КИТАЙ НЕОЖИДАННО СНИЗИЛ САВКУ 7-ДНЕВНОГО ОБРАТНОГО РЕПО НА 0.1% И СТАВКУ RRR НА 0.5%
————————
Снижение ставки RRR (ставка нормы резервирования валюты для банков) является одной из ключевых мер НБК по закачиванию ликвидности в рынок — Xuan (ЦБ КНР)

Китай объявил о масштабных мерах по стимулированию роста экономики на фоне растущих опасений из-за пошлин. Меры включают снижение процентных ставок — CNBC

———————————
Глава Минфина США Бессент встретится с представителем КНР во время визита в Швейцарию.

США обсудят "деэскалацию" торговой войны с КНР в Швейцарии, речь о крупной сделке пока не идет — Бессент

Китай согласился на переговоры с США, исходя из глобальных ожиданий и своих интересов — Минторг КНР

США и Китай начнут официальные торговые переговоры — FT
———————————-
Paul Tudor Jones:
Рынок (США) сделает новые минимумы, даже если Трамп понизит тарифы на Китай до 50%.
cnbc.com

Три разные новости, но об одном и том же.

Если я правильно помню, у китайцев была весьма принципиальная позиция «сначала снизьте пошлины, а потом поговорим». Также весьма широко комментировалось, что Китай способен без проблем пережить все пошлины и вообще устойчивость Китая намного выше, чем у США. Настолько выше, что даже надо ставку снижать и ликвидность в системе добавлять?
Конечно же мы с вами знаем, что это не так. Не без проблем и не такая уж и устойчивость. Поэтому, видимо, переговоры и начинаются до снижения пошлин.

По поводу последней новости. Пол Тюдор Джонс - это весьма примечательный миллиардер-инвестор, который в январе 2020 года совершенно четко рассказал, как будет развиваться история с ковидом. Прямо по шагам. С локдаунами и всеми прелестями. Возможно он что-то знает, возможно просто хорошо анализирует, но очень часто оказывается прав.

В целом, тезис понятный - трещина появилась и будет разрастаться. Даже убрать пошлины на полшишечки не поможет. Но полностью их, судя по всему, никто пока и не уберет, поскольку это противоречит заявляемым экономическим целям. Да и, как мы видели, пока настоящие договоренности будут достигнуты, пройдет, исходя из исторического опыта, где-то 18 месяцев. За это время уже все рассыпаться успеет.

@moi_misli_vslukh

#валютная_правда
Если вы думаете что рубль нестабилен, то это зря. Колбасит абсолютно всех, времена такие.
Но это ещё не начало мотать доллар, хочу заметить. Его пока что плавно опускают: DXY уже ниже 99 просверлил. Но без вот этих полётов на 3-5% в день туда сюда.

#валютная_правда
С 13 мая ЦБ и Минфин всерьез возьмутся за ослабление рубля. вернее сказать, "предпримут некоторые шаги в данном направлении"

ЦБ РФ С 13 МАЯ ПО 5 ИЮНЯ СНИЗИТ ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ДО 6,56 МЛРД РУБ./ДЕНЬ С 10,46 МЛРД РУБ./ДЕНЬ - РАСЧЕТЫ

МИНФИН РФ С 13 МАЯ ВЕРНЕТСЯ К ПОКУПКЕ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ, ОБЪЕМ ОПЕРАЦИЙ В ДЕНЬ - 2,3 МЛРД РУБ.

Правда не так чтобы оголтело (ЦБ все равно будет что-то продавать) и это немного напоминает перекладку из одного кармана в другой. Ну и бюджетное правило, которое вроде бы уже не актуально, снова с нами.
Поможет или нет это развернуть тенденцию - пока не понятно. Коллеги пишут о затоваривании юанями (термин "затоваривание" по отношению к валютному рынку сам по себе оксюморон, но не будем придираться), поэтому возможно эти меры просто для того, чтобы рубль дальше не укреплялся. впрочем к концу мая мы всё узнаем наверняка.
Пока же опрос👇

#валютная_правда
Ну и напоследок про валюту (больше не будем, сколько можно уже)
Блумберг пугает, что $2,5 трлн. азиатских валютных заначек могут быть распроданы. Видимо это Баффет и имел в виду недавно, когда говорил, что многие могут не захотеть держать доллар.
То же самое, уверен происходит по рублю, просто в кратно меньшем масштабе. у нас заначки хорошо если пару сотен ярдов.

Поэтому покупать бакс точно рано. Во-первых, пусть уже прольется до конца, а во-вторых, куда вкладывать то в нашей инфраструктуре, кроме как под матрас?

#партизанская_макроаналитика
М2 за 4 месяца 2025 года выросла на примерно 0,5%, инфляция з тот же период примерно 3,2%, рост ВВП более 2% за первый квартал, то есть за 4 месяца минимум 2,5%
Подставляем в уравнение Фишера:
MV= PQ
1,005 * V = 1,032*1,025
Изменение скорости оборота денег получается = 1,05 или плюс 5%. Что прям много. Нормальные квартальные колебания скорости оборота 1-2% в обе стороны, бывает конечно и 10% и 18%, но это обычно в кризис или ковид какой-нибудь богомерзкий.

Выходит что у нас:
1️⃣ либо скоро с хлопнется кто-то крупный в финансовой системе,
2️⃣ либо М2 скоро стрельнет на те же 4-5% куда то до 122-123 трлн., а V придёт в норму
3️⃣ либо кто-то где-то неправильно считает инфляцию и экономический рост))

UPD:
подписчики подсказывают четвертую версию:
4️⃣ в 2024 году М2 росло быстро (из-за завершения замещения валютных кредитов ии облигаций рублевыми и пр.) и соответственно, V падал, а сейчас все выравнивается так или иначе. Думается, она скорее всего ближе всех к истине)

#поменяйте_керенки
С ОлегПалычем готов во многом согласиться, кроме двух вещей: (1) дорогого доллара и (2) того, что мы в конце процесса, а они в начале.
Процесс у нас общий - деглобализация. И идти ему до 2035 года. И мы только входим в первый серьезный поворот, когда США "уходят" из Евразии. Дальше начнется веселуха по типу индо-пакистанской, только повсеместная и одновременно и военная и экономическая. Одним словом, мы присутствуем только при завязке сюжета. И инфляция будет чем дальше тем выше повсеместно.

На днях все порицали Корпсан за нарушение ковенант и отказ от досрочного погашения облигаций.
Но что Корпсан - коллеги пишут, что с похожей проблемой столкнулся сам ВТБ. Правда зная специфику ВТБ я не уверен, что процедура пройдет гладко и быстро, но интересно будет понаблюдать.

🇬🇧🇺🇸Большая торговая сделка... Ну ну..

Анонсированная торговая сделка США будет с Великобританией ... большая сделка особым партнером:

‼️Но, товарный экспорт США в Великобританию за 2024 год $80 млрд (3.8% от экспорта), импорт $68 млрд (2.1% от импорта), при этом США имеет положительное сальдо торговли в $11 млрд – одна из немногих стран с кем сальдо положительное, отмечает TruEcon

‼️Великобритания – это один из основных кредиторов США с портфелем $3.12 трлн ($0.67 трлн – UST, $0.54 трлн – прочие облигации, $1.9 трлн – акции), хотя понятно, что в значимой мере это транзитные капиталы.

📊Великобритания уже давно живет с хроническим дефицитом внешней торговли и вряд ли в обозримом будущем это как-то изменится. Разве что США продавят ограничение взаимодействия с Китаем, но это скорее не в плюс США, а в минус британцам.

"при слове Бобруйск собрание болезненно застонало" (с)

А чего тут скажешь?
Проблема в том, что все не могут перейти в верхнюю часть цепочки добавленной стоимости.
А даже если вдруг некоторые и смогли, то важно не оказаться в нынешнем положении Запада, когда он сорок лет сидел в верхней части цепочки, а потом выяснилось, что полимеры все про... Китай присвоил и прочие индусы с малайцами. Посему, цепочке желательно быть вертикально интегрированной как в нефтянке или у Росатома.
Как следствие, ситуация требует если не оголтелой конкуренции как в XIX веке, то как минимум осторожной и вдумчивой кооперации, в каждом конкретном случае индивидуальной. Но в свою очередь для этого лица принимающие решения должны в отрасли глубоко понимать и в то же время не страдать отраслевым эгоизмом.
Одним словом, нет у нас такого менеджмента пока даже близко (отдельные умные менеджеры есть, но осмысленной школы и философии- нет). И у китайцев нет. А у американцев и подавно.

Везде присутствуют трупные пятна MBA и "имплементации лучших практик" минуя осмысление и критический анализ.

Поэтому все импровизируют и блефуют со слабыми картами - кто во что горазд. Поэтому "не волнуйтесь дорогие друзья, все будет как попало"(с)

Верховный лидер рынков забыл про самый важный рыночек — долга

TRUMP: BETTER GO OUT AND BUY STOCKS NOW

TRUMP: STOCK MARKET WILL REALLY RALLY NOW

P.S. Вероятно, памп на ожидании прорыва в переговорах с коммунистами в субботу. А его не будет. Это второй сигнал BUY от президента США за месяц, что будет в третий раз?

P.P.S. Макро-трейдеры продолжают сокращать подверженность риску на каждом фейковом ралли.

@MarketHeart

С праздником Великой Победы!
Будем жить!

Все салюты Москвы сразу ❤️ с Днём Великой Победы!

#газ
Возвращаемся к прозе жизни.
Судя по активному шевелению в газовом вопросе и недавнему переобуванию Силуанова, что-то такое масштабное зреет. Да и Сербией новый газовый контракт обсуждают.

Поэтому владение хотя бы небольшим пакетиком акций Газпрома лишним не будет.
Ну так на всякий случай - а вдруг это оно самое?!)
А если окажется что не оно самое, а ложная тревога, так пусть просто полежит до следующей порции слухов)
===================
не ИИР разумеется, просто подумалось.

В продолжение дискуссии по газопроводу. Процитирую классика:

— Кирпич ни с того ни с сего, — внушительно перебил неизвестный, — никому и никогда на голову не свалится.

Также и с рестрактом: это расходы, суета, переговоры с кредиторами. Если ситуация политически беспереспективная, как с ирано-израильским спором по нефти, никто ничего делать и не будет. Если зашевелились, то значит кто-то на что то надеется. Не факт, что надежды реализуются, но, учитывая состав участников и специфику отрасли, можно предположить, что шансы появились.
Самое простое объяснение - у США на горизонте 2-3-5 лет заканчивается экспортный газ. Пик добычи пройден, ждут что внутреннее потребление вырастёт и т.д и т.п.
А Европу с поводка отпускать неохота. Вот и вспомнили про Северные потоки

#почитывая_чатики
Ни торговую войну толком развязать, ни юань ослабить.
А все почему? Потому что рынки капитала барахлят, а связанность экономик никуда не делась.
Вот все и стоят враскоряку каждый по своему поводу.

Андрей Верников мужественно выдержал мой скепсис по поводу ослабления рубля и битка.
Это господа хорошие и есть профессионализм: что бы ни нёс спикер оставайся спокоен!))

#почитывая_чатики
#альтуха
Альтернативные инвестиции - это вам не лобио кушать. К сумке потребуется витрина для экспонирования, смуко-погреб со специальной вентиляцией, ещё более специальный крем, Сторож опять же и сигнализация. Как раз всю разницу и сожрет. Так что покупайте акции дорогие друзья. Ну или облигации))

#курс_рубля #учебник_ТА

На рисунке недельный график пары USDRUB на Межбанке.

Для Доллара этот график выглядит очень НЕхорошо.

Несколько недель назад график пробил вниз EMA-200 (фиолетовая линия) и закрепляется под ней. Причем цена потолклась на этой линии, но все-таки прошла её вниз.

А ещё парой недель раньше цена прошла вниз трендовый канал. И теперь этот канал - уже в прошлом. Цена уже прочно и долго закрепилась, выйдя из канала.

На графике видно, что доллар редко опускался ниже ЕМА-200. Но когда он под нее уходил (в 2022г.), это явно показывало медвежий тренд. До того эпизода (кому интересно покрутят график влево), доллар НИКОГДА не опускался ниже ЕМА-200, т.е. мы имеем мощный рецидив.

Индекс силы тренда RSI ещё не ушел в зону перепроданности и силу тренд набрал мощную. Единственная надежда для быков - RSI по доллару почти НИКОГДА не уходил на недельном графике в зону перепроданности, а разворачивался как раз на этом уровне. Но всё однажды случается впервые. Почему не случиться этому в этот раз?

Доллар ждут непростые испытания. Удерживается он сейчас по технике только за мощно и многократно проторгованный уровень 80-82. Но если он не устоит, далее для Доллара по ТА только бездна в районе сначала 70, потом 65 и далее 50 руб.

Проверяем учебник ТА...

@buratinovsmm