Небольшие итоги февраля
Российские индексы закончили февраль незначительным снижением. ММВБ потерял 0.5%, а РТС 0.31%. Анонсирование новых санкций против РФ стало ключевым поводом для данного движения. В частности, в проекте указывались меры против российских банков, запрет на инвестиции в российские зарубежные СПГ-проекты, санкции в российском киберсекторе, санкции в отношении суверенного долга России и против отдельных лиц.
Из негативных моментов стоит отметить продолжающееся замедление темпов роста мировой экономики. К примеру такой опережающий показатель, как деловая активность (PMI) в феврале остался ниже 50 (отметки, которая фактически разделяет рост и падение) у целого ряда стран и регионов – еврозоны, Китая, Японии.
При этом поддержку мировым финансовым рынкам оказывал прогресс в переговорах между США и Китаем. В частности, ввод новых торговых пошлин с американской стороны был перенесен с 1 марта.
Дополнительно положительным моментом остается смягчение риторики по денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых ЦБ. В отсутствие роста инфляционных ожиданий накачивать мир ликвидностью продолжает ЕЦБ, Банк Японии и Народный банк Китая. При этом ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону.
Из наиболее интересных опционных стратегий сейчас считаю бабочку на индексе РТС со стрйками 115000, 117500 и 120000. Подробнее про стратегию: https://optionsworld.ru/opcionnye-strategii-short-butterfly/
Российские индексы закончили февраль незначительным снижением. ММВБ потерял 0.5%, а РТС 0.31%. Анонсирование новых санкций против РФ стало ключевым поводом для данного движения. В частности, в проекте указывались меры против российских банков, запрет на инвестиции в российские зарубежные СПГ-проекты, санкции в российском киберсекторе, санкции в отношении суверенного долга России и против отдельных лиц.
Из негативных моментов стоит отметить продолжающееся замедление темпов роста мировой экономики. К примеру такой опережающий показатель, как деловая активность (PMI) в феврале остался ниже 50 (отметки, которая фактически разделяет рост и падение) у целого ряда стран и регионов – еврозоны, Китая, Японии.
При этом поддержку мировым финансовым рынкам оказывал прогресс в переговорах между США и Китаем. В частности, ввод новых торговых пошлин с американской стороны был перенесен с 1 марта.
Дополнительно положительным моментом остается смягчение риторики по денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых ЦБ. В отсутствие роста инфляционных ожиданий накачивать мир ликвидностью продолжает ЕЦБ, Банк Японии и Народный банк Китая. При этом ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону.
Из наиболее интересных опционных стратегий сейчас считаю бабочку на индексе РТС со стрйками 115000, 117500 и 120000. Подробнее про стратегию: https://optionsworld.ru/opcionnye-strategii-short-butterfly/
Ключевые макроэкономические события марта:
5 марта: Всекитайское собрание народных представителей. В центре внимания возможность дополнительных мер поддержки
– 7 марта: Заседание ЕЦБ. Повышение ставок на ближайших заседаниях под большим сомнением, в фокусе возможное анонсирование TLTRO.
– 14 марта: Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Традиционные данные о спросе и предложении могут повысить волатильность черного золота.
– 15 марта: Заседание Банка Японии. Активы на балансе Банка Японии уже достигли 101% от ВВП страны и, похоже, остановка стимулирования здесь пока не ожидается
– 20 марта: Заседание ФРС. ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону. И теперь уже участники будут ждать новых сигналов на дальнейшее смягчение.
– 22 марта: Заседание Банка России. Здесь пока каких –то изменений ждать не приходится, вероятно, как минимум до лета.
– март (точная дата неизвестна - примерно 27): Встреча Трампа и Си в резиденции американского президента. Пока инвесторы крайне оптимистично настроены в этом плане. А на мой взгляд, негативные сюрпризы вполне вероятны.
– 6,13,20,27 марта: Аукционы Минфина. В январе – феврале было размещено 236 млрд. план на 1 квартал 450 млрд. руб. Доля нерезидентов в последнее время немного выросла – 25% #события #макрокономика
5 марта: Всекитайское собрание народных представителей. В центре внимания возможность дополнительных мер поддержки
– 7 марта: Заседание ЕЦБ. Повышение ставок на ближайших заседаниях под большим сомнением, в фокусе возможное анонсирование TLTRO.
– 14 марта: Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Традиционные данные о спросе и предложении могут повысить волатильность черного золота.
– 15 марта: Заседание Банка Японии. Активы на балансе Банка Японии уже достигли 101% от ВВП страны и, похоже, остановка стимулирования здесь пока не ожидается
– 20 марта: Заседание ФРС. ФРС сменила ракурс с нескольких повышений в текущем году до возможности пересмотра сокращения баланса в меньшую сторону. И теперь уже участники будут ждать новых сигналов на дальнейшее смягчение.
– 22 марта: Заседание Банка России. Здесь пока каких –то изменений ждать не приходится, вероятно, как минимум до лета.
– март (точная дата неизвестна - примерно 27): Встреча Трампа и Си в резиденции американского президента. Пока инвесторы крайне оптимистично настроены в этом плане. А на мой взгляд, негативные сюрпризы вполне вероятны.
– 6,13,20,27 марта: Аукционы Минфина. В январе – феврале было размещено 236 млрд. план на 1 квартал 450 млрд. руб. Доля нерезидентов в последнее время немного выросла – 25% #события #макрокономика
Долгосрочный портфель
Давно веду свой долгосрочный портфель, о котором неоднократно писал здесь (https://t.me/OptionsWorld/476) ! Состоит данный портфель преимущественно из ETF для максимальной диверсификации и простоты совершения операций с большим количеством активов. При этом в последнее время стал все больше обращать внимание на Китай. Да в стране есть свои проблемы в виде постепенно снижающихся темпов роста экономики и огромного долгового навеса. Впрочем, когда этот пузырь начнет сдуваться вопрос неоднозначный. А вот что, на мой взгляд, постепенно выходит на первый план для финансовых активов – это стимулирование.
Мало того, что в январе – феврале НБК влил в систему огромные суммы денег (только 2 февраля более 15 млрд долларов через обратное репо). Так власти еще и рассматривают снижение налоговой нагрузки, в лице НДС. С 16 до 13%, вероятно, будет снижена ставка НДС для обрабатывающей промышленности, для транспортной и строительной сфер она уменьшится с 10 до 9%
Поэтому несмотря на существенно прибавивший с начала года китайский рынок, решил немного увеличить его долю в портфеле с 2% до 5%, уменьшив долю FXMM до 27%. В случае коррекции планирую постепенно увеличивать вложения до 8-9% #долгосрочныйпортфель
Давно веду свой долгосрочный портфель, о котором неоднократно писал здесь (https://t.me/OptionsWorld/476) ! Состоит данный портфель преимущественно из ETF для максимальной диверсификации и простоты совершения операций с большим количеством активов. При этом в последнее время стал все больше обращать внимание на Китай. Да в стране есть свои проблемы в виде постепенно снижающихся темпов роста экономики и огромного долгового навеса. Впрочем, когда этот пузырь начнет сдуваться вопрос неоднозначный. А вот что, на мой взгляд, постепенно выходит на первый план для финансовых активов – это стимулирование.
Мало того, что в январе – феврале НБК влил в систему огромные суммы денег (только 2 февраля более 15 млрд долларов через обратное репо). Так власти еще и рассматривают снижение налоговой нагрузки, в лице НДС. С 16 до 13%, вероятно, будет снижена ставка НДС для обрабатывающей промышленности, для транспортной и строительной сфер она уменьшится с 10 до 9%
Поэтому несмотря на существенно прибавивший с начала года китайский рынок, решил немного увеличить его долю в портфеле с 2% до 5%, уменьшив долю FXMM до 27%. В случае коррекции планирую постепенно увеличивать вложения до 8-9% #долгосрочныйпортфель
«Индекс страха» начал подавать тревожные сигналы
Сегодня последний день перед длинными выходными на российском рынке и начали постепенно появляться небольшие тревожные сигналы в виде роста «индекса страха». Индексом страха традиционно считается индекс волатильности фондового рынка США (VIX). Данную волатильность определяют сами участники путем повышения или уменьшения опционных премий (совершая сделки) и судя по ее росту (график ниже) сейчас участники ставят на коррекцию американских активов. #волтильность #риски
При этом существует еще несколько основных индексов, характеризующих подразумеваемую волатильность:
RVI – волатильность российского индекса РТС (ранее был RTSVX)
OVX – волатильность нефти
GVX – волатильность золота
Сегодня последний день перед длинными выходными на российском рынке и начали постепенно появляться небольшие тревожные сигналы в виде роста «индекса страха». Индексом страха традиционно считается индекс волатильности фондового рынка США (VIX). Данную волатильность определяют сами участники путем повышения или уменьшения опционных премий (совершая сделки) и судя по ее росту (график ниже) сейчас участники ставят на коррекцию американских активов. #волтильность #риски
При этом существует еще несколько основных индексов, характеризующих подразумеваемую волатильность:
RVI – волатильность российского индекса РТС (ранее был RTSVX)
OVX – волатильность нефти
GVX – волатильность золота
Всем доброе утро!
Решил начать послепраздничную неделю с длинной позиции по РТС. Реализовал через опционы колл в районе 117800. Думаю позитивная динамика вполне может возобновится в ближайшее время благодаря в первую очередь стимулированию и в частности программе TLTRO от ЕЦБ. При этом дополнительные сигналы дают технически сильные уровни и динамика нефти.
По-чёрному золоту кстати продолжает сокращаться количество активных буровых. Поэтому не исключаю очередного выноса цен вверх @OptionsWorld
Решил начать послепраздничную неделю с длинной позиции по РТС. Реализовал через опционы колл в районе 117800. Думаю позитивная динамика вполне может возобновится в ближайшее время благодаря в первую очередь стимулированию и в частности программе TLTRO от ЕЦБ. При этом дополнительные сигналы дают технически сильные уровни и динамика нефти.
По-чёрному золоту кстати продолжает сокращаться количество активных буровых. Поэтому не исключаю очередного выноса цен вверх @OptionsWorld
Вновь санкционная повестка оказывает негативное действие на наш рынок. Не помогает даже растущая нефть и в целом мировые рынки. Похоже, пока так и будем смотреть скорее в негативную сторону, чем в позитивную.
- США продолжают готовить санкции против Северного Потока-2. Перри подтверждает
- возможны санкции против Роснефти из-за Венесуэлы
- США предупреждают банки из-за Венесуэлы. Вчера началась показательная порка
- США будут давить на нефтегазовый сектор РФ
- борьба с "деятельностью РФ в Европе" является приоритетом бюджета США на 2020 год
- США могут бойкотировать ПМЭФ из-за ареста Калви
- VanEck Vectors Russia ETF продает акции РФ
❗️ Европарламент заявил, что Россия больше не является стратегическим партнером ЕС #санкции #риски
- США продолжают готовить санкции против Северного Потока-2. Перри подтверждает
- возможны санкции против Роснефти из-за Венесуэлы
- США предупреждают банки из-за Венесуэлы. Вчера началась показательная порка
- США будут давить на нефтегазовый сектор РФ
- борьба с "деятельностью РФ в Европе" является приоритетом бюджета США на 2020 год
- США могут бойкотировать ПМЭФ из-за ареста Калви
- VanEck Vectors Russia ETF продает акции РФ
❗️ Европарламент заявил, что Россия больше не является стратегическим партнером ЕС #санкции #риски
Во второй половине дня волатильность на рынках, вероятно, повысится
15.30 данные по инфляции США. Сегодня в частности выходит статистика по индексу цен производителей за февраль. Сейчас это данные по инфляции очень важны, т.к. именно ими будет руководствоваться ФРС в ближайшем будущем. Если цены вырастут более ожиданий, доллар может существенно укрепиться.
К 16.30 определится цена отсечения и объем размещаемых сегодня облигаций Минфином
17.30 традиционно выйдут данные по запасам и добыче нефти и нефтепродуктов США
20.01 Голосование парламента Великобритании по условиям Brexit
Также в ближайшие дни еще ждем новостей по санкциям для РФ и по торговым войнам, где рынки немного обеспокоились словами торгового представителя США Роберта Лайтхайзера о том, что Штатам важно сохранять открытым вариант с повышением пошлин на импорт китайских товаров #волатильность #события
15.30 данные по инфляции США. Сегодня в частности выходит статистика по индексу цен производителей за февраль. Сейчас это данные по инфляции очень важны, т.к. именно ими будет руководствоваться ФРС в ближайшем будущем. Если цены вырастут более ожиданий, доллар может существенно укрепиться.
К 16.30 определится цена отсечения и объем размещаемых сегодня облигаций Минфином
17.30 традиционно выйдут данные по запасам и добыче нефти и нефтепродуктов США
20.01 Голосование парламента Великобритании по условиям Brexit
Также в ближайшие дни еще ждем новостей по санкциям для РФ и по торговым войнам, где рынки немного обеспокоились словами торгового представителя США Роберта Лайтхайзера о том, что Штатам важно сохранять открытым вариант с повышением пошлин на импорт китайских товаров #волатильность #события
Первая часть размещения ОФЗ (26209) Минфином прошла успешно.
В частности, общая сумма размещения составила 34.7 млрд руб. при общем спросе 61.49 млрд. руб. Средневзевешенная доходность 8% годовых #ОФЗ
В частности, общая сумма размещения составила 34.7 млрд руб. при общем спросе 61.49 млрд. руб. Средневзевешенная доходность 8% годовых #ОФЗ
Forwarded from Игра на понижение/ Экономический кризис
Финансовые рынки начали год отличной растущей динамикой, но в последнее время постепенно снижают обороты. Ключевая причина - это локальное ужесточение денежно-кредитной политики в мире в феврале и в начале марта (график выше). Судя по всему, данный фактор будет главным весь этот год #риски
Страны ОПЕК снова перевыполнили план
ОПЕК в феврале текущего года снизил добычу по сравнению с предыдущим месяцем на 221 тыс. барр. в сутки - до 30,55 млн барр./с. Т.е. выполнение плана ОПЕК+ в феврале составило 106%. В лидерах по сокращению вновь Саудовская Аравия - ее добыча снизилась на 86 тыс. барр./сутки.
Учитывая вчерашние данные по запасам и добыче США (запасы: -3.9 млн . барр., добыча: -100 тыс.), общая картина для нефти пока остается умеренно оптимистичной #нефть
ОПЕК в феврале текущего года снизил добычу по сравнению с предыдущим месяцем на 221 тыс. барр. в сутки - до 30,55 млн барр./с. Т.е. выполнение плана ОПЕК+ в феврале составило 106%. В лидерах по сокращению вновь Саудовская Аравия - ее добыча снизилась на 86 тыс. барр./сутки.
Учитывая вчерашние данные по запасам и добыче США (запасы: -3.9 млн . барр., добыча: -100 тыс.), общая картина для нефти пока остается умеренно оптимистичной #нефть
Эффективный подход к формированию портфеля
Для формирования портфеля существует множество различных способов. Сегодня решил рассмотреть один из самых простых, но в то же время эффективных
В долгосрочной перспективе большинство фондовых индексов в национальной валюте растут и индекс Московской биржи не является исключением. Рост на фондовых рынках происходит преимущественно по нескольким причинам:
- в индексы входят «компании-победители» (т.е. акции самых крупных и успешных компаний, если же дела компании идут не очень хорошо, акции такой компании все меньше и меньше привлекают инвесторов, и со временем они не будут входить в состав индекса)
- компании с каждым годом получают опыт и ведут свой бизнес более эффективно
- научно-технический прогресс
- инфляция
Поэтому в первую часть формирования портфеля отношу длинные позиции на индексные акции. Риск по ним вполне можно ограничивать с помощью простых индикаторов технического анализа, например, 200-дневной скользящей средней. Т.е. максимум на 60% портфеля будут покупаться акции (20 самых ликвидных акций московской биржи) в равных долях (т.е. 3% портфеля на одного эмитента).
Данный подход (с учетом выхода из бумаг ниже средней) за последние 11 лет (с 01.01.2008) зарабатывал в среднем по 16% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 30%. Вне кризиса 2008 г. максимальная просадка составила 8%.
Для сравнения, инвестирование в акции, входящие в индекс московской биржи принесло бы за тот же период в среднем не больше 7-8% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 66%.
При этом для поддержания общего риска на умеренном уровне портфель должен состоять минимум на 30% из облигаций. В частности, желательно использовать облигации федерального займа (ОФЗ) и/или облигации Банка России. Для диверсификации и уменьшения риска добавил бы еще сюда валюту на 10-15%. Ее также можно приобретать в виде еврооблигаций или ETF на еврооблигации #портфель
Для формирования портфеля существует множество различных способов. Сегодня решил рассмотреть один из самых простых, но в то же время эффективных
В долгосрочной перспективе большинство фондовых индексов в национальной валюте растут и индекс Московской биржи не является исключением. Рост на фондовых рынках происходит преимущественно по нескольким причинам:
- в индексы входят «компании-победители» (т.е. акции самых крупных и успешных компаний, если же дела компании идут не очень хорошо, акции такой компании все меньше и меньше привлекают инвесторов, и со временем они не будут входить в состав индекса)
- компании с каждым годом получают опыт и ведут свой бизнес более эффективно
- научно-технический прогресс
- инфляция
Поэтому в первую часть формирования портфеля отношу длинные позиции на индексные акции. Риск по ним вполне можно ограничивать с помощью простых индикаторов технического анализа, например, 200-дневной скользящей средней. Т.е. максимум на 60% портфеля будут покупаться акции (20 самых ликвидных акций московской биржи) в равных долях (т.е. 3% портфеля на одного эмитента).
Данный подход (с учетом выхода из бумаг ниже средней) за последние 11 лет (с 01.01.2008) зарабатывал в среднем по 16% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 30%. Вне кризиса 2008 г. максимальная просадка составила 8%.
Для сравнения, инвестирование в акции, входящие в индекс московской биржи принесло бы за тот же период в среднем не больше 7-8% годовых при максимальной просадке в кризис 2008 г. в 66%.
При этом для поддержания общего риска на умеренном уровне портфель должен состоять минимум на 30% из облигаций. В частности, желательно использовать облигации федерального займа (ОФЗ) и/или облигации Банка России. Для диверсификации и уменьшения риска добавил бы еще сюда валюту на 10-15%. Ее также можно приобретать в виде еврооблигаций или ETF на еврооблигации #портфель
Рубль готовится к очередному рывку
Рубль всю эту неделю демонстрирует хороший рост, как к доллару, так и к евро. Ключевым драйвером для данной динамики является успешное размещение облигаций Минфином (объем превысил 90 млрд.руб.), а также высокие цены на нефть (рост >1% по сотру Brent с конца прошлой недели).
При этом сейчас пара доллар/рубль достигла ключевой поддержки (65-65.2), пробой которой может еще более укрепить позиции российской валюты. Первой целью в этом случае станет диапазон 64.2-64.5. Из возможных драйверов здесь можно выделить:
- мягкая риторика главы ФРС после заседания 20-го марта
- возобновление позитивной динамики цен на нефть на фоне напряженной ситуации в Венесуэле, замедления роста добычи в США при соблюдении договоренностей ОПЕК+, а также санкций против Ирана.
- очередное успешное размещение ОФЗ Минфином
В свою очередь ключевым риском по-прежнему являются санкции. Пересматривать сценарий планирую в случае ухода выше 65.8 по паре доллар/рубль. #рубль @Optionsworld
Рубль всю эту неделю демонстрирует хороший рост, как к доллару, так и к евро. Ключевым драйвером для данной динамики является успешное размещение облигаций Минфином (объем превысил 90 млрд.руб.), а также высокие цены на нефть (рост >1% по сотру Brent с конца прошлой недели).
При этом сейчас пара доллар/рубль достигла ключевой поддержки (65-65.2), пробой которой может еще более укрепить позиции российской валюты. Первой целью в этом случае станет диапазон 64.2-64.5. Из возможных драйверов здесь можно выделить:
- мягкая риторика главы ФРС после заседания 20-го марта
- возобновление позитивной динамики цен на нефть на фоне напряженной ситуации в Венесуэле, замедления роста добычи в США при соблюдении договоренностей ОПЕК+, а также санкций против Ирана.
- очередное успешное размещение ОФЗ Минфином
В свою очередь ключевым риском по-прежнему являются санкции. Пересматривать сценарий планирую в случае ухода выше 65.8 по паре доллар/рубль. #рубль @Optionsworld
Всем доброго дня и хорошей торговой недели!
Сегодня до локальных целей добрались сразу и РТС (https://t.me/OptionsWorld/652), позицию открывал в прошлый понедельник и доллар/рубль (https://t.me/OptionsWorld/661). Поэтому пока закрыл данные позиции и буду ждать новых сигналов, скорее всего, уже в противоположную сторону #позиции
Сегодня до локальных целей добрались сразу и РТС (https://t.me/OptionsWorld/652), позицию открывал в прошлый понедельник и доллар/рубль (https://t.me/OptionsWorld/661). Поэтому пока закрыл данные позиции и буду ждать новых сигналов, скорее всего, уже в противоположную сторону #позиции
Пара доллар/рубль является, пожалуй, самым востребованным инструментом на рынке РФ. Ведь с помощью нее можно как зарабатывать на спекуляциях, так и страховать свои сбережения или инвестиционные портфели ! #рубль
Завтра совместно с Красным циркулем проведу 2-х дневный мастер класс по работе с парой доллар/рубль 💸
На курсе вы познакомитесь с эффективными торговыми стратегиями данной парой, а так же узнаете об основных особенностях данного инструмента. Еще проведу детальный анализ текущей ситуации 🚀.
Стоимость 2000. По промокоду ВАЛЮТА20 скидка 20%
Завтра совместно с Красным циркулем проведу 2-х дневный мастер класс по работе с парой доллар/рубль 💸
На курсе вы познакомитесь с эффективными торговыми стратегиями данной парой, а так же узнаете об основных особенностях данного инструмента. Еще проведу детальный анализ текущей ситуации 🚀.
Стоимость 2000. По промокоду ВАЛЮТА20 скидка 20%
Долгосрочный портфель
Сегодня начал постепенно подбирать доллар/рубль на среднесрочную перспективу. Думаю, в ближайшие месяцы выше 65 мы с очень большой вероятностью вернемся – в основном на фоне санкционной риторики, а также продолжающегося ужесточения денежно-кредитной политики в США. Пока взял в основном ввиде етф на долларовые еврооблигации (FXRU), сократив долю в рублевых облигациях и акциях.
Текущий долгосрочный портфель теперь имеет вид:
27% краткосрочных гособлигаций США (FXMM), 15% золота (FXGD), Еврооблигации российских эмитентов в рублях (12%)(FXRB) и в долларах (36%) (FXRU), а также 2% акций США (FXUS), 4% акций Китая( FXCN), 2% акций РФ(FXRL) и 2% акций Германии (FXDE) #портфель #assetallocation
Сегодня начал постепенно подбирать доллар/рубль на среднесрочную перспективу. Думаю, в ближайшие месяцы выше 65 мы с очень большой вероятностью вернемся – в основном на фоне санкционной риторики, а также продолжающегося ужесточения денежно-кредитной политики в США. Пока взял в основном ввиде етф на долларовые еврооблигации (FXRU), сократив долю в рублевых облигациях и акциях.
Текущий долгосрочный портфель теперь имеет вид:
27% краткосрочных гособлигаций США (FXMM), 15% золота (FXGD), Еврооблигации российских эмитентов в рублях (12%)(FXRB) и в долларах (36%) (FXRU), а также 2% акций США (FXUS), 4% акций Китая( FXCN), 2% акций РФ(FXRL) и 2% акций Германии (FXDE) #портфель #assetallocation
Ультра мягкая риторика от американского регулятора:
• ставки были сохранены на уровне 2,25-2,50%;
• теперь изменения ставки в 2019 году не ожидается, а в 2020 возможно одно повышение;
• прогноз инфляции на 2019 год снижен с 1,9% до 1,8%;
• сокращение баланса замедлится в мае и прекратится полностью в сентябре❗️
• в то же время по мнению главы ФРС экономика в хорошем состоянии и рост в 2019 будет устойчивый
• риски: Brexit и торговая сделка с КНР.
Если и другие регуляторы не станут ужесточить денежно-кредитную политику, то мы вполне можем увидеть новые максимумы по многим фондовым активам в этом году 🚀🚀🚀 #дкп #позитив
• ставки были сохранены на уровне 2,25-2,50%;
• теперь изменения ставки в 2019 году не ожидается, а в 2020 возможно одно повышение;
• прогноз инфляции на 2019 год снижен с 1,9% до 1,8%;
• сокращение баланса замедлится в мае и прекратится полностью в сентябре❗️
• в то же время по мнению главы ФРС экономика в хорошем состоянии и рост в 2019 будет устойчивый
• риски: Brexit и торговая сделка с КНР.
Если и другие регуляторы не станут ужесточить денежно-кредитную политику, то мы вполне можем увидеть новые максимумы по многим фондовым активам в этом году 🚀🚀🚀 #дкп #позитив
ОФЗ и нерезиденты
Минфин разместил накануне еще один существенный объем ОФЗ – на общую сумму 73.3 млрд.руб.(87.2 млрд. руб. на прошлом аукционе) . Впрочем, покупки пока ведутся преимущественно российскими участниками и в частности банками. При этом доля нерезидентов в ОФЗ остается невысокой – примерно 25%, в то время как еще в прошлом году было 34%. Здесь с одной стороны можно говорить о возможном потенциале укрепления рубля в случае возвращения нерезидентов в наши активы, а с другой о наличии рисков.
Основная причина здесь, безусловно, риски санкций, но есть еще одна в виде снижения реальных процентных ставок, т.е. фактически ключевой ставки за вычетом инфляции. Если посмотреть на реальные ставки по развивающимся странам, то Россия сейчас скорее в замыкающих (график ниже). Поэтому возможно если ставки подрастут, то и нерезиденты вернутся, а там глядишь и рубль еще подрастет #рубль #офз
Минфин разместил накануне еще один существенный объем ОФЗ – на общую сумму 73.3 млрд.руб.(87.2 млрд. руб. на прошлом аукционе) . Впрочем, покупки пока ведутся преимущественно российскими участниками и в частности банками. При этом доля нерезидентов в ОФЗ остается невысокой – примерно 25%, в то время как еще в прошлом году было 34%. Здесь с одной стороны можно говорить о возможном потенциале укрепления рубля в случае возвращения нерезидентов в наши активы, а с другой о наличии рисков.
Основная причина здесь, безусловно, риски санкций, но есть еще одна в виде снижения реальных процентных ставок, т.е. фактически ключевой ставки за вычетом инфляции. Если посмотреть на реальные ставки по развивающимся странам, то Россия сейчас скорее в замыкающих (график ниже). Поэтому возможно если ставки подрастут, то и нерезиденты вернутся, а там глядишь и рубль еще подрастет #рубль #офз
Риски дальнейшего замедления мировой экономики вновь давят на рубль
Рубль сегодня корректируется после существенного укрепления последних дней. Усиление опасений относительно роста мировой экономики является ключевым драйвером для данной динамики. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны неожиданно рухнул до 47.6 пунктов #риски
При этом небольшое давление на российскую валюту оказывает и заседание ЦБ РФ. Банк России не преподнес неожиданностей в изменении ставок, но намекнул на возможное снижение в дальнейшем.
В свою очередь, поддержку рисковым активам и в частности рублю в ближайшие дни продолжат оказывать заявления главы ФРС по итогам заседания в среду. В частности, такой момент, что теперь изменения ставки в 2019 году не ожидается, а в 2020 возможно одно. При этом сокращение баланса активов регулятора замедлится в мае и прекратится полностью в сентябре.
Так же, безусловно, важны будут новости вокруг торговых переговоров США и Китая.
В целом на предстоящей неделе сильные движения маловероятны из-за отсутствия важных события. Поэтому российская валюта, вероятно, продолжит торговаться вблизи 64 в паре с долларом. Здесь дополнительно стоит отметить, что диапазон 63.9-65 с технической точки зрения является очень важным, там до появления новых драйверов, вероятно, и останемся #рубль
Рубль сегодня корректируется после существенного укрепления последних дней. Усиление опасений относительно роста мировой экономики является ключевым драйвером для данной динамики. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны неожиданно рухнул до 47.6 пунктов #риски
При этом небольшое давление на российскую валюту оказывает и заседание ЦБ РФ. Банк России не преподнес неожиданностей в изменении ставок, но намекнул на возможное снижение в дальнейшем.
В свою очередь, поддержку рисковым активам и в частности рублю в ближайшие дни продолжат оказывать заявления главы ФРС по итогам заседания в среду. В частности, такой момент, что теперь изменения ставки в 2019 году не ожидается, а в 2020 возможно одно. При этом сокращение баланса активов регулятора замедлится в мае и прекратится полностью в сентябре.
Так же, безусловно, важны будут новости вокруг торговых переговоров США и Китая.
В целом на предстоящей неделе сильные движения маловероятны из-за отсутствия важных события. Поэтому российская валюта, вероятно, продолжит торговаться вблизи 64 в паре с долларом. Здесь дополнительно стоит отметить, что диапазон 63.9-65 с технической точки зрения является очень важным, там до появления новых драйверов, вероятно, и останемся #рубль
На текущей неделе борьба противоборствующих сил может запереть рисковые активы в узком боковике.
В пятницу настроения на мировых финансовых рынках несколько ухудшились, что можно было наблюдать в виде дружного снижения практически по всем рисковым активам. Но уже сегодня рынки вновь подрастают на фоне позитивных итогов расследования против Трампа. Скорее всего, такая противоречивая динамика будет наблюдаться всю предстоящую неделю.
Давление продолжит оказывать замедление мировой экономики и беспокоящая инвесторов инверсия кривой между 3-месячными и 10-летними облигациями США (график ниже). А на стороне покупателей вероятно, останутся заявления главы ФРС по итогам заседания в прошедшую среду.
Важным на текущей неделе также станут любые заявления по торговым переговорам США и Китая.
К пятнице финальные данные по ВВП США в случае нахождения ниже 2.4%, могут снова вернуть негатив на рынки #рынки #риски
В пятницу настроения на мировых финансовых рынках несколько ухудшились, что можно было наблюдать в виде дружного снижения практически по всем рисковым активам. Но уже сегодня рынки вновь подрастают на фоне позитивных итогов расследования против Трампа. Скорее всего, такая противоречивая динамика будет наблюдаться всю предстоящую неделю.
Давление продолжит оказывать замедление мировой экономики и беспокоящая инвесторов инверсия кривой между 3-месячными и 10-летними облигациями США (график ниже). А на стороне покупателей вероятно, останутся заявления главы ФРС по итогам заседания в прошедшую среду.
Важным на текущей неделе также станут любые заявления по торговым переговорам США и Китая.
К пятнице финальные данные по ВВП США в случае нахождения ниже 2.4%, могут снова вернуть негатив на рынки #рынки #риски
Поиск оптимальной доли для открытия позиции в трейдинге часть 1
Как известно торговля на финансовых рынках сопряжена с определенными рисками. Но большинство трейдеров задумываются, к сожалению, лишь о том, как максимизировать доход в отдельно взятой сделке. Но зачастую существенное завышение или даже занижение позиции в сделке могут в долгосрочной перспективе существенно ухудшить общий результат даже при хорошей торговой системе.
В этой связи немаловажным является знание простых принципов по поиску оптимального f, т.е. доли, которую оптимально открывать в отдельно взятой сделке.
Для расчета вам потребуется небольшая история ваших операций (хотя бы 30 сделок). Наиболее простым вариантом является поиск оптимальной доли через формулу Келли. Здесь вам необходимо будет просто взять вероятность прибыльной сделки и вычесть вероятность убыточной. Вероятность в свою очередь можно рассчитать по историческим данным как количество прибыльных сделок разделить на общее количество (аналогично с убыточными).
Впрочем, такая формула будет работать только если ваши прибыли и убытки примерно одинаковы по величине. В остальных случаях оптимально использовать следующую формулу:
f= ((B+1)* P – 1) / B
P – это вероятность выигрышной ставки или сделки
B – выигрыш / проигрыш (берутся средние).
Эта формула уже значительно лучше, но и здесь оптимальная доля будет преимущественно для распределения Бернулли. В остальных случаях искать оптимальную долю желательно через среднее геометрическое, о котором более подробно обязательно расскажу в следующих статьях #рискменеджмент #обучение
Как известно торговля на финансовых рынках сопряжена с определенными рисками. Но большинство трейдеров задумываются, к сожалению, лишь о том, как максимизировать доход в отдельно взятой сделке. Но зачастую существенное завышение или даже занижение позиции в сделке могут в долгосрочной перспективе существенно ухудшить общий результат даже при хорошей торговой системе.
В этой связи немаловажным является знание простых принципов по поиску оптимального f, т.е. доли, которую оптимально открывать в отдельно взятой сделке.
Для расчета вам потребуется небольшая история ваших операций (хотя бы 30 сделок). Наиболее простым вариантом является поиск оптимальной доли через формулу Келли. Здесь вам необходимо будет просто взять вероятность прибыльной сделки и вычесть вероятность убыточной. Вероятность в свою очередь можно рассчитать по историческим данным как количество прибыльных сделок разделить на общее количество (аналогично с убыточными).
Впрочем, такая формула будет работать только если ваши прибыли и убытки примерно одинаковы по величине. В остальных случаях оптимально использовать следующую формулу:
f= ((B+1)* P – 1) / B
P – это вероятность выигрышной ставки или сделки
B – выигрыш / проигрыш (берутся средние).
Эта формула уже значительно лучше, но и здесь оптимальная доля будет преимущественно для распределения Бернулли. В остальных случаях искать оптимальную долю желательно через среднее геометрическое, о котором более подробно обязательно расскажу в следующих статьях #рискменеджмент #обучение
