#угар_киберпанка
#экология
то что начиналось как души прекрасные порывы (перемежаемые, правда, истерическими выкриками Греты Тунберг) предсказуемо свелось к коммунальному скандалу в стиле "Вороньей слободки" как только речь зашла о деньгах.
Как профинансировать чудовищную по масштабам программу декарбонизации? По уму, это сугубо общественные финансы: то есть на 90-95% государственные деньги и на 5-10% деньги активистов, филантропов, некоммерческих организаций и т.д. и.т.п. Но тут вопрос в масштабе: от требуемых $100 трлн. 5-10% это вообще-то $5-10 трлн. пусть даже за 30 лет, все равно по $200-400 млрд. ежегодно. Нету столько денег у активистов и филантропов для не приносящих особого дохода инвестиций. Да даже у филантропа в не приносящем дохода ESG может делать максимум 15-20% портфеля, а вернее всего 2-3%. Каждый год по сотке ярдов никто грузить не будет. Купили билет благотворительной лотереи и довольно.

Поэтому "партия сказала надо" и регуляторы начали немилосердно жестить, ограничивая инвесторов в покупке облигаций. Особенно отличился в этом отношении банк Англии. При этом,
(1) имея в виду, что ограничения коснутся финансирования прежде всего компаний ТЭК, работающих в Европе и
(2) не очень весёлое положение дел в английской энергетике (Великобритания сейчас уверено спорит с Украиной на тему того, кто первый заморозит своё население в случись холодная зима),
иначе как самострелом это назвать язык не поворачивается.
Газпром и Роснефть что-нибудь придумают, а вот в ЮАР явно занервничали, потому что у них выбор невелик - если Европа денег не дает, придется идти сдаваться китайцам. В общем, никто не думал, что обрезать будут так коротко история с ESG обернется подобными коллизиями.
Кстати, Ихъ Сиятельство попросил сделать опрос о вашем отношении к ESG. Так что голосуем 👇

#анонс_размещения
Уважаемые инвесторы!
Московская биржа зарегистрировала дебютный выпуск биржевых облигаций ООО "Аквилон-Лизинг" - №4B02-01-00057-L-001P от 08.11.2021.

Организатором и андеррайтером является АО "ИК "Риком-Траст".

💡Об эмитенте:
- один из лидеров рынка в Пензенской области и ПФО;
- быстрый рост показателей, CAGR лизингового портфеля 30%;
- высокий уровень достаточности капитала (22%);
- качественный лизинговый портфель без судебных споров, дефолтов и просрочек;
- поддержание кредитных рейтингов с 2014 года, текущий уровень BB(RU) от АКРА;
- ежегодный рост чистой прибыли. Чистая прибыль за 2020 год составила 32.4 млн руб;
- чистый долг/EBITDA - 1.29.

🔥🔥Обновлены параметры выпуска:

Ориентир ставки купона: 13.25% годовых;
Ориентир доходности: 13.96% годовых;
Ориентир даты размещения: 16.11.2021
Объем: 100 млн. руб;
Срок: 3 года;
Дюрация: ≈ 2 года;
Купонный период: ежеквартально;
Амортизация: в последний год обращения ежеквартально по 25% от номинала.

📌
Презентация эмитента
Тизер
Видео-презентация в Информационном агентстве "Интерфакс"

По вопросам участия:
Васенин Григорий
+7(929)783-36-26 | [email protected] | @RicomDCM

#вестисполейАрмагеддонщины
ФРС между тем начала немножечко разжигать
В переводе на русский это звучит так: мы так ждали, что китайский рынок завалится набок из-за Evergrande, а он всё что-то никак. Это не спортивно!

Я бы ещё обратил внимание на слова "риск резкого повышения ставок". Лучший способ как следует побрить инвесторов - выступить как наш ЦБ в 2014 году.
"Дать под штангу" повысив ставку сразу на 5-6%, предварительно открывшись на рынке через доверенных лиц в нужную сторону.
Собственно, ровно то же самое на днях проделал брат Илона нашего Маска с акциями Тесла. Так что будьте начеку и не говорите потом, что вас не предупреждали!))

#поменяйте_керенки
#вестисполейАрмагеддонщины

Еще немного страшилок.
Коллеги вслед за Путиным пророчат в следующем году мировой продовольственный кризис и подбирают под данный вывод вполне рациональные аргументы.
Собственно,нет ничего невозможного. И главная задача РФ в нынешней ситуации - случайно не "подцепить" ещё и продовольственную инфляцию,а напротив укрепить своим позиции на внешних рынках и повысить продовольственную безопасность. Правда, вспоминая историю, и во времена Российской империи и в первые годы СССР бороться с голодом получалось из рук вон плохо, особенно после 17 века. наладилось все только после войны. Но надеюсь хотя бы в этом отношении мы позитивный советский опыт не растеряли.

Новости по "Дяде Дёнеру". Позитивно или нет - трудно сказать, но то, что эмитент пытается договорится (пусть и под ощутимым давлением со стороны облигационеров) - это всё-таки с нашей точки зрения плюс. Остаётся надеяться, что коллизия разрешится разумным компромиссом

#поменяйте_керенки
Настроение бодрое идём на 10% даже по официальной инфляции.
Правда к новому году как я предсказывал, не уложимся, но что поделать. Промахнулся на квартал ((

UPD - подробности от коллег

С дефолтом 👆 👇и правда несколько поторопились) приносим извинения всем кого невольно ввели в заблуждение

Bloomberg пишет, что Evergrande произвела два из трёх просроченных платежей по своим облигациям.

Предыдущая новость, которую мы разместили в канале, это, похоже, пустое. Немецкое скрининговое агентство DSMA попыталось таким образом пропиариться.

Сага с Evergrande и китайскими девелоперами продолжается. Риски большие. И с этой стороны может ещё сильно прилететь…

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-10/evergrande-said-to-pay-delayed-interest-on-at-least-two-bonds?srnd=premium-europe

#вестисполейАрмагеддонщины
Regreso a casa (исп. возвращение домой)
Испанцы тут не одиноки и приличная часть производственных мощностей в ближайшее время наверняка захочет вернуться из Азии в Европу. Но вопрос в том, что возвращаться возможно уже некуда: нет инфраструктуры, рабочей силы, энергообеспечения наконец. Для пошива одежды может и хватит, но вот для чего-то более энергоемкого - не факт. Потому что "регресо" (((

Столь серьезных выводов по трем IPO делать не стоит (надо понимать что те, кто играется в IPO, чаще всего работают по всему мировому рынку, их от Делимобиля мог отвлечь очередной производитель каннабиса например или бог знает кто), но то, что в российском сегменте "единорогам" грустно - это факт. У наших энтузиастов сравнительно мало денег и нет крупных "интуристов", готовых брать российские компании (у тех свои единороги).
Но то что в странах с суровым климатом алкашка завсегда победит каршеринг и прочие новомодные извращения - в этом есть большая доля правды))

Оч. смешно )

P.S.: сорри, перевод вольный

На российском облигационном рынке стали чаще появляться рублевые бумаги нероссийских эмитентов, из Беларуси и Казахстана, вон даже казахстанский золотодобывающий high yield на подходе. Часто облигации, выпускаемые на иностранными компаниям на рынок определенной страны, имеют колоритные названия. На рынке США - yankee bonds, Великобритании - bulldog bonds, Японии - samurai bonds, Австралии - kangaroo (или Matilda) bonds, Канады - maple bonds. Думаем , как назвать рублевые облигации иностранных эмитентов. Варианты предложены подписчиками нашего чата и страницы Angry Bonds в Facebook.
Опрос случайно вылез впереди поста, поэтому голосуем тут 👆

#поменяйте_керенки
Коллега Блинов дает подробный анализ действий ФРС, и делает вывод - план ошибочный. Правда, исходит он из того, что ФРС действует в интересах экономики США. Что вообще-то не доказано))
Декларировать можно что угодно, но по факту "интересы экономики" - штука довольно расплывчатая. У нас все реформы 1990-х годов прикрывались "интересами экономики", но по факту интересы там реализовывались совершенно другие.
Думаю, что тут ровно та же история.
Если предположить, что разгон инфляции - и есть действительная цель центробанков, то все встаёт на свои места и логика в действия возвращается.
Зачем разгонять инфляцию? Причины как минимум три:
1) Надо сдуть долговую пирамиду
2) Надо прикрыть наделанные ранее управленческие ошибки, в том числе собственные. Дефолты и обвалы рынков вызывают вопросы: "кто виноват?", а инфляция - нет. Она как бы сама берется непонятно откуда, как дождь и снег.
3) ну и правительства попутно облегчат бюджеты - социальные обязательства вроде как номинально не снизились, но не так давят в реальности

В общем "все идет по плану".

Уважаемые коллеги!
напоминаем что 20 ноября пройдет Форум Investment Leaders, где нашей тематике будет уделено большое внимание.
Да и конкурсы доклады обещают быть интересные.
Некоторые темы выступлений:
❗️ Алексей Виноградов "Как не утонуть в стакане"
❗️Алексей Третьяков "Возможно ли спасти финансы при инфляции"
❗️Алексей Буздалин "Транспарентность облигационного рынка как осознанная необходимость"
❗️Николай Старченко "Какие существуют способы защиты инвесторов"
❗️Сергей Гришунин "Стоит ли обращать внимание на рейтинги и анализы в сфере инвестиций?"
❗️Александр Гущин "Какую роль играют рейтинговые пресс-релизы"
❗️Рустем Кафиатуллин "Стоит ли компании становиться участником облигационного рынка?"
И многие другие уважаемые коллеги. Следите на обновлениями: новые анонсы постоянно появляются на сайте АВО.
Мы тоже с Ихъ Сиятельством, разумеется, там будем.
Так что обязательно приходите.
Через этого бота @investleadersforumbot можно получить промокод на бесплатное посещение секции облигаций форума ILF.

Ихъ Сиятельство не останавливается в саморазвитии и сегодня взял новую высоту - исследовал тему ESG в контексте проблематики песочницы. Шапо, что сказать!)

Ключевой тезис:
Многие эмитенты облигаций сегмента МСП и их инвесторы скептически относятся к ESG-повестке, не видя в ней преимуществ - грустно, но справедливо

На фоне нашествия МФО, девелоперов и коллекторов появление новой лизинговой компании на ВДО-рынке - это редкость и, как минимум, заслуживает внимания. Поэтому редакция канала в лице Николай Дадонова отправилась на стрим с «Аквилон-Лизингом» и его организатором «Риком Трастом».

Резюмируем впечатление. С одной стороны, дебютант - небольшой региональный игрок с минимальной стартовой эмиссией. С другой, у него 15 лет безупречной кредитной истории (по словам директора), мало автотранспорта и дорожной техники в портфеле (очень нетипично) с преобладанием лизинга энергетических установок для крупных региональных предприятий. Видео довольно компактное, меньше часа, вопросы разные про местный бизнес, риски, лучшие и провальные сделки и зачем ему облигации вместо кредитов. Смотреть можно тут.
Информационный материал, инвестиционной рекомендацией не является.