По Борцу, как и предполагалось, всё не так просто.
Логики тут искать не стоит - Генпрокуратура, похоже, как и в случае с СМЗ, закусила удила и пошла на принцип. Поэтому радость от перевода купонов в НРД неделю назад оказалась несколько преждевременной.
17 числа (в следующий понедельник) ситуация если не полностью разрешится, то хотя бы прояснится. Продолжаем наблюдать.

Все причины падения на рынке акций США и рынке крипты в одном фото.

Как и писал ранее, администрация Байдена оставила Трампу сладкий подарок - $9,2 ТРИЛЛИОНА долларов госдолга, которые нужно финансировать в 2025 году. Байден выделял Украине, USAID, протестантам Грузии и всем желающим любые деньги, закладывая долговую бомбу под Трампа.

Ключевая ставка в США сейчас - 4,5%, гигантский уровень, в 2022 было 0,5%. Когда речь о триллионах долларов, деньги сумасшедшие. А что еще хуже - покупателей на госдолг США нет. У ЕС денег нет в-принципе, Россия под санкциями, Япония в стагнации, Китай из долга США активно выходит.

Падение фондовой биржи убивает всех зайцев. Традиционно, в периоды падения люди уходят в надежные облигации госдолга США - именно это Трампу и нужно. Параллельно, падение рынка - отличный шанс снизить ключевую ставку и не разогнать инфляцию.

Есть серьезное мнение, что Трамп чуть ли не специально роняет биржу чтобы все вышли из Apple и заходили покупать госдолг, который нужно рефинансировать на рекордную в истории сумму.

#металлургия
Если вы думаете, что поднять тарифы на китайскую сталь и алюминий придумал Трамп, то таки нет.
Байден собирался сделать это ещё год назад, а предыдущее повышение было еще в 2023 году
То есть решение не было спонтанным и готовилось давно и последовательно . Трамп как обычно усилил PR-активность и перехватил бонусы.
Хотя если всё пойдет вкривь и вкось, бонусы могут удариться оземь и и превратиться имиджевые убытки.
=================
Это ещё один хороший пример, почему не надо впадать в излишние преувеличения и гипертрофировать роль личности в истории (у нас обычно этим страдают в отношении Сталина, Хрущева и Горбачева). Во всякой истории есть зачинатели, есть продолжатели и завершители, плюс объективная историческая необходимость, которая диктует большинство их поступков. Это была пятиминутка крипто-марксизма, завтра продолжим)

#IPO_SPO
По следам былых IPO.
Про "Делимобиль" стоит согласиться с коллегами - там "все сложно"
На IPO цена была 265 руб., поначалу росла до 320, сейчас 199 руб. При этом оценка была 4-4,5 EBITDA то есть не очень высокая, в рамках приличия
Дивидендов видимо не будет еще долго, финансовая подушка по сравнению со сберовской или яндексной маловата.
В целом это надо продавать тому же Сберу или Яндексу, но это если когда-то и будет, то рублей по 130-150 не выше.
Откупить акции конечно можно, и вернуть на какое то время цену на 250-300 но продать обратно тот же объем в рынок не уронив цену будет крайне трудно.
В общем, конструктивных инвестиционных идей тут правда маловато.

#золото
На самом деле, уровень $3000 пока что не сдается, потому что все остальные комомодитиз дешевеют. Для уверенного пробоя наверх, надо чтобы идея о никчемности переоценке доллара дошла до всего рынка. И нефть например стала по $100, а алюминий допустим $3500-4000.
Но пока такого нет и золото будут пытаться активно шортить, полагая, что скоро все вернется к "норме" куда-нибудь на $2000-2200
Однако, мне кажется мы в случае с золотом имеем как раз опережающий индикатор инфляционного кризиса, а не дефляционного. ЦБ активно покупают, банки и их клиенты тоже подключаются. Поэтому это скорее закончится шортокрылом и выносом на $3200. Откуда опять зашортят ну и т.д.

Пару крамольных мыслей в развитие темы квалификации.
Сдается мне, что повышенная активность ЦБ в данном вопросе при пассивности в решении других действительно важных проблем, связанных правами инвесторов: с теми же рыночными манипуляциями, взаимоотношениями с генпрокуратурой в ходе национализации, приведением в порядок законодательства о РЦБ и пр. свидетельствует только том, что мандата на серьезные преобразования у нынешнего руководства ЦБ уже нет.

🏢 Зачистка банковской системы, начатая в 2012 году в целом завершена.
💵 За ДКП де факто следит ВТБ, за валютной политикой - финмониторинг, цифровой рубль поставлен на паузу, ESG ... ну не будем о грустном, умерла так умерла.
☂️ Начинать новые большие дела в такой ситуации бессмысленно: если существует вероятность, что тебя через полгода или год отставят, зачем суетиться? Да даже если 10 лет ещё не отставят, но ты уже находишься в подвешенном состоянии, тоже смысла нет активничать: выгоды ноль, а риски огромные.
⛺️Но делать всё-таки что-то надо. Поэтому сейчас на повестке дня нет ничего важнее дальнейшей квалификации инвесторов и запрета неквалам покупки криптовалют. Мероприятий по большому счету бессмысленных, но с аппаратной точки зрения оптимальных.

Ах да, ещё 7-дневные биржевые торги ... хотя мне кажется, что это больше инициатива биржи, сам ЦБ вроде бы не сильно против, но и не так чтобы за. Хотя коллега Себаров негодует, да и многие смотрят на это с подозрением.
У меня кстати на эту тему мнения никакого нет - надо посмотреть что получится. Так что в данном случае полностью консолидируюсь с ЦБ))

#ритейл
Полгода назад МВидео хоронили, а теперь выясняется что оно захватит мир.
И ценник почти на 10% подскочил.
Я акции продал если честно, потому что захват мира - предприятие сложное и дорогое.
Но облигации оставил))