#поменяйте_керенки
Первой в гипер вошла не Турция, не Пакистан и даже не Россия, или Украина. А Чехия. Пока по PPI, но куда CPI теперь с подводной лодки денется. Полагаю, что и остальные страны подтянутся довольно быстро.

Коллеги ожидают что облигационный рынок вообще и ВДО в частности получит поддержку. Ну даже не знаю ... в принципе давно пора, но верится как-то с трудом, просто исходя из всего предыдущего опыта. Но пусть будет так!
Let it be, как говорили Джон Леннон и Пол Маккартни, правда совсем по другому поводу

#вестисполейАрмагеддонщины
Кэш у сырьевиков вырос неплохо. Но откровенно говоря, при сохранении подобных тенденций покупатели начнут нищать и платежеспособный спрос будет сокращаться. Так что за ближайшие пару лет сырьевики должны распорядиться свалившимся богатством с умом.
Наши сырьевики, кстати сказать, из-за санкций в значительной мере лишены данного праздника жизни и о сокращении добычи и переориентации экспорта должны думать уже сейчас. С другой стороны - кто сказал, что сырьевой суперцикл - это обязательно рост добычи?

#вестисполейАрмагеддонщины
В связи с тем что В.В. Жириновский нас недавно покинул, а дело предсказаний и пророчеств никак нельзя пускать на самотёк, мы с Дмитрием Тихоновым решили взглянуть на проблемы мира и социализма несколько шире.

#вестисполейАрмагеддонщины
Когда-то ДКП в большинстве государств определялось в соответствии с концепцией свободы воли. Стимулирование экономики, кейнсианство, монетаризм, либерализм и прочая алхимия.
Потом ДКП перешло в разряд трендов: ФРС повышает и мы повышаем, ФРС понижает и мы понижаем. Но теперь снова все переменилось. Нынешняя концепция ДКП может быть описана следующим образом: свобода определяется длинной поводка, на котором ты сидишь. В этом смысле понятна реакция банка Японии: он не может поднять ставку даже до 1%, ибо реальный сектор посыплется. У ФРС степень свободы повыше - вроде бы до 3,5%, по крайней мере, я встречал именно такие оценки. Европа уже в рецессии им в теории можно делать что угодно (как известно, в военное время значение числа "пи" может доходить до четырех), но на практике тренд задает ФРС.
Что касается нас, то мы и раньше многие годы жили в ситуации когда ставка влияла в основном на финансовый рынок и сектор МСП, а теперь уже не осталось ни финансового рынка, ни МСП. Поэтому, видимо надо искать другие методы регулирования. Кстати об этом поговорим буквально через 5 минут.

#нефть
Новости о переменах в Лукойле (1, 2 и 3) напомнили мне коллизию 2010 года, когда после аварии на Deepwater Horizon компанию ВР чуть было не поглотили американские "сестры". Тогда поводом для атаки стала экология, теперь политика. Но в целом логика событий довольна похожа: если есть возможность отжать актив, надо ей пользоваться. ВР тогда смогла отбиться только пойду на сближение с Роснефтью и дело там чуть не дошло до слияния.
У Лукойла такой опции пока не просматривается, в нынешних условиях никому столь интересный актив купить не позволят, даже новым друзьям индусам.

#валютная_правда
Честно говоря, мне не очень понятно, почему нынешние пертурбации в валютных корзинах РФ, и других стран (например, Израиля) называются "отказом от доллара". Пока налицо отказ от евро. Понятно, что доллар США и евро (а также иена, новозеландский, канадский а австралийский доллары) тесно связаны, но логику я тут вижу в том, что США жертвует в развязываемой экономической войне младшими партнерами. Да и китайские 2% в резервах Израиля - это пока не та сумма о которой стоит серьезно говорить.
На погроме евро (ну и возможно британского фунта) весь "отказ от доллара" может и закончится. Пример тому 1972 год - когда в США был кризис и отвязка от золота,, но грохнули почему-то стерлинговую зону.

Интересная история разворачивается с Тинькофф банком: коллеги предполагают, что его покупает Пётр Авен и потому на любую информацию на эту тему ставят блоки. Не знаю, как насчёт блоков, но сплетни про продажу Тинькофф банка ходят по-моему третий год.
Кстати говоря, если я что-то понимаю в санкциях сейчас Авену что-то покупать точно нет смысла: новая покупка сразу же присоединится к Альфа банку и ВТБ. Но, возможно, я просто ничего не понимаю в санкциях)

#поменяйте_керенки
Коллеги правы, хорошего выхода из ситуации нет. Поэтому я и талдычу про Великую Семилетнюю Инфляцию (2021-2028), которая, только-только разгоняется. И которая если не похоронит рынок облигаций, то как минимум подорвёт к нему доверие, потому что реальные ставки по облигациям большую часть времени этой самой "семилетки" будут почти везде отрицательные.
Но что поделать: лучше перетрясти портфель сейчас (если вы еще этого не сделали), чем сидеть и ждать пока всё превратится в тыкву.

Это всё, что нужно знать про прогнозы от аналитиков. JPMorgan, Goldman Sachs, BofA, Wells Fargo, UBS и другие ожидали до 100% роста стоимости Netflix. Но акции обвалились и всё, что произошло — это смена рейтинга «buy» на «hold» сразу у 10 контор и сокращение таргетной цены в полтора-два раза.

Ответственности нет никакой и увольнять никого не будут. Наоборот, если кто-то из клиентов последовал рекомендации, то это значит, что аналитик молодец и принёс доход конторе в виде комиссии. И никто не перестанет публиковать новости о том, какие акции обладают наибольшим потенциалом роста по мнению Гольдаманов или Морганов.

Всё работает именно так десятилетиями. Без преувеличения для меня это одно из самых загадочных явлений — бесконечный иммунитет от репутационного риска. Ни в одной другой отрасли бренды не обладают таким свойством. Рейтинги — это эхо-камеры.

https://www.wsj.com/market-data/quotes/NFLX/research-ratings

🧾 Совкомбанк предложит держателям евробондов обменять их на рублевые облигации

Российские компании последние пару месяцев испытывают проблемы с проведением выплат по евробондам по причине введенных санкций. Совкомбанк, попавший под блокирующие санкции, вообще не имеет возможности исполнять свои обязательства, так как международные депозитарии отказываются проводить транзакции.

Ввиду технических проблем банк планирует выпустить локальные субординированные облигации в рублях и предложить владельцам еврооблигаций поменять их на новые российские. Так как права на облигации в этом случае будут учитываться в НРД, то все российские инвесторы смогут получать выплаты напрямую, без международных посредников.

#угар_киберпанка
Воистину время санкций - время возможностей) Вот Потанин, например, откупил Росбанк с выгодой.
Будь как Потанин, покупай пока дёшево)

Что не так с «Нетфликсом» и «Твиттером»

📺 Две грандиозные медиа-истории: рухнувший на треть капитализации «Нетфликс» и попытка Илона Маска купить «Твиттер»

📺 У обеих одна подоплека - лицемерная woke-культура получает по мордасам

📺 Людей можно заставить молчать, можно даже заставить говорить, но невозможно заставить оплачивать это из своего кармана

📺 Та же история с капитуляцией зеленой энергетики

📺 С «Твиттером» главный прикол, что Маск хочет не усилить контроль за дезинформацией, а наоборот отменить всю цензуру (и даже вернуть Трампа)

📺 Число подписчиков «Нетфликс» сокращается не столько из-за войны, пассворд-шеринга, конкуренции или повышения стоимости жизни

📺 Главное: весь свежий контент - это третьеразрядный шлак с кочующими картонными персонажами в повесточке

📺 Дешевые криминальные сенсации и мусорные обама-драмы - это то, чем нас теперь кормят. Куда ушли времена высококачественных рисковых шоу вроде Карточного домика - типичный комментатор

📺 Кому-то попадались за последний год хорошие новые сериалы?

#этика #медиа #биржа

#газ #нефть
#рублятизация
Полтора месяца хватило Европе чтобы прийти к мысли о необходимости платить за газ рублями.
Полагаю еще пару месяцев уйдет на нефть и уголь, причем процесс будет реализован по такой же схеме: истерика, потом еще более сильная истерика переходящая в ультразвук и, наконец, тихое и застенчивое согласие.
А вот дальнейшие шаги по дороге #рублятизации экспорта изменения налогового кодекса - отвязки НДПИ от мировых цен на нефть, квотирования поставок на внутренний рынок и еще масса сопутствующих локальных, но ничуть не менее важных вопросов. Чем быстрее мы вступим на этот путь, тем целее будут экспортные доходы и стабильнее внутренний рынок. Надеюсь темпа терять не будем и процесс пойдет динамично.
Кстати, для ТЭКа будет очень непростым вопрос о переориентировании инвестпрограммы и как следствие - планов по размещению облигаций. Я думаю, в нынешней ситуации на первичке мы ВИНКи не увидим минимум до конца этого года, а может быть и следующий будет сравнительно "сухим".

Директор-распорядитель МВФ Кристалина Иванова Георгиева отжигает на тусовке в Вашингтоне, где с 18 апреля проходят традиционные «Весенние встречи» Международного валютного фонда и Всемирного банка — обсуждают темы продовольственной безопасности, инфляции, долгов и шока от российской СВО.

«Мы не достаточно продумали последствия, так как принимали субъективные решения. И редко продумывали, что произойдет, когда наши цели не достигались. Взять к примеру эмиссию слишком большого объема денег (нервный смех), которая привела к чрезмерной циркуляции денег (читай инфляции), на фоне пониженного предложения товаров (и опять инфляция)»
...
Что-то про климатическую повестку и Лагард, которая сидит рядом и строит ужасные гримасы
...
«Извините, но мне нужно закончить мысль — мы ведем себя как восьмилетние дети, играющие в футбол — набрасываемся на мяч, все сразу (как мухи на дерьмо)»

#вестисполейАрмагеддонщины
Сейчас основной сюжет на мировом рынке: кто быстрее упадёт: облигации или акции. В облигациях волатильность значительно меньше, но там и рынок в разы больше. И пессимизм нарастает, хотя как по мне "избушки" споватились поздновато. Акции отвечают обвалом биг техов и сокращением IPO. Но в целом я думаю баланс в пользу акций. Ибо если инвесторы начнут всерьёз выходить не то что из трежерей, из корпоративных бондов, то все остальные сегменты просто "затопит".