Хедж фонды постепенно наращивают длинные позиции в нефти - возможно отскок где-то рядом #нефть
Сегодня рубль довольно сильно укрепляется и многих теперь стал волноваться вопрос почему он укрепляется……
Так вот ключевых причин для этого несколько:
- значимые уровни (65.5 - 66)
- переоценка негативного влияния от санкций (вчера не успели сгладить чрезмерную пятничную реакцию, сгладили сегодня). Санкции со стороны США влияния на кредитоспособность страны в конечном счете, вероятно, совсем не окажут
- хорошие данные по деловой активности в сфере услуг РФ за июль (50.4)
В ближайшие дни, а возможно и недели жду консолидации пары доллар/рубль в диапазоне 64.7- 65.4 #рубль
Так вот ключевых причин для этого несколько:
- значимые уровни (65.5 - 66)
- переоценка негативного влияния от санкций (вчера не успели сгладить чрезмерную пятничную реакцию, сгладили сегодня). Санкции со стороны США влияния на кредитоспособность страны в конечном счете, вероятно, совсем не окажут
- хорошие данные по деловой активности в сфере услуг РФ за июль (50.4)
В ближайшие дни, а возможно и недели жду консолидации пары доллар/рубль в диапазоне 64.7- 65.4 #рубль
Создание торговой стратегии
Системный подход в трейдинге, как правило, существенно переигрывает несистемный на длительной дистанции. Но не каждый знает, как собственно построить хорошую торговую систему. Поэтому мы решили выделить ключевые этапы построения.
1. Определить, как вы планируете работать по тренду или контртренд. Данный пункт является наиболее важным т.к. от него зависят практически все остальные действия. По статистике заработать на тренде все-таки несколько более вероятно.
2. После того как вы определились с глобальной концепцией необходимо начать подбор индикаторов. Для работы по тренду подходит большинство индикаторов, основанных на скользящей средней: т.е. сама средняя, ADX, Alligator и т.д. На контртренде неплохо работают осцилляторы: RSI, MACD и др.
3. После первых 2-х шагов, безусловно, важно определиться с риск менеджментом. В частности, в трендовых стратегиях риски должны быть как минимум в 3 раза меньше планируемой прибыли. А в случае с контртрендом подойдет и 1 к 1. Для подбора конкретных значений для ограничения рисков и фиксации прибыли можно использовать индикатор ATR.
4. Когда вы определитесь с индикаторами для определения точек входа/выхода и моментами фиксации прибыли и убытка, вам необходимо определить размер позиции. Он обычно определяется после небольшого тестирования на истории полученных выше параметров. Здесь для вас самое главное будет череда убыточных сделок, т.е. понимание того сколько вы сможете пережить убыточных сделок, чтобы используемая доля не снизилась.
Собственно, это все базовые моменты, дальше останется только реализовывать. Успешных вам торгов ! #трейдинг #обучение
Системный подход в трейдинге, как правило, существенно переигрывает несистемный на длительной дистанции. Но не каждый знает, как собственно построить хорошую торговую систему. Поэтому мы решили выделить ключевые этапы построения.
1. Определить, как вы планируете работать по тренду или контртренд. Данный пункт является наиболее важным т.к. от него зависят практически все остальные действия. По статистике заработать на тренде все-таки несколько более вероятно.
2. После того как вы определились с глобальной концепцией необходимо начать подбор индикаторов. Для работы по тренду подходит большинство индикаторов, основанных на скользящей средней: т.е. сама средняя, ADX, Alligator и т.д. На контртренде неплохо работают осцилляторы: RSI, MACD и др.
3. После первых 2-х шагов, безусловно, важно определиться с риск менеджментом. В частности, в трендовых стратегиях риски должны быть как минимум в 3 раза меньше планируемой прибыли. А в случае с контртрендом подойдет и 1 к 1. Для подбора конкретных значений для ограничения рисков и фиксации прибыли можно использовать индикатор ATR.
4. Когда вы определитесь с индикаторами для определения точек входа/выхода и моментами фиксации прибыли и убытка, вам необходимо определить размер позиции. Он обычно определяется после небольшого тестирования на истории полученных выше параметров. Здесь для вас самое главное будет череда убыточных сделок, т.е. понимание того сколько вы сможете пережить убыточных сделок, чтобы используемая доля не снизилась.
Собственно, это все базовые моменты, дальше останется только реализовывать. Успешных вам торгов ! #трейдинг #обучение
Дешевых денег в мире становится все больше
Сегодня и вчера еще 4 ЦБ снизили свои ставки❗️. ЦБ Филиппин снизил ставку на 0.25%, Новая Зеландия - сразу на 0.5%, Таиланд - на 0.25%, Индия на 0.25%.
Судя по всему, количественное смягчение по всему миру к концу текущего года наберет серьезные обороты. При этом стоит отметить, что ранее совместные действия мировых регуляторов по смягчению денежно-кредитной политики, как правило, приводили к росту цен на рисковые активы и в частности акции по всему миру (график баланса активов мировых ЦБ и индекса S&P500 ниже).
Впрочем, эффект зачастую был не моментальный, а с определенным временным лагом. Например, после возобновления денежных вливаний в конце 2014 сначала акции даже снижались и только к 2016-ому перешли в активную фазу роста. Интересно как будет на этот раз – на мой взгляд, небольшое снижение в этом году мы все-таки еще увидим. #стимулирование #акции
Сегодня и вчера еще 4 ЦБ снизили свои ставки❗️. ЦБ Филиппин снизил ставку на 0.25%, Новая Зеландия - сразу на 0.5%, Таиланд - на 0.25%, Индия на 0.25%.
Судя по всему, количественное смягчение по всему миру к концу текущего года наберет серьезные обороты. При этом стоит отметить, что ранее совместные действия мировых регуляторов по смягчению денежно-кредитной политики, как правило, приводили к росту цен на рисковые активы и в частности акции по всему миру (график баланса активов мировых ЦБ и индекса S&P500 ниже).
Впрочем, эффект зачастую был не моментальный, а с определенным временным лагом. Например, после возобновления денежных вливаний в конце 2014 сначала акции даже снижались и только к 2016-ому перешли в активную фазу роста. Интересно как будет на этот раз – на мой взгляд, небольшое снижение в этом году мы все-таки еще увидим. #стимулирование #акции
Довольно сильное расхождение сейчас наблюдается между рублём и облигациями (rgbi). Спрос на облигации остаётся очень высоким, а вот рубль продолжает слабеть. Рано или поздно данный момент должен сойти на нет #рубль
Подробнее что ждать от рубля в августе написал в статье: https://optionsworld.ru/chto-zhdat-ot-rublya-v-avguste/
OptionsWorld
Что ждать от рубля в августе | OptionsWorld
Рубль начал август крайне негативно, успев потерять буквально за неделю более 2% как к доллару, так и к евро. Беспокойство в гармоничное существование....
Соотношение длинных позиций к коротким по нефти хедж фондами продолжило снижаться на прошедшей неделе #нефть
Ключевой новостью сегодняшнего дня стало решение США не облагать 10% пошлиной отдельные товары из Китая, а на другую часть отложить пошлины до 15 декабря. При этом американский президент надеется на существенные подвижки в переговорах и в том числе в сельскохозяйственном секторе. Данный момент, безусловно, позитивен для финансовых рынков, но не отменяет уже введенных в июне пошлин и возможности дальнейшего повышения пускай даже в декабре.
При этом, на мой взгляд, не стоит рассчитывать на продолжение бурного роста на этой новости. Т.к. если посмотреть на график ниже, S&P500 находится как раз примерно там же где и были и до анонсирования пошлин, а ситуация, по сути, сейчас несколько хуже #акции
При этом, на мой взгляд, не стоит рассчитывать на продолжение бурного роста на этой новости. Т.к. если посмотреть на график ниже, S&P500 находится как раз примерно там же где и были и до анонсирования пошлин, а ситуация, по сути, сейчас несколько хуже #акции
Опционные стратегии
В период, когда на кривой бескупонной доходности образовалась инверсия, а китайская экономика демонстрирует серьезные темы замедления, актуальным может быть использование различных опционных стратегий ❗️
Их можно примерно классифицировать на: 1) направленные 2) в расчете на рост волатильности 3) в расчете на временной распад
Для боковой динамики подойдут те стратегии, которые больше направлены на продажу – это, проданный стрэнгл, проданный стрэдл, купленная бабочка и кондор.
В свою очередь из направленных стратегий (в ожидании трендового движения) наиболее интересна будет естественно покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
Рассчитывая на сильное движение и рост волатильности актуальной также будет покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
При этом рассчитывая на трендовое движение и падение волатильности стоит обращать повышенное внимание голой продаже опционов колл и пут.
Более подробно и с конкретными примерами о стратегиях Вы можете узнать в статье опционные стратегии http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram #опционы
В период, когда на кривой бескупонной доходности образовалась инверсия, а китайская экономика демонстрирует серьезные темы замедления, актуальным может быть использование различных опционных стратегий ❗️
Их можно примерно классифицировать на: 1) направленные 2) в расчете на рост волатильности 3) в расчете на временной распад
Для боковой динамики подойдут те стратегии, которые больше направлены на продажу – это, проданный стрэнгл, проданный стрэдл, купленная бабочка и кондор.
В свою очередь из направленных стратегий (в ожидании трендового движения) наиболее интересна будет естественно покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
Рассчитывая на сильное движение и рост волатильности актуальной также будет покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
При этом рассчитывая на трендовое движение и падение волатильности стоит обращать повышенное внимание голой продаже опционов колл и пут.
Более подробно и с конкретными примерами о стратегиях Вы можете узнать в статье опционные стратегии http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram #опционы
Лукойл штурмует мощную зону поддержки с нижней точкой 5000 ❗️
Критерии реального пробоя
Часто возникают ситуации, когда цена находится выше уровня сопротивления (или ниже уровня поддержки), однако все же не ясно, реальный это пробой или ложный. Классик технического анализа Джек Швагер определяет критерий реального пробоя так: дневная цена закрытия должна закрыться выше уровня сопротивления при пробое вверх, или ниже уровня поддержки при пробое вниз. Внутридневные выходы за уровни не учитываются.
Из нашего опыта можно сказать, что этот критерий является достаточно слабым и часто дает ложные пробои. В качестве дополнительного правила к критерию Швагера предлагается ввести следующее: цена открытия следующего дня должна лежать выше/ниже уровня пробоя. Например, если цена закрылась выше уровня сопротивления, а открытие следующего дня также находится над ним, то пробой считается истинным. Это не 100% критерий, но для дневного таймфрема он дает лучший процент реальных пробоев #обучение #трейдинг
Критерии реального пробоя
Часто возникают ситуации, когда цена находится выше уровня сопротивления (или ниже уровня поддержки), однако все же не ясно, реальный это пробой или ложный. Классик технического анализа Джек Швагер определяет критерий реального пробоя так: дневная цена закрытия должна закрыться выше уровня сопротивления при пробое вверх, или ниже уровня поддержки при пробое вниз. Внутридневные выходы за уровни не учитываются.
Из нашего опыта можно сказать, что этот критерий является достаточно слабым и часто дает ложные пробои. В качестве дополнительного правила к критерию Швагера предлагается ввести следующее: цена открытия следующего дня должна лежать выше/ниже уровня пробоя. Например, если цена закрылась выше уровня сопротивления, а открытие следующего дня также находится над ним, то пробой считается истинным. Это не 100% критерий, но для дневного таймфрема он дает лучший процент реальных пробоев #обучение #трейдинг
Сможет ли стимулирование мировой экономики удержать рубль от дальнейшего падения
На российском фондовом и валютном рынках на прошедшей неделе наблюдался так называемый уход из риска. Рубль, а также индексы ММВБ и РТС дружно снижались. Например, потери российской валюты по отношению к доллару превысили 1.9%, а к евро составили 0.9%
При этом российские активы проигнорировали даже заметное улучшение настроений на мировых рынках в пятницу. Вероятно, перед выходными, в которые частенько выходят новые твиты от американского президента, инвесторы в активы РФ пока не горят желанием активно покупать.
В центре внимания между тем остаются различные политические аспекты. Так смена ожиданий по выборам в Аргентине спровоцировала падение национальной валюты к доллару более чем на 20% за несколько дней. Вероятность дефолта страны теперь очень существенная, что уже отразилось в снижении рейтинга страны. А это далеко не позитивный момент для мировой экономики и рисковых активов, таких как рубль
Также некоторую напряженность внесла крайне слабая статистика из Поднебесной и инверсия в облигациях США, о которой писали, наверное, все экономические издания мира. Да в 7 из 10 случаях ранее инверсия действительно давала сигналы на рецессию в США, но здесь надо обращать внимание и на другие банковские кредитные показатели, такие, например, как чистая процентная маржа, кредиты бизнесу и др. , где пока в целом все в порядке.
А тем временем участники немного подзабыли о глобальном стимулировании по всему миру. Буквально в течение двух последних недель можно было наблюдать снижение ставок Центробанками Мексики, Филиппин, Новой Зеландии, Таиланда и Индии. А немногим ранее на снижение ставок пошел американский регулятор.
Дополнительное стимулирование в мире при скоординированном участии мировых ЦБ, ранее почти всегда становилось поводом для активных покупок на финансовых рынках. Безусловно, то, что было ранее не обязательно должно случаться в будущем, но история чаще повторяется чем наоборот.
Дополнительно стоит отметить, что пока никакого глобального выхода инвесторов из российских облигаций не происходит. В частности, индекс государственных облигаций RGBI продолжает торговаться у своих максимальных значений. Данный момент может свидетельствовать о том, что и в рубле мы наблюдаем несколько чрезмерные распродажи.
Поэтому не исключаю что вблизи текущих значений по доллар/рублю (66.5-67) и евро/рублю (74) движение вверх несколько приостановится или даже мы увидим небольшую коррекцию вниз. Но, конечно, не забывайте о рисках и будьте бдительны, ведь никогда не стоит недооценивать влияние случайных факторов на рынки и особенно политических, вес которых в последнее время довольно высок #рубль #трейдинг
На российском фондовом и валютном рынках на прошедшей неделе наблюдался так называемый уход из риска. Рубль, а также индексы ММВБ и РТС дружно снижались. Например, потери российской валюты по отношению к доллару превысили 1.9%, а к евро составили 0.9%
При этом российские активы проигнорировали даже заметное улучшение настроений на мировых рынках в пятницу. Вероятно, перед выходными, в которые частенько выходят новые твиты от американского президента, инвесторы в активы РФ пока не горят желанием активно покупать.
В центре внимания между тем остаются различные политические аспекты. Так смена ожиданий по выборам в Аргентине спровоцировала падение национальной валюты к доллару более чем на 20% за несколько дней. Вероятность дефолта страны теперь очень существенная, что уже отразилось в снижении рейтинга страны. А это далеко не позитивный момент для мировой экономики и рисковых активов, таких как рубль
Также некоторую напряженность внесла крайне слабая статистика из Поднебесной и инверсия в облигациях США, о которой писали, наверное, все экономические издания мира. Да в 7 из 10 случаях ранее инверсия действительно давала сигналы на рецессию в США, но здесь надо обращать внимание и на другие банковские кредитные показатели, такие, например, как чистая процентная маржа, кредиты бизнесу и др. , где пока в целом все в порядке.
А тем временем участники немного подзабыли о глобальном стимулировании по всему миру. Буквально в течение двух последних недель можно было наблюдать снижение ставок Центробанками Мексики, Филиппин, Новой Зеландии, Таиланда и Индии. А немногим ранее на снижение ставок пошел американский регулятор.
Дополнительное стимулирование в мире при скоординированном участии мировых ЦБ, ранее почти всегда становилось поводом для активных покупок на финансовых рынках. Безусловно, то, что было ранее не обязательно должно случаться в будущем, но история чаще повторяется чем наоборот.
Дополнительно стоит отметить, что пока никакого глобального выхода инвесторов из российских облигаций не происходит. В частности, индекс государственных облигаций RGBI продолжает торговаться у своих максимальных значений. Данный момент может свидетельствовать о том, что и в рубле мы наблюдаем несколько чрезмерные распродажи.
Поэтому не исключаю что вблизи текущих значений по доллар/рублю (66.5-67) и евро/рублю (74) движение вверх несколько приостановится или даже мы увидим небольшую коррекцию вниз. Но, конечно, не забывайте о рисках и будьте бдительны, ведь никогда не стоит недооценивать влияние случайных факторов на рынки и особенно политических, вес которых в последнее время довольно высок #рубль #трейдинг
Что будет влиять на рынке в ближайшие недели?
- стимулирование со стороны мировых ЦБ и в частности симпозиум в Джэксон Хоуле, где вероятно, будет сделан целый ряд заявлений по поводу дальнейшего стимулирования мировой экономики. Тренд здесь в общем очевиден и этот тренд вполне может еще на некоторое время отсрочить приход полноценного экономического кризиса.
- торговые войны. Пока это ключевой риск для рынков, который уже вынудил ведущие мировые державы обложить друг друга пошлинами и даже пойти на постепенную девальвацию национальной валюты (Китай). Конца данному процессу пока, к сожалению, не видно. Сейчас, на мой взгляд, лишь небольшая передышка.
- нефть. Здесь пока больше позитива. Саудовская Аравия активно взялась за поддержание нефтяных котировок.
Также стоит отметить, что США уже не может быстро наращивать добычу. Количество активных буровых в последние месяцы практически застыло на месте.
- новый виток ослабления юаня. На фоне торговый войн китайский регулятор начал постепенно ослаблять национальную валюту. В предыдущие годы падение юаня на 2 и более процента существенно снижало стоимость рисковых активов по всему миру.
Единственное, что Народный банк Китая также и начал стимулировать экономику.
В целом, риски и позитивные драйверы пока балансирует друг друга. Поэтому не исключаю, что в ближайшие месяцы рынки будут торговаться в боковике где-то не далеко от текущих значений. @OptionsWorld
- стимулирование со стороны мировых ЦБ и в частности симпозиум в Джэксон Хоуле, где вероятно, будет сделан целый ряд заявлений по поводу дальнейшего стимулирования мировой экономики. Тренд здесь в общем очевиден и этот тренд вполне может еще на некоторое время отсрочить приход полноценного экономического кризиса.
- торговые войны. Пока это ключевой риск для рынков, который уже вынудил ведущие мировые державы обложить друг друга пошлинами и даже пойти на постепенную девальвацию национальной валюты (Китай). Конца данному процессу пока, к сожалению, не видно. Сейчас, на мой взгляд, лишь небольшая передышка.
- нефть. Здесь пока больше позитива. Саудовская Аравия активно взялась за поддержание нефтяных котировок.
Также стоит отметить, что США уже не может быстро наращивать добычу. Количество активных буровых в последние месяцы практически застыло на месте.
- новый виток ослабления юаня. На фоне торговый войн китайский регулятор начал постепенно ослаблять национальную валюту. В предыдущие годы падение юаня на 2 и более процента существенно снижало стоимость рисковых активов по всему миру.
Единственное, что Народный банк Китая также и начал стимулировать экономику.
В целом, риски и позитивные драйверы пока балансирует друг друга. Поэтому не исключаю, что в ближайшие месяцы рынки будут торговаться в боковике где-то не далеко от текущих значений. @OptionsWorld
Инверсия
Инверсия кривых доходностей американских облигаций, отрицательная динамика ВВП Германии во втором квартале Сингапуре и замедление экономики в Китае спровоцировали на прошлой неделе множество разговоров относительно возможности рецессии в мире.
Попробуем более детально разобраться так ли страшна инверсия кривых доходностей и что это вообще значит.
Инверсия кривых – довольно простой индикатор и значит, что доходности по краткосрочным облигация вдруг становятся выше доходностей по долгосрочным. В нормальной ситуации ставки по долгосрочным облигациям всегда выше. Т.к чем на более долгий срок вы вкладываете деньги, тем больше рисков на себя берете.
При этом сейчас на промежутке до 5 лет доходности преимущественно с каждым новым годом все ниже, хотя буквально год назад кривая была абсолютно нормальная (график ниже), где доходности постепенно повышались в зависимости от дальности.
В то время как нормальная кривая, как правило, подразумевает постепенный рост экономики и ставок, инверсия обычно свидетельствует о скором снижение ключевых ставок, что преимущественно делается в тяжелые для экономики периоды с целью ее поддержания. Поэтому исключать некоторого замедления мировой экономики в ближайшие месяцы, пожалуй, не стоит, но своевременные действия Центробанков по смягчению денежно-кредитной политики и возможное достижение торгового соглашения США и Китая вполне могут предотвратить этот момент #риски #cтимулирование
Инверсия кривых доходностей американских облигаций, отрицательная динамика ВВП Германии во втором квартале Сингапуре и замедление экономики в Китае спровоцировали на прошлой неделе множество разговоров относительно возможности рецессии в мире.
Попробуем более детально разобраться так ли страшна инверсия кривых доходностей и что это вообще значит.
Инверсия кривых – довольно простой индикатор и значит, что доходности по краткосрочным облигация вдруг становятся выше доходностей по долгосрочным. В нормальной ситуации ставки по долгосрочным облигациям всегда выше. Т.к чем на более долгий срок вы вкладываете деньги, тем больше рисков на себя берете.
При этом сейчас на промежутке до 5 лет доходности преимущественно с каждым новым годом все ниже, хотя буквально год назад кривая была абсолютно нормальная (график ниже), где доходности постепенно повышались в зависимости от дальности.
В то время как нормальная кривая, как правило, подразумевает постепенный рост экономики и ставок, инверсия обычно свидетельствует о скором снижение ключевых ставок, что преимущественно делается в тяжелые для экономики периоды с целью ее поддержания. Поэтому исключать некоторого замедления мировой экономики в ближайшие месяцы, пожалуй, не стоит, но своевременные действия Центробанков по смягчению денежно-кредитной политики и возможное достижение торгового соглашения США и Китая вполне могут предотвратить этот момент #риски #cтимулирование
Золото
Золото традиционно считается одним из самых популярных защитных активов. Но наибольшим спросом оно ползуется в периоды отрицательных процентных ставок в США (график ниже). При этом сейчас ставки постепенно подбираются к положительной области за счет замедления роста цен, что может несколько приостановить рост цен на золото в ближайшей перспективе #золото
Золото традиционно считается одним из самых популярных защитных активов. Но наибольшим спросом оно ползуется в периоды отрицательных процентных ставок в США (график ниже). При этом сейчас ставки постепенно подбираются к положительной области за счет замедления роста цен, что может несколько приостановить рост цен на золото в ближайшей перспективе #золото
Еще 5-го июля писал о полноценном формировании позиции вниз на российском рынке https://t.me/OptionsWorld/793, сейчас ее постепенно закрываю. Т.к считаю, что агрессивное стимулирование со стороны мировых ЦБ будет сдерживать падение на финансовых рынках #позиции #трейдинг
Telegram
OptionsWorld/МирФинансов
Окончательно сформировал сегодня позицию вниз по российскому рынку, уж больно много факторов за снижение, да и основной катализатор в виде Газпрома добрался до ключевого сопротивления #позиции
Запасы нефти в американских нефтехранилищах за прошедшую неделю снизились по данным EIA на 10 млн. баррелей. Но добыча возобновила рост, прибавив 200 тыс. - до 12.5 млн. баррелей/д. ❗️ #нефть
Рубль факторы за и против на ближайшие недели:
- отставание рубля от облигаций огромное. Рубль в августе стремительно дешевел, в то время как облигации в лице индекса RGBI продолжают торговаться вблизи максимумов.
- августовская негативная сезонность постепенно завершается. Впрочем, в сетябре рубль тоже далеко не всегда балует хорошими результатами. В частности за последние 17 лет в 65% случаях он снижался (табличка ниже).
- нефть пока дает противоречивые сигналы. Предложение сокращается в основном за счет сделки ОПЕК+ и санкций против Ирана и Венесуэлы, но сокращается и спрос за счет замедления мировой экономики. США при этом продолжает наращивать добычу и, если ставки стране продолжат снижаться, вероятно, будет делать это более быстрыми темпами.
- торговые войны и замедление мировой экономики. Данный фактор, вероятно, в ближайшее время никуда не исчезнет и продолжит оказывать давление на рисковые активы и в частности рубль.
Что-то в этом плане может улучшиться, только если США и Китай отменят ранее введенные пошлины, что пока крайне маловероятно.
- стимулирование мировой экономики. Центробанки по всему миру продолжают активно печатать деньги и снижать ставки. В сентябре эту тенденцию, вероятно, продолжит ФРС и Банк России.
Снижение ставок традиционно ослабляет валюты где это происходит за счет роста денежной массы и снижения спроса на них. При этом снижение ставок в США оказывает обычно поддержку сырьевыми активам и соответсвенно таким валютам как рубль.
В целом, на мой взгляд, негативные факторы в ближайшие недели будут уравновешиваться позитивными, что поместит рубль в боковик. Наиболее сильными уровнями по паре доллар/рубль являются 64.8-65 и 67-67.5 #рубль
- отставание рубля от облигаций огромное. Рубль в августе стремительно дешевел, в то время как облигации в лице индекса RGBI продолжают торговаться вблизи максимумов.
- августовская негативная сезонность постепенно завершается. Впрочем, в сетябре рубль тоже далеко не всегда балует хорошими результатами. В частности за последние 17 лет в 65% случаях он снижался (табличка ниже).
- нефть пока дает противоречивые сигналы. Предложение сокращается в основном за счет сделки ОПЕК+ и санкций против Ирана и Венесуэлы, но сокращается и спрос за счет замедления мировой экономики. США при этом продолжает наращивать добычу и, если ставки стране продолжат снижаться, вероятно, будет делать это более быстрыми темпами.
- торговые войны и замедление мировой экономики. Данный фактор, вероятно, в ближайшее время никуда не исчезнет и продолжит оказывать давление на рисковые активы и в частности рубль.
Что-то в этом плане может улучшиться, только если США и Китай отменят ранее введенные пошлины, что пока крайне маловероятно.
- стимулирование мировой экономики. Центробанки по всему миру продолжают активно печатать деньги и снижать ставки. В сентябре эту тенденцию, вероятно, продолжит ФРС и Банк России.
Снижение ставок традиционно ослабляет валюты где это происходит за счет роста денежной массы и снижения спроса на них. При этом снижение ставок в США оказывает обычно поддержку сырьевыми активам и соответсвенно таким валютам как рубль.
В целом, на мой взгляд, негативные факторы в ближайшие недели будут уравновешиваться позитивными, что поместит рубль в боковик. Наиболее сильными уровнями по паре доллар/рубль являются 64.8-65 и 67-67.5 #рубль
