#угар_киберпанка
В военные время число Пи может доходить до 4-х, а рецессии - заканчиваться за два месяца 😂
Уж сказали бы сразу: никакой рецессии и не было)

​​🔬Уже сегодня в 16:30 (мск): «Размещение облигаций «Синтеком» – онлайн-семинар Cbonds

💻Уже сегодня, 21 июля, в 16:30 (мск) мы побеседуем с представителями ООО ТД «Синтеком» – одним из лидеров по производству и реализации нетканых материалов в Уральском регионе, а также по производству и продаже защитных изделий (одноразовые маски, бахилы, защитные костюмы, экраны и другие).

✅Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds,
- Денис Шарапов, собственник, ТД Синтеком,
- Роман Ефимов, исполнительный директор по рынкам долгового капитала, Финансовое Ателье «GrottBjorn».

💳В рамках онлайн-семинара спикеры обсудят вопросы деятельности компании, качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке и ключевые аспекты предстоящего выпуска.

Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

🕟Когда: 21 июля в 16:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация.

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#угар_киберпанка
Лето - пора отпусков и безумных идей. Коллеги пишут о "женских" инвестфондах. Я кстати поддерживаю: как минимум в нашей песочнице дамы себя зарекомендовали с наилучшей стороны.
Хотя это же UBS ... наберут крокодилов по расовой и гендерной квоте. И будет цирк: мы не будем делать сделку (условно говоря) с брокером Номура потому там президентша дура и мы с ней не разговариваем.
Или "мы не торгуем в критические дни".
Хотя ... если разобраться у нас и сейчас порой то же самое, особенно когда дело касается доступа к первичке.
Так что пусть будут женские фонды и какие угодно гендерные. Но я лично против веганов. Представьте себе новость: веганы получили контроль над Черкизово. Несложно вообразить что тут стакане начнётся. Или скажем над Гольдман групп. Хотя Гольдмана им не взять. Кишка тонка)

Сколько мы не загоняли экологию в Циркулярку, она находит способ просрчиться в основной канал, теперь уже под личной ESG. Коллеги обращают внимание на то, что ЦБ трееомендует всем ПАО публиковать отчёты ESG. Пока на добровольной основе и не очень понятно зачем.
Другие наши коллеги чуть ранее отмечали, что факультатив быстро перерастёт в обязанность и мы склонны с этим согласиться. Притом, что скорее всего как предприятия гадили, так и продолжат, чтобы экологическая ответственность возникла не на словах, а на деле надо штрафовать и сажать в том числе и высший менеджмент, чего никто делать не будет (я пока с трудом представляю что, например, ИгорьИванычСечин заплатил серьезный штраф из своего кармана, а не из бюджета Роснефти и на следующий день полностью перековался).
Действительно важное изменение для облигационеров будет состоять в том, что часть денег, которые компании сегодня тратят на проценты по долгу, будут перенаправлено на подготовку отчётов. Соответственно, ставки по ESG выпускам упадут, как это уже мы наблюдаем в ЕС и США.
И только в нашей песочнице можно встретить исключения: ЭБИС сначала снизил ставку а потом пошёл на ESG сертификацию (насколько мне известно, в них в планах впп завершить в этом году) , а Гарант-Инвест сертификацию прошёл но ставку особо не снизил. Ну так это тоже наша специфика)

🎥 Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

✌️В этот раз мы расскажем, какой рейтинг подтвердило России агентство S&Р, как влияет инфляция на доходность государственных облигаций в США и завершила ли компания «Мечел» исполнение всех взятых на себя обязательств по выпускам облигаций.
Кроме того, в рамках рубрики «Мнение» эксперты долгового рынка поделились своими прогнозами в преддверии очередного заседания Банка России, посвященного ключевой ставке.

🧑‍💻Спикерами программы стали:
- Дмитрий Харлампиев, начальник управления инвестиционных стратегий, Инвестиционный банк «Синара»;
- Алексей Третьяков, генеральный директор и основатель, УК «Арикапитал»;
- Елизавета Наумова, облигационный аналитик, Альфа-Банк;
- Константин Борисенко, руководитель направления проблемных эмитентов, «Ассоциация владельцев облигаций».

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

Помнится когда готовилось IPO Fix price коллеги в чатах ждали большого апсайда. Но он оказался маленьким и плавно перерос в залив.
Причина тут (равно как и в других аналогичных случаях) мне кажется очень проста и с самим эмитентом мало связана. Нет безумных денег, которые "опоздали на IPO". В Яндексе в свое время они напрмер были. Ну и котировки росли.
Злые языки утверждают, правда, что в основном в таких случаях это сам эмитент какое то время пампит котировки, чтобы ажиотаж не прекращался и частые инвесторы не спешили продавать. Но это, сами понимаете, досужие разговоры, на которые серьёзный человек не обращает никакого внимания. Так или иначе в этот раз "не шмогла". Ибо эмитент, скорее всего, взял деньги и ушёл из стакана. Может соберёт по 300 потом)

#стройка
Коллеги выражают недовольство тем фактом, что на рынке коммерческой недвижимости много, а облигаций эмитентов занимающихся оной на бирже мало.
С одной стороны, я с ними полностью согласен, а с другой - ситуация объясняется довольно просто.
Коммерческая недвижимость сложнее жилой - разница в рисках там примерно такая же, как между обычными облигациями и ВДО. Поэтому выбрать объект или идею подходящую для выхода на биржу довольно непросто. Да и частный инвестор на самом деле пока не очень готов к таким приключениям - стоит вспомнить недавнюю реакцию песочницы на PNK Rental, хотя на мой взгляд там ничего ужасного пока не происходило.
Но, опять же вспоминая времена былинные - примерно также банки в свое время реагировали на ипотеку, а теперь вот за уши не оттащить. Так что полагаю, что через 2-3 года инструменты с начинкой "коммерческая недвижимость" на рынке своё возьмут. особенно если в жилье произойдет затоваривание и коллапс, к чему предпосылки в принципе есть. Хотя лучше конечно, чтобы обошлось без коллапсов где бы то ни было)

Завтра все будут гадать насколько ЦБ поднимет ставку.
Мы честно говоря не знаем. Но предлагается взглянуть на проблему шире. Нам представляется что суть денежно-кредитной и вообще экономической политики наших властей в последние годы прекрасно отражена на прилагаемом коллаже. Поэтому, в сущности какая разница где там окажется ставка когда поциэнт надёжно зафиксирован?😜

#делоЛомастера
Коллеги сообщают что не за горами выкуп КО5. Это хорошо, будем надеяться на то, что дальше дело пойдёт поживее

Коллеги пару дней назад обсуждали "зеленые" облигации РЭО (тут и тут) и главный вопрос был "зачем сразу так много". Действительно, имея в виду специфику РЭО, да и здравый смысл, логичнее было бы начинать потихоньку. Но тут я полагаю важную роль играет политика.
Боььшое начальство решило, что стране нужны "зеленые" облигации и потому вынь да положь немедленно. Вот исполнители и взялись за дело. Как водится в больших государственных делах, это всё купят институционалы и в общем физикам беспокоится не о чем. Позитивный момент состоит в том, что при этом РЭО обязательно должен будет профинансировать "зелёные" проекты и, хотя 80% уйдёт скорее всего в унитаз на МСЗ-МПЗ-полигоны, какая то часть может пойти и на нормальные вложения в "условно коммерческие" экологические проекты, которые реалищуются малым и средним бизнесом. А раз так, то данное начинание безусловно необходимо приветствовать.

В продолжение "зеленой" повестки: коллеги пишут про Black Rock и то, как он регулирует движение капиталов. Сейчас очень интересный момент: если почин Black Rock подхватить остальные фонды, то на рынке образуются чудовищные перекосы. Которыми можно будет воспользоваться. Речь конечно не о покупке "зеленых" инструментов, а о подборе упавшего

#вестисполейАрмагеддонщины
Остаток лета мы похоже проведём в терзаниях по поводу потолка госдолга США. Его конечно поднимут, но нельзя же просто так взять и не мотать нервы инвесторам.

#гонки_на_портфелях
Несмотря на период отпусков наши гонки продолжаются. Правда Ихъ Сиятельство не смог в этот раз по уважительной причине подвести итог и загрузить файл, поэтому его результаты указаны предварительно и могут быть уточнены на следующем пит-стопе. Но в целом картина не меняется - лидер уходит в отрыв и опровергает мнение о том, что спекуляции умерли. Остальные участники, тем не менее, также постепенно улучшают результаты. Посмотрим через две недели скажется ли на портфелях подъем ставки и если да, то как именно. Детали напоминаю, можно посмотреть здесь.

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже все таки август будет весёлый. Начинается по классике: в Азии, на сей раз с Китая. Дальше по идее Япония и Южная Корея и со всеми остановками. Причём проливы не торопятся выкупать в отличии о прошлых лет
И я полагаю, что это связано с конкуренцией между разными ФПГ: условно говоря китайский ЦБ "своих" выкупит, а "чужие" пусть падают, потом дешевле будет забрать контрольный пакет если что.
Это похоже на бесповоротное размежевание на рынке капиталов

"прощай тур де Франс, п....ц карьере" (с) 👇
А чего это они кстати так с нами негуманно?

⚡️С 1 октября 2021 года "неквалам" будут доступны только облигации с рейтингом "ААА" от АКРА или «Эксперт РА»

С 1 октября 2021 года неквалифицированные инвесторы смогут приобрести только облигации с рейтингом ААА от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА». Такое решение принял совет директоров Банка России.

Напомним, что до 1 октября неквалифицированные инвесторы могут покупать облигации российских эмитентов и облигации с ипотечным покрытием (за исключением структурных облигаций и тех бумаг, размер выплат по которым зависит от различных обстоятельств), если их рейтинг (или рейтинг эмитента) не ниже "ruВВB+" по национальной рейтинговой шкале "Эксперт РА" и "ВВB+(RU)" АКРА.

Подробнее

Коллеги публикуют проект стандарта (см. 1 и 2) защиты инвесторов, разработанный НАУФОР и НФА.
Что интересно там есть вопросник для аттестации на квала - можно проверить себя, если вы ещё, конечно, этого не сделали у своего брокера.

Ещё новости о тестах в следующем посте👇