#взаимопиар
СМАРТЛАБ.НОВОСТИ — как Блумберг, только без занудства. Все новостные источники и самые быстрые новости в одном канале!

👉@newssmartlab

Куда уходит нефть?
#нефть #прогнозытренды

По соответствующему тегу в нашем ТГ-канале можно посмотреть прошлые предположения Иволги по нефти. Их мало, и они вполне себя оправдали.

Последнее интересное для сегодняшнего дня было в апреле. Уровни Brent были примерно, как сейчас, около 60 долл.

Тогда падение к этим уровням вызвало беспокойство и ажиотаж торгующего и экспертного сообщества. Нефти прочили 50, она, как бывает на рынке, ушла на 70.

В октябре про 50 тоже пишут. Но это отдельные сообщения. В основном же аудитория наблюдает за снижением безразлично, либо полагается на силу ОПЕК или энергоемкость «зеленого перехода».

Важно, не кто прав, кто нет, а то, что не складывается консенсуса мнений. Тем более, консенсуса, что дальше будет хуже. Как случилось весной, и после чего котировки нефти взметнулись вверх.

Движение в тренде – это основное состояние биржевой цены, пока не происходит принципиальной смены условий. Тренд может быть неровный, но обычно неплохо читается. Для нефти он нисходящий.

Если в апреле-мае новой для тренда вводной стали массовые близкие к паническим настроения, то сейчас нет ни их, ни чего-то другого неожиданного. В подобных ситуациях тенденция, со всеми ее погрешностями, обычно продолжается.

И мое мнение, с отскоками или без, мы увидим главный сырьевой товар более-менее заметно ниже нынешних 60+.

Повышая налоги, наше государство правильно страхуется. Не подумайте, что мне это нравится. Нефть, вероятно. подскажет ему путь (не только с налогами) и в дальнейшем.
@AndreyHohrin

Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/brent/lca5
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #пэтпласт
Облигации ПЭТ ПЛАСТ (ruB, YTM 29,34%) добавляются в портфель PRObonds ВДО на 0,5% от активов. Покупка сегодня на первичных торгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #пэтпласт
Увеличиваем сегодняшнюю покупку облигаций ПЭТ ПЛАСТ (ruB, YTM 29,34%) в портфеле PRObonds ВДО с 0,5% до 1,5% от активов. Покупка сегодня на первичных торгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

О моем опыте и приемах инвестирования (1)
#правилаигры

В субботу 25 октября в кинотеатре «Октябрь» пройдет Конференция Смарт-Лаба. Я один из участников. Рассказывать буду об опыте и приемах инвестирования. В паре заметок поделюсь некоторыми тезисами.

• Не нужно смешивать организацию облигаций и управление активами. У Иволги есть оба направления, и они уже разведены друг от друга. Дистанция будет расти до полного разрыва. Размещать мы должны всё, что рынок готов купить, полагаясь, что на большой выборке доходность покроет риск. За то, как сработает риск и его покрытие в отдельном случае, по-моему, организатор ответить не может. Как бы ни хотелось. Управление активами – отдельная тема, в перспективе – главная. Здесь мы отвечаем не за предоставление возможности, а именно за результат. И по результату управления за 6 лет, предположу, мы одни из лучших.

• Я управляю и собственным капиталом, он меньше портфеля клиентов доверительного управления, но не критически. Подход более диверсифицированный и в чем-то агрессивный. В управлении средствами клиентов мы консервативны: почти только денежный, облигационный рынки и рынок акций. У меня еще товары, валюта, небиржевые сделки, прибыль от бизнеса. План по приросту собственных активов - +33% в год. Выполнять его трудно, но 7 лет как получается. Работа на прирост капитала дисциплинирует и придает уверенности в завтрашнем дне.

• Мы занимаемся ВДО - потому что их популярность отрицательная, и риск переоценен. Пожалуй, главная проблема сегмента высокодоходных облигаций – низкая ликвидность. Но по мере его масштабирования (в чем у меня нет сомнений) эта проблема, как минимум, сгладится. А доходность, заметно перекрывающая риск, не важно, сколько дефолтов случилось, сохранится. Мы в ВДО очень надолго. К тому же в управлении активами давно научились избегать дефолтов. Снимать, таким образом, сливки рынка.

• Почти вся информация – шум. Хотя бы в приложении к биржевым рынкам. В моих постах в основном про эйфорию и панику, про очевидные проявления массового поведения. Однообразно, однако это не частые события, а их последствия почти детерминированы. За эйфорией следует падение, за паникой – рост. И воспользоваться даже этим очевидным не так просто. Что касается прочих движений рынков, особенно их предпосылок, успех в их разборе иллюзорен.

• Не понимаю, как выиграть в интеллекте, понимаю, как в дисциплине. О конкретных приемах этой дисциплины напишу в следующей заметке. Это про то, как входить в позицию и выходить из нее, как диверсифицировать портфель, какие индикаторы его качества мониторить. Пока же акцентирую, что участники рынка обычно делают ставку на качество прогнозирования, на осмысление биржевых тенденций и поиск закономерностей, на разработку каких-то алгоритмов. Но преимущество на рынке (для меня) не в вычислительных мощностях. Это или самообман, или слишком дорого. А в способности строго исполнять базовые правила и приемы. И не нужно переоценивать эту способность, достичь ее сложнее, чем построить самую изящную теорию рынка.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности