#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сделал обзор IPO Samsara с дедлайном сегодня: https://longterminvestments.ru/ipo-samsara/

@long_term_investments

#LTI_ideas

День апдейтов по арбитражным идеям

Новая арбитражная идея с неполными лотами, №23: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea23/

Апсайд $200-500 на капитал $1850 всего за 1-2 недели, но риски выше чем обычно в таких случаях из-за специфики компании. Дедлайн 15 декабря в 21:00 по Москве, но лучше купить акции немного заранее.

16 декабря дедлайн по еще одной арбитражной идее с неполными лотами №18, там апсайд около $20, но почти безрисковый: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea18/

Еще пара апдейтов по другим арбитражным идеям:
№9: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea9/
№17: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea17/

P.S. и еще один, по арбитражной идее №21: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea21/

@long_term_investments

#LTI_ideas

И еще один апдейт - закрыл арбитражную идею №19: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea19/

Это была потенциальная M&A сделка, которую сегодня одобрили. Получилась прибыль +12% за 1 неделю - отличный результат, быстрее, чем ожидал. Как всегда делаю пост публичным после закрытия идеи.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Вторая часть анализа индустрии майнинга криптовалют: https://longterminvestments.ru/crypto-mining-part2/

Рассмотрел 10 публичных компаний, через которые можно инвестировать в эту сферу (торгуются в США, некоторые доступны через большинство российских брокеров)

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Сделал анализ HeadHunter: https://longterminvestments.ru/headhunter-dec21/

Компания интересна тем, что ее акции выросли с момента IPO в 2019 году на 200%+, значительно больше, чем у любой другой технологической компании в России. А также значительно лучше индекса Nasdaq.

Подробно разобрал рынок, на котором работает компания, и ее бизнес - эта часть с открытым доступом. Оценка и мнение об акциях для подписчиков.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Сегодня вышла новость, что Лента покупает Утконос за 20 млрд рублей.

Проанализировал сделку и ее влияние на акционеров Ленты, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/lenta-utkonos-deal/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Апдейты по нескольким арбитражным идеям:

1) №15: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea15/

Это была оферта с неполными лотами, которая принесла $49 почти безрисковой прибыли. Закрыл идею после поступления денег на счет, как всегда делаю ее публичной.

2) №20: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea20/

Идея формально еще активна и пока не продал позицию, но основной апсайд уже отыгран, делаю идею публичной. Покупал акции Verso (VRS), которые были сильно недооценены и была высокая вероятность выкупа компании с премией к рынку.

Так и произошло, компания получила предложение о покупке за $27 на акцию, котировки растут на пре-меркете на 30%.

3) №22: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea22/

Еще одна арбитражная идея с потенциальной M&A сделкой, но здесь события пока развиваются не очень удачно, сделал апдейт по текущему статусу.

@long_term_investments

#LTI_важное

Новый год - время подарков, так что решил сделать небольшую акцию и снизить стоимость подписки до конца года.

До 31 декабря действуют тарифы со скидкой:
1 месяц - 1500 рублей (стандартно 2000 рублей)
3 месяца - 3200 рублей (стандартно 4000 рублей)
12 месяцев - 10000 рублей (стандартно 12000 рублей)

Оформить подписку можно как всегда на сайте: https://longterminvestments.ru/subscription/

Действует для новых и текущих подписчиков. Как обычно, просьба не оформлять подписку более чем на год вперед.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал анализ Qiwi: https://longterminvestments.ru/qiwi-dec21/

Компания очень необычна тем, что стоит всего P/E = 2, платит дивиденды около 15% годовых (за последние 12 месяцев), а кэш на балансе почти равен капитализации. И при этом Qiwi вроде как достаточно стабильный технологический бизнес, а не сырьевая компания на пике цикла.

Решил разобраться в бизнесе, сделал подробный обзор на сайте. Описание бизнеса и финансовых показателей с открытым доступом, оценка и мнение об акциях для подписчиков.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Сегодня вышла новость, что Тинькофф запускает торги на фондовом рынке в выходные дни: https://www.tinkoff.ru/invest/news/731432/

Торговать можно будет с 10 до 19 по Москве, в первое время будут доступны наиболее ликвидные бумаги на СПб бирже (вероятно крупные компании вроде Tesla и Alibaba, которые наиболее популярны среди российских инвесторов). Тинькофф Инвестиции будут выступать маркет-мейкером, говорят, что разработали для этого собственную технологию.

В целом, торговля по выходным не является уникальным изобретением, криптобиржи уже много лет позволяют торговать 24/7. Но среди крупных брокеров на фондовом рынке это, кажется, первый подобный прецедент. Будет интересно посмотреть, как торги будут реализованы на практике.

Теоретически новая инициатива от Тинькофф может быть интересным способом отыгрывать новости, которые выходят в выходные дни. Основной вопрос в том, какая будет ликвидность, и скорее всего ответ можно сказать заранее - небольшой. И это создает повышенные риски для тех, кто решит торговать в выходные, особенно с использованием маржинальных позиций, если их можно будет использовать.

Недавнее резкое снижение на утренней сессии на ММВБ (Газпром по 290 рублей и т.д.) наглядно показало, что на "тонком" рынке с небольшим количеством участников могут быть непредсказуемые движения. В Тинькофф эти движения могут быть еще более резкими и неожиданными. Надеюсь Тинькофф не будет "крыть" счета с плечами в случае резких движений котировок в выходные дни (или вообще запретит маржинальные позиции в это время), иначе это будет больше похоже на форекс-кухню, чем нормального брокера.

В любом случае, планирую посмотреть на выходных, какие бумаги будут доступны для торгов и какая в них будет ликвидность. Сделаю апдейт, скорее всего уже в новом году.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Оформил новую идею на сайте, №62: https://longterminvestments.ru/idea62/

Это крупная зарубежная сырьевая компания, которая платит очень высокие дивиденды, 15-20%+ годовых. Даже больше, чем потенциальная доходность Газпрома, Лукойла и других российских фишек. Есть свои риски, но на мой взгляд текущая цена их вполне оправдывает.

И несколько апдейтов по арбитражным идеям:

№22: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea22/

Акции упали от цены входа, но идея при этом трансформировалась и стала менее рискованной. Удвоил позицию, текущий ожидаемый апсайд около 35% за 2-3 месяца.

№9: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea9/

Вышли хорошие новости (компания объявила большой байбек), продолжаю держать позицию

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Сделал анализ Positive Technologies: https://longterminvestments.ru/positive-technologies-dec21/

Акции компании недавно начали торговаться на ММВБ и она работает в интересном и нестандартном для российского рынка кибербезопасности, поэтому решил разобраться в бизнесе.

Обзор бизнеса, акционеров и финансовых показателей с открытым доступом. Оценка и мнение об акциях для подписчиков.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Недавно у The Bell вышел материал о том, как Telegram-каналы манипулируют неликвидными бумагами и готовы за деньги размещать любую информацию, в том числе от своего имени: https://thebell.io/rynki-dengi-i-vlast-v-telegram-kak-anonimnye-kanaly-razgruzhayut-investorov

Думаю для большинства людей это не секрет, но если вдруг вы подписаны на какой-то из популярных каналов и доверяете его мнению, лучше проверьте, нет ли его в списке. Большинство крупных каналов связаны между собой через одних и тех же владельцев или рекламных менеджеров.

Естественно, не все каналы готовы "продаваться", но о тех, кто отказал журналистам, они, конечно, не рассказали (мне не писали, но знаю несколько примеров, когда владельцы каналов получили подобное предложение и отказали).

На всякий случай напомню, что я фактически не размещаю рекламу, хотя получаю подобные предложения почти каждый день. А если реклама все-таки будет, то с соответствующей пометкой и только в случае, если посчитаю рекламодателя интересным/полезным.

Недавно Телеграм начал тестировать собственную рекламу в каналах - на нее, к сожалению, никак не могу повлиять. Она выглядит как короткое рекламное сообщение с ссылкой на другой канал, если видите подобный пост - всегда скептически относитесь к любой информации, которая в нем содержится.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Основные тренды на рынке e-commerce

Недавно нашел два интересных сравнения e-commerce маркетплейсов в разных странах. Первая таблица - финансовые показатели 11 публичных компаний в разных странах. Можно заметить, что большинство компаний в секторе уже прибыльные и Ozon - один из немногих, кто по прогнозам не выйдет в плюс к 2023 году. Правда Ozon растет немного быстрее, чем у зарубежных аналогов, по прогнозам аналитиков выручка и валовая прибыль утроятся за ближайшие 2 года (CAGR 73%).

Если брать оценку компаний, самая дешевая - Alibaba, которая стоит всего 10 EV/EBITDA. Ozon при этом имеет одни из самых низких мультипликаторов EV/S и EV/GP (особенно форвардные) - если компания сможет со временем прийти к той же экономике, что и крупные зарубежные маркетплейсы, то будет стоить очень дешево относительно них, но это не очень близкая перспектива.

Вторая таблица сравнивает бизнес-модели крупнейших e-commerce маркетплейсов, здесь рассматривается еще более широкий перечень игроков. В целом, есть два больших тренда, которые наблюдаются у большинства компаний - в обоих направлениях уже много лет развивается Amazon, и большинство игроков, в целом, повторяет его путь с поправкой на локальные особенности рынка.

Первый - переход от 1P к 3P модели продаж, т.е. маркетплейсы начинают продавать меньше товаров самостоятельно со своего баланса и делают фокус на работу с независимыми мерчантами, которые продают свои товары через маркетплейс. Такая модель работы требует от маркетплейса значительно меньшего оборотного капитала, позволяет расширить ассортимент и быстрее расти.

Второй - большинство маркетплейсов выстраивает собственную логистику. Хотя это требует больших инвестиций, такой подход позволяет лучше контролировать клиентский опыт и получить конкурентное преимущество с точки зрения качества сервиса по сравнению игроками, которые зависят от внешних подрядчиков.

В целом, e-commerce является одним из наиболее интересных рынков по всему миру с точки зрения масштаба и потенциала долгосрочного роста. Если интересно разобраться глубже, я подробно его рассматривал на примере основных публичных игроков на российском рынке:
Яндекс: https://longterminvestments.ru/yandex-analysis-part4/
Ozon: https://longterminvestments.ru/ozon-dec2021/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал апдейт по идее №56: https://longterminvestments.ru/idea56/

Это публичная идея - ВТБ. Банк опубликовал краткий отчет по МСФО за 11 месяцев, прибыль уже превысила годовой таргет в 300 млрд рублей за счет сделки с Магнитом. За 11 месяцев банк уже заработал дивдоходность около 14%, а за полный год она может составить почти 15%. Продолжаю держать позицию.

Также ранее закрыл арбитражную идея №23: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea23/

Это была стандартная оферта с неполным лотом. Прибыль составила $200 на капитал $1870 (11%) за 10 дней - отличный результат. Как всегда после закрытия делаю идею публичной.

Подобные идеи являются очень редким примером фактически чистой "альфы" на рынке и позволяют почти без риска отбивать стоимость подписки на сайт. В данном случае сразу более чем на год вперед.

@long_term_investments