Нефть и российский рынок
Накануне на позитивных заявлениях Трампа о поиске путей по деэскалации с Ираном нефть резко пошла вниз. В результате по сорту Brent размах колебаний буквально за пару дней составил более 10% (от максимумов в районе 71.3 до минимумов в районе 65).
При этом котировки сейчас находятся даже на несколько процентов ниже чем до возникновения напряженности. Это, на мой взгляд, не совсем соответствует здравой логике.
Поэтому я решил купить немного черного золота, параллельно увеличив шорт по индексу РТС, который находится как никогда высоко практически относительно всего.
В частности, нефть в рублях в последнее время существенно снизилась и близка к локальным минимумам, медь и в целом развивающиеся рынки в лице MSCI Emerging markets в этом году не сильно менялись и пока не обновляли максимумов, а индекс РТС превысил максимумы уже более чем на 3%.#ртс #нефть #позиции
Накануне на позитивных заявлениях Трампа о поиске путей по деэскалации с Ираном нефть резко пошла вниз. В результате по сорту Brent размах колебаний буквально за пару дней составил более 10% (от максимумов в районе 71.3 до минимумов в районе 65).
При этом котировки сейчас находятся даже на несколько процентов ниже чем до возникновения напряженности. Это, на мой взгляд, не совсем соответствует здравой логике.
Поэтому я решил купить немного черного золота, параллельно увеличив шорт по индексу РТС, который находится как никогда высоко практически относительно всего.
В частности, нефть в рублях в последнее время существенно снизилась и близка к локальным минимумам, медь и в целом развивающиеся рынки в лице MSCI Emerging markets в этом году не сильно менялись и пока не обновляли максимумов, а индекс РТС превысил максимумы уже более чем на 3%.#ртс #нефть #позиции
Игра на понижение (OptionsWorld) pinned «Дисклеймер Информация, размещаемая на канале @OptionsWorld представляет собой личное мнение автора и носит исключительно ознакомительный характер. При этом не может рассматриваться как рекомендация или призыв к действию на финансовых рынках.»
Золото
Золото на фоне геополитической напряженности последних дней существенно подскочило в цене и надо сказать в отличие от нефти почти не скорректировалось в последствии.
В результате образовалась довольно большая геополитическая премия, о которой в частности свидетельствует расхождение между доходностью американских трежерис и перевернутыми ценами на золото.
Со временем такие расхождения чаще всего постепенно сходят на нет, что говорит либо о возможном снижении доходностей американских облигаций либо снижении цен на золото #золото
Золото на фоне геополитической напряженности последних дней существенно подскочило в цене и надо сказать в отличие от нефти почти не скорректировалось в последствии.
В результате образовалась довольно большая геополитическая премия, о которой в частности свидетельствует расхождение между доходностью американских трежерис и перевернутыми ценами на золото.
Со временем такие расхождения чаще всего постепенно сходят на нет, что говорит либо о возможном снижении доходностей американских облигаций либо снижении цен на золото #золото
Немного субботнего юмора....
Греф летит на воздушном шаре, сбился с курса, и решил срочно опуститься вниз — спросить дорогу. Увидев внизу человека, он крикнул:
— Извините, где я нахожусь?
— Вы находитесь на воздушном шаре, в 15метрах над землей, ответил прохожий.
— Не могли бы вы быть поточнее, — злится Греф.
— ОК. Ваши координаты — 5°28'17" N и 100°40'19" E, — слышит ответ с земли.
— Похоже, вы математик, — вздохнул Греф.
— Да, я математик, — согласился прохожий. — Как вы догадались?
— Ваш ответ, по-видимому, точный и полный, но для меня совершенно бесполезный. Я по-прежнему не знаю, где я нахожусь, и что мне делать. Вы мне нисколько не помогли, только напрасно отняли время.
— А вы, похоже, из управленцев, — заметил математик.
— Я действительно топ-менеджер очень серьезной компании, — горделиво сказал Греф. — Сбербанка. Но как вы догадались? Наверное, видели меня по телевизору?
— Зачем? — удивился математик. — Судите сами: вы не понимаете ни где вы находитесь, ни что вам следует делать, в этом вы полагаетесь на нижестоящих. Спрашивая совета у эксперта, вы ни на секунду не задумываетесь, способны ли вы понять его ответ, и когда оказывается, что это — не так, вы возмущаетесь вместо того, чтобы переспросить. Вы находитесь ровно в том же положении, что и до моего ответа, но теперь почему-то обвиняете в этом меня. Наконец, вы находитесь выше других только благодаря дутому пузырю, и если с ним что-то случится — падение станет для вас фатальным…
Греф летит на воздушном шаре, сбился с курса, и решил срочно опуститься вниз — спросить дорогу. Увидев внизу человека, он крикнул:
— Извините, где я нахожусь?
— Вы находитесь на воздушном шаре, в 15метрах над землей, ответил прохожий.
— Не могли бы вы быть поточнее, — злится Греф.
— ОК. Ваши координаты — 5°28'17" N и 100°40'19" E, — слышит ответ с земли.
— Похоже, вы математик, — вздохнул Греф.
— Да, я математик, — согласился прохожий. — Как вы догадались?
— Ваш ответ, по-видимому, точный и полный, но для меня совершенно бесполезный. Я по-прежнему не знаю, где я нахожусь, и что мне делать. Вы мне нисколько не помогли, только напрасно отняли время.
— А вы, похоже, из управленцев, — заметил математик.
— Я действительно топ-менеджер очень серьезной компании, — горделиво сказал Греф. — Сбербанка. Но как вы догадались? Наверное, видели меня по телевизору?
— Зачем? — удивился математик. — Судите сами: вы не понимаете ни где вы находитесь, ни что вам следует делать, в этом вы полагаетесь на нижестоящих. Спрашивая совета у эксперта, вы ни на секунду не задумываетесь, способны ли вы понять его ответ, и когда оказывается, что это — не так, вы возмущаетесь вместо того, чтобы переспросить. Вы находитесь ровно в том же положении, что и до моего ответа, но теперь почему-то обвиняете в этом меня. Наконец, вы находитесь выше других только благодаря дутому пузырю, и если с ним что-то случится — падение станет для вас фатальным…
Сделал небольшой сравнительный анализ компаний ритейл сектора: https://zen.yandex.ru/media/optionsworld/akcii-lenty-imeiut-ogromnyi-potencial-rosta-no-est-i-niuansy-5e1c3a41028d6800ad2e8864
Яндекс Дзен
Акции Ленты имеют огромный потенциал роста, но есть и нюансы...
Одним из ключевых методов анализа компаний является сравнительная оценка. Данный метод позволяет определить, на сколько дороже/дешевле тот или иной актив оценен относительно аналогов. Сегодня мы решили применить данный метод к компаниям из потребительского…
Нефть
Довольно интересная ситуация сложилась в открытых позициях по нефти на срочном рынке РФ.
Буквально на начало года (графики ниже) количество открытых вниз позиций у крупных участников было максимальным (более 1 млн контрактов вниз против 7000 вверх) 😱
И даже несмотря на геополитику цены в результате ушли ниже конца 2019-го.
Сейчас между тем (график ниже) количество отрытых вниз и открытых вверх позиций почти выровнялось, что создает определенные предпосылки к отскоку с последующей консолидацией #нефть
Довольно интересная ситуация сложилась в открытых позициях по нефти на срочном рынке РФ.
Буквально на начало года (графики ниже) количество открытых вниз позиций у крупных участников было максимальным (более 1 млн контрактов вниз против 7000 вверх) 😱
И даже несмотря на геополитику цены в результате ушли ниже конца 2019-го.
Сейчас между тем (график ниже) количество отрытых вниз и открытых вверх позиций почти выровнялось, что создает определенные предпосылки к отскоку с последующей консолидацией #нефть
На CME при этом к концу прошлой недели у хедж фондов образовалась максимальная чистая позиция вверх по черному золоту #нефть #открытыйинтерес
Дополнительно стоит отметить что нефть на перепутье и добралась до крайне сильного уровня в виде трендовой линии и 50-дневной средней, пробить которые без дополнительных драйверов будет крайне сложно #нефть
Рост на российском рынке акций близится к завершению (графики ниже)
На российском рынке первые недели нового года ознаменовали очередное сильное движение вверх. Данное движение в целом очень напоминает эйфорию и, вероятно, не продлится долго по следующим причинам:
– в текущий момент произошел сильный отрыв стоимости рублевого индекса (MOEX) от такого показателя как нефть, в рублях, которая по сути формирует выручку почти 50% компаний, входящих в данный индекс.
– существенное обновление максимумов российскими активами происходило без подтверждения со стороны других развивающихся рынков (рост MSCI Emerging markets с начала года составил менее 1%, в то время как РТС вырос более чем на 3%)
– стоит отдельно отметить что в экономическом плане Россия является далеко не лучшей среди развивающихся стран. Например, индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях продолжает находится вблизи минимальных значений.
– в целом настроения участников в мире крайне оптимистичны. Такие настроения обычно находятся ближе к концу растущего цикла. Например, индекс Страха и Жадности от CNN находится на экстремально высоких значениях. Он в свою очередь учитывает и соотношения путов и коллов на опционном рынке и объемы, и ситуацию на рынках облигаций и акций. Более подробно недавно писал о нем https://t.me/OptionsWorld/1018
Конечно, есть и свои плюсы в виде крайне низкой долговой нагрузки РФ, снижения рисков санкций и отдельных дивидендных историй, которые продолжают привлекать деньги на фондовый рынок РФ. Например, в последние дни повышенный интерес приходится на РусГидро, которая вполне может улучшить дивидендную политику в текущем году. Впрочем, плюсы, на мой взгляд, уже в цене большинства российских активов. Поэтому внимание стоит обращать лишь на отдельные из них #риски #акции
На российском рынке первые недели нового года ознаменовали очередное сильное движение вверх. Данное движение в целом очень напоминает эйфорию и, вероятно, не продлится долго по следующим причинам:
– в текущий момент произошел сильный отрыв стоимости рублевого индекса (MOEX) от такого показателя как нефть, в рублях, которая по сути формирует выручку почти 50% компаний, входящих в данный индекс.
– существенное обновление максимумов российскими активами происходило без подтверждения со стороны других развивающихся рынков (рост MSCI Emerging markets с начала года составил менее 1%, в то время как РТС вырос более чем на 3%)
– стоит отдельно отметить что в экономическом плане Россия является далеко не лучшей среди развивающихся стран. Например, индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях продолжает находится вблизи минимальных значений.
– в целом настроения участников в мире крайне оптимистичны. Такие настроения обычно находятся ближе к концу растущего цикла. Например, индекс Страха и Жадности от CNN находится на экстремально высоких значениях. Он в свою очередь учитывает и соотношения путов и коллов на опционном рынке и объемы, и ситуацию на рынках облигаций и акций. Более подробно недавно писал о нем https://t.me/OptionsWorld/1018
Конечно, есть и свои плюсы в виде крайне низкой долговой нагрузки РФ, снижения рисков санкций и отдельных дивидендных историй, которые продолжают привлекать деньги на фондовый рынок РФ. Например, в последние дни повышенный интерес приходится на РусГидро, которая вполне может улучшить дивидендную политику в текущем году. Впрочем, плюсы, на мой взгляд, уже в цене большинства российских активов. Поэтому внимание стоит обращать лишь на отдельные из них #риски #акции
Telegram
OptionsWorld/МирФинансов
"Страх и жадность"
На рождественские праздники мировые индексы ушли на своих максимумах, а такой интересный индикатор, как индекс страха и жадности (Fear&Greed Index) добрался до значений экстремальной жадности. Сейчас его значения находятся на уровне…
На рождественские праздники мировые индексы ушли на своих максимумах, а такой интересный индикатор, как индекс страха и жадности (Fear&Greed Index) добрался до значений экстремальной жадности. Сейчас его значения находятся на уровне…
Облигации (пузырь 🎢)
Размещение ОФЗ РФ прошло вчера в нейтральном ключе. Спрос на ОФЗ 26230 незначительно превысил предложение (54 млрд к 42 млрд размещенным).
Доходность составила 6.41%.
При этом сейчас на долговом рынке постепенно увеличиваются риски. Покупаются почти любые выпуски, а на риски уже почти никто не обращает внимание. Даже компании с большой долговой нагрузкой наподобие Мечела торгуются по доходности не существенно выше чем ОФЗ (примерно +0.5%-0.8% по различным выпускам).
Да что уж тут говорить когда Греция, которую совсем недавно спасали от банкротства в конце прошлого года размещалась под отрицательную доходность 😱
Поэтому сейчас в контексте работы с облигациями скорее оптимальны облигации с коротким сроком обращения и надежным рейтингом #офз #облигации #риски
Размещение ОФЗ РФ прошло вчера в нейтральном ключе. Спрос на ОФЗ 26230 незначительно превысил предложение (54 млрд к 42 млрд размещенным).
Доходность составила 6.41%.
При этом сейчас на долговом рынке постепенно увеличиваются риски. Покупаются почти любые выпуски, а на риски уже почти никто не обращает внимание. Даже компании с большой долговой нагрузкой наподобие Мечела торгуются по доходности не существенно выше чем ОФЗ (примерно +0.5%-0.8% по различным выпускам).
Да что уж тут говорить когда Греция, которую совсем недавно спасали от банкротства в конце прошлого года размещалась под отрицательную доходность 😱
Поэтому сейчас в контексте работы с облигациями скорее оптимальны облигации с коротким сроком обращения и надежным рейтингом #офз #облигации #риски
Почему рубль вряд ли будет стоить заметно дороже чем сейчас в этом году ❗️
В преддверии выборов Трамп не только запустил печатный станок, но и собирается еще снизить в очередной раз налоги. И если первый денежно-кредитная политика определенно играет сейчас против доллара, то вот новые налоговые послабления могут привлечь массу иностранного капитала в США, что может усилить позиции американской валюты.
Договоренности между Китаем и США пока выглядят как-то противоречиво и уж точно не являются поводом для оптимизма и приобретения рисковых валют. Т.к. введенные ранее пошлины пока никуда не делись.
Риски новых санкций. Да эта тема пока ушла с повестки, но думаю к выборам американского президента точно еще восстанет из небытия 🧟♂️
Покупки валюты для Минфина сейчас на максимальных значениях за последние 1.5 года
Экономика РФ все еще находится в застое. Можно в этом плане посмотреть данные по деловой активности и все сразу станет ясно https://t.me/OptionsWorld/1052
Ралли на рынке облигаций, на мой взгляд, постепенно подходит к концу (как раз недавно писал о причинах этого https://t.me/OptionsWorld/1056). Поэтому если приток капитала здесь сменится оттоком, для национальной валюты это также будет негативным фактором
Реальные ставки в РФ уже примерно на одном уровне с аналогами из развивающихся стран, что не дает предпосылок к дальнейшей скупке облигаций страны.
Скупка всего и вся американским регулятором (ФРС) без весомых на то причин, на мой взгляд, не сможет длиться вечно и очень скоро закончится, что отнюдь не позитив рубля.
В преддверии выборов Трамп не только запустил печатный станок, но и собирается еще снизить в очередной раз налоги. И если первый денежно-кредитная политика определенно играет сейчас против доллара, то вот новые налоговые послабления могут привлечь массу иностранного капитала в США, что может усилить позиции американской валюты.
Договоренности между Китаем и США пока выглядят как-то противоречиво и уж точно не являются поводом для оптимизма и приобретения рисковых валют. Т.к. введенные ранее пошлины пока никуда не делись.
Риски новых санкций. Да эта тема пока ушла с повестки, но думаю к выборам американского президента точно еще восстанет из небытия 🧟♂️
Покупки валюты для Минфина сейчас на максимальных значениях за последние 1.5 года
Экономика РФ все еще находится в застое. Можно в этом плане посмотреть данные по деловой активности и все сразу станет ясно https://t.me/OptionsWorld/1052
Ралли на рынке облигаций, на мой взгляд, постепенно подходит к концу (как раз недавно писал о причинах этого https://t.me/OptionsWorld/1056). Поэтому если приток капитала здесь сменится оттоком, для национальной валюты это также будет негативным фактором
Реальные ставки в РФ уже примерно на одном уровне с аналогами из развивающихся стран, что не дает предпосылок к дальнейшей скупке облигаций страны.
Скупка всего и вся американским регулятором (ФРС) без весомых на то причин, на мой взгляд, не сможет длиться вечно и очень скоро закончится, что отнюдь не позитив рубля.
Telegram
OptionsWorld/МирФинансов
Так далеко от фундаментальных параметров американские акции еще не отрывались #риски