/1/ #статистика #долгиденьги #вдо В одной из презентаций ИК Солид привела такой слайд. Это динамика объема и дефолтов и реструктуризаций американского сектора высокодоходных облигаций. Мы не знаем критерия отнесения к hight-yield для этой статистики, но некоторые выводы сделать можем.
Во-первых, российский рынок высокодоходных облигаций, принципиально меньше американского. Если отечественная экономика – это 15-20% американской, то российский сегмент ВДО – это примерно 0,002% от американского. Как минимум, есть куда расти. И, видимо, близок тот час, когда сектор станет нормальной частью биржевого инструментария и крупных инвестпортфелей, в т.ч. и институциональных портфелей.
Во-вторых, и это в поддержку первого суждения, статистика дефолтов не так страшна, как можно было бы предполагать. На спокойном рынке 2-4%, на неспокойном – 10-12%. Очень похоже на российскую статистику. И даже если Вы покупаете все подряд, основываясь только на высоких процентах, шансы остаться в глубокой просадке малы.
Во-первых, российский рынок высокодоходных облигаций, принципиально меньше американского. Если отечественная экономика – это 15-20% американской, то российский сегмент ВДО – это примерно 0,002% от американского. Как минимум, есть куда расти. И, видимо, близок тот час, когда сектор станет нормальной частью биржевого инструментария и крупных инвестпортфелей, в т.ч. и институциональных портфелей.
Во-вторых, и это в поддержку первого суждения, статистика дефолтов не так страшна, как можно было бы предполагать. На спокойном рынке 2-4%, на неспокойном – 10-12%. Очень похоже на российскую статистику. И даже если Вы покупаете все подряд, основываясь только на высоких процентах, шансы остаться в глубокой просадке малы.
/2/ #статистика #долгиденьги #вдо Если же отбирать облигации, следить за состоянием эмитентов, а еще лучше – избегать погашений и оферт, статистика и высокий купон будут неизменно на Вашей стороне. Что мы последовательно доказываем на примере портфелей PRObonds.
@AndreyHohrin
@AndreyHohrin
#рынкибиржи #прогнозы Индикатор разворота глобальных инвестиционных настроений. Состоявшийся вчера рост пары EUR|USD, скорее всего, предвосхищает хотя бы тактически разворот настроений игроков. В последние дни эти настроения становились все более тревожными. Что отражалось и подчеркивалось продолжением сползания вниз западных фондовых рынков, стремительным падением нефти и импульсивным ростом золота. Конечно, вчерашнее повышение котировок центральной валютной пары – не такое уж важное событие. Но оно сигнализирует, что энергия продаж рисковых активов исчерпывается.
Чего в этой связи ждать? Видимо, амплитудного отскока нефти, возможно – возврата в тренд роста американского рынка акций, скорее всего, стабильности или даже укрепления рубля. И снижения золота. На последнее мы можем сделать ставку, начиная с завтрашнего дня.
Источник графиков: www.profinance.ru
@AndreyHohrin
Чего в этой связи ждать? Видимо, амплитудного отскока нефти, возможно – возврата в тренд роста американского рынка акций, скорее всего, стабильности или даже укрепления рубля. И снижения золота. На последнее мы можем сделать ставку, начиная с завтрашнего дня.
Источник графиков: www.profinance.ru
@AndreyHohrin
КИТ Финанс подключается к информированию участников рынка об облигациях. В лице Андрея Крылова.
Больше мнений - больше объективности в выборе инструментов инвестирования.
Кстати, PRObonds там тоже будет упомянут.
Сегодня, 4 июня, в 19-00.
Ссылка на регистрацию: https://brokerkf.ru/schedule/event/184933/?time=1&bx_sender_conversion_id=3600986
Больше мнений - больше объективности в выборе инструментов инвестирования.
Кстати, PRObonds там тоже будет упомянут.
Сегодня, 4 июня, в 19-00.
Ссылка на регистрацию: https://brokerkf.ru/schedule/event/184933/?time=1&bx_sender_conversion_id=3600986
brokerkf.ru
Вебинар: Высокодоходные облигации - новые выпуски
Вебинар: Высокодоходные облигации - новые выпуски. Покупка и продажа акций в брокерской компании Брокер КИТ Финанс, брокерские услуги на российских и зарубежных рынках.
А у нас свое кино🎥
Сегодня в 19-00. На площадке "Красного циркуля".
Это второй из 5-ти эфиров нашего с "циркулем" совместного сериала "Облигации. От купона до высокого дохода"📈
В анонсе на сегодня заявлено:
• Рассмотрим терминал QUIK и о том, как устроена система купли-продажи облигаций на электронной площадке самостоятельно и через брокера.
• Расскажем о том, почему ликвидность важна в покупке облигаций.
• Научимся рассчитывать цену облигации в данный момент с учетом НКД.
Посмотрим, как пойдет. Но эти темы точно нужно осветить.
На связи будет @AndreyHohrin
Регистрация - здесь:
https://red-circule.com/courses/11541
Сегодня в 19-00. На площадке "Красного циркуля".
Это второй из 5-ти эфиров нашего с "циркулем" совместного сериала "Облигации. От купона до высокого дохода"📈
В анонсе на сегодня заявлено:
• Рассмотрим терминал QUIK и о том, как устроена система купли-продажи облигаций на электронной площадке самостоятельно и через брокера.
• Расскажем о том, почему ликвидность важна в покупке облигаций.
• Научимся рассчитывать цену облигации в данный момент с учетом НКД.
Посмотрим, как пойдет. Но эти темы точно нужно осветить.
На связи будет @AndreyHohrin
Регистрация - здесь:
https://red-circule.com/courses/11541
Red-Circule
Облигации для новичков От купона до высокого дохода
Андрей Хохрин на цикле мастер-классов расскажет об облигациях для новичков
"Предположительно первый столичный магазин «Мясничий» откроется в июле".
Учитывая, что основное число держателей облигаций ТД "Мясничий" (3 выпуска на общую сумму 500 млн.р., ставка купона 13,5%) проживает в Москве, появление магазина в столице, наверно, станет для них неплохой визуализацией.
https://ngs24.ru/news/more/66112177/?from=newscol_2
Учитывая, что основное число держателей облигаций ТД "Мясничий" (3 выпуска на общую сумму 500 млн.р., ставка купона 13,5%) проживает в Москве, появление магазина в столице, наверно, станет для них неплохой визуализацией.
https://ngs24.ru/news/more/66112177/?from=newscol_2
НГС.НОВОСТИ Красноярск
«Мясничий» открывает первый магазин в Москве
«Мясничий» презентует свои технологии и продукты на крупнейших отраслевых мероприятиях, чем побуждает интерес у потенциальных партнеров.
Легкая пикировка Дениса Левицкого (@DeniLev), ЛК Роделен, и @AndreyHohrin, PRObonds, на Дне петербургского инвестора. О статистике по высокодоходным облигациям. К которым, по критериям Cbonds, бумаги ЛК Роделен, кстати, не относятся😉. 1 июня 2019 года.
https://t.me/rodelen_lc/66
https://t.me/rodelen_lc/66
Telegram
Rodelen_lc
/1/ О пользе экспериментов
#стратегиятактика
В начале прошлой недели решил сделать несколько параллельных и нетипичных для наших портфелей ставок на рынке.
Сейчас неплохо реализована идея совершения относительно коротких и редких спекуляций, когда вероятность прибыли оценивается как высокая, а потенциал потери как низкий. Эта идея, назовем ее импульсной, шлифовалась годами, но те, кто следует нашим спекулятивным сделкам, не получили ни одного убытка, тогда как прибыль в ряде случаев, объективно, велика. Эта же идея встроена в портфель PRObonds #2.
Новая и экспериментальная идея, назвал ее индексной позицией, предполагает постоянное открытие длинных или коротких позиций одновременно в 6 инструментах, каждый на 1/6 капитала. На прошлой неделе покупка (пока виртуальная покупка) была открыта во фьючерсах Московской биржи на индекс американских акций USD500, на индекс МосБиржи и на Brent. Продажа – на золото, USD|RUB и EUR|USD. На текущей неделе (я не сообщал об этом заранее, в этом еще нет смысла) перевернута из шорт в лонг была только позиция в EUR|USD. Остальное по-прежнему. Результат на сегодняшний день, слабо впечатляющий: -1,8% за 7 торговых сессий. Но эксперимент продолжится. Либо через месяц-два станет ясно, что он неудачен, либо появится новый, хоть и небезупречный спекулятивный подход. А подходы и варианты для извлечения и увеличения доходности нам нужны.
Впрочем, мораль в другом. Основная ошибка особенно новых участников рынка – скорое воплощение в жизнь смелых идей. Моя практика еще раз и убедительно утверждает, что любая новая тактика на рынке должна быть предварительно обкатана. Причем не на исторических данных, а здесь и сейчас, и желательно на публике. Дабы избежать самообмана.
@AndreyHohrin
#стратегиятактика
В начале прошлой недели решил сделать несколько параллельных и нетипичных для наших портфелей ставок на рынке.
Сейчас неплохо реализована идея совершения относительно коротких и редких спекуляций, когда вероятность прибыли оценивается как высокая, а потенциал потери как низкий. Эта идея, назовем ее импульсной, шлифовалась годами, но те, кто следует нашим спекулятивным сделкам, не получили ни одного убытка, тогда как прибыль в ряде случаев, объективно, велика. Эта же идея встроена в портфель PRObonds #2.
Новая и экспериментальная идея, назвал ее индексной позицией, предполагает постоянное открытие длинных или коротких позиций одновременно в 6 инструментах, каждый на 1/6 капитала. На прошлой неделе покупка (пока виртуальная покупка) была открыта во фьючерсах Московской биржи на индекс американских акций USD500, на индекс МосБиржи и на Brent. Продажа – на золото, USD|RUB и EUR|USD. На текущей неделе (я не сообщал об этом заранее, в этом еще нет смысла) перевернута из шорт в лонг была только позиция в EUR|USD. Остальное по-прежнему. Результат на сегодняшний день, слабо впечатляющий: -1,8% за 7 торговых сессий. Но эксперимент продолжится. Либо через месяц-два станет ясно, что он неудачен, либо появится новый, хоть и небезупречный спекулятивный подход. А подходы и варианты для извлечения и увеличения доходности нам нужны.
Впрочем, мораль в другом. Основная ошибка особенно новых участников рынка – скорое воплощение в жизнь смелых идей. Моя практика еще раз и убедительно утверждает, что любая новая тактика на рынке должна быть предварительно обкатана. Причем не на исторических данных, а здесь и сейчас, и желательно на публике. Дабы избежать самообмана.
@AndreyHohrin
/1/ Когда начинаются кризисы?
#колумнистика #стратегиятактика
На просторах telegram наткнулся на очередной предвестник близкого мирового кризиса, от канала https://t.me/markettwits.
Если долго смотреть на облака, тоже мало ли что привидится. Рынок слишком сложен, чтобы судить о его будущем, и о будущем финансовых систем по приметам, основанным на двух наблюдениях.
#колумнистика #стратегиятактика
На просторах telegram наткнулся на очередной предвестник близкого мирового кризиса, от канала https://t.me/markettwits.
Если долго смотреть на облака, тоже мало ли что привидится. Рынок слишком сложен, чтобы судить о его будущем, и о будущем финансовых систем по приметам, основанным на двух наблюдениях.
/2/ Когда начинаются кризисы?
#колумнистика #стратегиятактика
Вот индикатор более показательный. Спасибо господам из https://t.me/bcsusa.
Можно сколько угодно говорить о безвыходности положения Евросоюза и США в отношении их госдолгов. Однажды эта проблема заявит о своей неразрешимости и спровоцирует эффект чугунного домино на фондовых рынках. Но, факт за то, что деньги сейчас дешевле, чем год назад, когда американские акции стоили +/- столько же. Т.е. напряженность есть, а повода для падения никак не создастся. Выигрывают оптимисты.
#колумнистика #стратегиятактика
Вот индикатор более показательный. Спасибо господам из https://t.me/bcsusa.
Можно сколько угодно говорить о безвыходности положения Евросоюза и США в отношении их госдолгов. Однажды эта проблема заявит о своей неразрешимости и спровоцирует эффект чугунного домино на фондовых рынках. Но, факт за то, что деньги сейчас дешевле, чем год назад, когда американские акции стоили +/- столько же. Т.е. напряженность есть, а повода для падения никак не создастся. Выигрывают оптимисты.
/3/ Когда начинаются кризисы?
#колумнистика #стратегиятактика
И в какой-то момент и мы с вами, обычно настроенные скептически и осторожно, исподволь тоже примыкаем к лагерю оптимистов. Тогда-то всё и начинается. Об этом с иронией, но очень вовремя напоминает канал https://t.me/dohod.
Пока не началось. @AndreyHohrin
#колумнистика #стратегиятактика
И в какой-то момент и мы с вами, обычно настроенные скептически и осторожно, исподволь тоже примыкаем к лагерю оптимистов. Тогда-то всё и начинается. Об этом с иронией, но очень вовремя напоминает канал https://t.me/dohod.
Пока не началось. @AndreyHohrin
#эмитенты #технолизинг
Вот так вот интересно: до конца года еще 2-3 размещения.
Будем мониторить эмитента.
https://t.me/zerich_pro/1282
Вот так вот интересно: до конца года еще 2-3 размещения.
Будем мониторить эмитента.
https://t.me/zerich_pro/1282
Telegram
Церих-канал
Сегодня публикуем выдержки из интервью с Генеральным директором компании «ТЕХНО Лизинг» Пешковым А.А. Эмитент биржевых облигаций с привлекательной ставкой на уровне 13,75% годовых ⚠️ Организатор выпуска – ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент».
🔸О структуре лизингового…
🔸О структуре лизингового…
/1/ Цена барреля Brent опускалась ниже $60. Чтобы подняться?
#повесткадня #прогнозытренды #нефть #рубль
Инфоповод обсуждается широко и импульсивно. Много экспертных замечаний о возможных 55-50 долларах. Но если отнестись к теме более спокойно, видно следующее.
Во-первых, рост запасов нефти в США. Вот его график. В принципе, ничего особенного. В прошлом году было меньше среднестатистического уровня. В этом – больше. Важнее цикличность. Запасы сейчас, скорее всего, будут сокращаться. Фактор поддержки.
#повесткадня #прогнозытренды #нефть #рубль
Инфоповод обсуждается широко и импульсивно. Много экспертных замечаний о возможных 55-50 долларах. Но если отнестись к теме более спокойно, видно следующее.
Во-первых, рост запасов нефти в США. Вот его график. В принципе, ничего особенного. В прошлом году было меньше среднестатистического уровня. В этом – больше. Важнее цикличность. Запасы сейчас, скорее всего, будут сокращаться. Фактор поддержки.
/2/ Цена барреля Brent опускалась ниже $60. Чтобы подняться?
#повесткадня #прогнозытренды #нефть #рубль
Во-вторых, нефть не только самый оборачиваемый товар в мире, но и самый спекулятивно востребованный. Есть многократно подтвержденная закономерность: если спекулятивные деньги идут на рынки, они идут и на рынок нефти, если они покидают рынки, они покидают и рынок нефти. Сегодня деньги на рынки возвращаются. Точнее, они и не уходили, инвесторы ждали и получили коррекцию. В отличие от рынков акций, нефть – это долгосрочно нисходящий тренд. Но тренд крайне волатильный. А сама волатильность в значительной мере совпадает с волатильностью фондовых рынков. Сопоставьте графики индекса S&P500 и Brent.
Дно нефтяных цен, с высокой вероятностью, достигнуто. Отскок цен вверх обещает оказаться серьезным. Рубль? Видимо, коль уж он оказался устойчивым к сырьевому падению, не станет и бенефициаром сырьевого роста. Ориентир в 64 единицы по USD|RUB – зона притяжения на перспективу нескольких недель.
@AndreyHohrin
#повесткадня #прогнозытренды #нефть #рубль
Во-вторых, нефть не только самый оборачиваемый товар в мире, но и самый спекулятивно востребованный. Есть многократно подтвержденная закономерность: если спекулятивные деньги идут на рынки, они идут и на рынок нефти, если они покидают рынки, они покидают и рынок нефти. Сегодня деньги на рынки возвращаются. Точнее, они и не уходили, инвесторы ждали и получили коррекцию. В отличие от рынков акций, нефть – это долгосрочно нисходящий тренд. Но тренд крайне волатильный. А сама волатильность в значительной мере совпадает с волатильностью фондовых рынков. Сопоставьте графики индекса S&P500 и Brent.
Дно нефтяных цен, с высокой вероятностью, достигнуто. Отскок цен вверх обещает оказаться серьезным. Рубль? Видимо, коль уж он оказался устойчивым к сырьевому падению, не станет и бенефициаром сырьевого роста. Ориентир в 64 единицы по USD|RUB – зона притяжения на перспективу нескольких недель.
@AndreyHohrin
Продавать ли золото?
#портфелиprobonds #сделки #золото
Да, пожалуй, продавать. Это тактическое решение. И в тактике минус. Но решение, которое вряд ли способно повлечь серьезные неприятности в случае ошибки. Инвесторы в течение месяца нервничали, глобальные рынки скорректировались. Золото заметно выросло. Нынешняя неделя настраивает на улучшение настроений и на возврат спекулятивного спроса на рисковые активы. Для золота, которое воспринимается как тихая гавань на любые случаи жизни, это плохой знак. Выставляем стоп-приказ на 10% от активов портфеля PRObonds #2 на продажу фьючерсного контракта Мосбиржи на золото GDM9 по цене 1319 доллара за контракт. Или на 50% от чистой спекулятивной позиции.
#портфелиprobonds #сделки #золото
Да, пожалуй, продавать. Это тактическое решение. И в тактике минус. Но решение, которое вряд ли способно повлечь серьезные неприятности в случае ошибки. Инвесторы в течение месяца нервничали, глобальные рынки скорректировались. Золото заметно выросло. Нынешняя неделя настраивает на улучшение настроений и на возврат спекулятивного спроса на рисковые активы. Для золота, которое воспринимается как тихая гавань на любые случаи жизни, это плохой знак. Выставляем стоп-приказ на 10% от активов портфеля PRObonds #2 на продажу фьючерсного контракта Мосбиржи на золото GDM9 по цене 1319 доллара за контракт. Или на 50% от чистой спекулятивной позиции.
#эмитенты #легенда Подписчикам "Делового Питербурга" посвящается!
Мы в открытой части статьи можем увидеть только то, что "Легенда" (в обращени облигации объемом 1,45 млрд.р., купон 14,0%) может построить "на 20–й линии Васильевского острова, 19 - 12–14 тыс. м2 жилья или апартаментов высокого класса". И что сделка по покупке земли оценивается в 400 млн.р.
На фоне ряда происходящих сейчас размещениий облигаций небольших компаний, вновь хочется воскликнуть: такие разные ВДО!
https://m.dp.ru/a/2019/06/04/Facer_lishilas_aktiva
Мы в открытой части статьи можем увидеть только то, что "Легенда" (в обращени облигации объемом 1,45 млрд.р., купон 14,0%) может построить "на 20–й линии Васильевского острова, 19 - 12–14 тыс. м2 жилья или апартаментов высокого класса". И что сделка по покупке земли оценивается в 400 млн.р.
На фоне ряда происходящих сейчас размещениий облигаций небольших компаний, вновь хочется воскликнуть: такие разные ВДО!
https://m.dp.ru/a/2019/06/04/Facer_lishilas_aktiva
www.dp.ru
"Фацер" лишилась актива. Компания продала "Легенде" участок на Васильевском острове
"Фацер" продала компании "Легенда" участок на Васильевском острове площадью 0,64 га. Сумма сделки, по оценке экспертов, составила около 400 млн рублей.