Long Term Investments

#LTI_интересное

Как превратить 20 миллионов в 150 миллиардов долларов

История Alibaba - одна из самых интересных и поучительных в мире инвестиций. Компания была основана в 1999 году и чуть больше, чем за 20 лет выросла в одну из крупнейших в мире технологических компаний. Через торговые площадки компании в прошлом году было продано товаров на 1.2 триллиона долларов - это вдвое больше, чем через Amazon, и втрое больше, чем весь ритейл в России. И помимо e-commerce у Alibaba огромное количество других, в том числе многомиллиардных бизнесов.

Но, естественно, компания не сразу стала огромной корпорацией. Сначала она была обычным стартапом, у которого не было даже выручки, а когда она появилась, бизнес еще долго оставался убыточным. В то время было сложно представить, что Alibaba достигнет масштаба своего текущего бизнеса.

Более того, основатель Alibaba Джек Ма на бумаге не выглядел 20 лет назад как человек, способный построить такой бизнес. Он вырос в семье музыкантов, провалил вступительные экзамены в престижные университеты и пошел в педагогический, после этого преподавал английский и работал переводчиком. Основатель Softbank Масаёси Сон, компания которого является крупнейшим акционером Alibaba, говорил, что в 2000 году, когда он проинвестировал в будущего технологического гиганта 20 млн долларов, у компании не было не только доходов, но и бизнес плана.

Тем не менее Alibaba привлекла инвестиции, причем для того времени это была огромная сумма через год после основания стартапа. Опять-таки по словам основателя Softbank у Джека Ма были "очень сильные глаза", харизма и лидерские способности. Даже в современном мире бесконечной эмиссии и бесплатных денег большинство людей вряд ли решится на инвестиции в компанию с таким тезисом, а тогда это и вовсе было достаточно безумной инвестицией.

В итоге, за $20 млн Softbank получил чуть больше четверти в бизнесе Alibaba. С тех пор компания превратилась из стартапа в гигантскую корпорацию и текущая доля в компании стоит почти $150 млрд. Это эквивалентно доходности 7500х или (750 000%) за 21 год, более 50% годовых. Но что еще более впечатляет, это абсолютная сумма прироста (собственно $150 млрд) - инвестицию Softbank в Alibaba можно по праву считать одной из лучших инвестиционных сделок в истории.

Естественно, как и в любой венчурной инвестиции, в данном случае немалую роль сыграла удача. Опыт того же Softbank, который вкладывал и терял миллиарды долларов на других стартапов, самым известным из которых является WeWork - наглядный тому пример. Но особенность венчурных инвестиций заключается в том, что одна успешная сделка может окупить десятки абсолютно провальных. При одном важном условии помимо удачи - если не продать ее слишком рано.

На этом месте стоит рассказать про еще одного раннего инвестора в Alibaba - Goldman Sachs. Банк вложил в будущего технологического гиганта 3.3 млн долларов даже раньше, чем Softbank, в 1999 году. У Goldman Sasha тогда была возможность проинвестировать $5 млн и получить 50% в компании, но менеджеры посчитали такую инвестицию слишком рискованной и уменьшили сумму. А в 2004 году, Goldman Sachs продал свою долю за $22 млн. На самом деле в процентном отношении это была отличная сделка - за 5 лет банк заработал х7 на вложенные средства или около 50% годовых, как и Softbank. Но продав позицию слишком рано, Goldman Sachs упустил примерно те же самые $150 млрд долларов прибыли - это больше, чем стоит весь банк спустя 20 лет.

@long_term_investments

1.8K views10:20