#LTI_ideas

Апдейты по идеям и позициям в портфеле за последнюю неделю

На российском рынке:

1) Апдейт после отчета Газпрома, идея №50: https://longterminvestments.ru/idea50/

Крупнейшая позиция в портфеле, докупал акции в апреле. Компания недавно отчиталась за 2021 год, ожидаемые дивиденды 52.5 рубля на акцию, на мой взгляд вероятность выплаты высокая.

2) Изменения в Идее №57 (сократил позицию после недавнего отчета): https://longterminvestments.ru/idea57/

На зарубежных рынках:

3) Закрыл арбитражную идею №21: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea21/

Это была M&A сделка, реализация которой немного затянулась относительно первоначальных ожиданий, но в итоге успешно завершилась. Доходность 23% за 4.5 месяца, отличный результат.

4) Апдейт по идее №68: https://longterminvestments.ru/idea68/

Держу в портфеле нескольких производителей алмазов, у компаний недавно вышли хорошие отчеты, продолжаю держать позиции.

P.S. Оперативно обо всех апдейтах пишу в боте для подписчиков @longterminvestments_bot, в основном канале планирую публиковать все изменения в идеях и портфеле агрегировано 1-2 раза в неделю.

@long_term_investments

#LTI_портфель

Сделал апдейт по портфелю за апрель: https://longterminvestments.ru/portfolio-01-05-2022/

Апрель получился неплохим месяцем на фоне негативной динамики на всех основных рынках:
- Портфель обновил максимумы в долларах, но во многом из-за укрепления рубля
- Зарубежная часть портфеля упала на 1% в долларах при коррекции S&P на 9% и Nasdaq на 13%
- Российская часть портфеля также упала на 1% в рублях при коррекции индекса ММВБ на 10%

Как обычно в апдейтах подробно раскрываю текущую структуру портфеля и пишу о своих дальнейших планах с точки зрения инвестиций на российском и зарубежном рынках

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

Подготовка декларации 3-НДФЛ

Скоро дедлайн сдачи декларации 3-НДФЛ - в этом году он до 4 мая включительно

Обновил пост про подачу декларации, в котором подробно описываю особенности и пошаговый процесс, включая подготовку необходимых документов: https://longterminvestments.ru/3-ndfl-guide/

Также для подписчиков доступен шаблон в Excel для самостоятельного расчета налогов для Interactive Brokers: https://longterminvestments.ru/3-ndfl-excel-template/

В шаблоне в том числе есть множество нетривиальных примеров и сделок от различных корпоративных действий до опционов, которые некорректно учитывает большинство программ для расчета налогов и даже налоговых консультантов.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

У Interactive Brokers есть специальная программа Stock Yield Enhancement Program, которая позволяет получать небольшой дополнительный доход за счет того, что IB дает ваши акции в займ и делится 50% от полученных доходов.

Подключил программу в прошлом году, сейчас подвел первые итоги ее использования - сколько можно за счет нее заработать и какие могут быть минусы и риски. Описал свой опыт в базе знаний: https://longterminvestments.ru/ib-stock-yield-enhancement-program/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Отчеты Lyft и Uber и "исчезновение" Яндекс.Такси

Вчера ночью отчитался Lyft. Сам отчет был достаточно нейтральным, но компания дала плохой прогноз, в котором планирует рост расходов на привлечение водителей и прочие инвестиции, которые участники рынка не оценили. Хотя Lyft формально вышел в небольшую "скорректированную" прибыль, на самом деле компания продолжает жечь деньги и размывать акционеров выпуском новых акций. В текущих экономических реалиях инвесторы ожидают более разумного и экономного подхода к бизнесу.

Акции Lyft после отчета и звонка с инвесторами начали падать на пре-маркете на 25-30% (и сегодня снижаются во время основной торговой сессии на 30%+). В результате Uber, который должен был отчитаться сегодня после закрытия торгов, срочно перенес отчет на утро до открытия рынка.

Если коротко описать причину простым языком, то посыл был примерно следующий - Lyft творит ерунду и из-за этого акции Uber могли сегодня сильно упасть. Поэтому отчет выпустят заранее, чтобы показать инвесторам, что проблемы Lyft не касаются Uber и у компании все хорошо. Такие ситуации происходят не часто - обычно компании придерживаются озвученного графика публикации отчетов.

Правда Uber это не сильно помогло - акции все равно сегодня падают, хотя не так сильно, как у Lyft, "всего" на 7-10%. Как и Lyft, Uber формально показывает положительную Adjusted EBITDA, но по факту продолжает работать в минус, особенно с учетом большой Stock-based compensation. Несмотря на то, что сегмент такси уже восстановился после коронавирусного спада, а доставка еды стала кратно больше за это время, бизнес пока не может начать зарабатывать деньги.

Еще интересный момент в отчете Uber - огромный убыток в $5.6 млрд от переоценки долей в других компаниях, акции которых дружно упали - DiDi, Grab, Aurora и т.д. Интересно, что долю в Яндекс.Такси Uber при этом почти не переоценил, а просто тихо убрал из раскрытия активов и не сказал ни слова в материалах для инвесторов.

Ранее оценка доли в Яндекс.Такси была $1 млрд и было $0.2 млрд прочих активов (третья картинка). А сейчас (четвертая картинка) она попала в сегмент "Прочее", который составляет уже $1 млрд, т.е. можно сделать вывод, что оценка Яндекс.Такси по мнению Uber сейчас может быть около $0.8 млрд - не так плохо на фоне текущей геополитической ситуации, с учетом того, что остальные активы потеряли в среднем около 50% стоимости за квартал. Ранее Uber говорил, что хочет оперативно продать свою долю в Яндекс.Такси, но с тех пор апдейтов на эту тему не было.

@long_term_investments

#LTI_база_знаний

Сделал большой апдейт поста про возможности открытия зарубежных банковских счетов для российских резидентов: https://longterminvestments.ru/foreign-bank-accounts/

Покрыто уже 10 стран с актуальным на текущей момент статусом по открытию счетов (сколько стоит, какие нужны документы, сколько занимает по времени и т.д.), а также короткой справкой про местную экономику и валюту. Думаю к текущему моменту это уже самый подробный гайд на эту тему. Пост будет и далее обновляться.

Также обновил информацию по доступным россиянам виртуальным картам для оплаты зарубежных сервисов.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Сделал обзор Яндекса после недавнего отчета: https://longterminvestments.ru/yandex-may22/

Разобрал финансовые показатели, перспективы и риски различных сегментов бизнеса и компании в целом, обновил оценку Яндекса и сделал выводы о текущей привлекательности акций. Пост с открытым доступом.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Апдейты по идеям и позициям в портфеле за последнюю неделю

По многим компаниям в портфеле недавно вышли отчеты, сделал апдейты по идеям и локальные корректировки позиций в зарубежном портфеле:

1) Идея №58 (американские угольщики): https://longterminvestments.ru/idea58/

2) Идея №61 (Уран): https://longterminvestments.ru/idea61/

3) Идея №62 (крупная нефтяная компания с дивдоходностью 40% годовых): https://longterminvestments.ru/idea62/

4) Идея №68 (алмазы): https://longterminvestments.ru/idea68/

5) Идея №69 (олово): https://longterminvestments.ru/idea69/

Все перечисленные компании выигрывают от текущей конъюнктуры и зарабатывают огромный денежный поток - от 20 до 80%+ в год от текущей капитализации (кроме урана, там немного другая идея)

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Две новые идеи на зарубежных рынках

Добавил в портфель две новые позиции.

1) Арбитражная идея №26: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea26/

Компания торгуется дешевле кэша на балансе и уже летом может быть большая выплата или оферта, которая переоценит акции. Возможный апсайд 25%+ за несколько месяцев.

2) Спекулятивная идея №7: https://longterminvestments.ru/speculation7/

Потенциальный M&A, который может быть объявлен уже 11 мая вместе с отчетом компании и значительно переоценить котировки.

P.S. Обе компании имеют ограниченную корреляцию с широким рынком и даже растут сегодня, несмотря на сильную коррекцию в большинстве акций.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

Отчет о движении денежных средств по счету в Interactive Brokers

Сделал подробную инструкцию по подаче отчета о движении денежных средств по счету в Interactive Brokers через сайт налоговой: https://longterminvestments.ru/money-movement-guide/

Дедлайн по сдаче отчета за 2021 год - до 1 июня

@long_term_investments

#LTI_рынок

Про американский рынок

Вчера, пока в России был праздник, на американском рынке была приличная распродажа. S&P 500 упал на 3%+, Nasdaq на 4%+. S&P в моменте пробил вниз 4000 пунктов, но закрылся чуть выше.

Интересно, что акции продавали широким фронтом, от технологического сектора до сырья. Многие компании второго-третьего эшелона упали на 10-20%. Правда "защитные" сектора, к которым традиционно относят производителей FMCG продукции (вроде Coca-Cola) и классического ритейла (вроде Walmart) пока устояли.

Интересная особенность текущей коррекции от большинства предыдущих заключается в том, что обычно облигации хеджируют портфель в период коррекции. Например, в 2008 году S&P 500 обвалился на 38%, до долгосрочные американские (TLT) наоборот прибавили 32% на фоне снижения ставок из-за рецессии. С учетом того, что облигации как класс активов сопоставимы по объему с акциями и находятся в портфеле огромного количества инвесторов, особенно более консервативных вроде различных крупных фондов, они обычно защищают капитал от чрезмерной просадки.

В этом же году облигации показывают худшую динамику за последние несколько десятилетий на фоне ожиданий роста ставок после долгого периода, когда они были почти нулевыми. С начала года TLT упал более чем на 20% - это хуже, чем индекс S&P 500, правда лучше, чем Nasdaq. Единственная группа активов, показавшая хороший результат с начала года - сырьевые акции (в первую очередь нефтегаз), но у среднего инвестора на них очень низкая аллокация. В результате у большинства участников рынка в 2022 году пока большие убытки.

Делать какие-либо прогнозы, как будет развиваться ситуация, всегда сложно, а в текущих реалиях особенно - очень похоже, что большая часть мировой экономике уверенно идет в сторону стагфляции и в таких условиях почти никто из участников рынка кроме мастодонтов вроде Баффета еще не инвестировал, а многие еще даже не родились - в последний раз такой рынок был в 1970-х. Тогда единственным значимым активом, который смог преумножить капитал инвесторов в реальном выражении с поправкой на высокую инфляцию была физическая нефть (и в меньшей степени некоторые другие сырьевые товары). Посмотрим, как будет в этот раз.

P.S. У меня по-прежнему наибольшую долю активов в зарубежном портфеле занимают акции различных сырьевых компаний (недавно делал апдейты по многим идеям), но фоне высокой нестабильности на рынках держу запас кэша на случай продолжения сильной коррекции или интересных локальных возможностей для инвестиций.

@long_term_investments