PRObonds | Иволга Капитал
26.6K subscribers
8.04K photos
22 videos
418 files
5.16K links
Про высокодоходные облигации и не только

Наш чат: t.me/ivolgavdo

YT: https://www.youtube.com/c/probonds

PR/Обр.связь: @vladlenamatveeva, @fedor_zverev, @AndreyHohrin

В перечне РКН: http://bit.ly/4gwdsqc
Download Telegram
Портфель PRObonds ВДО (20,3% за 12 мес., 33% годовых с начала года). На всякий случай, к нехорошему готовы
#портфелиprobonds #вдо

Вообще-то, наш портфель ВДО третий день подряд снижается.

В сравнении с рынком акций, да и облигаций тоже – что называется, по мелочи. И всё же.

Вот тут и приходятся к месту консерватизм и некоторая осторожность.

А именно. Портфель PRObonds ВДО «короткий», дюрация сейчас менее 0,7 года. Диверсификация, а значит, и ликвидность – максимальные за всю его историю: в портфеле 33 эмитента. Ну, и денег хоть и относительно немного, но всё-таки почти четверть активов. Тоже буфер на случай просадок. Дающий к тому же около 23% эффективной доходности.

И при этом всём, зажимании риска на перспективу, реализации риска последние дни, имеем за последние 12 месяцев 20,3% дохода (за вычетом комиссии). Средняя ставка банковского депозита за то же время 19,3%, на 1 п.п. ниже. Депозит мы вновь переиграли. С начала 2025 года портфель принес уже 13%, более 33% годовых.

Доходность к погашению, раз уж на рынке просадка, вновь поднимается. На вчера почти дотянулась до 30% (29,7%). Причем сводный кредитный рейтинг портфеля – А-. Поищите в этом рейтинге бумаги с 30-й доходностью.

Как кажется, мы готовы к чему-то нехорошему, если оно происходит или произойдет. Хотя, конечно, хочется-то хорошего.
@AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#апри #скрипт
🧱 Скрипт размещения 10 выпуска облигаций 🧱 ПАО АПРИ

🧱 22 мая 🧱 BBB- 🧱 0,5 млрд р. 🧱 Купон / доходность / дюрация - 30,5% / 35,1% / 1,1 года

__________
Скрипт размещения:
— Полное / краткое наименование: АПРИ БО-002Р-10 / АПРИ 2Р10
— ISIN: RU000A10BM56
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

Время приема заявок 22 мая:
с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)
‼️ Если Вы клиент ВТБ, то можете направить в бот не номер заявки, а время ее выставления и сумму бумаг

__________
🖍
Подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ:
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

__________
🧱 Подробнее об эмитенте и выпуске - в презентации ПАО АПРИ
🧱 А также - в свежем интервью с эмитентом // годовой отчетности 2024 // операционных результатах 1кв2025

Раскрытие информации ПАО АПРИ: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран

🦚Биржевые облигации или банковский кредит? Как лучше финансировать бизнес?

Почему облигации могут быть более выгодными, удобными и предсказуемыми, чем банковские кредиты, даже для малого бизнеса?

🕔 Поговорим об этом в четверг 22 мая в 16-00.

🦚В эфире - Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

🌐YouTube
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#взаимныйпиар

Специалисты GreenSmm предоставили эксклюзивный обзор лучших Telegram каналов, которые помогут вам и вашему бизнесу выйти на новый уровень

Филип Милевчич — основатель GR-агентства, ex-топ менеджер корпораций и преподаватель международных валютно-кредитных отношений МГИМО про масштабирование бизнеса через развития себя и команды. Еще периодически про экономику и геополитику

Канал адвоката Артёма Сидорова. Юридические советы. Дела в арбитражных и других судах. Споры, связанные с недвижимостью. Долевое строительство.  Признание права собственности на самовольные постройки. Защита прав владельцев апартаментов. Оспаривание сделок. Споры, связанные со строительным подрядом. Банкротство застройщиков. Защита от субсидиарной ответственности. Бесплатные краткие консультации подписчикам.

Брошка Эльвиры: экономика и финансы - О том, что происходит с экономикой и каких изменений всем нам ждать дальше.
Кризисы и биржи, инсайды и тайные связи – всё это от команды ведущих экономических журналистов РБК, Ведомостей и Коммерсанта.

"Столыпин 2.0" – канал, где рассказывают о скрытых смыслах экономических процессов в России и за ее пределами. Эксклюзивно для подписчиков - честная аналитика от известных экономистов и отраслевых экспертов, участников Столыпинского клуба. Присоединяйся, чтобы знать больше

PRObonds | Иволга Капитал – канал разумного инвестора, коротко и доступно про высокодоходные облигации от опытной команды аналитиков инвестиционной компании Иволга Капитал. Минимизировать риски и получить высокую доходность – реально. Подпишитесь!

Finance List - специальный канал о новостях из сферы финансов, в канале вы найдете:
🔺новости-молнии из мировых источников
🔺мониторинг всей мировой экономики
🔺криминальные и детективные новости

Маркетплейсы | Бизнес в России - Ежедневно публикуем для вас выжимку самых нужных и полезных материалов!
Wb / Ozon / Яндекс и Мега маркет

Про Авито | Новости и промокоды - Добро Пожаловать На Информационный Канал Про Авито.

Публикуем самую полезную и актуальную информацию для Вас: новости, статьи, акции, бонусы, промокоды, ошибки.

ФРАНШИЗА - Канал о Франшизах и идеях в бизнесе.

Капитал - Деньги недостаточно заработать. Их нужно сохранить, инвестировать и превратить в капитал.

Rerooms.ru - самый интересный канал о дизайне интерьера от крупнейшего онлайн - сервиса по разработке индивидуальных - дизайн проектов Rerooms.ru
🔻На канале делятся секретами дизайна и ремонта, публикуют подборки модных интерьеров и дают полезные советы по обустройству дома. 👉Подписывайся, чтобы все знать

Организаторы подборки : @GreenSmm
Зачем организатор облигаций инвесторам в облигации?
#правилаигры #колумнистика

Речь о рискованном облигационном сегменте, в котором Иволга и работает.

Сперва комиссия. Иволга Капитал берет ~2% от выпуска облигаций. Комиссия покрывает весь спектр операций для эмитента, от технической подготовки выпуска и рейтингового консультирования, до помощи в раскрытии информации и маркет-мейкинга выпущенных облигаций.

Мы исходим из логики, что рискует инвестор, он и должен получать почти все деньги, которые платит эмитент облигаций (в виде купона), доля организатора – 0,7-0,4% годовых (если поделить 2% на 3-5 лет обращения облигации).

И, повторюсь, платит организатору эмитент. Мы стараемся постепенно перейти на модель, когда платит инвестор (создавая собственное доверительное управление). Но переход будет длиться годами.

Так что сказать, что мы стоим на стороне инвестора, можно. Но правильнее сказать – мы стараемся, насколько позволяет арифметика.

Проявление стараний - мы не занимаемся активной рекламой эмитентов, как и активными продажами облигаций (департамент продаж в Иволге я окончательно закрыл с этого года). Недовольство участников размещений и нашего чата – обычно в том, что не дали или не додали облигаций (а не нагрузили ими).

Поэтому же мы не пользуемся услугами агентов по привлечению покупателей облигаций, не платим самим покупателям какого-либо кэшбэка.

В итоге и насколько возможно, получаем спрос чистый и рыночный. И он либо есть на то или иное размещение, либо его нет.

Как показывает статистика, это не худший подход, чтобы удерживать лидерство среди организаторов ВДО по сумме размещений. Терять позицию Иволга не планирует.

Что касается дефолтов. Почему мы не готовы нести за них ответственность, об этом выше. Весь риск, как и вся выгода – на инвесторе.

Кроме того, как бы хорошо мы не разбирались в кредитном анализе, нельзя сделать прогноз на 3 года вперед. Т. е. на старте размещения нельзя утверждать, что погашение точно состоится. Можно мониторить по ходу.

Впрочем, главное, что мы пытаемся понять, и перед стартом, и в процессе: чтобы не воровали. Из трех дефолтов с облигациями, организованными Иволгой, два имели это подозрение (в одном случае мы сориентировались сильно заранее, во втором опоздали).

Так вот, про мониторинг. Поэтому мы ведем публичный портфель ВДО. И добавили к нему Индекс маркет-мейкера (там тоже ВДО). Внутри портфеля за 7 лет был всего 1 случай, близкий к дефолту (мы избавились от облигаций за треть стоимости незадолго до).

Так что с нас информация (и подобного информирования я за нашим периметром не отмечаю). С вас, дорогие инвесторы – принятие решений и баланса доходности и риска.
@AndreyHohrin

PS и о другом. С 19 мая ИК Иволга Капитал стала маркет-мейкером акций ПАО СТГ (CARM).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#апри #скрипт
🧱 Скрипт размещения 10 выпуска облигаций 🧱 ПАО АПРИ

🧱 22 мая 🧱 BBB- 🧱 0,5 млрд р. 🧱 Купон / доходность / дюрация - 30,5% / 35,1% / 1,1 года

__________
Скрипт размещения:
— Полное / краткое наименование: АПРИ БО-002Р-10 / АПРИ 2Р10
— ISIN: RU000A10BM56
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

Время приема заявок 22 мая:
с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)
‼️ Если Вы клиент ВТБ, то можете направить в бот не номер заявки, а время ее выставления и сумму бумаг

__________
🖍
Подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ:
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

__________
🧱 Подробнее об эмитенте и выпуске - в презентации ПАО АПРИ
🧱 А также - в свежем интервью с эмитентом // годовой отчетности 2024 // операционных результатах 1кв2025

Раскрытие информации ПАО АПРИ: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран

🦚Биржевые облигации или банковский кредит? Как лучше финансировать бизнес?

В эфире - Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

🕔 Подключайтесь к эфиру сегодня в 16-00

🌐YouTube
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Надолго ли с нами доллар по 79?
#рубль #прогнозытренды

Выше 105 рублей за доллар в декабре и ниже 80 в мае. Кто бы мог такое предвидеть!

Чтобы предположить, что дальше, как обычно почитаем, что пишет экспертное сообщество.

Исходя из написанного беспокоиться за рубль по-прежнему рано. Аналитики единодушны: рубль должен слабеть. Пока царит единодушие, всё в порядке, можно держать деньги на депозите под +/-20% и не переживать.

И, в общем, картина уже привычная. Рубль укрепляется или устойчив, и это противоречит ожиданиям большинства.

Но есть в ней и новенькое. Во-первых, убеждать, что «рублю конец», стали меньше. Видимо, устали.

Во-вторых, стала иногда мелькать идея, что перед сильным ослаблением рубль может локально и точно напоследок, но тоже сильно укрепиться.

На данный момент я бы этими штрихами еще пренебрег. Но тенденции мнений, как и ценовые тенденции, складываются на фондовом или валютном рынке быстро. Так что понаблюдаю и с интересом.

Кто знает, может, в июне те же эксперты, что предсказывали рублю скорый крах всю первую половину 2025 года, вдруг переосмыслят обстоятельства и займут противоположную позицию. Заранее всегда кажется, что такого не бывает, но бывает именно так. Порядочный эксперт не должен угадывать рынок, иначе станет управляющим активами.

На уровне собственных предположений, если до сего момента не было и намеков для разворота рубля, то теперь к уровню намеков мы, видимо, подходим. Рука медленно ложится на пульс.
@AndreyHohrin

Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lca7
Источники экспертных мнений:
https://www.finam.ru/publications/section/market/, https://ru.investing.com/analysis/market-overview
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#первичка #вдо #апри #сза

🧱 АПРИ БО-002Р-10 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 500 млн руб., ставка купона 30,5%, YTM 35,16%, дюрация 1,06 года) размещен на 23%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧮 ПКО СЗА БО-02 (для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 72%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности
участия в первичных размещениях в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM