Сериал: как мы замещали евроолигации продолжается. Яндекс и Ozon получили госкредит в рублях для расчета по евробондам. И как отмечают опрошенные юристы - скорее всего им все равно попытаются "пришить" дефолт по стандартной для последнего времени схеме.
Что тут наиболее интересно?
Мировой финансовый рынок очевидно разрушается. Причем "узким местом" стали не инвесторы и не заемщики, а инфраструктура. И это очень плохо, потому что любой подобный эпизод в отношении одной компании ведет к тому, что 10 или 100 потенциальных эмитентов просто решают на рынок больше не выходить. А значит, всё фондирование так или иначе пойдёт через банки или прямые займы с более высоким риском рейдерства и корпоративных конфликтов. Яндексу и Озону этот риск наверное не сильно угрожает, но вот для компаний поменьше - вполне серьезен.

#угар_киберпанка
Ещё один забавный конкурс - это гадание на темпах спада ВВП, ввиду обострения политической ситуации в мире ставший из прококольно-унылого действа довольно динамичным.
В экспертное сообщество подоспел новый кораблик с дурью заказ, он же опрос, и прогноз был выдан. По РФ вангуют спад -8,1%. Что по идее требует спада во втором полугодии процентов на 14-15.
То что никто ничего не считал - это понятно.
То что оценка не сообразна примерно ни с чем, это ничего - в прошлый раз было минус 15%. МВФ кстати говорит о минус 6%, наш ЦБ видимо был вынужден тоже подстроиться.
Но кстати трюк скорее всего сработает - гуру трейдинга и герои чатиков "Коммерсант" читают, поэтому цифру спада в 8,1% запомнят и распространят. Так что в умах инвесторов информация осядет и прогноз МВФ на этом фоне будет консервативным и взвешенным. Правда его все равно пересматривать в сентябре, но кто об этом сейчас думает.

А если серьезно, всё грустно - макроаналитика превратилась в профанацию. Ну что делать, в военное время иного ожидать и не стоило, наверное.

#вестисполейАрмагеддонщины
Пошли намёки. Или уже даже не намёки, а "приглашение на танец"
Мне кажется, что серьезность намерений Запада в этом плане может доказать ... дефолт Украины и как следствие - прекращение военной помощи. Тогда мы к концу года можем увидеть и ослабление санкций, и отказ от большинства политических глупостей, и даже (чем чёрт не шутит) разморозку ЗВР и запуск "Северного потока-2".
Тут, конечно, очень важна роль Китая - если он в ближайшее время введет даже ограниченные санкции против ЕС, то Европе уже будет просто некуда деваться. Но загадывать не будем, просто понаблюдаем.

#валютная_правда
Интересная табличка по безубыточным курсам для отдельных отраслей👇
В целом она говорит о том, что жить можно и при текущем курсе, а также о том, что если курс рубля будет поддерживаться в соответствии с показателями инфляции по доллару и евро * , то ничего ужасного не произойдет. Тут, конечно, сразу возникает проблема корректного подсчета инфляции, но это как раз прекрасный повод поправить методологию.

* Логика такая: предположим сейчас у нас обменный курс евро к доллару США равен 60 рублей. Если до конца года инфляция по рублю будет 2% а по доллару 4%, то укрепление рубля должно составить не более чем до 58,85 руб.

ЦБ планирует в два этапа вернуть публикацию банковской отчётности и ввести цензуру: вся информация сначала будет поступать регулятору. Раскрытие информации о владельцах финансовых компаний ЦБ на обозримом горизонте не рассматривает.

• На первом этапе регулятор даст право публиковать отчётность при соблюдении определённых требований.
• На втором этапе это станет обязательством.

Проблема в том, что слишком длительные ограничения на публикацию отчётности могут создать угрозу финансовой стабильности: инвесторы, вкладчики, клиенты и контрагенты не могут принимать обоснованные решения.

Кроме этого, регулятора, видимо, вдохновили результаты банков за первое полугодие: такое и публично можно показать.

В продолжение темы, с позволения сказать, "до-квалификации". Инвесторы как и чуть ранее НАУФОР серьезно обеспокоились инициативами ЦБ по ужесточению правил квалификации и доступа к иностранным инструментам.
При всем том, что я лично считаю, что в рубле сейчас гораздо спокойнее и понятнее чем где-либо еще (и получается с ЦБ согласен), почин коллег хочется поддержать: нету сейчас смысла в ужесточении квалификации. Мелкий инвестор и так уже отрезан от мирового рынка, а крупный давно уж квал.
Кроме того, лудоман всегда найдёт где проиграть деньги, а у приличной части инвесторов (хоть квалов, хоть нет) всегда виноват кто угодно, кроме него самого. Так что запрещай не запрещай, все равно получиться то же самое. Поэтому и смысла нет: не сломалось - не чини как говорится.

Если говорить по существу дела, то крайне полезным новшеством в предложениях ЦБ я лично вижу то, что раз получивши квала у одного брокера не надо его подтверждать у других. Вот это бы оставить желательно)

Банк Англичанки провел крупнейшее повышение процентной ставки за 27 лет и прогнозирует затяжную рецессию. Отчет о денежно-кредитной политике — крайне депрессивный (на удивление).

«Это (повышение ставки) в значительной степени отражает почти удвоение оптовых цен на газ с мая из-за ограничения Россией поставок газа в Европу и риска дальнейших ограничений», — говорится в сопроводительном заявлении.

1. Потребительская инфляция достигнет пика на уровне 13.3% в октябре и останется на повышенном уровне в течение большей части 2023 года, прежде чем упадет до целевого уровня 2% в 2025 году.
2. ЦБ прогнозирует, что Великобритания войдет в рецессию с четвертого квартала 2022 года, она продлится пять кварталов.
3. Рецессия сократит ВВП на 2.1%, а доходы домохозяйств будут падать два года подряд.
__________________
Краткая история риторики западных ЦБ за последний месяц:

#ФРС: «Возможна мягкая посадка»
#ЕЦБ: «Рецессия не в базовом сценарии ни в этом, ни в следующем году»
Банк Англии: «Вы все обречены»

Добрый день, уважаемые инвесторы, компания ЭБИС публикует официальное заявление по поводу ситуации с техническим дефолтом по купону.

👆тех дефолт ЭБИСа по КО-П06 вчера сильно всех взбудоражил, поэтому приводим пресс-релиз эмитента. Искренне надеемся на благополучное для инвесторов разрешение ситуации

#вестисполейАрмагеддонщины
Слухи об отмене санкций множатся день ото дня. Этот не значит что все санкции тут же отменят, это значит что маятник пошёл в другую сторону. Вопрос только в том насколько далеко он в этот раз качнется.
Предположу что по нефтегазу снимут к весне 2023 года вообще всё, а дальше будет лютый многосерийный торг по типу иранского атома. Но в любом случае, подбирать акции скоро наверное уже будет можно - пусть только сначала выйдут нервные нерезиденты за пару недель)

С неризедентами фальстарт - 8 числа ничего не будет. Зря лили сегодня, выходит. Или справятся фьючерсами?

У Фейсбука перестала бурно расти аудитория, выручка и притыль теперь он хочет выйти на рынок облигаций.
Можно посчитать это новым этапом развития компании, а можно - началом конца. Я склоняюсь к первому: техи превращаются в обычный бизнес и приходится осваивать традиционные финансовые инструменты

#неформат
Ныне, когда экономический кризис всё увереннее переходит в социально-политический, поневоле тянет на элитоведение. Хотя я мало что понимаю в данном вопросе, но когда кого это останавливало свои 5 копеек решил в общую лепту внести.
1) Чтобы понять, почему и политическая (и, кстати, корпоративная) культура дошла сегодня до изумления надо обратиться к 1970-м годам, когда закладывались её интеллектуальные, а на самом деле анти-интеллектуальные основы. Сначала "москитная" тактика преобладала в социальных науках, а потом постепенно завоевала все вокруг, воплотившись в "культуре отмены" и к 2020-м годам метастазы добрались до самых вершин власти, что характерно как формальных так и не формальных.
2) Ярким примером разъедающего общество маразма является концепция "управляемого хаоса", которую долго превозносили как самое масштабное хитромудрое достижение социально-политической мысли последних лет, но на деле, как показал недавний видит мадам Пелоси на Тайвань - это такой же бред как "конец истории" Фукуямы, только имеющий более разрушительные последствия, потому как на её основе построены приличное количество политических технологий.
3) Косвенным фактом, подтверждающим проблемы современного общества является нищета современной философской мысли, происходящая впрочем не потому что в мире перевелись умные люди, или они не идут в философы, а потому что на данной стадии глобального социально-экономического цикла, судя по всему, так происходит всегда. Кроме того, родилось общее наблюдение: философия‏ ‎прекрасно ‎подводит‏ ‎итоги уже совершенного,‏ ‎но‏ ‎очень ‎редко ‎обладает ‎прогностической ‎прозорливостью,‏ ‎особенно ‎на ‎переломных‏ ‎исторических‏ ‎этапах. ‎Так что для философствований просто сейчас не время.

#угар_киберпанка

Дано:
все плохо, стагфляционная спираль раскручивается, надо поднимать ставку и обнулять депо у 2/3 облигационеров, но при этом не допустить паники и оттока денег.

Задача:
убедить всех что рецессии нет и инфляция скоро снизится.

Решение в три действия:
1) объявляем что один раз не 321-ас два квартала это не рецессия. Рецессии нет!
2) объявляем что сильный рынок труда доказывает пункт 1. Благо статистика по рынку труда в случае чего подрисовывается на порядок легче чем ВВП
3) при этом ставку надо все равно повышать, ибо в данной логической конструкции отсутствие рецессии и сильный рынок труда фактически означает перегрев. Операция: "Охлаждаем экономику ростом ставки"

Примечание:
Самое интересное, что многие в это верят, И ладно бы это были инвесторы (они обманываться рады) - по моему ФРС сам себя убедил. Самострел фактически.

Агентство Moody's Investors Service снизило прогноз по суверенному рейтингу Италии до негативного.

Ранее компания оценивала рейтинг Италии, как Baa3 (обязательства средней надежности, подверженные умеренному кредитному риску). Снижение же прогноза объясняется тем, что Италия в значительной степени зависит от российских энергоносителей, поставки которых в страны ЕС в последнее время сократились.

Кроме того, на прогноз также повлияли негативные последствия событий на Украине и внутренние политические изменения.

Так, Moody's указывает на потенциальное ухудшение прогноза государственных счетов страны из-за слабого роста, высокой стоимости заимствований и потенциально более слабой налогово-бюджетной дисциплины.