​​Текущая экономическая ситуация и мои позиции

Мировая экономика пытается активно сопротивляться замедлению с помощью искусственного интеллекта.На мой взгляд данная история немного переоценена !

В целом сейчас sp500 по forward p/e находится на уровне 20.4, что на 1.5 стандартных отклонения выше средней за 30 лет. Перед падением в 2008 это значение было 15.1, в 2020м - 19.2, в 2022м - 21.4.

Есть так называемые уязвимости🔻:
- рынок недвижимости;
- зомби компании и физ лица с большой долговой нагрузкой.
Чем дольше ставки высокие - тем более вероятно расширение данных уязвимостей до состояния настоящих проблем.

По РФ очевидно что рост экономики в этом году будет уже не таким сильным как в прошлом. Высокие ставки + повышение налогов + замедление темпов роста денежной массы ещё никогда не способствовали ускорению экономической активности.

Фондовый рынок может ускорить подъем только в случае очередной волны ослабления рубля.

В этом ключе мои позиции по долгосрочному портфелю:
- около 40% сейчас аллоцировано в облигации РФ. Доля с переменным купоном несколько превышает долю с постоянным купоном.
- около 35% держу в замещающих облигациях
- около 10% было в золоте и 10% в биткоинах. Сейчас половину этих позиций зафиксировал и отправил в денежный рынок.
- в акциях оставил всего 5%

Спекулятивно планирую покупать доллары диапазоне 90-91, а также продаю ртс в диапазоне 115000-118000. (Не является инвестиционной рекомендацией) #торговыйплан #акции #облигации #золото #биткоин

​​Торговый план

Скоро нас ждёт главное событие почти всего лета, а может и не главное, но определённо событие. Наверное кто-то уже догадался что это заседание Банка России. Впрочем, интриги немного - ставка очевидно будет повышена. Пока вероятность 18% максимальная. Но что если например 20%..... тогда в моменте просядут и бонды и акции. И стратегически надо будет активно набрать облигации со средней и дальней дюрацией. Т.к. инфляция будет снижаться быстрее.

В целом сейчас (даже при 18%) уже меньше верю в акции хотя и дивиденды Сбера ещё не пришли. Тут поскользывают и риски геополитики и замедление мировой экономики и в том числе российской и цены на нефть, вот уже более месяца планомерно снижаются и сильный рубль. Поэтому акционную составляющую хеджирую фьючерсом на индекс, а долю облигаций постепенно снова увеличиваю.

Про доллар💸 и другие валютные инструменты пока позиций сильно не увеличиваю, т.к. пока есть реальные проблемы с расчётами по импорту и вот уже заканчивается налоговый период, первые дни после которого традиционно идёт скорее укрепление рубля чем наоборот. #торговыйплан #рубль #акции