#исследования #вдо #библиотека
(3) Статистика не врет?
Да, ВДО сейчас обыгрывают облигации в целом, по доходности, по волатильности, по спредам, и обладают неплохой ликвидностью для размеров выпуска (по бумагам, где Иволга была организатором, средний оборот составляет 2,3 млн руб. в день). И пусть стратегия 300 дней статистически снижает кредитные риски, в первую очередь необходимо смотреть за качеством эмитента. В приведенном исследовании мы смогли рассмотреть только зарождение рынка ВДО. Но что будет дальше? Раз уж мы решили идти путем статистики, давайте посмотрим, как появлялся рынок ВДО в США, на данных Альтмана. Все начиналось с 1% дефолтов (и даже меньше, если рассмотреть более рани годы), но буквально за 3-4 года уровень дефолтности достиг 10%. На нашем рынке ВДО тоже есть токсичные истории. И единственный способ сохранить текущую доходность не только в ближайший год-два, но и более долгосрочно - избегать этих историй, пусть зачастую они и прельщают отличной доходностью
@Aleksandrov_Dmitry

#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
(1) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?

Стратегия компании предполагает расширение двух основных технологических процессов: хранения нефтепродуктов и их транспортировку. Средства облигационного займа в первую очередь пойдут на погашение кредита в 140 млн рублей, а также - на финансирование инвестиций именно по этим двум направлениям.

Во-первых, планируется увеличение в три раза нефтехранилища компании. Текущие мощности ИС Петролеум составляют 3000 кубических метров. Дополнительные инвестиции позволят расширить хранение до 10 тысяч и обеспечить оборот такого объема, за счет застройки прилегающего участка земли, купленного в 2018 году, и установки дополнительных насосных систем. Это выведет базу на первое место по мощностям среди аналогичных в регионе и позволит заключать более длительные постоянные контракты.

(2) Куда пойдут средства от эмиссии Ист Сайбериан Петролеум?
#испетролеум #goldmangroup #эмитенты
Во-вторых, расширятся возможности компании по транспортировке нефтепродуктов. Важным приобретением должны стать бензовозы высокой проходимости, необходимые для поставок топлива в отдаленные пункты в зимнее время. Для сибирских условий - это трудная в реализации, но пользующаяся популярностью история. Это позволит ИС Петролеум расширить поставки топлива в наиболее выгодное для продаж время года.

В итоге, средства от эмиссии распланированы на вложения в развитие компании, а не поддержание ее операционных объемов. В компании прогнозируют, что весь комплекс мероприятий позволит в 2,2 раза увеличить чистую прибыль. /Облигации Ист Сайбериан петролеум (размер выпуска 300 млн.р., купон 14%) занимают 5% от активов портфелей PRObonds/

@IliaGrigorev

#прлизинг #бэлтигранд #ходразмещения ПР-Лизинг завершает размещение третьего выпуска облигаций https://t.me/prleasing/208

Бэлти-ГРАНД - степенно приближается к экватору своего размещения https://t.me/Balti_Investor/119

Как купить? Вся информация в приведенных ссылках.

Лизинговых выпусков на рынке ВДО становится меньше. Лизинговые выпуски становятся дефицитнее.

#аналитика #библиотека
(1) Как читать отчетность?
На рисунке: МСФО за 6 мес. 2019 ПАО «ОР»

Финансовая отчетность - сильный инструмент мониторинга развития и состояния любой компании. Существует два типа отчетности: по российским стандартам (РСБУ) и по международным (МСФО). Публичные корпорации, как правило, отчитываются по МСФО, что очень упрощает восприятие. В первую очередь, необходимо обратить внимание на капитал рассматриваемой компании. Это число отражает, сколько собственных средств вложено в бизнес компании. Если этот показатель большой относительно всего баланса (от 30% - сильный показатель), акционеры существенно отвечают своими деньгами, что особенно важно, если Вы инвестируете в долговые инструменты (грубо говоря, большая мотивация расплатиться по долгам и не терять свой капитал). Однако важно не просто изучить размер капитала, но и посмотреть, из чего он состоит. Если основа собственных средств компании - переоценки активов или нематериальные активы, это повод усомниться в реальности показателей

#аналитика #библиотека
(2) Как читать отчетность?
На рисунке: МСФО за 6 мес. 2019 ПАО «ОР»

Другой важный показатель - объем долга и его соотношение с прибыльностью компании. Соотношение долга и EBITDA (прибыли компании, до выплат процентов и амортизации) отражает то, насколько просто или сложно рассматриваемой компании расплачиваться по своим долгам. Нормальный уровень для этого показатель существенно различается по отраслям, но классическое комфортное значение - 3. Важно следить и за эффективностью бизнеса: насколько растет выручка капитал год к году, какая маржинальность бизнеса (сколько прибыли получается в процентах от выручки, от активов). И, наконец, нельзя забывать об основной цели любого бизнеса - зарабатывании денег. Стабильная прибыльность компании - важнейший показатель в оценке кредитного качества любой корпорации.

Каждый инвестор в облигации обязан уметь читать отчетность. Потому что ключ к доходности на этом рынке - умение адекватно оценивать риски.
@Aleksandrov_Dmitry

#ходразмещения #априфлай #испетролеум #обувьроссии Приближаются длинные праздники, и это заметно на облигационном рынке. Спрос на облигации усилился, причем резко. Размещаемые "Иволгой Капитал" АПРИ "Флай Плэнинг" и "Ист Сайбериан петролеум" (входит в холдинг Goldman Group) близки к финалу своих размещений. В АПРИ представитель "Иволги" должен войти в середине января в совет директоров. Что касается "Обуви России", то размещение хоть и стартовало без ажиотажа, идет очень скорым темпом. Треть миллиардного выпуска инвесторы выкупили. А под занавес года ожидается несколько крупных сделок, способных если не закрыть размещение полностью, то выбрать основной объем выпуска. Скрипты участия в размещениях здесь: https://t.me/c/1350246314/65859

@themovchans : Опыт, которым можно поделиться.

Более 25 лет мы остаемся активными участниками международных финансовых рынков, признанными профессионалами своего дела. И мы рады делиться экспертизой с нашими читателями.

На канале Movchans вы найдете:
- авторскую аналитику по мировым финансовым рынкам
-интервью с успешными инвесторами, которые входят в список Forbes
-советы по управлению благосостоянием
-ежемесячные подкасты с макроэкономическим обзорами

Канал создан экспертами и партнерами Movchan’s Group- группы компаний по управлению инвестициями, возглавляемой Андреем Мовчаном, одним из самых известных финансистов и лучшим менеджером управляющей компании по версии РБК.

#отчетность #шевченко
(1)Отчетность за 3 кв. 2019 Шевченко
По просьбам инвесторов мы запросили квартальную отчетность АО им. Т.Г.Шевченко. В ней еще не учтен выпуск облигаций на 500 млн рублей, начавший размещение в конце октября, но общая динамика видна

Балансовые показатели: за год капитал компании увеличился на более чем 15% - настолько же, как за 2018 календарный год за счет увеличения нераспределенной прибыли. Даже несмотря на сезонность бизнеса предприятия (основной выручка получается в 4 квартале), рост капитала за три квартала 2019 года произошел в чуть более ускоренных темпах.
Компания также нарастила свою кредиторскую задолженность. Это связано с недостатком денег на оборот до облигационного выпуска. Напомним, что эмитент постоянно сокращал банковский долг и по итогам 3 кварталов чистый долг стал отрицательным. Финансовые вложения представлены вложениями в уставный капитал «Маныч Агро» (на сегодняшний эмитент вышел из учредителей компании)

#отчетность #шевченко
(2)Отчетность за 3 кв. 2019 Шевченко
Потоковые показатели: темпы выручки на три квартала находятся на значениях, аналогичных 2018 году. Четвертые кварталы 2017 и 2018 годов показывали прибавку чистой прибыли в 2,9 и 1,6 раза, аналогичные уровни ожидаются и в 2019 году. Чистая прибыль за 3 квартала 2019 показала рост на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С учетом отсутствия оборотного капитала из-за ускоренного погашения банковских кредитов, показатели оцениваем как сильные. /Облигации АО «им. Т.Г. Шевченко» включены в портфели PRObonds #1 и 2 на 10% от капитала/

#отчетность #шевченко

Нефтетрейдинг по-сибирски: для чего ИС Петролеуму облигации?

В гостях у канала PRObonds Дмитрий Гелемурзин - Управляющий директор холдинга Goldman Group. В последний раз мы встречались на YouTube 10 месяцев назад, во время ПродЭкспо, а сегодня обсудили, что удалось достичь за это время.

В интервью были разобраны как финансовые, так и бизнес вопросы:

- На что пошли деньги от облигаций?
- Нефтетрейдинг - что это?
- Для чего расширять нефтебазу?
- Какое место занимает дивизион ГСМ в рамках холдинга?
- Как выращивать зерновые культуры в климате Красноярского края?
- Что сделал Мясничий со времени первых облигационных выпусков?

#вдо #дэниколл Перед Вами график индекса высокодоходных облигаций от Cbonds. И место на этом графике облигаций ООО «ДЭНИ КОЛЛ». Всего одна бумага, упавшая менее чем на половину стоимости, отклонила индекс вниз на 1,5%. Декабрь 2019 рискует стать месяцем первого чистого убытка для сектора российских ВДО. И, увы, это нормально. Пока, получив одну серьезную проблему, индекс все равно очень результативен – 15,5% за последние 12 месяцев. Но проблемы обязательно будут повторяться и будут масштабироваться. Время включить избирательность и анализ для принятия портфельных решений.
@AndreyHohrin

Сегодня в 19:30 по МСК в прямом эфире PRObonds Андрей Хохрин с темой:

"Высокодоходные облигации – высокорискованные облигации"

В первую очередь о проблемах.
- Каким должен стать рынок высокодоходных облигаций?
- Какова здравая оценка рисков инвестирования в ВДО?

👇🏻👇🏻👇🏻

https://youtu.be/YaJos56q5Wg

#эмитенты #Мясничий
«Мясничий» вышел в «Пятерочку»

ТД Мясничий, розничная сеть мясных магазинов, входящая в состав Goldman Group, стал партнером X5 Retail Group и открывает мясные отделы в «Пятерочках» Красноярска. Это уже четвертая сеть, куда зашел Мясничий, до этого были иркутская «Слата», «Командор» и «Красный Яр». Мясничий растет, но важен здесь идейный момент. Если ритейл начинался с больших собственных монобрендовых магазинов, то сейчас сеть переходит в формат работы «у дома», то есть более маленькие магазины или формат shop-in-shop. Эмитенты ВДО в сильнее своих конкурентов из более высоких уровней листинга гибкостью и нестандартными подходами. И это то, за что мы любим наш сектор
@Aleksandrov_Dmitry

https://krasnoyarsk.dk.ru/news/krasnoyarskiy-td-myasnichiy-zashel-v-federalnuyu-pyaterochku-237130220

Напоминаем, что за каналом PRObonds можно следить в ВКонтакте и Facebook, а также на нашем официальном сайте.

На ежедневной основе в наших соцсетях мы выкладываем все материалы, которые публикуем тут.

ВКонтакте: https://vk.com/probonds
Facebook: https://www.facebook.com/PRObonds/
Сайт: https://www.probonds.ru/

А на нашем YouTube канале можно увидеть первых лиц эмитентов, познакомиться с бизнесом представителей рынка ВДО и в режиме онлайн задать любой вопрос по рынку и не только на вебинаре: https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured

Ждем Вас на всех площадках!

Обувь России сделала очень хорошую и важную вещь: "Путеводитель инвестора"
Важную не только (и возможно не столько) для самой компании, но и для рынка ВДО в целом.
Нечто подобное обычно делают субъекты РФ, правда, очень часто это получается бессодержательный документ с красивыми картинками.
В противовес этому, презентации, которые организаторы говорят к выпускам облигаций, перегружены цифрами и прочей инофрмацией, но у рядового инвестора получают эпитет "инвестбанковская муть".
Здесь же коллеги, по моему, нашли оптимальный баланс между формой и содержанием. Во всяком случае, я как человек, подобные документы в прошлой жизни изготавливавший, могу сказать, что это сделано очень профессионально. И ещё я был бы счаслив, если бы остальные наши эмитенты позавидовали бы "Обуви" и изготовили про свой бизнес нечто подобное)) но это так, небольшая провокация.