#ГОЭЛРО_2
Обстоятельно поговорили на конференции Инвестфьюче про энергетику. Если коротко:

1. Сбыты надо брать, ибо дивиденды. Но разборчиво. Тренды сезона по мнению уважаемых коллег: ПермьЭСБ, ТамбовЭСБ, РазаньЭСБ, ну и если деньги лишние неймется то ещё Красноярск Липецк и Самара.

2. В генерации надо ждать сделок M&A и немедленно на них обогащаться (хотя кукан тоже не исключен, это же энергетика). Я лично надеюсь на выкуп "интуристов" в ГЭХе и Юнипро и феерию в ИнтерРАО. Хотя скорее всего это могут промусолить до 2024 года.

3. В сетях все сложно, но дивидендные истории все же есть. Коллеги считают, что в портфеле всякого интеллигентного человека должны быть МРСК-ЦП, Ленэнерго и Россети -Томск. У меня кстати в моменте ничего такого нету, поэтому я, судя по всему, не могу называться настоящим интеллигентом.

4. Да и сука, пусть уже продадут стратегу ТГК-2 по номиналу!!! Ибо мы, секта свидетелей номинала ТГК-2, устали ждать.

Инвестиционной рекомендацией ничего из перечисленного не является 😜
============
UPD: А вообще, ребята из Инвестфьюче большие молодцы!

#угар_киберпанка
Мне кажется мы рискуем увидеть не только закат Твиттера но и закат соцсетей вообще.
Популярность соцсетей все же держалась на двух мифах: о свободе и о деньгах "из воздуха". Но старина Илон рушит и первое и второе, причем стахановскими темпами. "Грязное белье" Твиттера, которое вынимается на свет, естественным образом перенесут на все другие соц сети,а пользователи и инвесторы сделают надлежащие выводы.
В общем все как с криптой. Соцсети при этом, конечно, останутся, но будут тухлые и без былого блеска. И только где то в углу тихо посмеивается старичок ЖЖ))

#долговой_коллапс
———————————-
«Товарищ Ленин,
        я вам докладываю
не по службе,
       а по душе.
Товарищ Ленин,
        работа адовая
будет
   сделана
       и делается уже.
(В. Маяковский)
———————
Китайские товарищи рапортуют: мы лили, льем и будем лить трежеря!
Американцы кстати также неспешно, но последовательно вводят санкции.
Кстати, было бы интересно прояснить вопрос - есть ли какая-то связь между распродажей трежерей и QT ФРС (на самом деле это более уместно назвать отсутствием бурного и продолжительного QE). Мне почему то кажется что есть, в том смысле, что пока все кто надо не продадут, никаких разворотов ДКП, задергов ставок и прочего никто делать не будет.
Впрочем, это как обычно не точно, поэтому ниже предлагается небольшой опрос 👇.

#вестисполейАрмагеддонщины
Илон Маск включил правду матку, на сей раз насчет автокредитов.
———————
"Potentially, the biggest financial crisis ever," Tesla's CEO added.
———————
Общий объем сейчас - чуть более $185 млрд. Маск считает что около 30% этой суммы никогда не будут возвращены.
Но думаю, рекавери там не 70%, а существенно ниже. Потому что если начать смотреть реальное состояние заемщиков плюс много и быстро продавать предметов залога, получится хорошо если 30-40% по проблемным заемщикам.
Так что, грядет "великое списание" автокредитов? Или два-три, но не таких великих?

#вестисполейАрмагеддонщины
Согласен с коллегами - кто ж так кошмарит!😆
То что вы Всемирный банк называет резким спадом, мы считаем легким бризом.
Демуры на них нет, честное слово.

#неформат
Это будет второй блок неформата про прикладной идеализм (первый был вот тут)

Осмысление последних событий происходящего привело к следующим основным выводам:
1. Идеи не ходят сами по себе, а следуют за социальными порядками. По этой причине ближайшее время нас ждет обрушение практически всех идеологий и обесценение всех идей, раз уж сыплются социальные порядки. "Бывали хуже времена, но не было подлей" Николай Некрасов вообще-то говорил совсем про другие времена, но к нынешним это вполне применимо.
2. Основной проблемой конструктивного образа будущего является отсутствие понимания того, каким должен быть "новый человек". Сухая наука (человековедение) тут ничего нам толком пока сказать не может поскольку сама еще пребывает в возрасте аналогичном средневековой алхимии: все очень увлекательно, горит, пердит, взрывается, каждый день новые мистические озарения, но что на самом деле происходит ни хрена не понятно. И в таком состоянии ситуация будет пребывать примерно до 2150-2200 года, если все пойдет по тому же таймингу как у алхимиков. То есть мы не доживем.
3. То же самое происходит и с идеологией: марксизм расшатал старый мир, потом нео-троцкизм в образе постмодерна и "актуальной повесточки" демонтировал марксизм и сейчас добивает те остатки социальных устоев, до которых не дотянулся в свое время ортодоксальный социализм. В итоге завет "Интернационала" в части "весь мир насилья мы разрушим до основания" практически выполнен, а вот насчёт "а затем" есть некоторые проблемы. О них рассуждаем в отдельном тексте где показываем почему ни трансгуманизм, ни объективизм "нового человека" в принципе не потянут.

Как то не очень оптимистично получилось, но что поделать. Придется ближайшие 130 лет жить без по настоящему вдохновляющих идей, а единственной общедоступной формой социального протеста останется шорт госбумаг)

#угар_киберпанка
В Европе нынче постоянно что-то пропадает: то арестованные российские резервы, то триллион в ходе энергоперехода вот куда-то потерялся. Если серьезно, сейчас пошел интересный процесс - надо найти крайнего за наделанные ошибки. И одной "ужасной России" не достаточно. Причем, это возможно не триллион потерянный один раз, а триллион (как вариант - произвольное количество десятков или сотен миллиардов, не суть) каждый год.

#венчур
Показательная история: кроме блокчейна, ESG и здравоохранения все основные сегменты венчурных инвестиций дали приличный минус. Да и те, кто повёл себя неспортивно и вырос сделали это скорее всего на остатках былой роскоши, либо на политически мотивированной "целевке" (как например Climat tech).
То есть современный венчур - это скорее про растраты, нежели про заработки. И отношение к ним соответствующее у инвесторов.

#гнетущее_ДКП
BOFA уговаривает инвесторов покупать трежеря в марте. Потому что "это уникальный шанс" как обычно, "поймать дно" и все такое.
Судя по всему, со сбытом трежерей у банков наметились проблемы, оттого и пошли разговоры про "внезапный разворот". Но, скорее всего, это событие, как все заранее обсуждаемое "внезапное" в последнее время, либо не состоится вовсе, либо состоится совершенно не так как предполагается. Скажем, ФРС продолжит повышать ставку и само начнет скупать трежеря. Потому что инфляция + отсутствие спроса на бумаги другого выбора не оставит. Да и скупать лучше дешевеющее))

Плохо расходятся, кстати, не только трежеря. В песочнице этот год также прошел под знаком уныния и падения оборотов. Коллеги подготовили сводку по первичке, которая красноречива сама по себе и комментариев особых не требует, особенно если вы застали рынок в 2018-2019 годах.
В качестве дополнения все же замечу, что для оживления сегмента ВДО необходимо завершение истории с евробондами и падение ставок в первом эшелоне. Только после этого могут вернуться ажиотажные размещения и прочие до-ковидные прелести. В общем ранее 2024-2025 года это вряд ли случится.

#вестисполейАрмагеддонщины
#ГОЭЛРО_2
Как энергетический кризис перейдет в бюджетный. Триллион как говорил Блумберг не насчитали, но $600-650 млрд. прямым счетом вроде получается.
Перефразируя известный каламбур Валентина Гафта: не страшно один раз заплатить триллион, страшно подписаться на 9 лет дотаций, которые еще будут постоянно расти из-за инфляции (срок взят от балды, по числу санкционных пакетов). Но посмотрим как дело пойдет

#угар_киберпанка
Подрезал у коллег.
Рубрика - Ванга с нами. Мовчан и Дребенцов, 2017 год. (это ФБ, надо через ВПН)
—————————
Нефтяная панель:
Суперинтересный доклад Дребенцова. Суть – эра нефти и газа закончится, в этом нет сомнений. Есть сомнения в скорости, причем устойчивый избыток предложения нефти и газа в зависимости от сценария начнется либо к началу 30х годов, либо позже, но почти наверняка до начала 50х годов. Выводов два: (1) в ближайшие 10 лет нет причин ждать краха нефтяного рынка, хотя цены будут скорее снижаться; (2) нынешние 30-40-летние будут еще крепкими пенсионерами в эпоху, когда нефть навсегда перестанет быть источником богатства. Так или иначе Россия через 20 – 30 лет (я еще доживу, если все будет ок, в аудитории 75% будут еще не старыми) не будет иметь возможность обеспечивать за счет нефти и газа НИЧЕГО. Более того, добыча в России будет падать, к 30м годам упадет ощутимо, основной рост добычи в мире будет идти за счет сланца и ОЧЕНЬ высоких технологий, которые уже сейчас применяются и уровень применения растет (но не в России).
————————
"Листая старенький айпад разогнанного гей-парада" хочу заметить вот что: редко когда можно вляпаться сразу по всем направлениям, но участникам конференции в 2017 году включая Мовчана это удалось.
Для баланса приведу собственный прогноз 2015 года - там правда только цены, но в принципе тоже есть за что поругать