#IPO_SPO
Я бы эту коллизию сформулировал иначе: пока не затих звук биржевого колокола, цена успела вырасти на 22%, но дальше магия оказалась бессильна и началась проза жизни.

Кстати, в колокол в этот раз бил Андрей Верников. Так что вырисовывается торговая стратегия: зовем бить в колокол Верникова и сливаем в первые секунды торгов. А потом выкупаем просадку😜

Новость о техдефолте НИКИ заставила меня снова залезть в текст почти годичной давности, в котором составил список компаний, которые мне казались тогда проблемными.

Что могу сказать:
📈 Победа отбилась, МВидео в целом тоже. А КИВИ вообще всё вернул (и почти сразу)

📉 Голдман групп окончательно дефотлнул (там история тянулась с 2023 года), к нему прибавились техдефолт РКК (которую мы не рассматривали в прошлый раз) и теперь вот НИКА. Плюс традиционная "Кузина" с техдефолтом и "неждачик" от КЭС видимо с нулевым рекавери. Итого 5 эмитентов, причем 2 (Кузина и РКК) на данный момент времени выпутались, насчет НИКИ трудно сказать, увидим через 10 дней.

Напомню, в январе на конференции "Инвест тренды 2024" коллеги дали прогноз по ставке и по количеству дефолтов. Со ставкой, понятно, никто не угадал, а вот с дефолтами пока Владимир Брагин из Альфы точнее всех. Но еще конечно осталось второе полугодие, возможно там всё самое драматичное и начнется и окажутся правы Денис Зибарев и Дмитрий Александров.

🏦 Остальные эмитенты ВДО может быть не блещут, но в целом пока держатся. И это говорит о том, что у нас в среднем очень живучий эмитент. Как там будет дальше - вопрос сложный, где у кого предел прочности выясняется только постфактум, но хочется надеться что переживем и нынешнее гнетущее ДКП с минимальными потерями.

P.S. НИКИ у меня не было и нет, я в данном случае сторонний наблюдатель.

#креатифф
#наукадоказала

Коллега Пестов раздобыл прекрасный пример креатива, который тянет минимум на 2 липсица. Его обязательно стоит прочитать, а потом сразу, например, вот этот пост Григория Баженова, из-за которого мы с ним даже немного поругались.

Знаете что их объединяет оба рассматриваемых случая?
Конечно же привнесение морального аспекта в анализ, для того, чтобы читатель предпочёл тот вариант, который хочет автор, хотя объективных предпосылок для этого нет совсем, либо же недостаточно.
Вообще, когда вы видите в экономической статье моральные оценки и яркие противопоставления: "хороший/плохой рост", "правильные/неправильные фискальные стимулы", "насильственная/естественная индустриализация" - это с высокой вероятностью свидетельствует о том, что наука там закончилась и началась идеология и пропаганда.
Иной раз это случается неосознанно и бескорыстно, но не в случае Gardian, конечно же.

Когда-то испанцы несли свет веры и цивилизации диким народам южноамериканского континента, а взамен вывозили на галеонах несметные горы золота. Англичане были рациональнее и не заморачивались с цивилизаторством и пираты короны просто грабили испанские галеоны, что было намного дешевле и прибыльнее.

Но с веками британцы стали ещё умнее и взяли на работу в один из банков своей страны придурковатого фрика из Аргентины, а затем сделали его президентом в этой стране. И потом спокойно, без всяких пиратов и пушек вывезли шестьдесят две тонны золота в метрополию.

На примере с вывезенным в Лондон аргентинским золотом ярко видны истинные цели либертарианства. Когла говоришь "свобода" всегда надо уточнять "от чего". В данном случае от золотого запаса.
Именно поэтому я с настороженностью отношусь к крипте - мне кажется, там заворачивают точно такую же поганку, просто схема посложнее. И судя по всему деньги инвесторов по большей части окажутся в итоге прмерно там же.

Эльвира Набиуллина выступила перед Советом Федерации и доходчиво объяснила сенатором, что владелец блинной сети "Теремок" поступает некрасиво по отношению к своим клиентам, которых он так методично подсадил на блины.

Сначала инфляция (поднятие цен), а потом ставка! А никак не наоборот.

А все эти ваши энсинуации, типа - "Кредиты дорогие, нам для расширения бизнеса пидётся перекладывать их в цены блинов" - это всё вы, господин Гончаров, поступаете неразумно и безответственно. Читайте учебники из США. Они выстраданы горем миллионов американцев. И они научат вас жить и работать по-американски по-совести, а главное - в ногу с линией партии...

Инфляция будет повержена! Скоро...

А ставка 16% только подстёгивала спрос. С декабря 2023 года...

@buratinovsmm
-

#валютная_правда
#рублятизация
Коллеги тут топят за доллар по 60, недавно Орловский у Верникова говорил про 75 (значит какой то инсайд у него есть, он даром рта не раскрывает) - на этом фоне замещайки и юаневые вложения выглядят слегка тревожно.
Курс теперь у нас управляем, обязательную продажу выручки можно ещё снизить, даже наверное до нуля, но судя по всему накапливать любую валюту экспортёры теперь не очень склонны - общая мутность с юанем расслабиться не даёт, а рупии уже у ИгорьИваныча есть в достаточном количестве, больше не надо))
В общем, рублятизация идёт тяжело, но неуклонно. почти как импортозамещение. С отчаянным сопротивлением и предприятий, и приличной части населения. Но видимо это Поступь Судьбы. Из долларовой системы нас выкидывают быстрее чем мы можем это осознать.

Очередной разговор с Андреем Верниковым по понятным причинам крутился главным образом вокруг ставки, ДКП и смежных тем. А что поделать - пройти мимо не получилось. Разве что Теремок не затронули))

#краудлендинг
По крауду случилось много событий.
1️⃣ Во-первых, Каркаул возвращает деньги инвесторам и идет на перерегистрацию. Там сложносочиненный сюжет достойный плутовского романа, раскрывать детали я не вправе, надеюсь, что Борис Добрый сам расскажет когда-нибудь.
2️⃣ Во-вторых, на Бизмолл случился первый невозврат, но понять адекватный фин результат я теперь не могу: там как-то не очевидно, надо все руками пересчитывать.
3️⃣ В-третьих, в связи с событиями с Каркаулом и подвернувшемся pre-IPO "Cамолет Плюс" на ZORKO я туда ухнул часть денег. Это очевидное нарушение чистоты эксперимента.
4️⃣ В четвертых я проинвестировал прибыль полученную от Золотомата на Токеоне в другой класс активов, что тоже ситуацию запутало.

В связи с этим приношу свои глубочайшие извинения, но внебиржевой портфель придется переформатировать - мы обязательно продолжим, но позже и чуть в другом составе.

❗️ Одну могу сказать точно - на Потоке на месяц ничего не произошло прирост счет составил 0,01% - вклад до востребования фактически. В связи с этим я его особо и наблюдать больше не хочу, так как нахожу это оскорбительным))

Одним словом, я возьму паузу на месяц и постараюсь в сентябре вернуться с более внятным и структурированным внебиржевым портфелем. Начнем жизнь с чистой страницы!

"Никогда такого не было и вот опять" (с)

IB просит российских клиентов покинуть борт круизного лайнера.
Но это еще гуманно - 30 дней на вывод. Кстати если на рынках начнется таки серьезный падеж, считай что спасли средства клиентов))

Все три заседания западных ЦБ прошли без особых сюрпризов:

1. Банк Японии — мизерное повышение ставки на 25 б.п., при этом QE базука самураев никуда не делась.

2. Федрезерв США — пауза и пляски вокруг двойного мандата, открыта дверь для сокращения ставки в сентябре.

3. Банк Англии — сегодня снизили ставку впервые с 2020 г. на 25 б.п. [до 5%]. Бритиши отставали от ЕЦБ, у которого теперь проблемы — оказывается инфляция в еврозоне подросла в июле.

#ФРС, за исключением самураев [там ситуация со ставкой особая + полная зависимость от Пауэлла и Ко], единственный ЦБ из ведущих экономик Запада (ранее ставку во второй раз снизил и Банк Канады), который не решился резать ставку, несмотря на все признаки замедления.

Режим стагфляции продолжается до тех пор, пока «что-то не сломается» в долларовой системе, например, иена.

Между делом, радуют немцы. Отраслевой Союз машиностроителей Германии [VDMA] сообщает:

Ситуация с заказами в машиностроении и промышленном производстве в целом неутешительна — в июне они упали на -9% г/г [внутренние -8%, из-за границы -10%, из стран еврозоны -12%].

Баланс за первое полугодие явно отрицательный. Разворота тренда не предвидится, более того: экономическая стабилизация в Германии, которая была очевидна в начале 2024 года, потерпела неудачу.

@MarketHeart

Процесс отсечения неквалов от биржи ширится и растет.
Все физики по максимуму должны быть в депозитах и все там будут в итоге.
Чтобы эмитент договаривался с банком и вообще чтобы мусор на плацу не валялся по рынку не шастали кто не попадя. Хотя вот IPO можно всем. И ВДО тоже можно, если брокер сам размещает и у его не хватает топлива - сдал тест и вперед. Я лично, будучи в статус неквала, пару выпусков так купил на первичке, не будем говорить у каких брокеров. НО флоатер эмитента ААА или АА - не боже мой!
Кстати сказать, как там насчет единого реестра квалов?) Второй или третий год обсуждают.

#инвестгрейд
Если помните, я долго возмущался по поводу того, что на повышение рейтинга ПКБ никто не отреагировал, но оказывается я проспал более вопиющий случай - Синаре (группе) таки тоже повысили рейтинг аж 10 июля до АА-
И что вы думаете: цены на тот же СТМ пошли вниз и только сейчас облиги отскочили к уровню начала июля. И всё равно YTM там остается 20-21%. Форменное безобразие, доложу я вам.

В принципе, обе крупные идеи в публичном портфеле сработали (с Синарой почти - группе повысили, СТМ как эмитенту пока нет) , но ... парадоксы нынешнего ДКП.

"Проклятый Франко, если бы не он ..." как говорил Леонид Филатов в своей пародии на Евгения Евтушенко.

Теперь ещё и портфель оказался неправильно посчитан - у меня доля бумаг рейтинга АА оказалась не 3,3%, а 23,2% (табличку обновил👆) и по ним же самый большой нереализованный убыток! 🤷‍♂️

Так что надо было по идее не ОФЗ 26238 набирать, а СТМ. Хотя ОФЗ растут пока бодрее и вообще маркер.
В общем поздравляю Синару. Ну а доходность ... на обломках самовластья когда-нибдуь уже мы выйдем на номинал. По третьему выпуску через год - он в июне 2025 года гасится))

🐘 «Если на клетке слона прочтешь надпись «буйвол», не верь глазам своим»
Козьма Прутков

Пару недель назад я сгоряча написал, что больше не буду критиковать Банк России (после того, как вышла новость, что их руководству раздадут служебное оружие - служебный пистолет или пистолет-пулемет), но…

Вчера Банк России опубликовал новость под заголовком «Как образование влияет на результаты инвестирования: исследование Банка России» и подзаголовком «Инженеры и гуманитарии успешно управляют активами, если у них есть опыт совершения сделок с ценными бумагами» –
https://cbr.ru/press/event/?id=18876

Также Банк России вчера опубликовал на своем сайте результаты самого исследования – «Использование критерия «образование» совместно с действующими критериями при получении статуса квалифицированного инвестора - Отчет о проведении поведенческой экспертизы» –
https://cbr.ru/Content/Document/File/162431/report_20240730.pdf

Казалось бы, и что тут такого? Интересное исследование. Но есть нюанс.

Исследование проводилось по результатам обработки анкет… участников конкурса «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ).

При этом (цитата) «В процессе обработки были исключены анкеты инвесторов, которые совершили менее трех сделок в рамках конкурса».

А также (цитата) «За период его проведения в среднем каждый участник из полученной выборки совершил около 300 сделок.»

То есть сотрудники Банка России (напомню, регулирующие наши финансовые рынки, и устанавливающие нам правила работы на них) всерьез полагают, что состав участников конкурса «Лучший частный инвестор», где наиболее безбашенные спекулянты и лудоманы, совершающие в среднем около 300 сделок в течение трех месяцев, сражаются за право стать новой «ошибкой выжившего», являются подходящей выборкой для исследования поведения инвесторов.

Дальше не комментирую, поскольку, возможно, скоро у некоторых из них (сотрудников Банка России) будет служебный пистолет или пистолет-пулемет. Или уже есть.

#крипта
Иллюстрация того непреложного факта, что "бабы до цугундера доведут"(с)
Сегодня женился, завтра развелся, станут делить блокчейн ... вон в Вайлдберриз чего творится.
Потому и эфир падает.

#почитывая_чатики
#крипта
Еще про крипту: мысли под вечер. 👆
Смущает также вопрос: нафига про это звонить раньше времени, если собрался так сделать.
По-моему, это кто-то крупный хочет продать свою крипту рознице, а правительство США даже не в курсе что оно должно купить все биткоины мира. Или в курсе?
Опрос ниже👇