Презентация пр-лизинга в хорошем качестве👇👇👇

У меня нет каких либо негативных комментариев.
Компания развивается, кредитные метрики в норме

Планируют доп.эмиссию последнего выпуска, что может негативно повлиять на его котировки.
По 101 я его брать не буду - по номиналу подобрал бы с рынка или на допращмещении

#лизинг
#стройка
Вдогонку. Что мне сегодня наиболее понравилось в презентации ПР-Лизинга 👆 - это то, что компания на практике осваивает лизинг коммерческой недвижимости. Я знаю, что к данному вопросу многие подступались, но, насколько могу судить, в большинстве случаев дальше разговоров дело не шло.
Хотя включение недвижимости в лизинговый оборот - это крайне важная штука. Во-первых, для коммерческой недвижимости снимается острота проблемы НДС. Во-вторых, розничный инвестор на следующем шаге может получить совершенно новый продукт: обеспеченные недвижимостью бумаги. Об этом пока рановато говорить, но движение в данном направлении мы всяческие приветствуем!)

#отлить_в_граните
Если сравнивать проектные финансирование с замужеством, то замужество проще: мужа можно поменять, оператора по эскроу - нет
(Александра Болилая, Легенда)

по-моему не только биткоина)) 👇👇👇

#вестисполейАрмегеддонщины
как бы там ни было, а тема долларовой инфляции выходит на страницы СМИ.
Где-то это пока призывы из серии "Байден помоги", где то уже пошла аналитика и обещают два года высокой инфляции как в 1946 и 1947 годы. Но это, по здравому размышлению, больше аутотренинг: ситуация сегодня вообще не похожа на первые послевоенные годы. Просто слона есть лучше по частям и сразу принять тот факт, что высокая инфляция пришла всерьез и надолго, довольно проблематично.
Англичане вон тоже "выражают обеспокоенность" но без конкретики.
Если попытаться выступить в амплуа поручика Ржевского и рубануть правду-матку, то надобно вспомнить, дорогие гусары, что мировые ЦБ печатали деньги 12 лет. Складывая их в ведерки под названием "фондовый рынок" и "ипотечный рынок". Сейчас если эти ведерки перевернуть, то все зависит от скорости: за два года сжечь запасы наличности можно, но тогда и инфляция должна быть как у нас в 90-е, то есть трёхзначной. А если хочется иметь инфляцию поменьше, то и ждать придется подольше: лет так 7 или 11.
Собственно, из этих соображений я бы и исходил при принятии инвестиционных решений.

#нефть
коллеги совершенно правы насчет важности "нефте-юаня", но я бы не торопился при этом хоронить доллар. Нефтедоллар - приятный бонус к общей долларовой гегемонии, но с отказом от него мир сразу не перевернется.
"Перевернуться" может Саудовская Аравия, поскольку там геополитически складывается всё не очень удачно - Китаю стратегически для "одного пояса - одного пути" они не очень нужны (во всяком случае не так сильно, как Иран), индусы их если что спасать от США не полезут. Мы - тем более, слишком свежи воспоминания о Чечне 90-х и саудовских эмиссарах. Но по большому счету даже политический крах саудовцев - это полгода цена нефти выше $100, а потом все придет обратно на комфортные 65-70 долларов. Где и притаится года до 2040 или даже 2050-го. Разумеется с поправкой на долларовую инфляцию (см. предыдущий пост 👆- если врубят гипер в баксе, то ценник конечно будет совсем иной).
Почему там?
Потому что это как раз та цена, при которой рентабельна разработка сложных запасов на морском шельфе. Месторождения рентабельные в разработке по 20-30 баксов еще остались, но их крайне немного. И если мы хотим потреблять в год 4-4,5 млрд. тонн нефти как сегодня, то лет через 10 уже альтернатив не остается: нужно будет добывать преимущественно дорогую нефть.
Что до отказа от нефтедоллара - я почему то думаю, что как такового единоразового отказа может и не быть - просто с рынка будут убираться законтрактованные по долгосрочным инвест. соглашениям объемы. Подробнее см. тут. Грубо говоря, через 10 лет половина нынешней "товарной" добычи в Евразии будет осуществляться на условиях СРП или какая-нибудь "нефть в обмен на инвестиции", а на биржу вообще всем будет в этих условиях покласть. И что этот нефтедоллар есть, что его нет ...

Рынок ВДО продолжает остывать. За неделю снижение по большинству бумаг, в итоге на 0,15%. Это в рублях. А в долларовом выражении рост на 0,5%, что особенно удивительно на фоне снижения глобального high-yield индекса на 0,6%. Подробности.

#вестисполейАрмагеддонщины

Коллеги совершенно справедливо обращают внимание на письмо Баффета, но, как мне кажется, не делают акцента на главной, с позволения сказать, антимонии, которая там содержится. Это, с одной стороны, отказ от трежерей, а с другой - слова о величии Америки и призыв никогда не делать ставок против неё. Хотя сам по себе выход из облигаций и есть главная ставка против Америки. Но ... времена такие. Точно также в позднем совке на 100% антисоветские вещи творилось под заклинания о верности принципам марксизма-ленинизма.

Наверное в общей оценке ситуации с коллегами можно согласился: ещё пара отскоков и как раз к концу лета-началу осени можно ждать нормального падения. Чтобы уж все по фэн-шую: в августе

Размещение Вива Денег в песочнице наделало много шуму. Спектр мнений можно посмотреть тут: 1, 2 и 3.

В целом же очевидно следующее:
1) "квалы" могут создать движ на первичке, но вряд ли у спекулянтов получится апйсайдунствовать как в лучшие времена.
2) "квальские" выпуски - это промежуточная станция в трансформации сегмента ВДО.

Ихъ Сиятельство в кулуарах выразил мнение, что мы идём к западной модели организации рынка. Цитато:
"в мире облигационный рынок обычно не биржевой.
РФ, где облигации торгуются на бирже, - видное исключение. Интересно, как долго оно продолжит им быть"
Я на всякий случай возразил (где западник, там как известно должен быть в противовес ему и славянофил), что у нас собственная гордость и вообще, за что гибли и мерзли все эти годы?
Ихъ Сиятельство в ответ обещал на днях представить аргументацию, которую невозможно будет опровергнуть.
Ну что сказать, ждем-с))

#новостиэмитентов

Сегодня #ЛомбардМастер официально объявил сбор заявок от кредиторов.

1. 3 марта вышел Вестник государственной регистрации с объявлением о начале сбора заявок от кредиторов. Сбор заявок по закону должен идти два месяца - до 3 мая.

2. Эмитент также направит всем держателям облигаций официальные письма с уведомлением о начале сбора заявок кредиторов и вложит в них форму для обратной связи, которую инвесторам надо заполнить и выслать эмитенту обратно. Получать выписки со счёта ДЕПО не требуется.

3. Эмитент запросит в НРД реестр всех держателей облигаций по состоянию на 3 марта и 3 мая. Об этом будет отдельное раскрытие.

4. После 3 мая эмитент отправляет в ФНС промежуточный ликвидационный баланс. Это уведомительная процедура. Если Активы > Обязательства, то эмитент может начать погашение. Этот баланс будет почти полностью совпадать с балансом по состоянию на 31.12.2020, так как компания деятельности уже не ведёт.

5. Схема оплаты облигаций инвесторам - через НРД или напрямую на банковский счёт - еще в стадии обсуждения. Финального решения пока нет.

6. 16 апреля заканчивается 6-месячный срок, который суд определил эмитенту для осуществления ликвидации. В течение ближайших двух недель эмитент подаст в суд ходатайство о продлении процедуры ликвидации еще на 6 месяцев.

7. Основные препятствия на пути выплаты купонов преодолены. Новости от эмитента по дате перечисления купонов в НРД ожидаются.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#венчур
на ночь глядя забавный материал про компании единороги. 500 компаний с капитализацией более $1 млрд. Автор тактично умолчал о прибыли, но с ней как обычно все значительно хуже, чем с оценкой. Я даже рискну предположить что если по этим 500 компаниям по 2020 году совокупная чистая прибыль окажется в небольшом плюсе, то можно немедленно начинать праздновать. Скорее всего будет минус и приличный. Особенно по транспорту, туризму и EDTech (кстати, спасибо коллегам из https://t.me/proEdTech за наводку)
Но, согласитесь, данный факт больше говорит об инвесторах, чем об эмитентах. Ладно, один, два, ну десять чудовищно переоцененных. Но несколько сотен!
С другой стороны все логично. Многие бенефициары единорогов хорошо заработали на росте акций. Зачем ещё дополнительно упираться и выжимать прибыль из принципиально для этого не предназначенной темы? Тем более что инвестор покупает и так.