#повесткадня #рынкибиржи #облигации /1/ Что происходит на рынке рублевых облигаций?
Посмотрим на облигационный рынок России. По двум главным индексам – государственных и корпоративных облигаций – падение стало максимальным с 2014 года: -8% и -3,5% соответственно. Индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield слишком молод, падение на 4,5% для него пока беспрецедентно. Наш портфель ВДО PRObonds #1 упал от максимумов на 3,8%. Смешанный портфель PRObonds #2, на 9/10 состоящий из ВДО, напротив, вырос. Портфель #1 с учетом просадки имеет доходность 11,5% за последние 12 месяцев, портфель #2 достиг доходности 12%.
Посмотрим на облигационный рынок России. По двум главным индексам – государственных и корпоративных облигаций – падение стало максимальным с 2014 года: -8% и -3,5% соответственно. Индекс высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield слишком молод, падение на 4,5% для него пока беспрецедентно. Наш портфель ВДО PRObonds #1 упал от максимумов на 3,8%. Смешанный портфель PRObonds #2, на 9/10 состоящий из ВДО, напротив, вырос. Портфель #1 с учетом просадки имеет доходность 11,5% за последние 12 месяцев, портфель #2 достиг доходности 12%.
#повесткадня #рынкибиржи #облигации /2/ Рынок облигаций, скорее всего, не имеет собственных драйверов движения и находится в канве общего фондового и товарного падения, и в России, и за рубежом. А за пределами облигаций величИны падений огромны: рынок акций США потерял 28%, индекс МосБиржи – те же 28%.
Интересно другое. Состояние денежного рынка противоречит происходящему. Значение 1-дневной ставки MosPrime вчера снизилось до 6,00% годовых, минимального значения с февраля 2014 года. Сделки РЕПО с ЦК на Московской бирже тоже проходили вблизи минимумов – в районе 5,3-5,5% годовых.
Что может в еще большей мере подкосить облигационный рынок, это дальнейшее и глубокое падение рубля (не столь важно, по каким причинам). Если это будет не так, что и является базовым сценарием, облигации в достаточной безопасности. Включая высокодоходный сегмент.
Интересно другое. Состояние денежного рынка противоречит происходящему. Значение 1-дневной ставки MosPrime вчера снизилось до 6,00% годовых, минимального значения с февраля 2014 года. Сделки РЕПО с ЦК на Московской бирже тоже проходили вблизи минимумов – в районе 5,3-5,5% годовых.
Что может в еще большей мере подкосить облигационный рынок, это дальнейшее и глубокое падение рубля (не столь важно, по каким причинам). Если это будет не так, что и является базовым сценарием, облигации в достаточной безопасности. Включая высокодоходный сегмент.
#портфелиprobonds #сделки #палладий Если цена палладия на спот-рынке превысит 2030 долл./унц., в портфеле PRObonds #2 позиция во фьючерсе на палладий будет уменьшена с 15 до 12,5%.
Источник графика: profinance.ru
Источник графика: profinance.ru
#портфелиprobonds #сделки #палладий Продолжаем сокращение короткой позиции по палладию в портфеле PRObonds #2, с 12,5% до 10% от активов, по рыночной цене.
Источник графика: profinance.ru
Источник графика: profinance.ru
#proосновы #дляновичков
В моменты, когда рынки начинают приносить не самые приятные сюрпризы, самое время вспомнить о тех возможностях, которые дает налоговое законодательство в части вычетов по налогу, если за какой-либо период у вас есть убыток. Несмотря на кажущуюся сложность процедуры, она достаточно логична, а эффект ее применения в денежном выражении - ощутимый.
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с ценными бумагами
https://www.probonds.ru/posts/315-proosnovy-saldirovanie-ubytka-po-operacijam-s-cennymi-bumagami.html
В моменты, когда рынки начинают приносить не самые приятные сюрпризы, самое время вспомнить о тех возможностях, которые дает налоговое законодательство в части вычетов по налогу, если за какой-либо период у вас есть убыток. Несмотря на кажущуюся сложность процедуры, она достаточно логична, а эффект ее применения в денежном выражении - ощутимый.
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с ценными бумагами
https://www.probonds.ru/posts/315-proosnovy-saldirovanie-ubytka-po-operacijam-s-cennymi-bumagami.html
#повесткадня #рынкибиржи #прогнозытренды
• ФРС на очередном уже экстренном заседании снизила ставку до 0-0,25% и ввела ряд дополнительные стимулирующих мер. В статье РБК приведены расшифровки. На фоне этого падение нефти составляет 5%, падение фьючерсов на американские фондовые индексы – 3%.
• Принципиально решается вопрос: достаточны ли государственные меры стимулирования экономики и рынков для борьбы с вынужденным сокращением ВВП и фондового спроса.
• В ситуации непонимания люди склонны совершать эмоционально мотивированные и мало предсказуемые действия. Так что волатильность рынков должна остаться высокой. Для относительно дорогих фондовых рынков развитых стран эта волатильность, видимо, будет иметь нисходящий характер.
• На российском рынке акций и облигаций вероятна своя динамика. Россия тоже способна стимулировать экономику и финансовую систему. Но в отличие от США, Евросоюза и Японии за счет накопленных резервов, а не путем наращивания госдолга. Так что, возможно, прошедшая неделя была худшей для отечественных площадок. Точнее, волатильность котировок, которая наблюдалась с конца февраля, нас вряд ли оставит, но, скорее всего, не будет иметь трендового характера.
• Фактором риска для России остается нефть. С одной стороны, негативные новости и ожидания уже в цене. С другой – падающая ценовая тенденция слишком сильна, а сокращение спроса и не вполне осознано и может продолжиться.
• Все-таки предполагаю, что худшее для рубля и российского рынка акций и облигаций позади. Но окончательных выводов делать пока не готов.
• ФРС на очередном уже экстренном заседании снизила ставку до 0-0,25% и ввела ряд дополнительные стимулирующих мер. В статье РБК приведены расшифровки. На фоне этого падение нефти составляет 5%, падение фьючерсов на американские фондовые индексы – 3%.
• Принципиально решается вопрос: достаточны ли государственные меры стимулирования экономики и рынков для борьбы с вынужденным сокращением ВВП и фондового спроса.
• В ситуации непонимания люди склонны совершать эмоционально мотивированные и мало предсказуемые действия. Так что волатильность рынков должна остаться высокой. Для относительно дорогих фондовых рынков развитых стран эта волатильность, видимо, будет иметь нисходящий характер.
• На российском рынке акций и облигаций вероятна своя динамика. Россия тоже способна стимулировать экономику и финансовую систему. Но в отличие от США, Евросоюза и Японии за счет накопленных резервов, а не путем наращивания госдолга. Так что, возможно, прошедшая неделя была худшей для отечественных площадок. Точнее, волатильность котировок, которая наблюдалась с конца февраля, нас вряд ли оставит, но, скорее всего, не будет иметь трендового характера.
• Фактором риска для России остается нефть. С одной стороны, негативные новости и ожидания уже в цене. С другой – падающая ценовая тенденция слишком сильна, а сокращение спроса и не вполне осознано и может продолжиться.
• Все-таки предполагаю, что худшее для рубля и российского рынка акций и облигаций позади. Но окончательных выводов делать пока не готов.
РБК
ФРС США экстренно снизила ставку почти до нуля
Американский регулятор принял решительные меры для улучшения экономической ситуации
#портфелиprobonds #палладий #обувьроссии И о положительном. Через глубокую просадку, но всё же спекуляция с фьючерсом на палладий (длится она с прошлой осени) вышла в уверенный плюс. Смешанный портфель #2, таким образом, стойко противостоял падению цен облигаций и подтвердил вводную, что несколько источников дохода, в конце концов, дают более стабильный результат, чем один источник (в портфеле #1 – только высокодоходные облигации). Короткая позиция в палладии продолжит сокращаться (в пятницу 13 марта сокращение составило 5% от активов портфеля, остается еще 10%), короткая позиция в золоте пока, вероятно, будет удерживаться, но она мала. При этом в портфель планируется добавление акции «Обуви России», примерно на 5% от активов с потенциальным увеличением позиции до 10%.
#портфелиprobonds #сделки Короткая позиция во фьючерсе на палладий вновь сокращается. С 10% до 7,5% от активов портфеля PRObonds #2. На графике - динамика спот-цены металла, источник - profinance.ru
#повесткадня #колумнистика #рынкибиржи /1/ О кризисном мышлении. Глубина любого кризиса определяется готовностью к нему. В 2008 году российские макро-финансы были даже лучше, чем в начале 2020 года (на 2008 год совокупный долг страны, включая государственный и корпоративный, составлял 450-500 млрд.долл. при резервах в 600 млрд.; в начале 2020 года – долг 750-800 млрд.долл., резервы 600-650 млрд.долл.). Но развитие кризиса оказалось крайне болезненным. Рынок акций сложился вчетверо, доходности облигаций достигали 40%, на 30% подорожал доллар, ВВП упал.
Но вспомним, тогда падение рынка акций стартовало в мае-июне, параллельно с падением нефти. Нефть, кстати, за полгода упала до 30 долларов, но не с 65-70, как в нынешнем году, а со 140. Осознание, что в стране проблемы, пришло во второй половине осени, спустя 4-5 месяцев с момента биржевого перелома.
Сравним с нынешней ситуацией. Рынок акций начал падать в 20-х числах января, рынок облигаций – с 20-х чисел февраля. Нефть была первым падающим активом, но и она начала нисхождение всего 2 месяца назад. Да, скорость снижения рынков впечатляющая. Но и реакция участников не в пример тому кризису. Сейчас о будущих фондовых и бизнес-проблемах рассуждают, в общем, все. И значит, готовятся к ним.
Сейчас кажется, что вал проблем только начинает себя проявлять. И во многом так и есть. Снижения выручки и финрезультатов компаний – впереди, или уже происходит, но еще не отражено отчетностями. Но опять же, важнее реакция. По диалогам с эмитентами облигаций, входящих в наши портфели, компании готовятся к худшему. Главное слово – готовятся. И относятся к этому очень серьезно.
Государство тоже, с одной стороны, перекрывает границы и переводит школьников на дистанционное обучение, с другой – обсуждает программу стимулирования бизнеса на 300 млрд.д., быстро отреагировало на состояние валютного рынка, заблокировав покупку валюты, перейдя к продаже. Еще одна аналогия из 2008 года. Тогда финансовой поддержки в первую очередь фондового рынка начались только в сентябре-октябре, спустя 3-4 месяца с момента официального начала фондового обвала.
В общем, мы в кругу проблем. Но нынешняя ситуация слишком отлична от ситуации 2008 года, да и от года 2014-го, в первую очередь по степени готовности участников рынка и бизнеса.
Но вспомним, тогда падение рынка акций стартовало в мае-июне, параллельно с падением нефти. Нефть, кстати, за полгода упала до 30 долларов, но не с 65-70, как в нынешнем году, а со 140. Осознание, что в стране проблемы, пришло во второй половине осени, спустя 4-5 месяцев с момента биржевого перелома.
Сравним с нынешней ситуацией. Рынок акций начал падать в 20-х числах января, рынок облигаций – с 20-х чисел февраля. Нефть была первым падающим активом, но и она начала нисхождение всего 2 месяца назад. Да, скорость снижения рынков впечатляющая. Но и реакция участников не в пример тому кризису. Сейчас о будущих фондовых и бизнес-проблемах рассуждают, в общем, все. И значит, готовятся к ним.
Сейчас кажется, что вал проблем только начинает себя проявлять. И во многом так и есть. Снижения выручки и финрезультатов компаний – впереди, или уже происходит, но еще не отражено отчетностями. Но опять же, важнее реакция. По диалогам с эмитентами облигаций, входящих в наши портфели, компании готовятся к худшему. Главное слово – готовятся. И относятся к этому очень серьезно.
Государство тоже, с одной стороны, перекрывает границы и переводит школьников на дистанционное обучение, с другой – обсуждает программу стимулирования бизнеса на 300 млрд.д., быстро отреагировало на состояние валютного рынка, заблокировав покупку валюты, перейдя к продаже. Еще одна аналогия из 2008 года. Тогда финансовой поддержки в первую очередь фондового рынка начались только в сентябре-октябре, спустя 3-4 месяца с момента официального начала фондового обвала.
В общем, мы в кругу проблем. Но нынешняя ситуация слишком отлична от ситуации 2008 года, да и от года 2014-го, в первую очередь по степени готовности участников рынка и бизнеса.
#повесткадня #колумнистика #рынкибиржи /2/ И напоследок график (источник: https://www.worldometers.info/coronavirus/country/china/): активные случаи заболевания коронавирусом в Китае. Паника состоялась, но так ли долговременна угроза?
На сайте BondsFinam теперь выходит наш утренний обзор рынка ВДО, где мы подводим итоги прошедшего дня и определяем тенденции текущей торговой сессии.
Вторник, 17 марта 2020:
“Вчера падение сектора высокодоходных облигаций продолжилось, причем падение происходило опережающими темпами в сравнении с падениями акций и широкого облигационного рынка.
Если брать контекст - взаимосвязь динамики с рынком акций и облигаций, то сейчас сложилась та ситуация, когда менее ликвидный сектор падает последним. Во многом сегодняшний день покажет, насколько верно предположение. На данный момент, направление цен облигаций сектора ВДО с индексом корпоративных облигаций Мосбиржи совпадает.”
https://bonds.finam.ru/comments/item/17032020-ivolga-kapital-utrenniiy-obzor-sektora-vysokodoxodnyx-obligaciiy/
Вторник, 17 марта 2020:
“Вчера падение сектора высокодоходных облигаций продолжилось, причем падение происходило опережающими темпами в сравнении с падениями акций и широкого облигационного рынка.
Если брать контекст - взаимосвязь динамики с рынком акций и облигаций, то сейчас сложилась та ситуация, когда менее ликвидный сектор падает последним. Во многом сегодняшний день покажет, насколько верно предположение. На данный момент, направление цен облигаций сектора ВДО с индексом корпоративных облигаций Мосбиржи совпадает.”
https://bonds.finam.ru/comments/item/17032020-ivolga-kapital-utrenniiy-obzor-sektora-vysokodoxodnyx-obligaciiy/
bonds.finam.ru
Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций Иволга Капитал: Утренний обзор сектора высокодоходных облигаций
Новости рынка облигаций. Котировки, курсы валют. Аналитические обзоры инвестиционных компаний. Справочник выпусков и эмитентов. Макроэкономическая статистика.
#роделен #эмитенты Денис Левицкий, Генеральный директор ЗАО ЛК «Роделен», ответы на вопросы «Иволги Капитал»
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
• Основные кредиторы ведут себя спокойно, прогнозируют повышение ключевой ставки и следом повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам. Наша бизнес-модель не предполагает рефинансирование долга, т.к. все денежные потоки синхронизированы с погашениями долга. Все погашения в рамках текущей деятельности на месяц, на 3, на год – синхронизированы с поступлениями по основной деятельности.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
• В нашей модели поставщиков выбирает лизингополучатель, цены у них меняются, только если это импортное оборудование, техника и автомобили. На сегодняшний день изменений цен мы не наблюдаем, в рамках действующих контрактов.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
• Клиенты – те, с кем мы работаем – задают вопросы и находятся в выжидательной позиции.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
• Пока никак не оцениваем столь глобальные факторы, т.к. мы работаем на внутреннем рынке. Нервозность и паника на рынках – причины падения стоимости наших облигаций на вторичном рынке.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
• На сегодняшний день мы не корректируем прогнозные показатели на 2020 год.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
• Основные риски (если обращаться к 2008 и 2014 годам) мы видим в остановке финансирования со стороны банков, повышении процентных ставок по новым кредитам, росту стоимости импортного имущества при дальнейшем росте валют. Риски источников финансирования мы закрыли выходом на рынок биржевых облигаций. Риски роста стоимости имущества – только поиском альтернативных отечественных поставщиков. Рост процентных ставок – этот риск мы закрываем альтернативными источниками финансирования.
Облигации ЗАО ЛК «Роделен» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/320-denis-levickii-gendirektor-zao-lk-rodelen.html
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
• Основные кредиторы ведут себя спокойно, прогнозируют повышение ключевой ставки и следом повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам. Наша бизнес-модель не предполагает рефинансирование долга, т.к. все денежные потоки синхронизированы с погашениями долга. Все погашения в рамках текущей деятельности на месяц, на 3, на год – синхронизированы с поступлениями по основной деятельности.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
• В нашей модели поставщиков выбирает лизингополучатель, цены у них меняются, только если это импортное оборудование, техника и автомобили. На сегодняшний день изменений цен мы не наблюдаем, в рамках действующих контрактов.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
• Клиенты – те, с кем мы работаем – задают вопросы и находятся в выжидательной позиции.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
• Пока никак не оцениваем столь глобальные факторы, т.к. мы работаем на внутреннем рынке. Нервозность и паника на рынках – причины падения стоимости наших облигаций на вторичном рынке.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
• На сегодняшний день мы не корректируем прогнозные показатели на 2020 год.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
• Основные риски (если обращаться к 2008 и 2014 годам) мы видим в остановке финансирования со стороны банков, повышении процентных ставок по новым кредитам, росту стоимости импортного имущества при дальнейшем росте валют. Риски источников финансирования мы закрыли выходом на рынок биржевых облигаций. Риски роста стоимости имущества – только поиском альтернативных отечественных поставщиков. Рост процентных ставок – этот риск мы закрываем альтернативными источниками финансирования.
Облигации ЗАО ЛК «Роделен» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/320-denis-levickii-gendirektor-zao-lk-rodelen.html
#технолизинг #эмитенты Александр Пешков Генеральный директор ООО "ТЕХНО Лизинг", ответы на вопросы «Иволги Капитал»
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
• Изменений в поведении банков-кредиторов мы не заметили. Компания, по-прежнему, ведет работу в части открытия новых лимитов как в банках которые нас уже кредитуют, так и в новых банках. Компания располагает достаточным уровнем мгновенной ликвидности. Так, например, мы уже начали досрочно погашать кредиты за следующий месяц (апрель). Кроме того, на брокерском счете находится 20 млн рублей, которыми мы всегда можем воспользоваться. Несмотря на то, что только середина месяца, из необходимых 31,6 млн к погашению осталось погасить 6 млн рублей. В апреле сумма к погашению 33 млн. из них уже погашено 1,1 млн.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
• Мы не можем выделить «основных» поставщиков, т.к. работаем с широким спектром видов техники, соответственно с разными поставщиками. О повышении цены заявили уже многие.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
• Существенного снижения спроса мы не заметили. В компании почти каждый день проходят кредитные комитеты, на которых рассматривается по несколько заявок. Т.к. некоторые производители объявили о повышении цен с апреля, это, наоборот, подстегнуло некоторых клиентов приобрести автомобиль именно сейчас.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
• Последствия колебаний цен на валюту и нефть, скорее всего, проявят себя позже. Но в любом случае, все негативные факторы могут лишь сформировать отложенный спрос. В РФ сильно изношены основные фонды - 47,4 процента составила степень износа основных фондов в России в 2018 году, свидетельствуют данные статистического ежегодника Росстата за 2019 год. Показатель практически не меняется с 2010 года, до этого он вырос с 2005 года на 4 процентных пункта. Наибольший износ основных фондов приходится на секторы информации и связи (60,5%), добычи (57,7%), транспорта и хранения (56,8%) и здравоохранения (53%). Таким образом, работы для лизинговых компаний, которые являются одним из инструментов обновления ОФ – непочатый край.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
• На текущий момент мы не видим необходимости корректировки планов компании. Целевой показатель портфеля на конец 2020 года, по-прежнему, 2,2 млрд рублей, т.е. удвоение текущего портфеля.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
• Риск снижения активности клиентов в части появления новых заявок на заключение договора лизинга. Решение – поиск персонала со своей клиентской базой, работа с новыми для нас каналами продаж, в т.ч. участие в тендерах по 44 ФЗ, 223 ФЗ. Риск снижения качества предметов лизинга (т.к. в силу увеличения цены на новую технику, станет популярна техника б/у). Решение – увеличение аванса либо оформление дополнительного залога.
Облигации ООО «ТЕХНО Лизинг» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/321-aleksandr-peshkov-generalnyi-direktor-ooo-tehno-lizing.html
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
• Изменений в поведении банков-кредиторов мы не заметили. Компания, по-прежнему, ведет работу в части открытия новых лимитов как в банках которые нас уже кредитуют, так и в новых банках. Компания располагает достаточным уровнем мгновенной ликвидности. Так, например, мы уже начали досрочно погашать кредиты за следующий месяц (апрель). Кроме того, на брокерском счете находится 20 млн рублей, которыми мы всегда можем воспользоваться. Несмотря на то, что только середина месяца, из необходимых 31,6 млн к погашению осталось погасить 6 млн рублей. В апреле сумма к погашению 33 млн. из них уже погашено 1,1 млн.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
• Мы не можем выделить «основных» поставщиков, т.к. работаем с широким спектром видов техники, соответственно с разными поставщиками. О повышении цены заявили уже многие.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
• Существенного снижения спроса мы не заметили. В компании почти каждый день проходят кредитные комитеты, на которых рассматривается по несколько заявок. Т.к. некоторые производители объявили о повышении цен с апреля, это, наоборот, подстегнуло некоторых клиентов приобрести автомобиль именно сейчас.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
• Последствия колебаний цен на валюту и нефть, скорее всего, проявят себя позже. Но в любом случае, все негативные факторы могут лишь сформировать отложенный спрос. В РФ сильно изношены основные фонды - 47,4 процента составила степень износа основных фондов в России в 2018 году, свидетельствуют данные статистического ежегодника Росстата за 2019 год. Показатель практически не меняется с 2010 года, до этого он вырос с 2005 года на 4 процентных пункта. Наибольший износ основных фондов приходится на секторы информации и связи (60,5%), добычи (57,7%), транспорта и хранения (56,8%) и здравоохранения (53%). Таким образом, работы для лизинговых компаний, которые являются одним из инструментов обновления ОФ – непочатый край.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
• На текущий момент мы не видим необходимости корректировки планов компании. Целевой показатель портфеля на конец 2020 года, по-прежнему, 2,2 млрд рублей, т.е. удвоение текущего портфеля.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
• Риск снижения активности клиентов в части появления новых заявок на заключение договора лизинга. Решение – поиск персонала со своей клиентской базой, работа с новыми для нас каналами продаж, в т.ч. участие в тендерах по 44 ФЗ, 223 ФЗ. Риск снижения качества предметов лизинга (т.к. в силу увеличения цены на новую технику, станет популярна техника б/у). Решение – увеличение аванса либо оформление дополнительного залога.
Облигации ООО «ТЕХНО Лизинг» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/321-aleksandr-peshkov-generalnyi-direktor-ooo-tehno-lizing.html
#мсблизинг #эмитенты Роман Трубачёв, генеральный директор ООО "МСБ-Лизинг", ответы на вопросы «Иволги Капитал»
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
Наши основные кредиторы – Сбербанк и Альфа-Банк. Это достаточно стабильные банки с устоявшимися партнерскими отношениями. Наш финансовый поток полностью покрывает все обязательства перед банками, партнерами, налоговой в объеме, значительно превышающем необходимый, поэтому у нас не возникает вопрос рефинансирования долга.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
У нас нет текущих незавершенных валютных поставок техники, портфель не имеет валютных рисков. В текущей ситуации партнеры достаточно осторожны в вопросах ценообразования, а мы, в свою очередь, сейчас не рассматриваем сделки с длинными сроками поставок, имеющие валютные или логистические риски.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
В случае затяжного спада есть высокие риски снижения спроса на лизинговые услуги – это факт. В данной ситуации могут снижаться темпы роста бизнеса или его маржи, но на кредитоспособности компании это не отразится, так как наш финансовый текущий поток полностью покрывает наши обязательства больше, чем в полтора раза.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
Негативно. Многие клиенты заморозили решения по приобретению основных средств, расширению или модернизации бизнеса. Общий нервозный фон влияет неблагоприятно на деловую атмосферу, большинство контрагентов банально не могут просчитать риски тех или иных действий и продолжать свою текущую деятельность в полном объеме.
Если текущая ситуация продолжится продолжительное время, прогнозы по росту продаж, возможно, предстоит пересмотреть, но это никак не влияет на устойчивость компании и ее кредитоспособность. В отличие от ряда эмитентов, процентные платежи по облигационным выпускам у нас не привязаны к ключевой ставке и у нас нет рисков процентных колебаний.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
Нет, мы пока не пересматривали наши планы. По сути, большинство из них – это внутренняя работа по совершенствованию бизнес-процессов, оптимизации организационной структуры, более качественной работе с нашими клиентами и эти процессы будут идти вне зависимости от внешних колебаний.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
Основной риск – это общеэкономическая стагнация и инвестиционный спад. Портфель у нас относительно качественный, нет «скелетов в шкафу». Возможные дефолты клиентов не окажут значительного влияния, так как у нас хорошо настроена работа с проблемными активами. А вот затяжная стагнация однозначно скажется неблагоприятно – это основной риск, на который нельзя повлиять. В этом направлении мы оптимизируем издержки и удешевляем внутренние процессы.
Облигации ООО «МСБ-Лизинг» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/322-roman-trubachyov-generalnyi-direktor-ooo-msb-lizing.html
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?
Наши основные кредиторы – Сбербанк и Альфа-Банк. Это достаточно стабильные банки с устоявшимися партнерскими отношениями. Наш финансовый поток полностью покрывает все обязательства перед банками, партнерами, налоговой в объеме, значительно превышающем необходимый, поэтому у нас не возникает вопрос рефинансирования долга.
2) Как ведут себя основные поставщики? Видите ли повышение цен или ужесточение требований?
У нас нет текущих незавершенных валютных поставок техники, портфель не имеет валютных рисков. В текущей ситуации партнеры достаточно осторожны в вопросах ценообразования, а мы, в свою очередь, сейчас не рассматриваем сделки с длинными сроками поставок, имеющие валютные или логистические риски.
3) Как ведут себя клиенты? Есть ли снижение спроса? Как в целом изменилось поведение и ожидания клиентов?
В случае затяжного спада есть высокие риски снижения спроса на лизинговые услуги – это факт. В данной ситуации могут снижаться темпы роста бизнеса или его маржи, но на кредитоспособности компании это не отразится, так как наш финансовый текущий поток полностью покрывает наши обязательства больше, чем в полтора раза.
4) Как Вы в целом оцениваете влияние колебаний цен на валюту, нефть, общей нервозности на рынке на Ваш бизнес?
Негативно. Многие клиенты заморозили решения по приобретению основных средств, расширению или модернизации бизнеса. Общий нервозный фон влияет неблагоприятно на деловую атмосферу, большинство контрагентов банально не могут просчитать риски тех или иных действий и продолжать свою текущую деятельность в полном объеме.
Если текущая ситуация продолжится продолжительное время, прогнозы по росту продаж, возможно, предстоит пересмотреть, но это никак не влияет на устойчивость компании и ее кредитоспособность. В отличие от ряда эмитентов, процентные платежи по облигационным выпускам у нас не привязаны к ключевой ставке и у нас нет рисков процентных колебаний.
5) Как сложившаяся ситуация на рынке повлияла на Ваши планы? Есть ли корректировки основных прогнозных показателей, если да, то до каких уровней? Есть ли изменения в бизнес-планах?
Нет, мы пока не пересматривали наши планы. По сути, большинство из них – это внутренняя работа по совершенствованию бизнес-процессов, оптимизации организационной структуры, более качественной работе с нашими клиентами и эти процессы будут идти вне зависимости от внешних колебаний.
6) Какие основные риски для Вашего бизнеса Вы видите сегодня? Как Вы с ними работаете?
Основной риск – это общеэкономическая стагнация и инвестиционный спад. Портфель у нас относительно качественный, нет «скелетов в шкафу». Возможные дефолты клиентов не окажут значительного влияния, так как у нас хорошо настроена работа с проблемными активами. А вот затяжная стагнация однозначно скажется неблагоприятно – это основной риск, на который нельзя повлиять. В этом направлении мы оптимизируем издержки и удешевляем внутренние процессы.
Облигации ООО «МСБ-Лизинг» входят в портфели PRObonds на 5% от активов.
https://www.probonds.ru/posts/322-roman-trubachyov-generalnyi-direktor-ooo-msb-lizing.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Роман Трубачёв, генеральный директор ООО "МСБ-Лизинг"
1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?Наши основные кредиторы – Сбербанк и Альфа-Банк.
#мясничий #goldmangroup Сейчас то время, когда об эмитентах облигаций, входящих в наши портфели, должно быть больше информации. И пусть она в более-менее свободной последовательности здесь появляется.
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
Вчера PR-директор холдинга Goldman Group (куда входит сеть мясных магазинов и производитель полуфабрикатов "Мясничий") Владислав Шевнин сегодня написал нам: "Коллеги, тушенка Мясничий сейчас в Красноярске главный хит. Особенно на волне карантина - производство работает на максимум, всё сметается."
И дал ссылку на рекламный ролик - с одной из дегустаций в магазине новой линии тушенки:
https://www.youtube.com/watch?v=C3GcbK_1iPI
YouTube
Новинки от "Мясничего" уже в продаже!
Тушеное мясо дичи, колбасы и деликатесы категории "А" уже в продаже в наших фирменных магазинах.