#угар_киберпанка
Во всём, как известно, можно найти позитив. Выходят иностранцы из трежерей - те становятся более устойчивыми. А если бы иностранцы выходили из ОФЗ - это, конечно, другое, понимать надо. Но устойчивость так устойчивость. Пусть дальше отстаиваются и стабилизируются)

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги подтверждают наши подозрения насчёт "несерьезности" QT - не ФРС так Минфин США подпустит в систему необеспеченных денег. Цель - дотянуть до выборов без откровенной жести в стиле Егора Гайдара, а потом посмотрим: в случае чего можно и взяться за старое. Собственно говоря, другого варианта финансировать бюджетный дефицит кроме эмиссии ФРС и нет. Иностранцы всё, частные инвесторы и подавно. Мы неоднократно отмечали, что задачи обуздания инфляциии ФРС реально не ставится. Мало того, она теперь даже потенциально невозможна без эпического завала экономики. Поэтому все логично: процесс лучше максимально растянуть во времени, пока можно забалтывая ситуацию и формируя ожидания снижения инфляции через год-два в стиле "потерпите бабоньки-сударыньки, скоро легче будет". В целом пока это получается (см. предыдущий пост)

Идея не выдавать больше одного кредита возможно даже и разумная, но не проходная. Банковское лобби не попустит. Даже самозапрет кредитов, обсуждавшийся, кажется, в прошлом году в Думе, в итоге не прошёл. Хотя я лично себе бы такой установил, чтобы оградить себя от мошенничества, например. Но тогда не только у мошенников, но и у части менеджмента банков не будет заработка. А если как предлагает Дубинин ограничиться одним кредитом то скорее всего вырастет просрочка (серийным заёмщикам сложнее будет пирамидить, хотя лазейки конечно найдутся), а в нынешних условиях это, сами понимаете, недопустимо. Так что без вариантов

Не знаю как спам и левые учетки могут быть менее 5%
Хорошо если меньше 15% будет.

#угар_киберпанка
Казус Герцена. Того самого, которого разбудили декабристы. Через два года после эмиграциив Европу, в 1849 году все имущество Герцена в России было арестовано. Но Герцен заложил арестованные активы Ротшильду и тот нашёл способ снять арест. В числе мер давления на царское правительство была и такая: повышенная комиссия за перевод российских платежей. Примерно то же самое предлагается в отношении замороженных ныне ЗВР: не отдадите - повысим плату за прокачку

#валютная_правда
По итогам вчерашних опросов (1 и 2) по валюте. Он показали, что большая часть инвесторов уже затарены валютой (причём предпочитают наличку) и если курс будет ниже, то купят ещё в надежде на скорое ослабление рубля
При отсутствии достаточных инвестиционных инструментов и геополитических тревог данная стратегия с одной стороны понятна, но с другой достаточно рискована. Потому что тем же самым занимаются банки, причём зарабатывать они по большей части хотят не на переоценке внешних рисков, а на обвчном арбитраже. Именно поэтому макстмально широкие спреды с биржей (они по золоту даже стали меньше, хотя тоже выросли), именно поэтому аналитика и флешки в СМИ в стиле: да рубль укрепится до 50, но потом все равно вернётся на 70-80. Как результат запасы налички активно раздаются физикам по 80-90 чтобы возможно потом быть собранными обратно по 30-40.
Я честно говоря, не знаю что будет с валютой дальше. Думаю и банки тоже не знают. Но пока ситуация с экспортом и макроэкономикой такова, что ни о каких 150, 120 и даже 100 рублях за доллар или евро говорить не приходится. Если экспортные доходы продержатся на текущем уровне ещё хотя бы квартал, то и 2022 и как минимум первую половину 2023 года у нас валюты будет овердофига. Поэтому взявшие евро по 90 в апреле месяце, как по мне, выбрали путь долгосрочного инвестора. С весьма туманным призом, имея в виду повсеместно растущую инфляцию. Чтобы у комбинации появился экономический смысл, нужно чтобы к концу 2023 года курс того же евро был не ниже 120 руб.
Тогда нынешние покупатели евро по 75 заработают 36% годовых, а те кто купил по 90 - около 20%.
Но это надо чтобы курс действительно вышел на такие уровни и ещё по дороге случайно не сдать валюту по 40. Потому что если экспортные доходы сохранятся на высоком уровне до конца года, курс на 40 может и весьма надолго задержаться.
Какой из этого вывод? Стандартный для данного канала: покупайте рублёвые долговые инструменты)
Я всегда говорил и буду повторять: на долгом сроке успех приносят более высокие процентные ставки, каковые мы сегодня и наблюдаем в рублях. Надо пользоваться, пока ЦБ не загнал обратно ключевую ставку на 10% или даже ниже.
А будет к концу 2023 года доллар с евро 40 или 120 - какая разница! Вы почти при любом раскаладе, скорее всего, не в убытке, а то и с неплохой доходностью в валюте.
При условии конечно, что курс не отправят на 400)) но как по мне это крайне маловероятно в нынешних условиях

#угар_киберпанка
Вот и неплохой вариант пенсионной реформы😃

Больной человек Европы

🍕 В Италии с большой тревогой ожидают начала повышения ставок ЕЦБ, которое ожидается в июле

🍕 Италия – это самый крупный долг в еврозоне (150%+ от ВВП), огромный дефицит бюджета (12% ВВП), стагнирующая экономика (-0,2% в 1кв), рекордная за 30 лет инфляция (6,5%), высокая зависимость от российского газа (почти половина от потребления)

🍕 Стоимость обслуживания долга уже выросла с 1% до 3% в этом году и вырастет еще больше после повышения ставок и панической распродажи бондов

🍕 Попахивает дефолтом? В среднесрочной перспективе - определенно.

🍕 Пока же нужно слезать с кредитной иглы и сокращать госрасходы. Но это чревато экономической депрессией и социальными волнениями.

#ЕС #пузырь #финансы

#валютная_правда
ну вот и прогнозы скорого разворота пошли. Как говорится, "запомним этот твит"

Семибанкирщина на марше - Потанин нацелился на Юникредит, и возможно на сдачу возьмет Citi (хотя я не удивлюсь, если Сити как раз останется и никуда не уйдет).
Кстати, судя по всему и Альфа тоже будет продана, уж больно поведение менеджмента похоже на Тинькофф - уже пофиг на всё, надо урвать побольше пока "папа" отвлекся.

​​Явление которое складывается в мировой экономике носит название "ножницы цен". Можно подумать, что это термин чисто из Советской России начала 20-х годов XX века. На самом деле это международный термин - Price scissors по английском. И возник он на фоне падения цен на сельхозпродукцию в 30-тые годы XX века в Европе.

Его классическое обозначение - падение цен на сельхозпродукцию и неизменность цен на продукцию промышленности. Цена на продукты питания падают, а цена на продукцию машиностроения на графике цен во времени растут - два графика расходятся образуя ножницы. Картинка внизу.
Сейчас эти ножницы стали работать в другую сторону. Рост стоимости сырья и самое главное это рост стоимости энергии, больше роста стоимости промышленных товаров. И начался этот процесс в конце 2020 года. Вспоминаем древесину в США, которой якобы не хватает мощностей для переработки леса. Уже идет второй год
высоких цен на древесину 😉. И никак. То ли станков нет, то ли спрос превышает предложение.

Проблема в том, что ножницы цен переходят из проблемы экономической в проблему политическую. Именно ножницы цен на продукцию сельского хозяйства позволили Германии решить проблему стран Юго-Восточной Европы в 30-тые годы XX века,получив политическое лидерство в Венгрии, Румынии и Болгарии - Германия стала закупать их продукцию по высоком ценам в обмен но свои товары. От такой схемы тогда отказались Франция и Англия. Проблема падения цен на продукты питания тогда сильно ударила по Польше, Венгрии, Румынии, Югославии, Болгарии, что привело к проблемам в этих странах. А тут появилась прагматичная Германия и стала эти проблемы решать.

Ножницы цен между сырьевыми товарами, от которых и зависит жизнь человека - продукты и энергия, будет главной политической проблемой Западных стран.

Сейчас ситуация, когда уже Россия, помогает Европе с энергоносителями. Поэтому Европа и пишет про газовое оружие Кремля. Но простите - вы сами это сделали, подумав, что ветряные мельницы помогут вам с электричеством, прикрывая все это борьбой с углеродом. Но ветряные мельницы не помогли, а усугубили кризис энергии. ЕС это просто страны - с одной стороны это военная и ИТ мощь США, а с другой Россия с энергией и опять военной мощью. И проблема Европы, что она пытается пристать к какому-то берегу, хотя ей надо плыть своим путем. Нейтральным, получая плюшки от обеих сторон. Это будет страшно выгодно. Точно так же как Украине было бы важно согласиться с потерей территории в обмен на экономические преференции со стороны России. С 1953 ( 1956 ) по 1982 год в СССР по сути правили именно выходцы с Украины. И кому от этого было плохо?

Так что в текущей ситуации экономика инфляции сырья просто обязана получить политическое продолжение 😉.
Козыри на стороне России 👍. Не Россия, а Запад породили данную ситуация за счет нагрева и хайпа цен на финансовые активы и отказа от использования углеродной энергетикой. Россия использовала возникшие проблемы. Не более того. Считать Россию виновницей текущей ситуации не стоит.

По поводу вчерашней окончательной #рублятизации расчетов за газ и частичной национализации АЗЛК будет сказано много разного, в основном в политическом контексте. Я же обращу внимание вот на что: начавшаяся национализация создает объективные предпосылки для оживления внутреннего долгового рынка. Рено не нужно было занимать в России, КАМАЗу и АЗЛК - будет нужно. Так что у нас появляются надежды на более быстрое восстановление сегмента корпоративных облигаций и главное - расширение ассортимента бумаг. Ибо ни государству ни ТЭКу сейчас деньги особо не нужны, а они по итогам 2021 года, напомню, составляли около 75% рынка.
Так что даже ограниченная национализация в нынешних условиях будет способствовать оживлению спроса со стороны эмитентов