#золото
Ну и закончим день золотом, потому что как иначе.
Сквизануло сегодня знатно, но падать по большому счету некуда.
Так что я добавил и усреднился. Посмотрим что получится)

#банкопад
Чтобы уже как то остановиться и перестать писать про золото, решил приобщиться к высокому и почитать коллегу Сусина, а там вовсю обсуждается банковский кризис.
Ну а что, тоже тема))
Если честно, я в большой банковский кризис до сих пор не очень верю, но тут не вопрос веры, а скорее регулирования - если регулятор сам кризис провоцировать не будет до известной степени (кстати очень большой), то он и не случится. Но ФРС по моему как раз провоцирует.
Собственно, мы это уже проходили, когда ЦБ закрывал массово банки, но там действовали по большей части административно через претензии к отмыванию и/или Базель. В случае с американскими банками довольно будет еще немного высоких ставок, которые, если честно, непонятно зачем, но все уже смирились.
В общем, большого банкопада может и не будет, но много мелких - вполне себе. Вопрос только в том, когда откроем новый сезон.

#политическая_экономия
Вчера за полночь в личке с коллегой развернулась дискуссия про общественные институты и поведенческую экономику. Меня порицали, что я не понимаю всей важности и вообще отстал от жизни.

Я как записной ретроград отстаивал ту точку зрения, что "поведенческая экономика" - это главным образом ухищрения маркетологов, которые оборотисты, но малограмотны, и потому часто рождают потешных лингвистических гомункулов, вроде "Московских центральных диаметров" (диаметр он по определению должен идти через центр, он не центральным быть не может, иначе это хорда).

То же самое с поведенческой экономикой - экономика в принципе изучает поведение людей, чаще всего (но не обязательно) формализованных в виде отношений в ходе реализации процессов общественного воспроизводства. То есть она не поведенческой в принципе быть не может, как и диаметр не центральным.

Более того, примерно 80% проблематики изучаемой поведенческой экономикой относится к институционализму, которому скоро исполнится 125 если считать от момента выхода в свет "Теории праздного класса" Веблена в 1899 году. Так что ничего нового в плане проблематики там нет. Институционализм возник в значительной мере как антитеза марксизму, когда потребовалось найти иное, немарксистское объяснение взаимного влияния социальных институтов и экономических отношений. Сразу надо сказать, что цельной и непротиворечивой концепции не получилось, но много чего интересного по дороге нашли и кстати много в чем ортодоксальный марксизм поправили. Но это была, если так можно выразиться, контрмина, цельной концепции были и не нужно, сошла "москитная тактика".
Несколько иначе получилось с "поведенческой экономикой". Стояла задача решить проблемы неоклассической теории и несколкьо её осовременить, не подвергая сомнению её всеохватность (с чем как раз есть проблемы - теория то в целом нормальная,если с ней правильно обращаться, но она объективно не может претендовать на адекватное описание всей экономической системы, как впрочем и марксизм - подробнее см тут). Для этого были мобилизованы психологи, которые попытались привнести своё безумие в чужой огород.
В принципе на 50 лет многое удалось Но проблема оказалась такая же как в своё время у евреев с Торой: каждый следующий комментарий только больше запутывал дело. Мишна поясняет Тору, Барайта объясняла Мишну, Тосфета уточняла Барайту, Гемарра комментирует Тосефту, и т.д. до полной потери сознания.
В принципе поведенческая экономика (как кстати и психология) успешно идет по этому пути, но гораздо быстрее.
При этом, поскольку по условиям задачи в социальную теорию империализм или колониализм идти нельзя (там не дай бог марксизм или какой-нибудь Славой Жижек притаился), то это все принимает очень забавные формы.
Например, история с антироссийскими санкциями и уничтожением США европейской промышленности - это прямо раздолье что для институционализма, что для поведенческой экономики. Бери, изучай, пиши трактаты. Куча материала. Но нет!
Гранты же выданы не на это, изучай "распределение с медленно убывающим «хвостом»" и не лезь в серьезные вопросы.

Собственно именно поэтому перспектив развития у данной ветви научного знания по большому счету никаких, хотя и аппарат научный есть и интересные решения. Но без действительно важной задачи это всё игра в бирюльки. Сродни шутейному паровому двигателю в Древнем Риме - забавно но не более.

- "Институты имеют значение" - скажет нам условный Азуан. И будет, конечно прав. Но примеры этого значения постарается привести заведомо второстепенные и безопасные, чтобы с финансирования не сняли и не "отменили" неровен час.

#угар_киберпанка
Признайтесь, вы же ждали ежегодных страшилок от Saxo bank?
Ну хорошо, вы может и не ждали, но ждал админ, поэтому пост всё равно написал.
Saxo bank не так прост - он в очевидную и яркую ахинею подмешивает вполне реалистичные события, которые таки сбываются. Я бы в свежем наборе выделил следующие:

❗️Страны с дефицитом создают "Римский клуб" для переговоров об условиях торговли (речь идет о новых принципах торговли между профицитными и дефицитными по текущему счету экономиками в условиях развала рынков капитала)
❗️Роскошь падает, поскольку ЕС становится Робин Гудом, вводя налог на богатство

И то и другое по факту придется сделать всё равно, хотя может и не прямо в следующем году. В общем, "сказка ложь, а в ней намёк"(с)

#анонс_размещения
⚡️Сегодня 05.12.2023 началось размещение дебютного выпуска биржевых облигаций компании «ИЛС».

ООО «ИСТ ЛОДЖИСТИКАЛ СИСТЕМС» входит в группу компаний «AP TRADE» — это крупнейший игрок рынка FMCG-дистрибьюции на территории Сибири и Дальнего востока, а также полноценный 3PL-оператор услуг хранения и доставки товаров в более, чем 32000 магазинов.

Отличительные черты компании:
- огромная территория присутствия (2/3 территории РФ);
- высокое качество услуг (доставка заказов в течении 24 часов);
- постоянное расширение территории присутствия;
- портфель из лучших мировых товарных брендов;
- второй по объему складской недвижимости оператор РФ.

✅Подробнее + презентация

Параметры выпуска ИЛСБО-1-1Р (RU000A107BH2):
◽️Доходность: 20,86%
◽️Ставка купона: 19%
◽️Выплаты - ежемесячно
◽️Объем выпуска: 300 млн руб.
◽️Дюрация - 2,23 года
◽️Амортизация: 30% в 34-й, 30% в 35-й и 40% в 36-й купонные периоды

❗️Скрипт для участия в первичном размещении

erid: 2Ranym4u848

То случай когда вроде бы успокаивал инвесторов, но в итоге больше напугал, особенно учитывая недавние волнения с СПБ биржей. Впрочем, будем надеяться, что у Мосбиржи правда есть план Б и его можно не только курить, но и успешно реализовать.
Все таки на 1,2 квадриллиона рублей за 11 месяцев наторговали - не шутка!

IPO Совкомбанка показывает, что видимо у всего нашего финсектора есть план Б на случай санкций. Несмотря на то, что банк под SDN, в размещении его акций участвуют все - и Мосбиржа, и Финам, и БКС. И, на мой взгляд, правильно, сколько можно бояться? https://t.me/angrybonds/10305

Не было плана Б походу только у СПб-биржи 🤡

Формально, правила SDN запрещают сделки с попавшими в список организациями только американцам и американским компаниям, однако после СПб-биржи стало понятно что закрытие санкциями всех значимых финансовых организаций РФ - лишь вопрос времени. Но лучше ужасный конец, чем бесконечный ужас.

Выводы для инвестора:
- уже говорил тысячу раз, скажу тысячу первый: не стоит держать на Мосбирже токсичные инструменты, такие как доллар и евро и деривативы на них, включая фьючерсы; хочешь поспекулировать - есть юань, хочешь закупиться - открой счет в иностр банке. Да, неудобно, но лучше чем потом бегать доказывать что тебя принудительно отконвертировали по слишком плохому курсу
- готовимся торговать долларом и евро через p2p и OTC)

Исполняется номер "а я же говорил!"

Так вот, я же говорил, что Мудиз не просто так снизил рейтинг США, дальше будут мочить Китай. И таки да, стали мочить. Правда, есть нюанс - если понизить рейтинг, а в китайских бумагах ещё сидят условно свои фонды, это приведет только к росту их убытков и больше ни к чему. А это не "ужасная Россия", где бабок то особо не было, а если и были то это незначительные боевые потери. А с Китаем всё гораздо сложнее. Впрочем, кредиты возвращают только трусы американцы точно сложностей не боятся, даже напротив, сами их всем создают где надо и где не надо.

#IPO_SPO
#конференция_эмитента
Чтобы там ни вытворяло золото на бирже и как бы ни пугали закрытием этой самой биржи, есть вещи которые нельзя отменить. Одна из них IPO ПАО «МГКЛ» (ГК Мосгорломбард)
Ввиду того, что эмитент нам прекрасно знаком, есть возможность поговорить по самому широкому кругу вопросов. в том числе: на что хотят потратить деньги и как будут двигаться дальше. Завтра 07.12.2023 года в 13:00 поговорим с Алексеем Лазутиным управляющим партнером ПАО «МГКЛ».
Презентация прилагается 👆
Ссылка на трансляцию здесь и как обычно в закрепе наверху 👆👆

Вот кстати и первые ласточки в перераспределении капитала - Саудовский триллион (правления в рублях) едет в РФ. Судя по всему в обратную сторону уйдут российские инвестиции в сходном объёме, либо гарантии безопасности (например, внезапно случившийся на днях мир с Ираном). Такой "реалполитик" мне лично нравится. Правда это всё мимо публичного рынка, но что поделать. Тут главное начать, а потом глядишь и на фондовый рынок народ потянется. Я бы лично расписки Aramco на Мосбирже весьма приветствовал. Хотя пока на Мосбиржу действуют санкции это вряд ли произойдёт 😒

Катар эвакуируется из британских активов. Случайно так совпало или тенденция?
Опрос ниже 👇

Ну и немного хотел бы сказать про золото. Обратите внимание на то, что происходило с ценой в 2008 году. После того, как начался кризис цена начала снижение, хотя еще в начале 2008 года наблюдался локальный максимум.

Причиной тому был огромный дефицит ликвидности, из-за чего продавалось вообще всё, что было в портфелях, лишь бы закрыть возникающие дыры и долги.

Я не утверждаю, что мы увидим повторение паттерна. Если ФРС вовремя отреагирует (как было с банковским кризисом в марте) и начнет заливать все ликвидностью, то вполне вероятно, что значительных колебаний мы не увидим.

@moi_misli_vslukh