Можете меня презирать за порок и слабохарактерность (сам себя презираю если что) , но я не смог пройти мимо бондов Росгеологии. Хотя честно пытался)

#нефть
Тут я полностью согласен с Джефом Карри: физического перенасыщения нефтяного рынка давно уже нет и налицо предвыборные игры. А все разговоры о провале нефти из-за рецессии ... ну как обычно, "забыли" учесть сокращение добычи в случае падения цен на нефть, а "пипл хавает". Ну пусть хавает. В октябре-ноябре можно будет восстанавливать позицию в нефтегазе, если кто позакрывал)

#партизанская_макроаналитика
Прекрасное читаю в ленте

Прогноз роста ВВП в 2,5% при инфляции в 4% — сугубо расчётная оценка, отражающая возможный прирост ВВП при неожиданном достижении таргета по инфляции.

То есть все шло штатно, ничего не предвещало и вдруг инфляция неожиданно достигла таргета!)
Ну а что, с другой стороны: у Пауэлла был внезапный рост инфляции, у нас - неожиданный таргет. Как снег на голову. Эпоха больших сюрпризов

В преддверии завтрашнего заседания напоминаем, что лаг ДКП составляет 3-6 кварталов

@unexpectedvalue

Вольные рассуждения на тему что лучше: рейтинг С и низкий госдолг как у РФ или рейинг АА(ААА) и очевидно неоперабельная долговая проблема как в США, КНР и ЕС?
И в кого в итоге больнее рикошетит использование рейтинга как политического оружия.

Покайтесь, братия и сестры ибо грядёт!
Истинно говорю, ставкой ключевой и "перегревом" отвлекают нас от пришествия Антихриста в образе цифрового рубля. Также как Собянин бордюрами отвлекал от реновации.

(в сторону: а правда ведь, бордюринг на ДКП по нарочитой бессмысленности очень похожи)

#поменяйте_керенки
#золото
Продолжающийся рост золота (~36% за последний год с октября 2023 г.) кроме всего прочего есть не что иное как маркер инфляционных ожиданий.
Нефть таковой была в 2021-2022 голах, но её придавили интервенциями из SPR, физическое золото продавать подчистую жалко, позтому мы и видим ралли.
По сути 30-36% реальная инфляция и есть. Когда в ленте в очередной раз попадётся пост о том, что суши в баре в Сан Франуиско подорожали в 4 раза или цена в макдаке удвоилась - это оно самое.
Уже даже профессионально слабоумные притихли насчет того, что "заниженная официальная инфляция - миф", что само по себе, кстати, тоже маркер.
В этой связи $3000 по золоту - вопрос ближайшего года. Или полугодия, в зависимости от темпов супер-QE после выборов в США.

Подписчики тем временем сообщают:

Пока кто как умеет реагирует на повышение ставки ЦБ, среди бела дня творится страшное!))) Юаневые облигации, вдруг, начинают превращаться в тыкву в рублёвые замещайки! Если конкретее: есть у меня в портфеле юаневые облигации Славянск ЭКО (RU000А1080Z9) и сегодня по ним пришёл очередной купон... в рублях! До этого был купон в июне, и он был в юанях. А сегодня вот так, хрусь и пополам... и без объявления войны... эх, благо, что пятница

#бетон_портфель
В Гарант-Инвесте в 7-м выпуске (2Р07) днём пошла распродажа: уронили цену ниже 83%, за неделю почти на 10 фигур и в моменте нам была 78-я доходность к оферте.
Остальные выпуски снижались, но умеренно. Я, честно сказать, не выдержал и переложился в данный выпуск, продав все остальные.
Сейчас продаван кончился, но, возможно, ещё вернётся

Вот тебе, бабушка и благие намерения по созданию сбалансированого портфеля.
Но пока держусь, остальные бумаги не трогал.

Британские регуляторы отложили введение нового, более строгого режима капитала для банков — FT

Похоже, что с ужесточения требований к капиталу по заветам Базеля III соскочили не только американские, но и британские банки.

В итоге, верными исполнителями принципа «Quod licet Iovi, non licet bovi» стали только европейские банки. Как следствие, страны еврозоны зажали свое кредитование, но вместе с тем и ослабили экономический рост в сравнении с США и Британией. Зато рисков меньше. Как бы.

Но на самом деле это не совсем так. Потому что включенность в систему евродоллара хоть и не влияет на кредитный риск, который зажимается более строгой регуляторикой, все равно риски ликвидности при кризисных явлениях создает. Поэтому по итогу попадают все экономики, как те, которые с 2011 года росли быстрее, в том числе потому, что кредитование не дестимулировали, так и те, которые росли медленнее. Но итог один - при кризисе дырки в балансе банков возьмут на себя либо центробанки, либо государства.

В общем, исключения из правил - это для кого надо исключения из правил, а остальным рост неположен.

UPD: Это и видно по обновлению прогноза по эконоческому росту посте снижения ставки ЕЦБ.

@moi_misli_vslukh

#политическая_экономия
Отличная иллюстрация того как заболтать существо вопроса, создав избыточную и местами бестолковую классификацию. 25 капитализмов и исключение в учебниках процессов присвоения и управления из схемы воспроизводственного цикла. Чтобы лишних вопросов никто не задавал.

Коллега Кошелев придумал яркий образ про виагру.

Когда экономика старая, некоторые сложные трюки даются с трудом. Не так, как в молодости. Например, заново автомобильную промышленность организовать.

Если присмотреться такого везде много: повторная индустриализация отнюдь не только отечественная мечта. А если по отраслям: самолеты, космос, культура - симптомы те же.

#креатиффф
Блумберг выдал креатифф про МВФ минимум на 3 липсица.

Чтобы понять, почему это на 99,99% лажа обратимся к мат. части:
1. За выделение кредита должно проголосовать 51% доноров: у России сейчас доля в 2,7% (голосов 2,5%), у политических противников - явно больше.
2. Двусторонние соглашения РФ и МВФ, заключенные в 1990-е и 2000-е уже исполнены, баланс можно осмотреть на сайте фонда.
3. Но даже теоретически если новое соглашение почему-либо и одобрят, до выделения денег пройдет минимум 2-3 года - быстрее бюрократия МВФ не работает. Пока подпишут, пока согласуют условия.

То есть это фуфло со всех точек зрения.

UPD
Ехать миссия МВФ при этом может. И даже рекомендации разработать. Но реальная цель визита будет точно не кредит.
——————
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#политическая_экономия

(расчехляя говномёт и надевая костюм химзащиты)

Страшно не то, что кто-то в чем-то марксист, страшно что и Набиулина и Кричевский вольно или невольно занимаются теоретическим примитивизмом, а у Набиуллиной на это накладывается "административная гениальность". Вульгарная же трактовка любой теории приводит к одному и тому же результату - тут нет большой разницы откуда начинать и что с чем смешивать.

Если по существу: нельзя рассматривать инфляцию в вакууме, как и рост ВВП, впрочем. Допустимость или недопустимость инфляциии идет от целеполагания: чего мы хотим от экономики и на какие издержки для достижения целей готовы идти. А если целеполагание не синхрониировано и у каждого своё, то и получается "лебедь раком щуку" пардон муа. Это главная проблема, а не пережитки марксизма.

Коллега Волков негодует. Мы репостим. Но с некоторой долей обреченности, ибо как раз безбрежная хуцпа и презрение к реальности и есть основные маркеры стадии "кризиса", которую мы с 2008 года переживаем. И даже треть пути еще не прошли. "то ли ещё будет ой-ей-ей"(с)

Дата IPO:

● Apple — 1980 г.
● Amazon — 1997 г.
● Microsoft — 1986 г.
● Nvidia — 1999 г.
● Tesla — 2010 г.
● Google — 2004 г.
● Meta* — 2012 г.

headlines_for_traders

* Meta запрещена в РФ
** коэффициент сплитов = во сколько раз увеличилось число акций