#вестисполейАрмагеддонщины
А вот и подтверждение наших опасений в отношении "новой" экономики. Это не очередной пузырь (хотя и он тоже), всё гораздо глубже. FAANG были не просто "яркой историей успеха" - это был если можно так выразиться, центр перераспределения денежных потоков глобальной экономики. Но теперь на повестке де-глобализация, размежевание элит и всё такое прочее. Поэтому центры перераспределения неизбежно переформатируются и через какое какое-то время будут совсем другие.
В связи с изложенным сетования коллег про то, что "шортить негде" совершенно справедливы и обоснованы)

#транспорт
очевидное становится документированным: нет поддержки - нет полетов. Мексиканских перевозчиков в отличии от европейских спасать никто не собирается и они дружно пошли на банкротство.

Цены бумаг через разные промежутки после размещения - топ5

Давненько не писали про Теслу. Вообще надо признать, что я был несправедлив к Илону Маску: он действительно выдающийся предприниматель, а не обычный жулик.
Как иначе можно объяснить рекордный рост капитализации Теслы при рекордном же спаде производства.
Многие адепты старой школы, испорченные здравым смыслом, скажут: инвесторы идиоты.
А я возражу - дело не в этом, перед нами просто очередная "новая нормальность". Деньги не то чтобы отменили, но для многих они уже не имеют прежней ценности. Эмиссия большая, инфляции нет - от этого у кого хочешь голова пойдет кругом. Вот и пошла.
А Илон Маск вовремя встал за пульт управления каруселью. Плюс обеспечивает необходимый уровень развлечения и самоуважения катающихся. При таких условиях и $2000 за Теслу не предел. Да и $5000 можно если поднажать.
Потом, конечно, больно будет падать, но во-первых, все уверены что успеют выскочить, а во-вторых, в рассматриваемом процессе самое главное - у кого пульт от карусели. Чего мы знать не можем и вряд ли нам кто-то это откроет. Так что, show must go on))

#ВИЭ
Судя по тому, как часто в ленте замелькал "синий", "зелёный" и прочий водород, у нас меняется тренд. Причем скорее не технологический, а модный. Причины этого могут быть самые разнообразные, но как по мне основная: это завершение эпопеи с господдержкой ВИЭ-энергетики. Германия например свою программу скоро прекращает, и через пару-тройку лет в ВИЭ генерации все может стать очень печально. Соотвественно, года помочь если не деньгами, то хотя бы медийным фоном. Водород это же ещё более прогрессивное направление) а то что такое же невнятное по экономике - ну так на то есть субсидии. Государству тоже надо менять повестку периодически, а то неудобные вопросы начинаются.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги пишут, ссылаясь на Блумберг, что китайский рынок пошел пузырями. В общем, это не то, чтобы новость - скорее новый виток информационной войны: США и Китай так обзываются друг на друга уже очень давно.
А пузыри между тем практически повсюду. Бог с ней с Теслой и её красными трусами шортами.
Вот например хороший материал про ZI (1 и 2) - тоже один из примеров того, что деньги перестали быть реальной ценностью. У некоторых их слишком много, а прикуривать от крупных купюр нынче не в моде: деньги электронные, да и ЗОЖ не велит. Вот и надуваем пузыри. Однако своеобразие текущего момента в том, что совершенно неясно кто и когда будет их прокалывать.
Многим уже кажется что этого не будет никогда: эмиссию же в здравом уме никто не остановит. И потихоньку вчерашние скептики перековываются и тоже набирают в портфель Теслы и прочих аналогичных богатств: жадность застит разум и притупляет чувство страха. Ноя все же предположу, что лопаться пузыри начнут в следующем году. Во-первых, политический цикл в США закончится, во-вторых, размежевание США и Китая рано или поздно даст себя знать и на финансовых рынках (начнут друг другу активнее пакостить), в третьих - инфляция проявится так или иначе. В общем, шорт не шорт, а некую осторожность соблюдать надо начинать.

#транспорт
удивительно, но ж/д транзит в этом году не упал, а даже вырос. Коллеги совершенно правы насчет инфраструктурных ограничений которые необходимо снять для дальнейшего роста, но по большому счету это вопрос инвестиционных приоритетов: надо будет - денег найдут. При всей специфике инвестиций в ж/д инфраструктуру (воруют там с размахом) и откровенно говоря, их низкой рентабельности, совокупный мультипликативный эффект для экономики там все же существенно выше, чем в автодорогах. Поэтому если выбирать: очередная платная автодорога, или железная я бы предпочел второе. Что не отменяет необходимости строить хорошие дороги, но при этом бесплатные)

Завершился второй квартал на рынке ВДО. Его итоги подведём на очередном вебинаре на площадке "Красного циркуля" 7 июля, во вторник в 19 часов.

Как всегда - аналитика по рынку, основные новости, тренды и живое обсуждение. Записывайтесь, слушайте, задавайте вопросы.

#инвестиции

Один из самых необычных форматов ценных бумаг — «съедобные» облигации. Сами бумаги ничем не отличаются от обычных, а вот проценты по ним эмитент выплачивает едой. Британский производитель шоколада Hotel Chocolat дважды выпускал такие облигации: в 2010 и 2014 годах (на 4,2 млн фунтов и 10 млн фунтов соответственно). В качестве процентов инвесторы получали определенное количество шоколада и конфет в зависимости от размера вложений.

Другой британский бренд, Chilango, частично заменила проценты по своим бумагам едой. Компания, владеющая сетью ресторанов мексиканской кухни, пару лет назад выпустила буррито-бонды на 3 млн британских фунтов. Ставка по бумагам была установлена на уровне 8% годовых. При этом каждый инвестор, который приобрел облигации на сумму более 10 тыс. фунтов, получил право на один бесплатный буррито в день в любом ресторане сети.
Обе компании успешно разместили свои «съедобные» облигации, но необходимые для развития суммы они могли получить и в виде банковского кредита.

Выпуск необычных бондов, по сути, был рекламной акцией, привлекающей внимание к брендам.

Условный портфель ВДО Angry Bonds +6,24% к началу формирования (26.06.2019). Кстати и "зеленый" портфель вышел в плюс))

Некоторым может показаться, что наши моторы ревут раз в неделю. Нет, они ревут постоянно! И несмотря на приличный отрыв сэра Гарри борьба не закончена. Кстати коллеги обещали написать небольшое эссе по итогам полугодовых результатов.

Что и следовало ожидать: 3 месяца с начала госпрограммы предоставления кредитных каникул прошло, а документы о падении доходов на 30% и более могут подать далеко не все. Многим сейчас грозят просроченные на 3 месяца выплаты по кредитам, штрафы, пени и соответствующие записи в кредитной истории.

То, что программу кредитных каникул провалят, было понятно изначально. Слишком уж большой и сложный был список документов с доказательствами снижения доходов. Были те, кто решил сразу отказаться от этой невнятной идеи. Но у большинства, оказавшихся в сложной ситуации, не было выбора.

И сейчас ЦБ как ни в чем не бывало раздает банкам советы, чтобы они сделали хоть что-нибудь, пусть и на своих, не очень благоприятных условиях. Банки, чтобы хоть как-то избежать дефолтов, реструктурируют долги. А цифры там впечатляют: 50 тыс. ипотечных кредитов, 80 тыс. потребительских кредитов, 60 тыс. кредитов по картам и 6,5 тыс. автокредитов. Если 70% заемщиков не подтвердят падение доходов, то 130–140 тыс. заемщиков по всей стране будут должны банкам трехмесячные проценты по кредитам на сумму порядка 50 млрд рублей.

Десятки тысяч граждан без денег, с проблемами по кредитам, вынужденные платить проценты и штрафы — что это, если не потенциально взрывоопасная социальная ситуация?
О чем думал ЦБ, когда одобрял всю эту историю? О брошках, вероятно.

#вестисполейАрмагеддонщины
коллеги на мой взгляд слегка мрачновато но в целом верно описывают ситуацию. сейчас затишье, но до выправления ситуации еще очень далеко. Банкам если что особо ничего не сделается - зальют деньгами, а вот с остальными вопрос открытый

#ВИЭ #уголь
хороший материал коллег. Ключевая цитата:
—————--
"новый проект ВИЭ может получить дешевый кредит, в то время как новый угольный проект его не сможет получить ни под какие проценты."
——————
Действительно, всё к тому и идёт. Уголь давят по всем направлениям, прежде всего регуляторы, но ди экошиза подключилась. У нас спад в угольной отрасли 9,6%, что весьма прилично. Минфину Даже пришлось отменить прогрессивный НДПИ который хотели ввести для угля.
На самом деле, угольная отрасль нуждается в модернизации и, сформулируем аккуратно, уточнении стратегических приоритетов. Потому что Китай если не прямо сейчас так через 10-15 лет тоже начнет отказываться от угля, а планы большинства наших угольщиков (особенно Восточной Сибири) так или иначе завязаны на экспорт в Азию. Поэтому маневрировать надо бы начинать уже сейчас. Это не значит, что надо сломя голову бросаться в ВИЭ - скорее вкладывать в рациональное недропользование, модернизацию производства и экологию. Но боюсь для этого нужно корректировать модель работы отрасли, а это без активного вмешательства государства никак не сделать.

В инвест. сообществе продолжается раздвоение: старшее поколение продолжает осуществлять продажи через паевые инвестиционные фонды и ETF (ссылка); молодое поколение продолжает наивно покупать акции, как это было в 1999 году

По сути, бумеры продают акции своим детям

@bloomberg_insights

#транспорт
вслед за "половинчатой" национализацией Люфтганзы национализирован Эль-Аль. Правда полностью и без рыночных эвфемизмов. Можно сказать, что это уже тенденция. Хотя конечно надо дождаться новостей из США - без них какой тренд не тренд и вообще не считается)

#стройка
вот почему я и сам не покупаю ПИК ни в каком виде (ни квартир, ни облигаций) и никому не советую. Они точно также строят жильё: с огромными нарушениями всего, чего только можно и по мутным схемам. И если что - правды не доищешься.
Траст справился с возвращением своего, но большинству частных инвесторов, боюсь, это просто будет не под силу.

UPD: коллеги предполагают, что история еще не закончена. Будем наблюдать

Многие уже наверняка знают, что Фридом Финанс купил-таки Церих.
Для нас это вдвойне любопытно, потому что оба организатора знакомы не понаслышке и активно работают в нашей песочнице.
В этой связи я не мог не спросить коллег о дальнейших творческих планах. Ответы пресс-службы Фридома предлагаются вашему вниманию

#стройка
Московские новостройки чем дальше тем больше теряют инвестиционную привлекательность. Мало того что их строят, мягко говоря, некачественно, так ещё и гореть скоро будут за милую душу, ибо главный архитектор Москвы решил что широкие пожарные проезды не нужны. Так что "обнуление" оно не только у высокого начальства, но и у инвесторов тоже.
На всякий случай любопытная справка по московским пожарам прежних веков. Обнулялись в те времена регулярно, я вам доложу.

Итак обещанное эссе сэра Гарри как победителя по итогам полугодия в гонках на портфелях
Что тут ценно на мой взгляд. Не ноты как таковые (что называется не пытайтесь повторить без специальной подготовки), а то, что интеллигентный человек, задавшись целью и последовательно совершенствуясь способен превзойти и профучастников и разных "гуру" и вообще всех кто попадется по дороге. Именно об этом нам говорит пример сэра Гарри и именно подход (а не набор бумаг) надо перенимать. Бумаги могут быть любыми в конце концов.