#LTI_аналитика

Стратегия 2023 - зарубежные рынки

Продолжаю публиковать стратегию на 2023 год. Это общий взгляд на рынок и разные активы, тренды и новости, за которыми буду следить, и потенциально интересные идеи. Решил разбить на несколько частей, так как получается достаточно много мыслей.

Вторая часть - про зарубежные рынки, на которые сейчас приходится основная часть портфеля. Эта часть доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/strategy-2023-international/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-16-01-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Небольшая вырезка из поста с наблюдениями на тему российской нефти

Сейчас наверное самый актуальный вопрос для российского рынка – по какой цене реально продается российская нефть. Сегодня вышли данные Минфина, что с середины декабря цена $46.8 за баррель, а месяцем ранее была $57.5. Ранее Блумберг писал, что из порта Приморска Urals продавался по $37, потом аналитики ПСБ оценили, что $37 это FOB (цена на момент отгрузки в порту), а цена CIF (с учетом транспорта и страховки) – $57. Какую цену публикует Минфин, FOB или CIF – не знаю, если кто-то понимает, буду рад обсудить.

Важно отметить, что Россия получает в основном цену FOB, так как большую часть фрахта и страховку осуществляют зарубежные компании. Раньше разница между FOB и CIF была небольшой, но сейчас из-за ограниченного доступа к логистики и страхованию она видимо взлетела.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Стратегия 2023 - прочие активы

Еще один пост про стратегию на 2023 год. Это общий взгляд на рынок и разные активы, тренды и новости, за которыми буду следить, и потенциально интересные идеи.

Третья и последняя часть - про активы за пределами основных фондовых рынков, которые есть в портфеле или за которыми слежу. Написал про акции в Узбекистане, немного про недвижимость и развернутый взгляд на криптовалюты.

Эта часть доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/strategy-2023-other-assets/

Также на выходных будет стрим/вебинар для подписчиков - в субботу в 13:00 по Москве. Отвечу на любые вопросы и обсудим ситуацию на рынках, стратегию и идеи.

Подробнее про вебинар в конце поста выше со стратегией. Чтобы присоединиться, нужно иметь активную подписку на сайт на любой срок, тарифы здесь: https://longterminvestments.ru/subscription/

@long_term_investments

#LTI_вебинар

Вебинар для подписчиков уже завтра

Напоминаю, что завтра в 13:00 по Москве пройдет вебинар для подписчиков. Отвечу на все вопросы, после чего обсудим в свободном режиме ситуацию на рынке, стратегию и идеи.

Информация о вебинаре и оплата подписки доступы по ссылке: https://longterminvestments.ru/webinar-21-01-2023/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Сезон отчетов в разгаре.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-23-01-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Небольшая вырезка из поста с наблюдениями про американские акции и облигации

1) В США уже чуть больше недели выходят отчеты за четвертый квартал. Пока они в среднем лучше ожиданий аналитиков по выручке и прибыли, хотя конечно не всегда. Если интересно, по ссылке свежий репорт от Factset с большим количеством графиков и статистике о результатах компании в сравнении с ожиданиями рынка: https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_012023.pdf

2) Интересный тред в Твиттере о том, когда лучше покупать американские двухлетние облигации при росте ставок: https://twitter.com/countdraghula/status/1616748814379143169?s=46&t=xpZ5ji_dCm_zXY77BIxVzg

Если коротко – есть негласное правило среди трейдеров бондами, что двухлетние трежерис лучше покупать после предпоследнего повышения ставки ФРС, так как доходности начинают снижаться немного раньше, чем завершается рост ставок. Автор проверил, насколько оно по факту успешно работало за последние 40 лет. Получилось, что обычно действительно работало (т.е. покупка двухлетних бондов была прибыльной на горизонте 1 года), хотя было несколько исключений. Правда доходности в абсолютном значении были небольшие, все-таки это очень консервативный инструмент.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Сезон отчетов в разгаре.

P.S. Был в отпуске без связи почти две недели, возвращаюсь в рабочий режим.

@long_term_investments

#LTI_ideas

В октябре публиковал идею от подписчика Олега Фурсенко - небольшая нефтегазовая компания Calima Energy: https://longterminvestments.ru/idea-calima-energy/

В комментариях есть подробные апдейты по идее, сейчас идею закрываю исходя из последнего комментария автора. Получился весьма хороший результат чуть больше 20% в долларах за 4 месяца - лучше основных индексов, XLE и нефти. Как всегда после закрытия делаю идею публичной.

Напоминаю, что за публикацию идей на сайте начисляю бонусную подписку, детали тут: https://longterminvestments.ru/subscription-content-ideas/

@long_term_investments

#LTI_портфель

Сделал апдейт по портфелю за январь: https://longterminvestments.ru/portfolio-09-02-2023/

Как обычно в апдейтах подробно раскрываю текущую структуру портфеля и пишу о своих дальнейших планах с точки зрения инвестиций на российском и зарубежном рынках.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-13-02-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Делал перерыв на пару недель, много апдейтов по идеям в портфеле после отчетов и других вышедших новостей.

В этот раз также собрал новости и аналитику на тему российского бюджета, цен на нефть, налогов и т.д. и поразмышлял на тему перспектив российского рынка в этом контексте.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Анализ Яндекс после отчета

Сегодня отчитался Яндекс - по традиции слежу за компанией и сделал обзор ее результатов за 2022 год, написал про последние новости вокруг компании и мнение об ее акциях.

Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/yandex-feb23/

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Анализ Freedom Holding

Сделал пост про Freedom Holding после недавнего отчета и вчерашней новости о покупке американского инвестбанка Maxim Group.

Традиционно рассматриваю Фридом с двух ракурсов - как публичную компанию на предмет привлекательности акций и как брокера, который дает доступ на зарубежные рынки клиентам из России и СНГ.

Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/freedom-feb23/

@long_term_investments

#LTI_новости

OFAC начал расследование бизнеса Райффайзен в России

Не очень хорошие новости - OFAC (американский финансовый регулятор) начал расследование в отношении Райффайзен банка из-за его деятельности в России. Пока OFAC только запросил информацию о деятельности банка и некоторых транзакциях и клиентах. Но если ответы Райфа не удовлетворят регулятора, могут последовать какие-то санкции и ограничения, либо банк сам превентивно введет внутренние ограничения, чтобы снизить риски претензий.

Сейчас Райф остается одним из немногочисленных окошек для передвижения капитала через границы России, и если банк ограничит такие транзакции, будет очень грустно. К тому же параллельно европейские регуляторы обсуждают санкции в отношении Тинькофф, включая возможное отключение от SWIFT, что может обрезать еще один популярный вариант финансовых транзакций с внешним миром.

В прошлом году Райф стал главным бенефициаром финансовых санкций в отношении России - банк заработал огромную прибыль на комиссиях за валютные транзакции и переводы - около 2 млрд евро. Это кратно больше, чем в предыдущие годы и больше, чем бизнес Райфа во всех остальных странах вместе взятых. Возможно это и привлекло внимание американского регулятора.

Будем надеяться, что OFAC ограничится запросом информации, а Райф продолжит работать в России и позволит и далее совершать трансграничные переводы.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Апдейты по арбитражным идеям

Я периодически публикую на сайте арбитражные идеи. Как правило это истории, завязанные на различные корпоративные события - оферты, M&A сделки, ликвидации компаний и т.д. Как правило в таких идеях не очень большой апсайд в абсолютном выражении, но высокая вероятность позитивного исхода и достаточно короткий срок реализации, что дает отличный IRR.

Сделал апдейты по нескольким таким идеям на сайте (все доходности ниже в долларах):

1) Арбитражная идея №35: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea35/

Это небольшая компания ELVT, которую выкупают с рынка по $1.87 за акцию. Здесь уже реализовался основной апсайд - 5% за 2 месяца, остался апсайд ~1.5% за 1-1.5 месяца. Получился IRR 30%+ годовых к текущему моменту + еще 12-18% годовых на оставшийся период времени. Обычно я делаю открытый доступ к идеям после закрытия, но в данном случае открываю доступ уже сейчас.

2) Арбитражная идея №36: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea36/

Это была еще одна M&A сделка, выкупают с рынка небольшого китайского производителя полупроводников OIIM. Закрыл идею, она принесла ~11% за 2 месяца, отличный IRR 60%+ годовых.

3) Арбитражная идея №37: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea37/

Это новая идея, пока доступна для подписчиков. Коротко суть - небольшая американская биотех компания находится в процессе ликвидации, инвесторы с высокой вероятностью могут получить доходность ~7% за 1.5-2 месяца (IRR 35%+ годовых) и до 13% сверху позже.

P.S. Недавно подбивал статистику по всем арбитражным идеям, опубликованным за 3+ года на сайте (на картинке ниже). Отличный Win rate и средний IRR 36% (с учетом OIIM будет еще чуть выше). Идеи с неполными лотами считаю отдельно - это вообще читерский способ заработка на рынке, но они случаются довольно редко.

И главное - на русском языке о таких идеях кажется вообще никто больше не пишет, да и на английском очень мало информации, так как процесс их поиска и анализа достаточно скучный и трудоемкий. Поэтому, вероятно, и получаются отличные доходности.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. В понедельник выходной, торгов в США не будет.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-20-02-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Сделал небольшие изменения в портфеле на российском рынке.

В этот раз также написал про интересный репорт про импорт в Россию в 2022 году и наблюдения от Goldman Sachs про доходность акций из разных секторов в 2022 и 2023 году - пара графиков из поста на эту тему ниже.

@long_term_investments