Размещение ОФЗ 26223 прошло успешно, как в общем и ожидалось.
Разместили весь выпуск (15 млрд.). Средневзвешенная доходность составила 8.17%. Спрос - 33.4 млрд. руб. #офз
Разместили весь выпуск (15 млрд.). Средневзвешенная доходность составила 8.17%. Спрос - 33.4 млрд. руб. #офз
Очередной аукцион по размещению ОФЗ сегодня прошел в целом успешно. Минфин смог разместить весь выпуск ОФЗ 26223 ) по ставке 8.21%. Преложение превысило спрос почти в 3 раза. Данный момент при прочих равных может поддержать рубль сегодня #рубль #офз Ниже на графике динамика рубля и индекса облигаций RGBI
Первая часть размещения ОФЗ (26209) Минфином прошла успешно.
В частности, общая сумма размещения составила 34.7 млрд руб. при общем спросе 61.49 млрд. руб. Средневзевешенная доходность 8% годовых #ОФЗ
В частности, общая сумма размещения составила 34.7 млрд руб. при общем спросе 61.49 млрд. руб. Средневзевешенная доходность 8% годовых #ОФЗ
ОФЗ и нерезиденты
Минфин разместил накануне еще один существенный объем ОФЗ – на общую сумму 73.3 млрд.руб.(87.2 млрд. руб. на прошлом аукционе) . Впрочем, покупки пока ведутся преимущественно российскими участниками и в частности банками. При этом доля нерезидентов в ОФЗ остается невысокой – примерно 25%, в то время как еще в прошлом году было 34%. Здесь с одной стороны можно говорить о возможном потенциале укрепления рубля в случае возвращения нерезидентов в наши активы, а с другой о наличии рисков.
Основная причина здесь, безусловно, риски санкций, но есть еще одна в виде снижения реальных процентных ставок, т.е. фактически ключевой ставки за вычетом инфляции. Если посмотреть на реальные ставки по развивающимся странам, то Россия сейчас скорее в замыкающих (график ниже). Поэтому возможно если ставки подрастут, то и нерезиденты вернутся, а там глядишь и рубль еще подрастет #рубль #офз
Минфин разместил накануне еще один существенный объем ОФЗ – на общую сумму 73.3 млрд.руб.(87.2 млрд. руб. на прошлом аукционе) . Впрочем, покупки пока ведутся преимущественно российскими участниками и в частности банками. При этом доля нерезидентов в ОФЗ остается невысокой – примерно 25%, в то время как еще в прошлом году было 34%. Здесь с одной стороны можно говорить о возможном потенциале укрепления рубля в случае возвращения нерезидентов в наши активы, а с другой о наличии рисков.
Основная причина здесь, безусловно, риски санкций, но есть еще одна в виде снижения реальных процентных ставок, т.е. фактически ключевой ставки за вычетом инфляции. Если посмотреть на реальные ставки по развивающимся странам, то Россия сейчас скорее в замыкающих (график ниже). Поэтому возможно если ставки подрастут, то и нерезиденты вернутся, а там глядишь и рубль еще подрастет #рубль #офз
Минфин снова проводит сильные аукционы. В частности, ОФЗ 26209 были размещены общим объемом почти на 35 млрд. долларов, по цене отсечения 8.04%. Впрочем, индекс государственных облигаций (RGBI) на это почти не отреагировал, что говорит о том, что иностранные инвесторы пока, скорее всего, избавляются от национальных облигаций, а весь спрос сосредоточен внутри страны. Т.е. вера в санкции против банковского сектора РФ остаётся высокой #офз
Облигации (пузырь 🎢)
Размещение ОФЗ РФ прошло вчера в нейтральном ключе. Спрос на ОФЗ 26230 незначительно превысил предложение (54 млрд к 42 млрд размещенным).
Доходность составила 6.41%.
При этом сейчас на долговом рынке постепенно увеличиваются риски. Покупаются почти любые выпуски, а на риски уже почти никто не обращает внимание. Даже компании с большой долговой нагрузкой наподобие Мечела торгуются по доходности не существенно выше чем ОФЗ (примерно +0.5%-0.8% по различным выпускам).
Да что уж тут говорить когда Греция, которую совсем недавно спасали от банкротства в конце прошлого года размещалась под отрицательную доходность 😱
Поэтому сейчас в контексте работы с облигациями скорее оптимальны облигации с коротким сроком обращения и надежным рейтингом #офз #облигации #риски
Размещение ОФЗ РФ прошло вчера в нейтральном ключе. Спрос на ОФЗ 26230 незначительно превысил предложение (54 млрд к 42 млрд размещенным).
Доходность составила 6.41%.
При этом сейчас на долговом рынке постепенно увеличиваются риски. Покупаются почти любые выпуски, а на риски уже почти никто не обращает внимание. Даже компании с большой долговой нагрузкой наподобие Мечела торгуются по доходности не существенно выше чем ОФЗ (примерно +0.5%-0.8% по различным выпускам).
Да что уж тут говорить когда Греция, которую совсем недавно спасали от банкротства в конце прошлого года размещалась под отрицательную доходность 😱
Поэтому сейчас в контексте работы с облигациями скорее оптимальны облигации с коротким сроком обращения и надежным рейтингом #офз #облигации #риски
Сегодня состоялось очередное размещение облигаций (ОФЗ) Минфином и надо сказать в довольно противоречивом ключе. Т.к. по одному выпуску все прошло неплохо, а по второму довольно слабо.
Спрос на ОФЗ 26229 с погашение в 2025 году превысил предложение практически в 2 раза, доходность составила 5.97%.
А вот по ОФЗ с индексируемым номиналом в зависимости от инфляции (подробнее про них: https://optionsworld.ru/ofz-chem-otlichayutsya-drug-ot-druga-i-v-kakix-sluchayax-priobretat/ ) картинка получилась совсем не радужной - размещена была лишь треть намеченного (график ниже).
Данный момент говорит о том, что роста инфляции, а значит, по сути, и экономики сейчас никто не ждет. Поэтому не исключаю продолжения локальной коррекции, как на рынке акций, так и облигаций в ближайшем будущем #ОФЗ #риски
Спрос на ОФЗ 26229 с погашение в 2025 году превысил предложение практически в 2 раза, доходность составила 5.97%.
А вот по ОФЗ с индексируемым номиналом в зависимости от инфляции (подробнее про них: https://optionsworld.ru/ofz-chem-otlichayutsya-drug-ot-druga-i-v-kakix-sluchayax-priobretat/ ) картинка получилась совсем не радужной - размещена была лишь треть намеченного (график ниже).
Данный момент говорит о том, что роста инфляции, а значит, по сути, и экономики сейчас никто не ждет. Поэтому не исключаю продолжения локальной коррекции, как на рынке акций, так и облигаций в ближайшем будущем #ОФЗ #риски
Forwarded from Рубль
Накануне рубль и ОФЗ (Минфин разместил облигаций на максимальную за год сумму 169.59 млрд), поддержала новость о возможной приостановке бюджетного правила - при цене на нефть Urals выше $42 за баррель. Т.е. покупок валюты при цене выше 42$ может и не быть. Впрочем, если честно сильно выше 42 нефть в этом году и не жду. Поэтому пока картина по доллар/рублю все еще вписывается в основной сценарий 🔼 #доллар #рубль #офз
Санкции❗️
Только все немного расслабились, а тут.....
Новый пакет санкций от США может вступить в силу уже сегодня и коснётся российского суверенного долга.
Рубль и ОФЗ в свободном полете #рубль #офз
Источник
Только все немного расслабились, а тут.....
Новый пакет санкций от США может вступить в силу уже сегодня и коснётся российского суверенного долга.
Рубль и ОФЗ в свободном полете #рубль #офз
Источник
NY Times
Biden Administration to Impose Tough Sanctions on Russia
Administration officials were determined to draft a response that would impose real costs on Moscow, as many previous rounds of sanctions have been shrugged off.
Санкции ввели: как с этим жить
В соответствии с указом Байдена Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США запретило банкам и другим финансовым институтам страны приобретать на первичном рынке номинированные в рублях и иных валютах облигации, выпущенные Банком России, Фондом национального благосостояния (ФНБ) или Министерством финансов России после 14 июня 2021 года, а также предоставлять последним ссуды.
По факту санкции только на новый госдолг на первичном рынке. Т.е. покупать/продавать после размещения все смогут без проблем❗️ Также стоит отметить, что в общем – это ожидаемое событие судя по динамике ОФЗ и премии рубля к аналогам из развивающихся стран.
Здесь отдельно стоит отметить стремительное снижению доли нерезидентов в последние месяцы. Сейчас их всего 22.7%, что существенно снижается возможное влияние и показывает, что большинство последних выпусков, итак было размещено с минимальным участием нерезидентов и уж тем более минимальным участием США в этом. Поэтому чего-то ужасного, на мой взгляд, нет и далее дополнительного негатива от данного события мы не получим, а будем двигаться вместе с остальным миром. #офз #рубль
В соответствии с указом Байдена Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США запретило банкам и другим финансовым институтам страны приобретать на первичном рынке номинированные в рублях и иных валютах облигации, выпущенные Банком России, Фондом национального благосостояния (ФНБ) или Министерством финансов России после 14 июня 2021 года, а также предоставлять последним ссуды.
По факту санкции только на новый госдолг на первичном рынке. Т.е. покупать/продавать после размещения все смогут без проблем❗️ Также стоит отметить, что в общем – это ожидаемое событие судя по динамике ОФЗ и премии рубля к аналогам из развивающихся стран.
Здесь отдельно стоит отметить стремительное снижению доли нерезидентов в последние месяцы. Сейчас их всего 22.7%, что существенно снижается возможное влияние и показывает, что большинство последних выпусков, итак было размещено с минимальным участием нерезидентов и уж тем более минимальным участием США в этом. Поэтому чего-то ужасного, на мой взгляд, нет и далее дополнительного негатива от данного события мы не получим, а будем двигаться вместе с остальным миром. #офз #рубль
Стратегия покупки золота и продажи нефти в последнее время дает ощутимую доходность. Сегодня добавил в портфель еще отдельные акции и увеличил долю в облигациях РФ, доходность которых смотрится уже весьма ощутимо. Из бумаг взял ГМК Норникель и Яндекс, а из облигаций взял простые офз (не является торговой рекомендацией) #офз #идеи #золото
Торговый план
Открытие рынка офз как и предполагал прошло в не самом интересном для инвесторов ключе. Короткие доходности явно проигрывают даже обычным депозитам, а длинные хоть и более интересны все же не смотрятся сильно привлекательными.
А вот что по мне привлекательно сейчас так это шорт американского рынка. Вижу здесь потенциал по целому ряду причин:
- инвертированная кривая гос. облигаций сша как бы намекает на скорую рецессию
- инфляция продолжает ускоряться и фрс явно не поспевает за ней. Динамика доходностей 2летних трежерис и ставок наглядно демонстрирует это (график ниже). Ppi уже и вовсе на каких-то запредельных уровнях
- ситуация с РФ явно увеличивает издержки целого ряда компаний американского рынка, как в общем, хоть и незначительно, но все же теряется и рынок сбыта
- доступность жилья в сша приближается к минимальным значениям с кризиса 2007 го
В целом думаю коррекция вниз sp500 может очень скоро продолжиться (не является торговой рекомендацией) #торговыйплан #офз #акции
Открытие рынка офз как и предполагал прошло в не самом интересном для инвесторов ключе. Короткие доходности явно проигрывают даже обычным депозитам, а длинные хоть и более интересны все же не смотрятся сильно привлекательными.
А вот что по мне привлекательно сейчас так это шорт американского рынка. Вижу здесь потенциал по целому ряду причин:
- инвертированная кривая гос. облигаций сша как бы намекает на скорую рецессию
- инфляция продолжает ускоряться и фрс явно не поспевает за ней. Динамика доходностей 2летних трежерис и ставок наглядно демонстрирует это (график ниже). Ppi уже и вовсе на каких-то запредельных уровнях
- ситуация с РФ явно увеличивает издержки целого ряда компаний американского рынка, как в общем, хоть и незначительно, но все же теряется и рынок сбыта
- доступность жилья в сша приближается к минимальным значениям с кризиса 2007 го
В целом думаю коррекция вниз sp500 может очень скоро продолжиться (не является торговой рекомендацией) #торговыйплан #офз #акции
