Колеги 👇👇👇 правы абсолютно. Даже добавить нечего.

Очень забавно слушать, как все последние дни и недели почти все чиновники ФРС непрерывно повторяют как мантру одно и то же. А именно, что инфляция - это не проблема, даже если она превысит 2% (https://t.me/markettwits/124605). Одна только частота этих высказываний говорит о том, что эта проблема реально волнует ФРС, поэтому постоянно приходится повторять, что все под контролем.

Кстати, с ковидом же тоже все было "под контролем" в США в начале прошлого года. Сколько раз мы такие заявления слышали в начале эпидемии в феврале? Грустно всё это вспоминать сейчас спустя год, когда количество переболевших и умерших исчисляется миллионами! Такое впечатление, что сейчас всё под таким же контролем и у ФРС в плане будущей инфляции. @marketdumki

#вестисполейАрмагеддонщины
За что мы безмерно ценим коллег - так это за точность формулировок, хорошую память и некоторую язвительность, не переходящую, впрочем, границ разумного. А вот вопрос о том, кому слили гос золото тогда, в начале нулевых - он очень интересен.

Сбер кстати не верит в разворот ДКП - говорит что ставку ЦБ поднимать не будет. Понятно, что "ихнее" и наше ДКП - не совсем одно и то же, но вообще-то вещи глубинно взаимосвязанные.
Я тоже в разворот не верю. Этот агрегат задом сдавать не умеет)

Сводка с кредитных фронтов. Как можно заметить, темпы кредитования предприятий МСП серьезно отстают от темпов роста денежной массы: МО за 2020 год + 29,7%, портфель кредитов МСП +24%. И регулируется это не ставкой (ставки то гуманные в целом, хотя мне Сбер в своем приложении бизнес-онлайн все время предлагает взять под 15-17%, откуда у ЦБ получается - 7-8% интересно), а доступом. Квотами, если говорить языком международной торговли.

#анонс_размещения
⬆️ Определён индикатив ставки второго выпуска биржевых облигаций Группы «ВИС» - 9%

Сбор заявок на размещение рублёвых облигаций состоится во второй декаде марта.
Объём выпуска: 2 млрд рублей
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 91 день
Индикативная ставка первого купона: 9% (area) годовых
Ожидаемый кредитный рейтинг по АКРА: eA(RU)

Организаторами выступят Альфа-Банк, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Банк «Открытие», Россельхозбанк и Совкомбанк.

🇷🇺 Группа «ВИС» - лидер российского рынка ГЧП, включена в перечень системообразующих организаций РФ. Рейтинговое агентство АКРА оценивает заёмщика на уровне A(RU). Официальный сайт: www.vis-group.ru

Казус конечно примечательный 👇👇 То ли мы мало судимся, то ли помощников судей набирают по объявлению

Когда суд не понимает разницу между акцией и облигацией

#вестисполейАрмегеддонщины
Коллеги перевели (или вернее, близко к тексту пересказали) статью Блумберга про крипту, которая весьма созвучная нашей позиции:
1) с введением госкрипты независимые валюты удушат, а деньги туда вложенные пойдут "на более важные дела"
2) одновременно с этим и банки, скорее всего, постепенно лишатся своей расчетно-платежной функции, т.е. приличной части пассивов.

Собственно, помимо погрома в крипте, это приведет к переформатированию многих рынков, прежде всего короткого межбанка и форекса.
А также переосмыслить жизнь придется оставшимся оффшорам, обнальщикам и ... крупному капиталу.

Вообразите, все деньги мира находятся в едином прозрачном реестре центробанков и спрятаться крупной рыбе просто негде.
Долго ли тут до экспроприации? Вообще недолго.
Так что парадоксальным образом, глобализация и цифровизация, которые по сию пору всегда рассматривались как инструменты крупного капитала, лет через 5-7 могут обернуться полной для последнего своей полной противоположностью.

В продолжение темы кредитов и прямых инвестиций. Коллеги приводят любопытные цифры 👇 по краудлендингу. Рост есть и довольно приличный. Хотя, конечно, пока данный сегмент невелик.

ПРЕДСТАВЛЯЕМ СТАТИСТИКУ ЗА ФЕВРАЛЬ 2021 г.

🔹 Объем рынка краудлендинга в феврале составил более 614,5 млн. руб. Рост рынка составляет 51%

🔹 Кол-во выданных займов - более 473 займов, что показало рост на 90%

🔹 В феврале в реестр Банка России включено 7 операторов инвестиционных платформ

🔹 Среди вступивших в реестр операторов значительную долю занимают регистраторы. Можно предположить, что благодаря этому получит развитие инфраструктура рынка акций, облигаций и цифровых утилитарных прав на основе 259-ФЗ.

🔹 В статистику добавлены данные платформы Penenza.

🔹 В статистику не включены показатели крауд-платформ: Ozon.Invest, Fair Finance, Пирс, Лемон.Онлайн, Lendly.

🔹 Ряд краудлендинговых платформ начали сотрудничество с институциональными инвесторами: ЗПИФ и коммерческими банками.

#вестисполейАрмегеддонщины
задачка по арифметике: как оценить эффект, который окажет, американский пакет стимулирования в $1,9 трлн. на инфляцию по доллару?
Условия задачи:
1. 37% (грубо можно считать 40%) скорее всего пойдут на фондовый рынок. Так по крайней мере, полагает Дойчбанк на основе опроса онлайн-брокеров.
2. Денежная масса на январь 2021 года составляла: М0 - $5,2 трлн., M1 - $18,7 трлн. М2 - $19,3 трлн.

Если напечатанные деньги действительно разделятся в пропорции 40/60 между фондовым рынком и реальным сектором, то верхняя граница по инфляции у нас получится ~ 20% (если в знаменатель брать М0: 1,9*0,6/5,2), а нижняя - ~ 10% (если в знаменатель брать М2, но тогда в числителе должно быть 100% стимулирующего пакета 1,9/19,3).
Собственно говоря, в этих условиях крайне важно то, как быстро будут этот самый стимулирующий пакет раздавать.
Голдман Сакс например считает, что быстро - он прогнозирует нефть по $80 уже к сентябрю. То есть как раз на 20% выше условно "нормального" уровня в $65 в текущем масштабе цен. Все что выше - это уже инфляционные ожидания.

Немного поумничал про политику ЦБ и прочие высокие материи в хорошей компании: @nebrexnya, @proeconomics, ну и конечно @mamkinfinansist.

Девушки, с праздником!

#вестисполейАрмегеддонщины
коллеги совершенно правильно расставляют акценты: не ждите ярких признаний от стат. служб, ждите нарисованных цифр.
Соответственно, нет никаких рациональных причин ждать стремительного разворота ДКП где бы то ни было. А также ставок, покрывающих реальную инфляцию. Не для того всё это затевалось, чтобы вы смогли заработать, дорогие инвесторы. Тем более в бумагах с инвестиционным рейтингом)

#гонки_на_порфтелях
У нас большие перемены!
Во-первых, упали акции и портфель ETF Мосбиржи драматически спикировал вниз. В лидерах теперь портфель КО
Во-вторых, мы сократили один их портфелей Ихъ Сиятельства, дабы не умножать сущности и не путать почтенную публику.
Ну и наконец, будет вестись расчет среднего значения по всем портфелям, чтобы было очевидно - есть ли там что пить на брудершафт, или нет. Пока особо нечего)
По ссылке можно посмотреть все портфели.

Не думал, что так обернется, но писать в облигационном телеграм-канале о размещении облигаций Телеграма же - это восхитительная рекурсия)
Если говорить серьезно:
1) Видимо институционалов в достаточном количестве не набрали. Закрытый клуб пришлось сделать чуть более открытым.
2) 7% в USD - это по нынешним временам много. Настоящее ВДО.
3) Для стартапа все-таки было бы уместнее делать конвертируемые облигации. Как у Теслы в свое время. Хотя понятно, что не в интересах эмитента в случае проблем с выплатой внезапно получить новых акционеров

UPD - коллеги подсказывают, что облигации конвертируемые, но конверсионная привилегия только при IPO в ближайшие три года.

#угар_киберпанка
Коллеги публикуют любопытную аналитику.
№1 - как быстро окупились вложения с учетом инфляции
В таблице указано количество лет, понадобившихся акциям и облигациям каждой страны (прим - видимо в виде индексов), чтобы достичь предыдущего исторического максимума за вычетом инфляции.
№2 - какие реальные (за вычетом инфляции) доходности имели место в разные исторические периоды
Иными словами, если дед мог инвестировать под 10% то внуку можно надеяться только на 1%.

Добавлю 5 коп.: это все посчитано на основе официальных темпов инфляции. Которые безбожно занижались. Вот такая, понимаешь, загогулина с этими инвестициями))

Помнится в начале пандемии ярким медийным событием для песочницы стало открытое письмо директора "Брайт-Фит", которое было полно пессимизма и отчаяния и прочтя которое приличное число инвесторов предпочло за благо ВДО продать, даже по весьма низким ценам.
Тем интереснее прочесть того же автора через год: совершенно иные оценки и настроение. И дело тут не в новом выпуске, и даже не в оптимизме, который понемногу возвращается в фитнесс-индустрию.
Тут скорее стоит сказать про сегмент малого и среднего бизнеса в принципе. И признать, что он скорее жив, чем мертв, хотя ему до сих пор нелегко. Данное обстоятельство лично меня не может не радовать.

Правда рынка ВДО в прежнем своем виде (образца 2016-2019 годов) мы уже вряд ли увидим, но про это будет отдельный обстоятельный разговор и, надеюсь, в самое ближайшее время.