Гонки неумолимо выходят на финишную прямую. Все в принципе понятно, но осталась одна небольшая интрига. Имея в виду, что рубль с начала года обесценился примерно на 20% вопрос состоит в том успеет ли старик Хохрин выйти в плюс по валюте. Собственно говоря, для этого курс должен быть на 25 декабря не выше 72,9 руб.
Зеленый портфель кстати немного просел - 24,95%

Прочитал тут очередной пост про ММТ и вдруг меня осенило: феномен ММТ невозможен без расово правильной статистической службы. Рассмотрим наш текущий момент: доллар и прочие валюты к рублю выросли на 20%. Доля импорта в потребкорзине у нас от 30 до 40%, в приграничных регионах и того больше.
20% × 0.3 = 6%. Только девальвация рубля должна была увеличить потребкорзину минимум на 6%. За 8 месяцев кстати а не за год.
Но Росстат сообщает что инфляция по году у нас приближается к 4,5% Рублевая часть упала? Да вроде бы нет, даже напротив: сахар подорожал вон на 50%. Как так?
А потому что мастерство Росстата не знает границ. Собственно как и других мировых статслужб. Понятно, что у стран, чья валюта является резервной есть своя специфика, но общего принципа это не отменяет.
Конечно в такой ситуации поневоле заведётся ММТ. Она, я бы даже сказал, обязана была появиться исходя из общей ситуации. Логично напрашивается в качестве ширмы)
Кстати мы в начале года даже вэбинар записали на тему ММТ. Я там правда пару раз перепутал неокейнсианство с неомонетаризмом, но прошу простить, это вышло случайно, оговорился. Да и суть в целом не меняется)

Подумал тут про ПИФы ВДО. Насколько это востребовано в условиях повальной категоризации и всяких возможных ужесточений по допуску эмитентов? Да и в плане управления рисками.
Такие ПИФы могут потенциально включать не только облигации, но и прямые займы (у нас в чатике @angry_p2p краудлендинговые платформы часто размещают вполне вкусные предложения). В общем дело на первый взгляд интересное, но просьба проголосовать 👇👇👇

#стройка
похоже вопрос о льготной ипотеке становится совсем уж политическим. И если ЦБ тут проиграет, то неровен час руководство могут и вообще поменять.
Не "из-за" ипотеки конечно, а "по поводу".
Поэтому в логике "гибридной войны" можно ожидать со стороны ЦБ какой-нибудь рукотворной пакости в стройкомплексе в следующем году. Хотя строители в принципе накосячат и сами, без посторонней помощи.
Всё как обычно: битва невежества с несправедливостью, а пострадавшими вполне могут оказаться инвесторы. Боюсь я в этой связи рынка жилья, особенно на фоне отчётливой стагнации в большинстве секторов коммерческой недвижимости.
Хотя, как в каждом пузыре непонятно самое главное: когда именно он лопнет, и поэтому народ лезть туда будет всё равно.

#транспорт
Похоже летающее такси пошло туда же куда в своё время и беспилотное: проект с 99% ной вероятностью ждёт распил остатков бюджета и медленное умирание на пыльной полке с неликвидами. До следующего хайпа лет через 10

#транспорт
У кого летающее такси а у нас свои забавы: БАМ и Транссиб. К 2018 году помнится планировали первую очередь закончить. Но не срослось. Теперь сделали выводы и обошлось без конкретных сроков. Что политически правильно: меньше шанс ещё раз облажаться. Проект действительно сложный технически. Да и возить по нему кроме угля Китай пока особо нечего.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги пишут - Трамп не смог исправить торговый баланс с Китаем. А как его можно исправить в сложившейся ситуации, если не сокращать потребление? Никак. Потом, что вы хотите от старины Донни - он даже стену с Мексикой "забыл" построить)

#венчур
Пока Сбер обещает всем электронный концлагерь всеобщую цифровизацию, ВТБ на удивление подобрал себе толковые сервисы, потенциально вполне и банку и клиентам. Посмотрим конечно как пойдет дело с реализацией, но такой подход выгодно отличается от "экосистемы" Сбера, где главное - натянуть сверху логотип, а что там внутри и как оно работает - это уже проблемы индейцев: низшего персонала и клиентов.

Сергей Лялин в приветствеенном слове предложил объединить понятия "вечные" и "зеленые" облигации. Соотвественно, в "вечнозеленые". Так победим!)

Денис Шулаков (ГПБ) говорит что частный инвестор - это локомотив рынка. Более половины выпусков Киви, Софтлайна и ряда других эмитентов разобрали частники.

Биржа (Игорь Марич) обещает развивать ОТС платформу, но как то без огонька. Хотя все интеллигентные люди уже истомились в ожидании широкого доступа к КО. В общем конкретных сроков никто не назвал (((

Макроаналитики. Егор Сусин, Газпромбанк.
Лучший год для рынков, худший для экономики. Праздник для заёмщиков, горе для инвесторов.
Долговые инструменты инвестиционного уровня ниже уровня ожидаемой инфляции. У акций див. доха тоже на уровне инфляции и пр. Народ лезет в риск в поисках доходности: фондовый рынок превращается в венчурный со всеми присущими ему рисками. Быстрого отскока не жду, такая ситуация видимо надолго. Монетарная политика исчерпала возможности поддержки экономики, но она останется мягкой.