответная реакция. Уже именно банки лидируют числу брокерских счетов: Сбербанк, ВТБ и Тинькофф.

Однако перевод денег с депозита на фондовый рынок или в какие-то коробочные продукты для многих станет разочарованием. Если производные или коробочные продукты, как правило, сразу закладывают высокие внутренние издержки, что выражается в посредственных потенциальных выгодах, то прямой выход на биржу кажется почти бесплатным подключением к окну неограниченных возможностей.

Что, конечно, не так. Фондовое падение весны, как и прочие коррекции, вынуждают новичков продавать и акции, и облигации. Равно как и рост – покупать. Защиты от государства тоже нет. А если речь об облигациях, то риск-профиль для рядового инвестора попросту не интересен. Повезет – заработаешь 15% годовых и даже чуть больше. Не повезет – легко потеряешь все или почти все.

И вот, теперь уже сама глава ЦБ, а не кто-то из начальников департаментов, дает развернутое мнение, что необходимо ограничить доступ к рискованным финансовым инструментам для неподготовленной массы инвесторов. Как близкий пример, весной этого года высокорисковые облигации (сектор повышенного инвестиционного риска) были переведены на Московской бирже в особый режим торгов. А в последние дни к ним постепенно ограничивают доступы сами брокеры. Предлагаю принять этот факт как сигнал. Сигнал к тому, что многообразие рыночных инструментов в ближайший год станет доступно, в основном, квалифицированным инвесторам. Логика предсказуемая и оправданная. И, насколько понимаю, стать «квалом» через тестирование сможет позволить себе любой, кто, действительно, заинтересован во вложениях с повышенным доходом и – всегда – повышенным риском.

#лизингтрейд #книгазаявок
Сегодня стартует размещение дополнительного выпуска облигаций Лизинг-Трейд 001P-02 (BB+(RU))

Параметры допвыпуска приложены.

Организатор/андеррайтер – ИК «Иволга Капитал».

Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам: количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера.

Наши контакты:
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69

Минимальная сумма покупки облигаций на размещении – 300 бумаг.

Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфели PRObonds на 14,5-15% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией

#лизингтрейд #скрипт
Скрипт для участия в размещении допвыпуска облигаций Лизинг-Трейд (начало размещения 16.12.2020):
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-02 / ЛТрейд 1P2
- ISIN: RU000A1029F8
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП (код контрагента МС00478600000)
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
- минимальное количество бумаг - 300 штук

Удовлетворяться будут идентифицированные заявки. Для идентификации Вам достаточно сообщить нам количество приобретаемых бумаг, Ваше имя, наименование Вашего брокера. Наши контакты - здесь:
https://t.me/probonds/4733