#транспортный_дайджест
Выходные мы всей редакцией безбожно про ... гуляли, поэтому дайджест сделали только сейчас. Но нет худа без добра - пошли нормальные новости:
1) ВСМ всё-таки быть. Ибо мэрия Москвы даром рта не раскрывает - раз согласовали проект, то шансы на начало активной фазы проекта серьёзно повышаются. Повторимся - несмотря на планово убыточный характер инфраструктуры ВСМ и отсутствие даже намёка на коммерческий эффект, для развития транспортной системы страны это огромный шаг и его надо делать. Так что "ура нашим артиллеристам" как сказал император Николай Павлович, человек для железнодорожного транспорта, мягко говоря, не чужой.
2) На железной дороге, кроме того, случилось небывалое в последние годы - образовался дефицит полувагонов. Не сказать, чтобы это прямо-таки очень радостное известие, но многие лизинговые компании думаю, с облегчением выдохнули. Того гляди и рост заказов начнётся. Хотя это не точно: суета пока только вокруг китайского угля.
3) Оживает потихоньку и евразийский транзит, хотя тут также не стоит переоценивать масштабы. Все это пока игры в песочнице по сравнению с морским путем из Китая в Европу. Хотя если бардак на море продолжится, мы вполне способны перетянуть на себя часть грузов.
4) Правительство, по крайней мере, очень рассчитывает на рост транзита. И потихоньку ужесточает правила провоза грузов. На сей раз речь идет об опасных грузах, перевозимых на автотранспорте. Что потребует очередного переоборудования и доп. вложений. Но ничего не поделать, транзитный коридор - это вам не лобио кушать. В Арктике вон вообще на СМП цифровизация и космическое усиление, правда за гос. счёт.

В общем, дорогие друзья, курс на развитие транзитного потенциала отчетливо прослеживается. Правда заработать частному инвестору на этом можно будет ещё очень нескоро. Но мы подождём))

#конференция_эмитента
Гордое одиночество ПКБ в роли единственного коллектора на облигационном рынке похоже заканчивается. Коллекторское агентство ID Collect (часть группы IDF Eurasia) выходит на биржу с дебютным выпуском на 400 млн. руб.
В поддержку этого размещения эмитент проводит онлайн-конференцию для инвесторов в чате канала Angry Bonds и приглашает поучаствовать в ней всех членов сообщества Angry Bonds. Директор по инвестициям ID Eurasia Антон Храпыкин готов ответить на ваши вопросы 5 августа с 15-00 до 17-00 мск. Вопросы лучше присылать заранее на @nkdar или почту [email protected], но можно задать и прямо в канале в ходе конференции.
Напоминаем, что взаимодействие между эмитентом и инвесторами в рамках канала Angry Bonds строится на принципах «белой книги». Участники имеют право высказать свою позицию, но оценки и выводы делаются вами самостоятельно. Инвестор может задать эмитенту любые относящиеся к делу вопросы (они не модерируются), но эмитент вправе на них не отвечать, если не считает нужным. И вправе не объяснять свое решение.

🎥 Cbonds Weekly News – 11

Представляем вашему вниманию 11-й выпуск Cbonds Weekly News.

В этот раз мы расскажем, как Центробанк ограничил возможности неквалов на долговом рынке, выясним, какое руководство разработала Мосбиржа для эмитентов, узнаем у эксперта о возможном влиянии иска Росрыболовства на котировки ценных бумаг Норникеля и поделимся информацией о новом полезном функционале сайта Cbonds.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи;
- Константин Вышковский, старший банкир - член правления ВЭБ РФ;
- Василий Сучков, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»;
- Никита Калинин, руководитель отдела анализа макроэкономики, отчетности и рейтингов компании Cbonds.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале!

👀 Полезного просмотра!

Коллеги обрушивают свой праведный гнев на исж, структурки и тройные шорты, а также проводят любопытные цифры насколько это выгодно брокерам. Спойлер: очень выгодно.
Тут же вспомнилось, что ЦБ в начале года запретил неквалам структурки, но, судя по всему, не в неквалах было дело. Стригли и стригут "лоха при деньгах", а не счастливых обладателей малого депо и большого доширака.

В этой связи стало интересно: а какую на самом деле роль играют квалы на рынке ВДО?
Опросили знакомых организаторов, в ближайшую субботу, если все будет нормально, выпустим русбондс-колонку на данную тему

#вестисполейАрмагеддонщины
помните как все недавно ругали Белоусова за то, что с его подачи обобрали металлургов. На самом деле это был старт нового тренда. Коллеги сообщают, что уже теперь в США и на более крупные суммы собираются пощупать за вымя нефтяников.
Почему? Да потому что могут!
Самое смешное, что по словам коллег процессом руководят Рокфеллеры, которые незадолго до этого вышли из нефтяных активов. А потом того гляди опять войдут. Как говорили классики: "Паниковский вас всех продаст, купит и снова продаст, но уже дороже"
И вообще рейдерство будет только крепнуть. Кто не умеет с размахом по-американски, будет действовать как финны - мелко пакостить, закрывая счета "чужим" компаниям. В общем, передел собственности приобретает привычные очертания - безо всяких QE, зеленых политик и прочих новомодных штучек. Хотя и они тоже свою роль сыграют.

💪 Надёжность и безопасность: зачем инвестировать в облигации Москвы?

Гособлигации — неплохой способ защитить свои вложения. Облигации Москвы — отличный способ это сделать. Всё почему?

У города низкая долговая нагрузка. Это ещё один бонус к надёжности такой инвестиции.

Деньги, привлечённые с помощью облигаций, город тратит на собственное финансирование. В частности, средства от первого в России выпуска «зелёных» облигаций Москва направит на развитие экологичных транспортных проектов — закупку электробусов и строительство метро.

Коллеги высказали довольно спорную, на мой взгляд, мысль о том, что разворот ДКП не за горами. Дело даже не в том, что гадание кривой ОФЗ - та ещё лженаука, похлеще теханализа. Но во что верить - личное дело каждого.
Вопрос хочется поставить шире: наш ЦБ ДКП сконструировал таким образом, что она издали очень похоже на настоящую (как в США, например), но по сути мало связана и с реальной инфляцией (Росстат свое дело знает хорошо) и с реальной ситуацией в экономике. Поэтому совершенно не важно - куда там загнулся какой конец кривой и что там творится за окном - решения по ДКП будут "какие надо". А какие надо - ЦБ решит путем если не лотереи, то как минимум глубокого метафизического созерцания постоянно меняющейся оперативной обстановки. Проще говоря, правит бал тут не обычный здравый смысл, а логика кабинетных игр.
А имея в виду недавнее заявление Кудрина про исчерпание прежней модели развития, это может означать, что "в лесу вот-вот сдохнет что-то очень крупное", в связи с чем во многих кабинетах надолго затихнут и никто ничего предпринимать не будет до прояснения ситуации. Так что это будет не разворот, а мёртвый штиль. Примерно на полгода.

#нефть
#поменяйте_керенки

Это настолько перекликается с нашими мыслями, что решили вынести из "Мазутов".
Акцизы, демпфер и сильный рубль, безусловно важны, но мы бы еще добавили четвертый фактор - антимонопольное регулирование. ФАС в данном случае команды "фас" никто не давал и как следствие она скорее покрывает сговор нефтяных компаний, проводя яркие но локальные и по большому счету безопасные для них мероприятия, наказывая мелкоту и отпуская с миром реальных организаторов ценового сговора.
В общем как с наркотиками боремся так и цены на бензин регулируем.

#нефть #газ
Судя по всему, страны Евразии решили торпедировать европейский углеродный налог чисто восточными методами. Внешне никто ничего не говорит и не спорит. Но то у Газпрома очередная авария, то Казахстан решил переориентировать поставки в Азию. А с альтернативными поставщиками у Европы тоже не всё хорошо - Алжир сокращает экспорт потому что сам потребляет все больше и больше, в Норвегии и Северном море добыча как падала так и падает. Подмога из США в виде сланцевого газа не пришла.

В этих условиях звучит классическое: конечно, дорогой, мы обязательно тебе поставим углеводороды, но не сейчас .. чуть попозже. Как ценник на газ за $600 перевалит.
А ты пока можешь попытаться отапливаться бумажками с расчетом углеродного налога)

#поменяйте_керенки
подписчики подсказали хороший материал про инфляцию от Альфа-банка
Хороший в том смысле, что он хорошо иллюстрирует нынешнее состояние умов на финансовом рынке и основные задачи аналитических подразделений "избушек".
Открыто признавать тот факт, что правительства инфляцию занижают невозможно (клиенты разбегутся), но игнорировать тоже не вариант - клиенты перестают доверять и опять же могут побежать. Поэтому приходится лавировать между капелек, почти как в старом анекдоте про Анастаса Микояна.
Безусловно, у разных групп населения инфляция ощущается по разному, но вообще-то данная проблема решается элементарно - вычислением средневзвешенного значения.
Но тогда цифры скорее всего не сойдутся с методикой статслужб. А надо чтобы сошлись. Потому приходится говорить о том, что "вы не среднестатистический", что "уровень инфляции не предназначен для использования в качестве оценки изменений в стоимости жизни" и прочие вещи.

В общем, старая история: "улыбаемся и машем", убедительно рассказываем что никаких демонов инфляции нет, запасая на всякий случай центнеры крупы - а вдруг она следующая подорожает раза в три 😉

Субботняя колонка на Русбондс, посвященная проблеме "неквал я дрожащий, или право имею"
При подготовке данного материала Ихъ Сиятельство проявил не только литературные таланты но и навыки тайной дипломатии, поскольку многие орги наотрез отказались публично комментировать данную тему.
Слава богу, есть ВТБ, Фридом и старик Хохрин, которые со всей прямотой заявили: вокруг проблемы "неквалов" много эмоций, но если их убрать, то окажется, что на рынок драматически это в моменте не повлияло и вряд ли повлияет в будущем.
Чуть труднее станет тем "квалам" которые набирали много бумаг на размещении и потом выходили на апсайде, ибо закрываться станет не то что совсем не о кого, но число таких покупателей поредеет.
Однако, нет худа без добра - народ отвлечется от спекуляций и больше начнет думать об инвестициях, кредитном качестве эмитентов и прочих непреходящих ценностях))
———————————-
кстати опрос по квалам/неквалам продолжаем
https://t.me/angrybonds/4849
кто еще не проголосовал - милости просим присоединяться

Коллеги тут упоминают Ломоносова в связи с идеей Шойгу построить в Сибири несколько новых городов.
Но цитата Ломоносова была несколько обрезана в советское время под текущие политические задачи. Полная же цитата звучит так:
«Таким образом, путь и надежда чужим пресечется, российское могущество прирастать будет Сибирью и Северным океаном и достигнет до главных поселений европейских в Азии и в Америке».
Это письмо относилось к организации Великой Северной экспедиции. Согласитесь, общий контекст и смысл фразы получается совершенно иной.

Вообще о взаимоотношениях Сибири и остальной России см. подробнее тут.

Что до идеи построить в Сибири новые города ... я бы предложил отремонтировать существующие и для начала поправить там экологическую и социальную ситуацию. Воздух в Красноярске, мусор в Омске - это уже фактически мемы. Да и транспортную доступность улучшить не помешало бы.
А то у Шойгу получается как в анекдоте: "дети по двору бегают какие-то грязные. что делать будем: этих отмоем или новых нарожаем?" Я все таки за то, чтобы сначала отмыть))

#гонки_на_порфтелях
Очередной пит-стоп принес изменения организационного характера. Соратник @MikhailFarEast принял решение закрыть портфель КО и выйти в кэш, мотивируя это возросшими рисками. В этой связи мы зафиксировали результаты по портфелю КО на 6 августа: за 7 месяцев получилось 8,72% или ~ 15% годовых. В конце года поймём - прав ли был Михаил в своем решении.
Остальные участники продолжают гонку. Портфели как обычно смотрите по ссылке

Коллеги сообщают прекрасное про Росстат, на сей раз про статистику бедности. В общем даже уже никто и не стесняется: МРОТ не вырос, цены выросли, но бедных стало меньше из за смены методики. "Я художник, я так вижу".
Основная проблема здесь на самом деле в том, что при такой статистике принимать управленческие решения невозможно: ты фактически слепой, потому что цифры ничего не отражают и годятся только для пиара. Который теперь работает в обратную сторону - Росстату большинство не верит даже в тех случаях, когда он считает корректно. Ибо заслужил.

Несмотря на то, что до декабрьского облигационного конгресса еще много времени, коллеги из Cbonds активно готовятся. В частности, определяется культурная программа.
Оргкомитет попросил репостнуть опрос 👇👇👇👇 и предупредил, что если кто-то проголосует не за Сплин, на конгресс может не заявляться. В общем, будем кузнецами своего счастья дорогие коллеги. Хотя я бы голосовал за Iron Maiden!))

#угар_киберпанка
Коллеги снова ругают российские экосистемы, и надо признать, не без оснований.
Это немного похоже на конгломератную диверсификацию нефтяных гигантов в 1970-е: на фоне сверхприбылей покупалось в основном ненужное и задорого. Потом продавалось кое как и в 5-10 раз дешевле. Кроме посредников и возможно менеджеров корпораций, принимавших решения за взятку, на этом никто не заработал. История в целом повторяется: современные IT-шники и финансисты за пределами своих отраслей (также как и нефтяники_ разбираются плохо и как всякие новички становятся легкой мишенью для желающих сбагрить лежалый актив подороже.
Я не думаю, правда, что в случае с экосистемами покупки непрофильных активов могут привести к серьезным финансовым проблемам у Сбера или Яндекса. Но это зависит от размаха операций, конечно.
В общем, чем меньше ваша экосистема, тем сохраннее деньги, при прочих равных условиях

Белоруссия снова просит у РФ кредит.
И ей наверняка дадут. Правда взамен попросят ещё немного суверенитета. А потом ещё. И так до полного превращения в субъект федерации. Процесс видимо необратимый: второго такого факапа как с Украиной скорее всего не будет. Или будет?
Ниже 👇 опрос на тему.