Лизинговые компании – эмитенты ВДО в рэнкинге Эксперт РА. Рост хуже рынка
#вдо #лизинг #статистика

Эксперт РА опубликовал рэнкинг лизинговых компаний по итогам 2024 года.

Выберем из него только лизингодателей – эмитентов ВДО (точнее, компании с кредитными рейтингами ниже A-).

• Первое. Большинство ВДО-лизингодателей в 2024 году выросли. Лизинговый портфель сократился лишь у 3 из 20 участников выборки. Средний прирост портфеля – 23,5%.

• Второе. ВДО-лизингодатели крайне неоднородны по масштабу. Даже не так: в их списке есть 2 явных исключения, КОНТРОЛ Лизинг и БИЗНЕС АЛЬЯНС, чьи портфели в разы и десятки раз отличаются от основной группы.

• Третье. И для нас главное. Хоть ЛК – эмитенты ВДО, в массе, и выросли в прошедшем году, рост оказался хуже среднего по рынку. На отдельном графике – изменение места каждой ЛК в рэнкинге Эксперта. Позиции большинства ВДО-эмитентов, 12 из 20 в нашем списке, снизились.

Почему третий пункт обращает на себя внимание? Сначала точно было, а затем долго считалось, что выход на облигационный рынок, если речь идет не о гигантах отрасли, улучшает позиции компаний. Лучше диверсификация кредитного портфеля, больше упоминаемости и т. д. Для новых эмитентов едва ли не основная аргументация для выхода на рынок. Итог ушедшего года эту аргументацию, как минимум, не подтверждает.
Андрей Хохрин, Марк Савиченко

Видели, что делают?)

Только что был добавлен в чат - точную копию Probonds. Там даже Влада и Андрей есть. Криптоскам толкают. Иволга, напишите предупреждение!

Это не мы, не Иволга и не ее команда. Тут только бдеть и блокировать, друзья

По техническим причинам эфир переносится на следующую неделю. О дате эфира сообщим дополнительно. Приносим извинения!

#рубль #нефть #прогнозытренды
Почему у рубля всё ещё больше шансов на укрепление и причем тут нефть?

Возьмем два на данный момент схожих графика, нефть и доллар к рублю (на место доллара можно поставить евро или юань).

И там, и там снижение. Что уже парадоксально. Но глобальный рынок – это не система рычагов. Тенденции отдельных элементов могут долго противоречить друг другу.

Однако уже состоявшиеся снижения этой пары графиков должны получить разное развитие.

О нефти, что она на дне, писал неделю назад. С того момента ничего не изменилось. Эксперты в один голос готовят нас к пессимистичным сценариям, тогда как котировки даже подросли. И, думаю, подрастут еще и заметно.

Нынешнее эмоциональное восприятие и реальное положение котировок нефти – удобный ориентир для оценки перспектив рубля.

Падение рублевых валютных пар не сопровождается прогнозами «доллара по 50». Тогда как для нефти уход ниже, причем существенно ниже – мейнстрим прогнозов. Когда эксперты сходятся в одном направлении, рынок выбирает противоположное. Нужно только не обманывать себя, увидеть, а не придумать этот экспертный консенсус.

Почитайте, о чем пишут в отношении рубля. Что он переоценен. Да, может укрепляться и дальше, но только в зависимости каких-то условий.

Пока тренд полон сил (тренд укрепления рубля, снижения к нему основных валют), аналитические мнения вокруг этого тренда будут или в форме пассивных наблюдений, или в форме отрицания, дескать, доколе.

Когда тренд истощится, получим мнение большинства, что до разворота еще очень далеко.

В нефти имеем второй вариант, в рубле первый.

В то, что рубль имеет шансы на дальнейшее и значимое укрепление, и верится с трудом. Но есть статистика наблюдений, и она предполагает именно эту траекторию.
Андрей Хохрин

Источники графиков: https://www.profinance.ru/charts/brent/lc97, https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности