#нефть
Ну вот и Борец приведен в госсобственность. Слава богу, целиком и полностью, по дороге ничего не потеряли. Многие в нашем стационаре в этой связи интересуются: когда воду в бассейн нальют?
Я хотел сказать, когда купоны заплатят? Стосковались уже, все на нервы изошли.
Я его тем более в портфель включил публичный. Рублевый фикс, разумеется, там только в июне купон, но тем не менее.

#валютная_правда
По обменому курсу консенсус о том, что он к концу года будет 100 руб/$, крепок как никогда. Крепче был только в начале года, когда все ждали 120.

Я конечно не специалист, но на графике пока что вижу коридор, как, впрочем, и в нефти, и в металлах, и в наших акциях.

Очень точно сказала Синара про наш фондовый рынок: консолидация в ожидании чуда. Кмк это сейчас почти везде кроме харчей и драгметаллов.

Причин как обычно много, но если по простому, то мазафака никто не понимает до конца что ещё выкинет старина Донни политических рисков и потому все затаились. Ну и попутно "избушки" распродают физикам замещайки и избыточные запасы валюты, оттого столь громкое и навязчивое единодушие по рублю.
Я со своей стороны распродал почти все акции и стал набирать серебро за рубли и чуть чуть увеличил позицию в Борце. Главное и с тем и с другим не увлекаться)
==========
Ничто не ИИР как обычно

Какой актив вырос с начала года больше всех? Золото или серебро? Правильный ответ — #медь.

@MarketHeart

Сегодняшняя "Лампа Трампа"

#газ
Газпром опять пошёл на 110? Ну а собственно почему бы и нет. Цена хорошая)
Я только за - там и соберём.

в продолжение темы Маска и его венчуров. Мнение коллег👇

Шедевральный переподвыподверт. Илон Маск объявил о том, что одна его компания xAI (Грок) поглотила другую его компанию X (Twitter). Вся сделка оплачена акциями. xAI в результате оценивается в $80 млрд, а X — в $33 млрд ($45 млрд за вычетом $12 млрд долга).

Последняя реальная рыночная (sic!) оценка xAI — $45 млрд. Исходя из неё двухлетний стартап Маска привлёк $6 млрд в декабре прошлого года. И уже в феврале в xAI пытался (sic!) привлечь деньги по оценке в $75 млрд, но сообщений о том, что привлёк не было.

Считаю нужным проиллюстрировать, что такое 75 миллиардов долларов, а то в ИИ-пузыре все уже потерялись в этих нулях...

Примерно столько сегодня стоит Роснефть. Только у неё более 300 тысяч сотрудников, свыше $10 млрд годовой прибыли, сотни заводов c пароходами и примерно 42 млрд баррелей нефтяного эквивалента доказанных запасов по классификации PRMS (1-е место в мире).

Если не нравится пример с Роснефтью, то вместо xAI можно купить целиком Colgate-Palmolive, GlaxoSmithKline, Marriott International или Foxconn. А если немного добавить сверху, то можно взять сразу пару Ford с Adidas или Kraft Heinz с Hyundai.

Комбинаций масса. И это почти все вековые компании, с понятной моделью, с реальными активами и деньгами. А любой ИИ сегодня — это несколько венчурных ярдов на балансе в виде дата-центров, обещания изменить мир и убытки.

Возвращаюсь, к манипуляциям Маска. Из-за огромных долгов стоимость Твиттера прошлой осенью оценивалась в $13 млрд, хотя покупался он за $44 млрд. Но Илон отдал 10% xAI в X. В результате на балансе X появились $7.5 млрд, которые типа являются частицей большого будущего.

После этого, Маск объявил о намерениях привлечь деньги в X по оценке в $44 млрд (но привлёк миллиард из оценки в $32 млрд). Далее передал кусочек раздутого стартапа в Твиттер, благодаря чему последний номинально подорожал в 2.5 раза.

Последним своим действием Маск передал Твиттер в xAI и отписался, что сумма M&A сделки составила $113 млрд. И теперь долги Твиттера, взятые под его выкуп Маском, будут выплачиваться деньгами инвесторов в xAI. Но и это ещё не самое прикольное...

Мне лень искать выписки по долям, но очевидно, что доля Маска в X значительно больше, чем в xAI после всех раундов и размытий. Давайте просто представим, что они составляют 90% и 50% соответственно.

Итак, X стоит примерно половину xAI. Вся сделка прошла акциями. За Твиттер Маск получил 45% акций в xAI (из них 22.5% его, 22.5% чужие). Теперь у Маска 72.5% в объединении X и xAI, размазанные долги с риски и потенциал привлечь деньги в новую супер-пупер компанию по оценке в $113 млрд. Шик!

P.S: просьба к финдиректорам или профессионал по M&A не писать, что мои расчёты не совсем корректны и оно на самом деле немного по-другому происходит. Я знаю, но специально написал топорно, чтобы понятнее была логика перекладывания активов и как десятки миллиардов баксов появляются тупо из воздуха буквально за несколько месяцев.

https://x.com/elonmusk/status/1905731750275510312

Объединение X и xAI должно помочь Илону Маску избежать маржин-колла в акциях Tesla

В последние годы самый богатый человек в мире заложил значительную часть принадлежащих ему акций Tesla под кредиты на личные нужды, а также на покупку Twitter. Теперь, после недавнего обвала акций Tesla, Маск столкнулся с реальной угрозой маржин-колла.
(читать далее) 👉 pfs.ms/1MgbCs

@marketsnapshot

#вестисполейАрмегеддонщины
Коллеги взялись составлять краткую историю финансовых пузырей:
Для наглядности скопирую.
==================
1️⃣ 🌷 Тюльпаномания (1630-е, Голландия): +2000–5000%, длился ~3 года.
2️⃣ 🚢 Южноморский пузырь (1720, Британия): +800–1000%, лопнул за 8 месяцев.
3️⃣ 💰 Миссисипский пузырь (1720, Франция): +1900–2000%, продержался около 2 лет.
4️⃣ 🌊 Канальная мания (1790-е, Британия): +400–500%, ~2–3 года.
5️⃣ 🚂 Железнодорожный пузырь (1840-е, Британия): +300–400%, ~3–4 года.
6️⃣ 🛤 Железнодорожный пузырь (1873, США): +200–300%, ~4–5 лет.
7️⃣ 📈 Биржевой бум (1920-е, США): +400–500%, ~8–9 лет.
8️⃣ 🏙 Пузырь недвижимости (1980-е, Япония): +500–600%, ~5–6 лет.
9️⃣ 💻 Дотком-пузырь (1990-е, глобально): +500%, ~5 лет.
🔟 🏠 Ипотечный пузырь (2007, США и Европа): +100–200%, ~5–6 лет.
====================
11 пунктом поставили Nvidia, но я предлагаю, чтобы на мелочи не размениваться, сформулировать так:
🔢 🌎 QE-пузырь или "пузырь всего". с 2010-2011 гг. по настоящее время. 100500% (я точно не знаю сколько) за 15 лет.
Тут и крипта и бигтехи и коммодитиз (пусть с перепадами и откатами) и золото/серебро, и мировой госдолг, и недвижка и AI - их сортировать смысла нет, потому что они один в другой перетекают.
=====================
Это "мать все пузырей", высшая точка развития "биржевого капитализма" (только что придумал), после которой все пойдет на спад и зачахнет ввиду обрушения долговой "долины пирамид" и деглобализации.
Именно так это явление и стоит рассматривать - как единый монетарный пузырь. По отдельности там зашумления, взаимные влияния, борьба отдельных пузырей внутри единого и прочее.

Там и поступим, остальные пузыри объявим опасной ересью и следствием узости мышления! 😄

Трамп заявляает(это почти как "британские ученые доказали"), что готов вводить тарифы против всех. И тут вдруг вспомнилось, кого он мне своими действиями напоминает - Дементий Варламович Брудастый по прозвищу "Органчик" из Истории одного города Салтыкова-Щедрина.

Персонаж это был яркий, я бы даже сказал, обогнавший время, автор сумел в XIX веке предсказать появление роботов вокруг нас.

Потому-то Брудастый Органчик и верещал во все стороны "разорю! не потерплю!"

Так и Трамп из прохода своего самолета дает очередное интервью - "We will have a Great Deal!", детали уже не так интересны, главное продавать простому американскому избирателю тему будущей сделки и прибылей. Язык вроде бы до боли примитивный, но работает же.

Что там на уме у Трампа - сложно представить за потоком медийного спама - "Тарифы! Сделка! Признание Америки! Москва-Швея!", потому наш рынок все же решил отреагировать на его негативные высказывания. За неделю просели на 6,5% и 1,57% сегодня утром.

Посмортим, как долго "инвесторы" будут воспринимать эти возгласы "волки" всеръез или присмотрятся к действиям аристонов и решат, что ПОРА

Квалификация инвесторов (по прежнему придерживаюсь мнения что нафиг никому не нужная и ни от чего реально не защищающая) с бюрократической точки зрения превратилась в самостоятельный тренд, изобилующий поручениями, заседаниями, закладкой мин и контрмин - в общем всё по правилам военной науки.

После фронтального натиска ЦБ, НАУФОР совершил фланговый маневр, примерно как Кутузов под Бородино. Тогда битву это выиграть не помогло, но силы противника сковало.
Позиция НАУФОР достаточно взвешенная:
(а) рост порога для квалификации отсечёт большое число инвесторов (кому в этом случае вы будете продавать свои супер объемы на удвоившимся по капитализации фондовом рынке),
(б) ввиду того что единого реестра квалов нет и похоже не предвидится для оживления пустых счетов (а их, емнип, около 80%) порог надо скорее понижать и делать комбинированный: деньги + знания.

Сильный ход. С интересом продолжаем наблюдение.

Самокатчики сегодня после выхода отчетности перформят почти +7% на в целом падающем рынке, но коллеги, например, полны скепсиса
Мне, к слову, тоже не нравится отрицательный OCF. Да и на часовках чувствуется хтонь.
Не умеем мы, предпенсионеры, верить в единорогов, вот что я вам скажу.
Правда тут Делягин пугает что пенсионный возраст еще поднимут, так что может вернут нас обратно в молодежь. С артритом и периодически барахлящей печенью, но молодежь.
Биржевая "молодежь" против самокатов!))