#партизанская_макроаналитика
Судя по тому как развиваются события, на признание проблем уходит в среднем полгода.
В 2021 году так было с "временной" инфляцией, теперь с "не-рецессией". Как раз за полгода ситуация приобретает очевидно необратимый характер и что-то регулировать становится поздно.
Кстати, если мы посмотрим с этой точки зрения на песочницу, то увидим что большинство дефолтных историй развивались по такой же схеме. Признание менеджментом проблем происходило через 2-3 квартала, когда уже становилось очевидно, что менять подходы к управлению надо было "вчера".
Судя по тому как развиваются события, на признание проблем уходит в среднем полгода.
В 2021 году так было с "временной" инфляцией, теперь с "не-рецессией". Как раз за полгода ситуация приобретает очевидно необратимый характер и что-то регулировать становится поздно.
Кстати, если мы посмотрим с этой точки зрения на песочницу, то увидим что большинство дефолтных историй развивались по такой же схеме. Признание менеджментом проблем происходило через 2-3 квартала, когда уже становилось очевидно, что менять подходы к управлению надо было "вчера".
#угар_киберпанка
При таких движениях Твиттер можно и не покупать: достаточно спекуляций на деривативах. Открыл позицию, написал твит, закрыл позицию и у тебя уже все хорошо. А то что Тесла там куда то упала - да и фиг с ней.
При таких движениях Твиттер можно и не покупать: достаточно спекуляций на деривативах. Открыл позицию, написал твит, закрыл позицию и у тебя уже все хорошо. А то что Тесла там куда то упала - да и фиг с ней.
Telegram
Экономизм
Маск решил прям зажечь.
Вчера с отчета Tesla шустренько перевел внимание на свои плоды творчества, а потом опять взялся за покупку Twitter, по-новой запампив бумаги на 18% к первоначальному предложению.
Ну, в принципе, а че нет-то. Веселиться - так по-полной.…
Вчера с отчета Tesla шустренько перевел внимание на свои плоды творчества, а потом опять взялся за покупку Twitter, по-новой запампив бумаги на 18% к первоначальному предложению.
Ну, в принципе, а че нет-то. Веселиться - так по-полной.…
#вестисполейАрмагеддонщины
Рубини опять пугает почтенную ппублику долговым кризисом и рецессией. Статья посвящена текущей возне "вокруг мягкой посадки" (хотя ясно, что стиль нынешней администрации совершенно такого не предполагает, да и вообще Зигзаг Мак Кряк - уже давно американский архетип).
Но бог с ней с рецессией, давайте взглянем на долговой кризис.
Вне зависимости от того, как именно стартует новый раунд ускорения инфляции (сразу будет супер-QE или сначала отрастят ставки и обвалят рынки) он неизбежен. Иного способа сжечь долги по сути нет, потому что на 2/3 они государственные.
Соответственно, на рынке облигаций мы видим следующее
❗️высокая инфляция;
❗️отрицательные реальные ставки;
❗️при этом крупных дефолтов нет, за исключением HY и сакральных жертв вроде Credit Suisse или Deutsche Bank)
Но самое главное - "разрушается спрос" (термин из другой оперы, но здесь вполне уместен). Потому что крупным заемщикам брать деньги становится не особо и нужно (развития нет, инвестировать некуда плюс инфляция частично закрыла дыры в балансах у кого они были), а инвесторам неохота давать под отрицательные ставки. Таким образом, объемы драматично падают.
Мы кстати это видим прямо сейчас на нашем рынке, хотя и по другим причинам: в этом году первичка считай что умерла, а ряд корпоративных эмитентов просто ушли с рынка, потому что у них либо все хорошо, либо все плохо.
А если повспоминать 90-е годы, когда инфляция была выше 50% годовых, то можно вспомнить, что тогда длинные деньги - это были инвестиции на год, или даже полгода.
Собственно, в условиях высокой инфляции облигационные рынки становятся мало интересными. Там остаются стервятники и совсем крупные институционалы, которые просто не могут никуда выйти.
Так что грядущий долговой кризис - это не только и даже не столько потери денег инвесторами на первом этапе, а невозможность отыграться на втором. Ибо не на чем.
Рубини опять пугает почтенную ппублику долговым кризисом и рецессией. Статья посвящена текущей возне "вокруг мягкой посадки" (хотя ясно, что стиль нынешней администрации совершенно такого не предполагает, да и вообще Зигзаг Мак Кряк - уже давно американский архетип).
Но бог с ней с рецессией, давайте взглянем на долговой кризис.
Вне зависимости от того, как именно стартует новый раунд ускорения инфляции (сразу будет супер-QE или сначала отрастят ставки и обвалят рынки) он неизбежен. Иного способа сжечь долги по сути нет, потому что на 2/3 они государственные.
Соответственно, на рынке облигаций мы видим следующее
❗️высокая инфляция;
❗️отрицательные реальные ставки;
❗️при этом крупных дефолтов нет, за исключением HY и сакральных жертв вроде Credit Suisse или Deutsche Bank)
Но самое главное - "разрушается спрос" (термин из другой оперы, но здесь вполне уместен). Потому что крупным заемщикам брать деньги становится не особо и нужно (развития нет, инвестировать некуда плюс инфляция частично закрыла дыры в балансах у кого они были), а инвесторам неохота давать под отрицательные ставки. Таким образом, объемы драматично падают.
Мы кстати это видим прямо сейчас на нашем рынке, хотя и по другим причинам: в этом году первичка считай что умерла, а ряд корпоративных эмитентов просто ушли с рынка, потому что у них либо все хорошо, либо все плохо.
А если повспоминать 90-е годы, когда инфляция была выше 50% годовых, то можно вспомнить, что тогда длинные деньги - это были инвестиции на год, или даже полгода.
Собственно, в условиях высокой инфляции облигационные рынки становятся мало интересными. Там остаются стервятники и совсем крупные институционалы, которые просто не могут никуда выйти.
Так что грядущий долговой кризис - это не только и даже не столько потери денег инвесторами на первом этапе, а невозможность отыграться на втором. Ибо не на чем.
Project Syndicate
The Stagflationary Debt Crisis Is Here
Nouriel Roubini sees the latest market turmoil as a long-anticipated reckoning for bad policies and negative supply shocks.
#валютная_правда
Турки пытаются заменить "Мир" своей платежной системой (Troy), почему то решив, что она под вторичные санкции США не попадёт.
Во-первых, США в раздаче санкций никогда ничего не останавливало.
Во-вторых, для них любые платежные системы конкуренты: что Мир, что Troy что Unipay.
Поэтому я не думаю, что эта комбинация сработает. Полгода подождут пока все туда переведут деньги, а потом и хлопнут, благо это недолго.
По большому счету США побоятся вводить санкции только против единой платежной системы БРИКС, потому что в этом случае может получиться как с газом. Но пока таковой нет можно развлекаться
Турки пытаются заменить "Мир" своей платежной системой (Troy), почему то решив, что она под вторичные санкции США не попадёт.
Во-первых, США в раздаче санкций никогда ничего не останавливало.
Во-вторых, для них любые платежные системы конкуренты: что Мир, что Troy что Unipay.
Поэтому я не думаю, что эта комбинация сработает. Полгода подождут пока все туда переведут деньги, а потом и хлопнут, благо это недолго.
По большому счету США побоятся вводить санкции только против единой платежной системы БРИКС, потому что в этом случае может получиться как с газом. Но пока таковой нет можно развлекаться
ПРАЙМ
СМИ: Турция и Россия обсуждают использование системы Troy вместо "Мира"
Анкара и Москва обсуждают возможность использования турецкой платежной системы Troy в качестве альтернативы "Миру", пишет в среду газета Aydınlık со ссылкой на источники. "Центральные банки двух стран проводят плановые переговоры по...
Forwarded from 💰 WALL STREET PRO (wallstreetpro)
Forwarded from Khtrader
#дефолт #финансы #creditsuisse #cds
📍Это уже паника: премия по кредитно-дефолтным свопам Credit Suisse улетают в стратосферу! Вполне возможно, что позитив на фондовом рынке США обусловлен ожиданиями выкупа конгломерата центральным банком, что увеличит ликвидность на финансовых рынках.
📍А что если нет? Тогда это будет крупнейшее банкротство за всю историю мирового финансового рынка, которое поставит под угрозу мировую финансовую стабильность!
📍Вообще, иногда нужно показать финансовым организациям, что "too big to fall" это не парадигма и центральный банк может позволить банкротство крупных финансовых структур - это будет держать в рамках моральный риск злоупотребления своим положениям ведущих транснациональных финансовых конгломератов и холдингов. Когда ты знаешь, что страховка покроет все расходы по ремонту машины, ты и водишь фривольно, так же и в финансах, когда знаешь, что спасут от банкротства, можно не парится о достаточности капитала и качестве портфеля, главное - прибыль.
📍Развязка близко, неужели снова выкупят, хотя, а что взамен - финансовый кризис 🤔
@khtrader
📍Это уже паника: премия по кредитно-дефолтным свопам Credit Suisse улетают в стратосферу! Вполне возможно, что позитив на фондовом рынке США обусловлен ожиданиями выкупа конгломерата центральным банком, что увеличит ликвидность на финансовых рынках.
📍А что если нет? Тогда это будет крупнейшее банкротство за всю историю мирового финансового рынка, которое поставит под угрозу мировую финансовую стабильность!
📍Вообще, иногда нужно показать финансовым организациям, что "too big to fall" это не парадигма и центральный банк может позволить банкротство крупных финансовых структур - это будет держать в рамках моральный риск злоупотребления своим положениям ведущих транснациональных финансовых конгломератов и холдингов. Когда ты знаешь, что страховка покроет все расходы по ремонту машины, ты и водишь фривольно, так же и в финансах, когда знаешь, что спасут от банкротства, можно не парится о достаточности капитала и качестве портфеля, главное - прибыль.
📍Развязка близко, неужели снова выкупят, хотя, а что взамен - финансовый кризис 🤔
@khtrader
Так все таки Credit Swiss
Anonymous Poll
19%
Упадёт
9%
Устоит сам
72%
Выкупят его, но сначала упадёт
Forwarded from Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - Credit Suisse, Deutsche Bank... а теперь еще и UBS??? Весело Становится 😁🔥
Кредитные дефолтные свопы UBS достигли десятилетнего максимума после банкротства Credit Suisse Рейтер
Кредитные дефолтные свопы UBS достигли десятилетнего максимума после банкротства Credit Suisse Рейтер
Действительно, с банкротством коллеги слегка поторопились)👆
#нефть #газ
#партизанская_макроаналитика
Если вернуться от нагнетаемой банковской паники к коллизиям в нефтегазе, то надо констатировать следующее:
1. По нефти - нынешнее решение ОПЕК+ ускорит истощение гос. резерва США и соответственно, при условии нынешних темпов роспука этого самого резерва, ракету на $120 можно ждать уже ранней зимой.
2. По газу - аналогично. Только там основной фактор, влиявший на цены - ковидный Китай. Который к зиме тоже нарастит потребление. Поэтому ценник тоже смотрит скорее вверх. Загадывать насколько именно вверх, не возьмусь, но под $2000 вполне рабочая версия. Хотя по энергетическому эквиваленту при цене барреля нефти в $120, тысяча кубометров газа должна "справедливо" стоить примерно $770-775. Но как известно "нет правды на земле, но нет её и выше"(с)
Кстати при нефти $120 золото должно было бы сходить хотя бы на $2100-2200, если бы у него была совесть. Но видимо совести тоже нет совсем)
#партизанская_макроаналитика
Если вернуться от нагнетаемой банковской паники к коллизиям в нефтегазе, то надо констатировать следующее:
1. По нефти - нынешнее решение ОПЕК+ ускорит истощение гос. резерва США и соответственно, при условии нынешних темпов роспука этого самого резерва, ракету на $120 можно ждать уже ранней зимой.
2. По газу - аналогично. Только там основной фактор, влиявший на цены - ковидный Китай. Который к зиме тоже нарастит потребление. Поэтому ценник тоже смотрит скорее вверх. Загадывать насколько именно вверх, не возьмусь, но под $2000 вполне рабочая версия. Хотя по энергетическому эквиваленту при цене барреля нефти в $120, тысяча кубометров газа должна "справедливо" стоить примерно $770-775. Но как известно "нет правды на земле, но нет её и выше"(с)
Кстати при нефти $120 золото должно было бы сходить хотя бы на $2100-2200, если бы у него была совесть. Но видимо совести тоже нет совсем)
Telegram
Мазуты сухопутные
Газовое чудо в Европе стало возможным лишь благодаря Китаю. Жесточайшие локдауны в этой стране и торможение экономики, удивительным образом совпали с газовым кризисом в Европе. Еще в прошлом году Китай был крупнейшим импортером СПГ в мире. С февраля 2022…
Forwarded from Собачье сердце
Продажи страт. резервов нефти в США (#SPR) по сути необходимы для защиты рынка домашнего долга (казначейских облигаций).
Механизм аналогичен ситуации, когда периферийные страны используют накопленные валютные резервы для поддержки курса национальных валют.
Оба резерва конечны, поэтому с одной стороны мы наблюдаем глобальный долговой кризис, с другой — судорожную попытку удержать $31 трлн публичного долга от коллапса и сбить инфляцию на энергию к промежуточным выборам.
Решение ОПЕК+ фундаментально меняет расклад сил и сроки для принятия стратегических решений.
Обратим внимание на еще один момент. Сегодня были опубликованы и данные от EIA, которые указывают на формирование дефицита в США:
1. Падение товарных запасов нефти составило внушительные ~10 млн баррелей за прошлую неделю.
2. Общие запасы нефтепродуктов теперь ниже 5-летнего среднего уровня, а запасы дизеля значительно снизились.
3. Запасы бензина (gasoline) упали на 4.7 млн барр. — до самого низкого уровня с 2014 года.
@MarketHeart
Механизм аналогичен ситуации, когда периферийные страны используют накопленные валютные резервы для поддержки курса национальных валют.
Оба резерва конечны, поэтому с одной стороны мы наблюдаем глобальный долговой кризис, с другой — судорожную попытку удержать $31 трлн публичного долга от коллапса и сбить инфляцию на энергию к промежуточным выборам.
Решение ОПЕК+ фундаментально меняет расклад сил и сроки для принятия стратегических решений.
Обратим внимание на еще один момент. Сегодня были опубликованы и данные от EIA, которые указывают на формирование дефицита в США:
1. Падение товарных запасов нефти составило внушительные ~10 млн баррелей за прошлую неделю.
2. Общие запасы нефтепродуктов теперь ниже 5-летнего среднего уровня, а запасы дизеля значительно снизились.
3. Запасы бензина (gasoline) упали на 4.7 млн барр. — до самого низкого уровня с 2014 года.
@MarketHeart
Forwarded from Русский венчур
В России запустили Ассоциацию корпоративных венчурных инвесторов. В организацию планируют войти представители фондов Softline Venture Partners, Orbita Capital Partners, Kirov Group Ventures, “Новая индустрия", АФК "Система" и “Северсталь”.
Ассоциация будет оказывать поддержку предпринимателям, в том числе за счет сотрудничества между корпорациями, стартапами и институтами развития.
Участники ассоциации будут взаимодействовать с государственными организациями. В результате инвесторы смогут получить дополнительное финансовое плечо. Инвестиции в капиталоемкие проекты будут осуществляться в формате синдицированных сделок.
Ассоциация также будет рассматривать решения для разных сфер бизнеса, проводить питч-сессии для отбора проектов и организации тестирования и продвижения созданных продуктов.
@rusven
Ассоциация будет оказывать поддержку предпринимателям, в том числе за счет сотрудничества между корпорациями, стартапами и институтами развития.
Участники ассоциации будут взаимодействовать с государственными организациями. В результате инвесторы смогут получить дополнительное финансовое плечо. Инвестиции в капиталоемкие проекты будут осуществляться в формате синдицированных сделок.
Ассоциация также будет рассматривать решения для разных сфер бизнеса, проводить питч-сессии для отбора проектов и организации тестирования и продвижения созданных продуктов.
@rusven
Собственно, крипту для резидентов РФ тоже собираются заблочить. Полная изоляция от внешних рынков, плюс рублятизация внутреннего.
Не сказать, чтобы это кого-то радовало, но похоже что в российским паспортом инвестиции могут быть только в России. Ну и в некоторых странах Азии (их тоже попытаются по максимуму закрыть на следующем шаге, прежде всего Гонконг).
Дальше возникает дилемма "блондинки и динозавра": если мировые рынки в ближайшее время рухнут, то нынешнее "закрытие" России - несомненный плюс, ибо на обломках глобалистского самовластья потом можно будет чем-нибудь вкусным поживиться. Если же не рухнут, а у нас все будет как в Иране, но вроде бы минус. Хотя, если отринуть пропагандистские штампы и присмотреться, то в Иране и не так все и плохо, хотя и своеобразно как везде на Востоке.
Что лучше я не знаю, поэтому пилю опрос 👇
Не сказать, чтобы это кого-то радовало, но похоже что в российским паспортом инвестиции могут быть только в России. Ну и в некоторых странах Азии (их тоже попытаются по максимуму закрыть на следующем шаге, прежде всего Гонконг).
Дальше возникает дилемма "блондинки и динозавра": если мировые рынки в ближайшее время рухнут, то нынешнее "закрытие" России - несомненный плюс, ибо на обломках глобалистского самовластья потом можно будет чем-нибудь вкусным поживиться. Если же не рухнут, а у нас все будет как в Иране, но вроде бы минус. Хотя, если отринуть пропагандистские штампы и присмотреться, то в Иране и не так все и плохо, хотя и своеобразно как везде на Востоке.
Что лучше я не знаю, поэтому пилю опрос 👇
Telegram
MarketTwits
⚠️✴️🇪🇺🇷🇺#крипто #санкции #россия
в новых санкциях против РФ ужесточаются существующие ограничения на крипту
теперь полный запрет на обслуживание всех крипто-кошельков, учетных записей или услуг хранения криптоактивов, независимо от размера суммы на кошельках…
в новых санкциях против РФ ужесточаются существующие ограничения на крипту
теперь полный запрет на обслуживание всех крипто-кошельков, учетных записей или услуг хранения криптоактивов, независимо от размера суммы на кошельках…
#вестисполейАрмагеддонщины
Блумберг снова кошмарит Италию, хотя её облигации сейчас имеют такую же доходность как трежеря))
И закредитовано все и там и там до немыслимых уровней. Я тут подсмотрел у коллег прекрасную фразу "мы болеем сразу за обе команды", что является эвфемизмом шекспировского "чума на оба ваши дома".
Блумберг снова кошмарит Италию, хотя её облигации сейчас имеют такую же доходность как трежеря))
И закредитовано все и там и там до немыслимых уровней. Я тут подсмотрел у коллег прекрасную фразу "мы болеем сразу за обе команды", что является эвфемизмом шекспировского "чума на оба ваши дома".
Bloomberg.com
Italy Bonds Slump Most Since Pandemic Start on Moody’s Warning
Investors are offloading Italy’s bonds at the fastest pace since the pandemic first struck following a surprise warning from Moody’s Investors Service about the nation’s finances.
Эмммм ... если правда всё залежи бумаг ФРС распродать за три года, что останется от долгового рынка?
Да и от всех остальных тоже.
Будем где-то на уровне 1994 года, когдаКирова убили Курт Кобейн умер
Да и от всех остальных тоже.
Будем где-то на уровне 1994 года, когда
Telegram
Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - 🇺🇸📈Эванс из ФРС: Ожидается повышение ставок на 125 базисных пунктов в течение следующих двух заседаний
"Мы на пути к 4,5%-4,75%, вероятно, к весне. Я считаю, что баланс будет полностью сокращен в течение трех лет", Эванс.
"Мы на пути к 4,5%-4,75%, вероятно, к весне. Я считаю, что баланс будет полностью сокращен в течение трех лет", Эванс.
Forwarded from Собачье сердце
Интересный взгляд на соотношение долларовых цен — серебро / медь.
Цена меди зависит на 99% от промышленного спроса, а золота — на 95% от денежного. Серебро балансирует между ними.
Если серебро дорожает к меди — это может быть сигналом к началу цикла перетока активов в драгоценные металлы. Правда, есть нюанс — бумажными ценами на серебро и золото сильно манипулируют.
Или в этот раз все будет по другому?
@MarketHeart
Цена меди зависит на 99% от промышленного спроса, а золота — на 95% от денежного. Серебро балансирует между ними.
Если серебро дорожает к меди — это может быть сигналом к началу цикла перетока активов в драгоценные металлы. Правда, есть нюанс — бумажными ценами на серебро и золото сильно манипулируют.
Или в этот раз все будет по другому?
@MarketHeart
Переход к плановой экономике простым не бывает. Эту нехитрую мысль СССР проверил на практике (1-2 пятилетки), а ЕС постигает прямо сейчас, пытаясь придумать как же установить потолок цен. В условиях когда добыча нефти и газа не находится в собственности (под административным контролем) регулятора, наверное, никак. Но признать это - значит потерять лицо, а на это пока пойти никто не готов. Тем более, что и "энергопереход" на кону. который как мы уже упоминали ранее, тоже является неудачной попыткой внедрения методов централизованного планирования в современную экономику.
Telegram
Устойчивый Коллапс
Буквально несколько дней назад написал, что в условиях ограничения цены на газ в Евросоюзе неизбежно появление «наднационального Госснаба». И вижу, что руководство Евросоюза тоже это понимает. Буквально в тот же день, когда я писал этот пост, Еврокомиссар…
Forwarded from РАСПП: Бизнес. Азия. Китай.
«Понять, простить и реструктуризировать»: Шри-Ланка 🇱🇰 и Китай 🇨🇳 начинают переговоры по реструктуризации долга
2022 год стал крайне неприятным для Шри-Ланки, но гораздо важнее то, как страна будет выбираться из этой ямы. Для понимания – ранее Шри-Ланка приостановила выплаты своего внешнего долга в размере $51 млрд, из которых $28 млрд должны быть погашены к 2027 году. Как говорил классик, денег нет, но держаться надо.
Очевидно, держаться поможет Китай. Как заявил в парламенте президент Шри-Ланки Ранил Викрамасингхе, правительство начало переговоры с Китаем о реструктуризации долга. Интересно, что после первичных бесед, на которых, очевидно, перед китайцами была озвучена суть проблемы, те взяли паузу, и задушевные беседы продлятся уже после очередного съезда КПК, то есть во второй половине октября. О том, насколько Шри-Ланка рассчитывает на Пекин, многое говорят слова президента страны. «Китай поддерживал нас с давних времен, и мы верим, что они сделают то же самое в это трудное время», - сказал президент Викрамасингхе.
Ситуация заиграет новыми красками, если принять во внимание, что Шри-Ланка достигла первоначального соглашения с Международным валютным фондом по четырехлетней программе финансовой помощи на сумму $2,9 млрд. Но окончательное решение МВФ будет принято с учетом того, насколько успешно Шри-Ланке удастся договориться с кредиторами насчет реструктуризации долга. Говоря простым языком, судьба страны фактически в руках Китая, а что Пекин попросит за свою благосклонность – вопрос открытый.
@raspp_info
2022 год стал крайне неприятным для Шри-Ланки, но гораздо важнее то, как страна будет выбираться из этой ямы. Для понимания – ранее Шри-Ланка приостановила выплаты своего внешнего долга в размере $51 млрд, из которых $28 млрд должны быть погашены к 2027 году. Как говорил классик, денег нет, но держаться надо.
Очевидно, держаться поможет Китай. Как заявил в парламенте президент Шри-Ланки Ранил Викрамасингхе, правительство начало переговоры с Китаем о реструктуризации долга. Интересно, что после первичных бесед, на которых, очевидно, перед китайцами была озвучена суть проблемы, те взяли паузу, и задушевные беседы продлятся уже после очередного съезда КПК, то есть во второй половине октября. О том, насколько Шри-Ланка рассчитывает на Пекин, многое говорят слова президента страны. «Китай поддерживал нас с давних времен, и мы верим, что они сделают то же самое в это трудное время», - сказал президент Викрамасингхе.
Ситуация заиграет новыми красками, если принять во внимание, что Шри-Ланка достигла первоначального соглашения с Международным валютным фондом по четырехлетней программе финансовой помощи на сумму $2,9 млрд. Но окончательное решение МВФ будет принято с учетом того, насколько успешно Шри-Ланке удастся договориться с кредиторами насчет реструктуризации долга. Говоря простым языком, судьба страны фактически в руках Китая, а что Пекин попросит за свою благосклонность – вопрос открытый.
@raspp_info