При всем уважении к профессору Абрамову, должен заметить, что успех пенсов определяется не стратегией 60/40, а совсем другими вещами:
1. Даёт ли широкий фондовый рынок доходность выше реальной инфляции в принципе. Он это делает только в случае, когда валюта у страны резервная и когда в наличии серьезный приток капитала.
2. Каков объем злоупотреблений и растрат в аппарате пенсов. Если там один управляющий как в Стив Эдмундсон в пенсионном фонде штата Невада - это одно. А если как в ПФР до 20% пенсионных взносов (без учета трансфертов) идет на разное интересное, включая "пенсионные дворцы" (ну хорошо сейчас не идёт, но были годы когда шло) или кто-то лезет в деривативы как в Калифорнии или крипту как в Японии- то, сами понимаете, это совсем другое.

Хотя, может стратегия "60/40" и придумана на самом деле, чтобы такого не было, а доходность тут не причем?
Хотя, пенсюки все равно находят щели и лезут.

#бетон_портфель
#инвестгрейд

Не было ни гроша, а вдруг алтын!

"Рентал PRO" прислал дивиденды, аж на 86 рублей. Примерно 0,9% див доходность!)))
Реинвестировать пока некуда, ну будем ждать еще поступлений)
В целом же рыночек отскакивает - ОФЗ 238-е в плюс вышли еще в пятницу. Стыдоба, конечно, но как говорится "есть и хорошие новости"😄

#креатифф
Подписчики прислали ссылку на материал, который они оценили в 1 демура.
Что сказать - нажористо, хотя малость истерично.

Российская пропаганда с помощью ложных нарративов стремится повлиять на все дискуссии, связанные с агрессивной войной России в Украине, в том числе на поддержку, которую Запад оказывает Украине, и на влияние санкций на российскую военную машину. Один из нарративов, созданных Россией, пытается убедить Запад в том, что у Украины нет надежды, поскольку экономика, лежащая в основе российской военной машины, слишком сильна и не подвержена влиянию санкций

Но это никак не демура, а еле-еле 1 блумберг.

Обосную.
Во-первых, масштаб. Демура - это должно быть про кризис всего вообще. А тут про манипуляции статистикой с натягиванием совы на глобус. Хотя манипуляции статистикой есть, но они в Швеции ничем не хуже наших, так то.
Во-вторых, стилистика. Демура - это все таки про большой стиль и большие обобщения. См. сборник цита. А тут какая-то избыточная суета.

Вообще, к стилистике поста у меня большие претензии.
Берите пример с газеты "Правда". Вот образчик Большого Стиля

Выборы в США подтвердили ленинскую мысль, что при капитализме не может быть другой демократии, кроме демократии для ничтожного меньшинства, демократии для богатых. Соперничество Трампа и Харрис свелось к подбору оттенка — весьма условного — эксплуатации внутри страны и диктата на мировой арене. Реальную победу одержал капитал, что требует от трудящихся отказа от ложного выбора в пользу реальной борьбы.

Приятно читать. Это даже на ритмическую основу может быть положено после небольшой переработки (как тут например)

А у шведов чего? Истеричные выкрики верлибристов на заднем дворе бессарабской синагоги (потому что в основной зал не пустили).

Нет, это точно не 1 демура. И даже не 0,75, при всем уважении. Блумберг максимум. А то и 12 липсицев
==========
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

ШОК КОНТЕНТ: ВТБ может выплатить дивиденды😳
А 13 числа в США будут слушания в Конгрессе по НЛО.
Одно к одному, последние времена настают.

​​Шутка дня:

ВТБ Работает над возможностью выплатить дивиденды по итогам 2024 года - менеджмент банка! 🤣🤣🤣

"Дивидендный сюрприз ВТБ и раньше не был гарантией выплат за 2024г, а регуляторные решения цб дополнительный осложняющий фактор"
"Потребность ВТБ в дополнительном капитале из-за изменения графика повышения антициклической надбавки на 2025г оценивается в 120 млрд руб"
"ВТБ ждет минимальный рост в корпоративном кредитовании и рознице за много лет: будет "засуха" во всех сегментах"
(Дмитрий Пьянов первый зампред ВТБ)

Экономикон
Просвещение и процветание

Роснефть разместили облигации на 684 млрд. руб. 12% в руб. оферта через год

Учитесь в Минфине 👍😁

Вопрос кто покупатель?

Кучно пошло:
🚙 Япония с машинами
🌇 Финляндия с туристами

Ждем немцев с газом и ЕС с ЗВР? Или это пока слишком оптимистично?

#транспорт
Шебуршение насчет инвестпрограммы РЖД я бы воспринимал спокойно.
Во-первых, это долгосрочные планы, которые не директивные и ресурсами не подкреплённые.
Во-вторых, это нормальный процесс общения экономблока и РЖД. Одни всегда пишут большую инвестпрограмму другие её отрезают.

"Иван Васильевич Грозный в письмах своих никого специально не оскорблял, он просто так разговаривал"(с)

И,в -третьих, действительно существуют вопросы на тему трафика. Притормозит Китай в результате кризиса или торговой войны с США и ему не нужно будет столько угля. Вообще не понятно, что будет с грузами на западном направлении. Так что желание "обождать" до прояснения ситуации вполне понятное.

Правда имея в виду слова Путина, что возможно "следующее двадцатилетие будет не менее, а то и более сложным", прояснения ситуации может не наступить очень долго. Но это время покажет.

#гнетущее_ДКП
В ближайшие пару дней, дорогие друзья, вам убедительно (с графиками и непонятными терминами) объяснят, что инфляция таки снижается и перегрева уже нет. Что ДКП работает и т.д. и.т.п.
Главное чтобы потом Набиуллина не передумала ставку снижать, а то неудобно получится.
"Невозможного мало" (с) как известно.

UPD:
Ну вот, уже и опровергли. Расходимся (((

#ритейл
#гнетущее_ДКП
Коллеги вполне обосновано выражают тревогу по поводу слабого операционного отчета МВидео за 9 месяцев. С точки зрения сухой науки возразить особо нечего, я сам склоняюсь примерно к тем же выводам. Тем более что ЦБ хочет ограничить потребкредитование, что ситуацию еще более усложнит.

Вместе с тем, инфляция остроту может смягчить, как это всегда бывает с предприятиями торговли в период роста цен - они всё-таки бенефициары. Поэтому мы видимо весь следующий год будем свидетелями сюжета из русских сказок: с одной стороны пациента обильно поливают "мертвой водой" макропруденциального ужесточения, а с другой - он ухитряется в перерывах отхлебнуть "живой воды" в виде роста цен. Что пересилит - пока не очень понятно, но все таки думаю, что для выживания компании нужно "молодильное яблочко" докапитализации.

#бетон_портфель
в текущих условиях пополнение бетон-портфеля выглядит как минимум экстравагантным, но уж раз дал слово - надо держать.

Поначалу вариантов было два:
1. Начать подбирать Самолет
2. Купить какой-нибудь ПИФ/ЗПИФ

Но Самолет подбирать объективно рано - еще не все нервные вышли, да и не купили его пока стратегические инвесторы, разговоры одни. Так что пусть пока лежит в стандартном размере.

А с ПИФами ситуация следующая:
🏗 Альфа выкатила очередной складской ПИФ минимальным размером участия в полтинник и комиссией в 3% сверху,
⛲️ Антерра при помощи "Инвестиционной системы" на следующей неделе выходят с термальным комплексом, где чек от 5 тыс. и вроде никаких комиссий. Как раз по размеру самое то.

В итоге я решил стратегически предпочесть складам баню, а на оставшиеся деньги приобрел Эталон.

Его, во-первых, почему-то у меня не было (пропустил).
Во-вторых, из негатива по нему только глум от коллег насчёт названия нового проекта,что по нынешним временам уже само по себе неплохо. Хотя, вот еще новости: завозят вьетнамцев и бирманцев, но раз завозят, значит деньги на стройку есть.

Ну и в третьих YTM в терминале показывает 36% годовых (там еще был флоатер, но я взял по привычке фикс) - не много, но и не мало по нынешним временам. На стандартный размер зашёл, а там видно будет.
До конца года постараемся добить хотя бы до 500 тыс. #бетон_портфель. Это в принципе легко сделать за счет ПИФов Альфы, но их брать что-то неохота ((

Сбер если за что-то берется то это всё, туши свет.
В числе прочего, он беспощаден в своей секьюритизации.
Если его не остановить, он рано или поздно сделает тройной дериватив на вторую производную младшего выпуска сложного структурного продукта.
И не говорите потом, что я вас не предупреждал!😜

#почитывая_чатики
Во-первых, не говнобонды, а вложения в перспективные инвестиционные идеи. ✌️
А во-вторых, все просто рванули из тержерей, вот везде и распирает а в трежерях спад👎
Объемы то рынков несопоставимые: из трежерей вышел 0,1% вложенного капитала, всё остальное выросло на 10-20%

#коллекторы
#инвестгрейд
Форбс, а за ним и вся тележенька вчера написала про то, что клиенты коллекторов массово возвращают долги (рост год к году в 1,7 раза) и может сложиться ощущение, что у нас скоро кончатся проблемные заёмщики.
На самом деле долгов меньше не становится, но изменился подход к работе с заемщиками.
Банки стали раньше и больше продавать задолженность (+20% год к году), а коллекторы, чтобы не доводить дело до суда (после поднятия пошлин судиться стало дорого) изменили схему работы. Выросли объёмы досудебного урегулирования, появились стимулы быстрее гасить долги.
Коллеги из ПКБ сообщают:

С ростом государственных пошлин, судится, особенно по небольшим долгам, для кредиторов и коллекторов стало дороже. Соответственно, цены на подобные долги упали. ПКО сфокусировались на работе с должниками в досудебном режиме. Отмечаем, что объем клиентов, которые стремятся урегулировать долги без суда и приставов, растет. С одной стороны, благодаря дисконтам – ПКО предлагают списание до 60% долга в случае его погашения, с другой, растет финансовая грамотность населения, физические лица уделяют все большее внимание своей кредитной истории и планированию затрат.

В целом если говорить о последствиях роста судебных пошлин, то в выигрыше внезапно оказались прежде всего "цикличные" заемщики с небольшим долгом, а в проигрыше - сами МФО и банки, потому что цены на просуженные долги до 100 000 руб. упали в 2-3 раза. На рентабельность бизнеса коллекторов это значимо пока не повлияло. Так что все в порядке, ПКБ держим дальше