#металлургия
#угар_киберпанка
Минутка футурологии.
Через несколько тысяч лет нашу планету будет не узнать. Сначала человеческое общество переживёт небывалый рассвет и сбудется все то, о чем писал Иван Ефремов в "Туманности Андромеды". Затем расцвет сменится закатом и сбудутся все апокалиптические прогнозы, о которых писали западные фантасты. Может быть даже случится термоядерная война и человечество вынуждено будет улететь на другие планеты, а на Земле останутся одни бактерии да мокрицы.

И вот в один из таких печальных дней патрульный межгалактический корабль совершит вынужденную посадку на Землю и ... услышит как Русал по-прежнему судится с Норникелем. Разумеется это будут делать роботы-юристы с искусственным интеллектом, а дело будет слушать кибер-судья. Их всех троих вероятно забыли выключить перед эвакуацией, а атомная батарейка от Росатома действительно оказалась вечной и поэтому адвокатская драма продолжалась все эти несколько тысяч лет, хотя уже нет ни истца ни ответчика, ни предприятий, интересы которых они представляют, забыт язык, на котором ведется судебный процесс. Но сам процесс идёт.

Старые космические волки удивлённо хмыкнут, починят свой звездолёт, выкурят невзатяг по самокрутке и улетят к себе на Альфа-Центавра, аккуратно записав в электронном бортовом журнале непонятные слова, которыми были исписаны все сохранившиеся постройки: "у вас есть непрочитанные сообщения: обновление в картотеке арбитражных дел". Их потом будут долго расшифровывать историки и лингвисты по всей Галактике, но так и не придут к единому мнению относительно того, что же это все-таки означает.

Часики тикают с ускорением

Через несколько лет американский Forbes напишет статью о каком-то трейдере, который поставил все свои деньги на падение американской банковской системы (статистически таких людей много) и сколотил состояние. Читатели будут удивляться – очевидности этой ставки. О чем не напишет Forbes – так это о том, что банки США должны были сложиться еще полтора года назад, и все это время, вопреки рыночным трендам (растущим рынкам акций), нужно было удерживать короткие позиции.

Нереализованный убыток (обесценение облигаций) на балансах банков США растет, несмотря на прошедшее ралли в конце прошлого года. Дыра в балансах близка к гигантским 700 млрд долл. при совокупном капитале банковской системы 2,2 трлн долларов. То есть американским банкам необходимо списать каждый третий доллар. Иначе раз в несколько месяцев очередной банк будет вылетать с рынка, запуская эффект домино по всей системе. А ФРС в свою очередь экстренно реагировать, заливая очередного банкрота экстренными займами.

#вестисполейАрмагеддонщины
По поводу непреодолимого и настойчивого желания ЕС конфисковать российские активы: тут не надо искать логики. Надо посмотреть историю болезни.
То что поведение Европы носит в целом суицидальный характер, отметил еще Марк Алданов в романе "Самоубийство", где анализировал причины и итоги Первой мировой войны. В принципе о том же самом говорил Шпенглер в "Закате Европы", но чуть более завуалировано, это тоже самый конец Первой мировой, 1918 год.
В общем, ничего нового не происходит: не смогли самоубиться во Вторую мировую - попробовали в ядерную, не получилось напрямую в ядерную, решили в экономическом смысле в газовую. Газовая не помогла, давайте на Украине попробуем. Не вышло с Украиной, так хотя бы активы конфискуем, хоть финансовая система рухнет.
Любой психиатр вам подтвердит: если человек предрасположенный к суициду решил свести счеты с жизнью, его в принципе трудно остановить. С социумами похоже та же закономерность.

#креатифф
Прошлогодний "перегрев экономики" в исполнении ЦБ перешел в "опасный накал" уже в версии Economist-а.
Судя по всему, это потому, что МВФ переоценил рост ВВП РФ с 1,3% до 2,6%, да и JPM уже пишет про 3,3%.
Любопытно в этой связи, что же тогда происходит с экономикой США где ВВП нарисовали аж 4,5% - она вот-вот распадётся?

Интересно! (так говорят в Англии вместо "ну и бред же вы несете" - норма вежливости)
В общем это два липсица, не меньше. А может даже и три.
=============
напоминаю
1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#нефть
Я честно говоря не берусь судить настолько ли серьезны проблемы OMV, как об этом пишут коллеги, но в мою картину мира это вполне укладывается - центрально-европейские компании ждет судьба мелких и средних американских сланцевиков: либо банкротство, либо поглощение. Даже имея хорошие активы за пределами Европы, их придется постепенно продавать, либо из-за ESG-маразма, либо из-за необходимости покрывать убытки, возникающие из-за падения объемов потребления энергоресурсов и смены каналов их поставок.
Для лишенной индустрии Европы столько газа и нефти не нужно, соответственно, трех-четырех ВИНК (Total, Eni и Shell, BP под вопросом) вполне достаточно. Остальные пусть АЗС занимаются и зарядками для электротранспорта

#нефть
Сегодня день определенно прошёл в атмосфере нефти и газа - поговорили коллегой Волковым про нефтяной рынок. Запись у Дениса в канале. Уложились кстати в час, видимо потому что про крипту не было повода поспорить))

#угар_киберпанка
Не только на у нас на Блиновскую, но и в США на Билла Гейтса нашёлся свой налоговый инспектор.
Кстати сказать, по формальной стороне довольно похоже на дело ЮКОСа. И это еще антимонопольная служба не подключалась и обиженные трансгендеры пока в засаде сидят.
Интересно за что ему прилетело: за вакцины, поддержку/не поддержку Трампа, или по совокупности заслуг?
Илона нашего Маска тоже гонять начали, но того хотя бы понятно за что. А тут загадка форменная.

#неформат
Январь прошел под знаком попыток перестать бухать привести мысли в порядок. Не скажу, что это в полной мере удалось, но некоторые успехи есть.
1. Раскурили тему многоукладности (многослойности) политической структуры общества с точки зрения трансдисциплинарности. В общем, из этого можно состряпать какую-нибудь политологическую теорию, но я в политологии не сказать, чтобы силён.
2. Поинтереснее дело обстоит с социологией. Она вообще говоря, рано или поздно будет подмята интегрирована политической экономией и как раз базой для такой интеграции может служить структурная матрица. На примере концепции "группа/решетка" Мэри Дуглас это очень хорошо видно. Социологи в целом готовы к любви - у них дофига эмпирического материала, но надежной и внутренне непротиворечиво связывающей воедино концепции пока нет. Попробуем в феврале подумать в данном направлении.
3. Ну и наконец культура. Тут пришлось поправить прежние измышления и переделать описание культурного pump&dump. В целом обошлось без некультурных выражений, и на том спасибо))

Коллега Волков правильно говорит - инсайдеры выходят. Я бы тут еще подпустил конспирологии и припомнил недавние корпоративные маневры вокруг OpenAI - если предположить, что в результате кому-то не дали выйти, то все странности с увольнением CEO и потом обратным восстановлением будут лучше объяснимы. Но сие, как обычно, не точно.
Если говорить о практическом значении всего этого - рыночек с большой вероятностью уже вблизи пика и дальше пойдет вряд ли. Это не значит, что он сразу упадёт, может быть и нет, но на горизонте 2-3 года сказочке объективно конец.
По хорошему BigTech должен торговаться по P/E не по 30-40 как сейчас, а по 10-15 как все остальные. То есть Мета должна стоить максимум 220-230 баксов, а не 475, Apple в районе $100 а не $185, ну и т.д.

Кстати, коллега Волков на мой вопрос "доколе у главных буржуинов будет такое скандальное Р/Е" ответил так:

я думаю тут одно из двух - либо обвал, как в Японии был, либо в какой-то момент будет просто боковик длиной в годы, за счет чего просто прибыль с учетом инфляции приведет мульты к каким-нибудь 7-10 Р/Е. В любом случае не может быть вечно Р/Е в 30-40-50.

В дополнение к предыдущему посту: утренний припадок в Яндексе случился вроде бы на корпоративных новостях, но по сути отражает тот факт что инвесторы не понимают как на самом деле оценивать компанию. Это все таки не вагоны или Дагэннргосбыт - тут спееулятивный разгон на небольших оборотах вряд ли возможен. А проблема глубже - IT-шников до сих пор оценивали по немыслимым мльтипликаторам потому что ни у кого не было сомнений в дальнейшем росте: все видели "голубой океан" и никто не обращал внимание на большие мусорные пятна и айсберги. А теперь уверенность эта потихоньку пропадает.

UPD: вот уже и Джереми Грэнтем магеддонит

⚠️🇨🇳#акции #китай
в китайских акциях продолжается погром:

SHANGHAI COMPOSITE = -3%
SHENZHEN = -4%
BEIJING STOCK EXCHANGE 50 = -7.5%
STAR 50 INDEX = -5%
фьючерсы на CSI 1000 FUTURES = -8%

во многих акциях материкового Китая остановлены торги из-за limit-down-ов
———————————-
ранее отмечалось, что в китайских акциях возможно началось сильнейшее срабатывание маржинколов

9 февраля в Китае начинается Новый год - торги будут закрыты всю следующую неделю

#IPO_SPO
Коллега Тузов не дремлет и своевременно всех предупреждает. Я кстати передумал и тоже решил поучаствовать. Но без плечей конечно, и на минимальный объем.

А в чём "чудеса" то? Западные деньги уходят из Евразии, возвращаются домой, только и всего. Рассмотрите мировую экономику целиком и все чудеса как рукой снимет. Через сутки даже чесаться перестанет

(Реплика в сторону) я по наивности своей все время возмущаюсь, но может это специальный стиль такой: искать чудеса на ровном месте?😟
И все всё понимают, но играют в "магию рынка", один я не в теме и исполняю капитана очевидность???

День с Яндекса начали, им и закончим:
👨‍🎓 коллеги рассуждают о важности "цифрового суверенитета" применительно к сделке
👨‍🏫 новость пришла из Голландии: там забанили в госучреждениях Фейсбук. Это пока на котировках Меты в моменте вряд ли скажется, но в целом тренд очевиден даже в Европе - "цифровиков" будут угнетать и обирать.
〽️ Блумберг те временем переживает за Nvidia - считает, что слишком высоко вырос и делает грязные намеки на "бум доткомов". Хотя коллеги его опровергают и заодно выдают базу как правильно строить прогнозы по акциям.

Но на самом деле в этих т.н. "техах" (они в общем-то не обязательно техи) есть всего две фазы - либо резко вверх, либо камнем вниз. Пока что вверх и "ниипёт". Чего не скажешь о Яндексе, VK, Астре и прочих наших эмитентах. Ну может быть новые имена выходящих на IPO айтишников чуть поменяют картину - не догоним, хоть согреемся как говорится.

#венчур
Все-таки в техническом развитии специализироваться надо на сильных сторонах, догоняющая модель ущербна, если у вас нет никакого внятного задела. Что собственно прддтвержает наш автопром, да и планшет Чубайса тоже. Хотя тут скорее всего просто украли денег и более ничего.
А у нас все постсоветское время как раз заделы распродавали и разбазаривали где они были. Под разговоры о том, что сначала научитесь делать телевизоры дешевле китайских. В общем эффективные инновации начинаются с ликвидации бардака в голове начальства. Что обычно и есть самое трудное.

#венчур
Перечисленные технологии скорее прожорливые, а не прорывные: туда можно ухнуть сколь угодно большие бюджеты а получить "гаубицу графа Шувалова", которая для своего времени была безусловно инновация, но технологического прорыва не обеспечивающая.
Если говорить о реальных прорывах, то это (1) генерация энергии на новых принципах, (2) медицина, (3) био(агро)технологии, и ещё (4) транспорт.
С данных секторов (одного или нескольких) как правило все технологические перевороты и начинались, прямо с неолита. Пока там ничего масштабного не произойдёт человечество будет бесконечно улучшать с помощью ИИ изготовление спама в интернете и никакого двукратного роста ВВП не будет. Кстати говоря, совершено не факт что инновации должны приводить к росту ВВП: если, например новая генерация энергии позволит не строить дорогой инфраструктуры и сетей, то ВВП упасть может на четверть, а качество жизни при этом вырастет.

#банкопад
Планы UBS по экспансии в США в своей внутренней логике немного похожи на знаменитую "атаку мертвецов" подразделений 226-го Землянского полка летом 1915 года, в том смысле, что в их ситуации сидение в обороне также гарантирует печальный конец. Поэтому родился следующий пассаж:

Стратегия UBS планирует расширение в США и вступление в конкуренцию с крупнейшими мировыми банками, расположенными в США, вроде Morgan Stanley.

Но я, честно сказать, сомневаюсь что UBS чего-то реально добьется в данном направлении. Во-первых, где UBS, а где Землянский полк, во-вторых, ныне в США отравляющие вещества (во всех смыслах этого слова) не в пример лучше немецких 100-летней давности.
Кроме того, хорошо известно, что первый раз история происходит в виде трагедии, а второй - в виде фарса. Поэтому мне кажется что UBS будет сложно: американцы загасят их экспансионистский порыв штрафами и административными барьерами на дальних подступах. Тем более, что JPM уже филиальную сеть активно расширяет,
Короче говоря, не достанется клиентская база планомерно дохнущего New York Community Bancorp и других постояльцев североамериканского дома финансовых инвалидов никаким швейцарцам! No pasaran!

#вестисполейАрмагеддонщины
Хроники размежевания на рынке капиталов: все происходит в рамках октябрьского прогноза (погоды стоят предсказанные, благородные сэры): из Китая ушло $1,7 трлн. капитализации (показатель кривой, но что делать) , в США пришло $1,4 трлн. DXY вырос со 102 до 104 за месяц. Я правда ждал что он вырастет больше (то есть юань уронят сильнее) но ещё не вечер, понаблюдаем.
При этом, проблемы в банковском секторе США никуда не делись - то есть деньги пошли только в крупные банки,а мелкие как страдали так и продолжают. На верхних этажах финансовой пирамиды потоп, на нижних мучаются жаждой.
Напомню, что разворот по DXY будет означать завершение размежевания и в лучшем случае унылый стагфляционный боковик практически везде. а в худшем - обвал.