Долгосрочный портфель
Давно веду свой долгосрочный портфель, о котором неоднократно писал здесь (https://t.me/OptionsWorld/476) ! Состоит данный портфель преимущественно из ETF для максимальной диверсификации и простоты совершения операций с большим количеством активов. При этом в последнее время стал все больше обращать внимание на Китай. Да в стране есть свои проблемы в виде постепенно снижающихся темпов роста экономики и огромного долгового навеса. Впрочем, когда этот пузырь начнет сдуваться вопрос неоднозначный. А вот что, на мой взгляд, постепенно выходит на первый план для финансовых активов – это стимулирование.
Мало того, что в январе – феврале НБК влил в систему огромные суммы денег (только 2 февраля более 15 млрд долларов через обратное репо). Так власти еще и рассматривают снижение налоговой нагрузки, в лице НДС. С 16 до 13%, вероятно, будет снижена ставка НДС для обрабатывающей промышленности, для транспортной и строительной сфер она уменьшится с 10 до 9%
Поэтому несмотря на существенно прибавивший с начала года китайский рынок, решил немного увеличить его долю в портфеле с 2% до 5%, уменьшив долю FXMM до 27%. В случае коррекции планирую постепенно увеличивать вложения до 8-9% #долгосрочныйпортфель
Давно веду свой долгосрочный портфель, о котором неоднократно писал здесь (https://t.me/OptionsWorld/476) ! Состоит данный портфель преимущественно из ETF для максимальной диверсификации и простоты совершения операций с большим количеством активов. При этом в последнее время стал все больше обращать внимание на Китай. Да в стране есть свои проблемы в виде постепенно снижающихся темпов роста экономики и огромного долгового навеса. Впрочем, когда этот пузырь начнет сдуваться вопрос неоднозначный. А вот что, на мой взгляд, постепенно выходит на первый план для финансовых активов – это стимулирование.
Мало того, что в январе – феврале НБК влил в систему огромные суммы денег (только 2 февраля более 15 млрд долларов через обратное репо). Так власти еще и рассматривают снижение налоговой нагрузки, в лице НДС. С 16 до 13%, вероятно, будет снижена ставка НДС для обрабатывающей промышленности, для транспортной и строительной сфер она уменьшится с 10 до 9%
Поэтому несмотря на существенно прибавивший с начала года китайский рынок, решил немного увеличить его долю в портфеле с 2% до 5%, уменьшив долю FXMM до 27%. В случае коррекции планирую постепенно увеличивать вложения до 8-9% #долгосрочныйпортфель
Снова начал докупать доллары в долгосрочный портфель #долгосрочныйпортфель
С наступающим новым годом, друзья🎆 ! Чтобы рынок радовал и прогнозы сбывались ! Счастья в личной жизни и конечно крепкого здоровья !!!😼
Ушёл в 2026й со следующими позициями в долгосрочном портфеле:
Акции — 25% (компании с высокой рентабельностью и низким долгом — ставка на качество, а не спекулятивную переоценку)
Облигации — 60%
▪️ 25% — с постоянным купоном (в т.ч. длинные ОФЗ)
▪️ 30% — замещающие
▪️ 5% — с переменным купоном
Золото — 5%
Денежный рынок — 10%
Золото планирую добирать на просадках. Тут и геополитика и торговые войны и дальнейшее снижение ставок со стороны ФРС.
Спекулятивно есть небольшая позиция в паре доллар/рубль на рост (с помощью опционов).
Всем добра !!!!!💸
#сновымгодом #долгосрочныйпортфель #золото #рубль #акции #облигации
Ушёл в 2026й со следующими позициями в долгосрочном портфеле:
Акции — 25% (компании с высокой рентабельностью и низким долгом — ставка на качество, а не спекулятивную переоценку)
Облигации — 60%
▪️ 25% — с постоянным купоном (в т.ч. длинные ОФЗ)
▪️ 30% — замещающие
▪️ 5% — с переменным купоном
Золото — 5%
Денежный рынок — 10%
Золото планирую добирать на просадках. Тут и геополитика и торговые войны и дальнейшее снижение ставок со стороны ФРС.
Спекулятивно есть небольшая позиция в паре доллар/рубль на рост (с помощью опционов).
Всем добра !!!!!💸
#сновымгодом #долгосрочныйпортфель #золото #рубль #акции #облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8❤7🔥5☃2
Долгосрочный портфель
После заседания ЦБ немного увеличил долю акций и долгосрочных облигаций в портфеле, забрав эти веса у золота и кэша.
Теперь портфель выглядит следующим образом:
Акции — 30% (+5%)
Облигации — 65% (+5%)
▪️ 25% (+5%) — с постоянным купоном (в т.ч. длинные ОФЗ)
▪️ 35% — замещающие
▪️ 5% — с переменным купоном
Золото — 2% (-3%)
Денежный рынок — 3% (-7%)
По облигациям ключевая причина кроется в риторике регулятора и довольно четко обозначенном намерении снижать ключевую ставку. Таргет в этом году 12-12.5% и в этом случае переоценка облигация может быть существенной.
По акциям жду постепенного движения в район 3050.
Основные драйверы🔼 :
🔘 Снижение ключевой ставки с 16% до 12 - 12.5% (мои ожидания) к концу 2026 года
🔘 Снижение привлекательности депозитов - переток части денег в акции
🔘 Рост корпоративных прибылей на 30 - 35% за 12 месяцев
🔘 Возможное ослабление рубля во втором полугодии. Ослабление рубля до 90-91/долл. может добавить +10% к EPS экспортеров
🔘 Текущая недооценка рынка (P/E ~4.0x vs историческая медиана 4.5x)
🔘 Высокая дивидендная база
Риски реализации данного сценария🔽 :
• Медленное снижение ставки - "точка разворота" не ранее 3К26
• Геополитическая неопределенность
• Крепкий рубль может продолжить давить на прибыли экспортеров
• Отсутствие краткосрочных драйверов в 1П26
Из бумаг выделяю:
Яндекс — бенефициар роста инвестиций в ИИ, низкая оценка, рост рекламного рынка, бенефициар снижения ставок.
HeadHunter — дивдоходность ~11%, переоцененные риски, восстановление рынка труда, сочетание дивидендов и роста.
Промомед — ожидается рост выручки >70%, развитие продуктового портфеля, импортозамещение ПО, господдержка.
Транснефть прив. — стабильная дивдоходность ~ 12-13%, монопольное положение, низкая чувствительность к циклу.
Полюс — экспозиция на рекордные цены золота, защитный актив, дивдоходность ~10%.
Т-Банк - финтех-бенефициар цикла снижения ставок, высокая рентабельность капитала (ROE ~28–30%).
⚠️ Не является торговой рекомендацией.
Итоговая логика
2026 — это не год эйфории.
Это год смены денежного цикла.
1П — дивиденды и защита.
2П — возможная ротация в рост.
Риск увеличиваю умеренно, без перегруза. #акции #облигации #долгосрочныйпортфель
После заседания ЦБ немного увеличил долю акций и долгосрочных облигаций в портфеле, забрав эти веса у золота и кэша.
Теперь портфель выглядит следующим образом:
Акции — 30% (+5%)
Облигации — 65% (+5%)
▪️ 25% (+5%) — с постоянным купоном (в т.ч. длинные ОФЗ)
▪️ 35% — замещающие
▪️ 5% — с переменным купоном
Золото — 2% (-3%)
Денежный рынок — 3% (-7%)
По облигациям ключевая причина кроется в риторике регулятора и довольно четко обозначенном намерении снижать ключевую ставку. Таргет в этом году 12-12.5% и в этом случае переоценка облигация может быть существенной.
По акциям жду постепенного движения в район 3050.
Основные драйверы
Риски реализации данного сценария
• Медленное снижение ставки - "точка разворота" не ранее 3К26
• Геополитическая неопределенность
• Крепкий рубль может продолжить давить на прибыли экспортеров
• Отсутствие краткосрочных драйверов в 1П26
Из бумаг выделяю:
Яндекс — бенефициар роста инвестиций в ИИ, низкая оценка, рост рекламного рынка, бенефициар снижения ставок.
HeadHunter — дивдоходность ~11%, переоцененные риски, восстановление рынка труда, сочетание дивидендов и роста.
Промомед — ожидается рост выручки >70%, развитие продуктового портфеля, импортозамещение ПО, господдержка.
Транснефть прив. — стабильная дивдоходность ~ 12-13%, монопольное положение, низкая чувствительность к циклу.
Полюс — экспозиция на рекордные цены золота, защитный актив, дивдоходность ~10%.
Т-Банк - финтех-бенефициар цикла снижения ставок, высокая рентабельность капитала (ROE ~28–30%).
Итоговая логика
2026 — это не год эйфории.
Это год смены денежного цикла.
1П — дивиденды и защита.
2П — возможная ротация в рост.
Риск увеличиваю умеренно, без перегруза. #акции #облигации #долгосрочныйпортфель
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6❤3👍3
Спекулятивная сделка по нефти и долгосрочный портфель
Опционную конструкцию по нефти (бабочка) сегодня закрыл с хорошей прибылью. На момент открытия потенциальная прибыль примерно в 1,5 раза превышала стоимость конструкции. В итоге закрыл позицию с результатом +140% к вложенным средствам (в 1,4 раза больше первоначальных затрат).
Поскольку на спекулятивную часть у меня приходится около 5% портфеля, итоговый вклад сделки в общий капитал составил +7%.
По предыдущей опубликованной позиции по доллару результат оказался около нуля.
Итого по публичным спекулятивным сделкам с начала года — +7% (без учета других операций вне канала).
Долгосрочный портфель
С начала года долгосрочный портфель показывает +2,77%, что лишь немного выше индекса Мосбиржи (+2,7%).
Однако структура портфеля консервативная, поэтому корректнее смотреть на другие риск-метрики. Например, доходность к максимальной просадке у портфеля составила 4.43, в то время как у индекса 0,93.
Что дальше?
Сейчас рассматриваю спекулятивную идею по опционам на пару доллар/рубль - в сторону роста.
Аргументы:
🔘 В среду Минфин опубликует новые параметры операций по бюджетному правилу. Предполагаю, что объемы продаж валюты могут заметно снизиться.
🔘 Не исключаю, что уже на этой неделе появятся решения по новой цене отсечки нефти.
🔘 Завершается налоговый период — фактор поддержки рубля ослабевает.
🔘 Текущий рост нефти парадоксально может сыграть на ослабление рубля в перспективе, если объемы валютных продаж ЦБ сократятся.
🔘 Техническая картина также допускает движение пары вверх.
В долгосрочном портфеле в акционной составляющей увеличил долю Совкомфлота, т.к. внутри еще не заложено, на мой взгляд, потенциальное восстановление загрузки флота и роста ставок на фрахт на фоне событий на Ближнем Востоке. Глобально структура портфеля осталась прежней.
(Не является торговой рекомендацией.)
#долгосрочныйпортфель #рубль #нефть #позиции #идеи
Опционную конструкцию по нефти (бабочка) сегодня закрыл с хорошей прибылью. На момент открытия потенциальная прибыль примерно в 1,5 раза превышала стоимость конструкции. В итоге закрыл позицию с результатом +140% к вложенным средствам (в 1,4 раза больше первоначальных затрат).
Поскольку на спекулятивную часть у меня приходится около 5% портфеля, итоговый вклад сделки в общий капитал составил +7%.
По предыдущей опубликованной позиции по доллару результат оказался около нуля.
Итого по публичным спекулятивным сделкам с начала года — +7% (без учета других операций вне канала).
Долгосрочный портфель
С начала года долгосрочный портфель показывает +2,77%, что лишь немного выше индекса Мосбиржи (+2,7%).
Однако структура портфеля консервативная, поэтому корректнее смотреть на другие риск-метрики. Например, доходность к максимальной просадке у портфеля составила 4.43, в то время как у индекса 0,93.
Что дальше?
Сейчас рассматриваю спекулятивную идею по опционам на пару доллар/рубль - в сторону роста.
Аргументы:
В долгосрочном портфеле в акционной составляющей увеличил долю Совкомфлота, т.к. внутри еще не заложено, на мой взгляд, потенциальное восстановление загрузки флота и роста ставок на фрахт на фоне событий на Ближнем Востоке. Глобально структура портфеля осталась прежней.
(Не является торговой рекомендацией.)
#долгосрочныйпортфель #рубль #нефть #позиции #идеи
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤4🔥4
Долгосрочный портфель и итоги недели
По итогам недели российские акции и облигации выросли, тогда как рубль постепенно слабел. Ключевыми драйверами стали рост цен на нефть, удобрения и ряд металлов, что поддержало экспортные компании и рынок в целом.
Дополнительную поддержку рынку оказали ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки. После слабых экономических данных вероятность смягчения денежно-кредитной политики продолжила расти. На этом фоне спрос на акции и облигации усилился.
Рубль тем временем продолжает находиться под давлением. Рынок ожидает изменения цены отсечения по нефти в бюджетном правиле, и на этом фоне национальная валюта постепенно ослабевает. Кроме того, Минфин уже с апреля может объявить о возобновлении операций по бюджетному правилу. При текущих ценах на нефть это вполне может означать переход от продаж валюты к её покупкам, что также будет давить на рубль.
Долгосрочный портфель
Портфель продолжает постепенно расти. В течение недели делал лишь точечные изменения внутри классов активов.
• В акциях немного увеличил долю технологических компаний.
• В облигациях сократил часть длинных ОФЗ и переложил средства в надежные корпоративные бумаги, которые пока не полностью отыграли позитив.
Текущая структура портфеля
📊 Акции - 30%
Преимущественно компании с высокой рентабельностью:
Яндекс, Озон, Headhunter, Т-Технологии, Лента. Из нефтегаза - Новатэк и Татнефть.
📊 Облигации - 65%
▪️ 25% - с постоянным купоном
(часть длинных ОФЗ переложил в надежных корпоративных эмитентов)
▪️ 35% - замещающие
▪️ 5% - с переменным купоном
📊 Золото - 2%
📊 Денежный рынок - 3%
Спекулятивные сделки
Спекулятивная позиция по паре доллар/рубль принесла заметную прибыль. Часть позиции зафиксировал, результат +3.9%, 1/3 позиции продолжаю держать.
Рынок акций
Российский рынок постепенно подходит к сильному сопротивлению в районе 2950–3000 по индексу. Поэтому активно увеличивать долю акций пока не стремлюсь и продолжаю выбирать преимущественно качественные компании с высокой рентабельностью.
#акции #облигации #долгосрочныйпортфель #торговыйплан
По итогам недели российские акции и облигации выросли, тогда как рубль постепенно слабел. Ключевыми драйверами стали рост цен на нефть, удобрения и ряд металлов, что поддержало экспортные компании и рынок в целом.
Дополнительную поддержку рынку оказали ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки. После слабых экономических данных вероятность смягчения денежно-кредитной политики продолжила расти. На этом фоне спрос на акции и облигации усилился.
Рубль тем временем продолжает находиться под давлением. Рынок ожидает изменения цены отсечения по нефти в бюджетном правиле, и на этом фоне национальная валюта постепенно ослабевает. Кроме того, Минфин уже с апреля может объявить о возобновлении операций по бюджетному правилу. При текущих ценах на нефть это вполне может означать переход от продаж валюты к её покупкам, что также будет давить на рубль.
Долгосрочный портфель
Портфель продолжает постепенно расти. В течение недели делал лишь точечные изменения внутри классов активов.
• В акциях немного увеличил долю технологических компаний.
• В облигациях сократил часть длинных ОФЗ и переложил средства в надежные корпоративные бумаги, которые пока не полностью отыграли позитив.
Текущая структура портфеля
📊 Акции - 30%
Преимущественно компании с высокой рентабельностью:
Яндекс, Озон, Headhunter, Т-Технологии, Лента. Из нефтегаза - Новатэк и Татнефть.
📊 Облигации - 65%
▪️ 25% - с постоянным купоном
(часть длинных ОФЗ переложил в надежных корпоративных эмитентов)
▪️ 35% - замещающие
▪️ 5% - с переменным купоном
📊 Золото - 2%
📊 Денежный рынок - 3%
Спекулятивные сделки
Спекулятивная позиция по паре доллар/рубль принесла заметную прибыль. Часть позиции зафиксировал, результат +3.9%, 1/3 позиции продолжаю держать.
Рынок акций
Российский рынок постепенно подходит к сильному сопротивлению в районе 2950–3000 по индексу. Поэтому активно увеличивать долю акций пока не стремлюсь и продолжаю выбирать преимущественно качественные компании с высокой рентабельностью.
#акции #облигации #долгосрочныйпортфель #торговыйплан
👍5🔥3❤2