#волосатые_руки_закулисы
Утренний опрос показал, что с огромным отрывом лидирует Баффет, но про него коллега Волков уже написал. Поэтому переходим ко второму призеру: небольшой перевес оказался у новых "сигналов ФРС"
Правда кому сигналы на смягчение ДКП и рост рынка, а кому предвестник глобального падежа рынков.
Мне кажется, сейчас разыгрывается классический сюжет "мальчик и волки". Причем он, если можно так выразиться, двухслойный.
Первый слой - это ждущие Армагеддона коллеги. Сколько раз уже за последние годы было ощущение что "все, началось", а оно всё не начиналось. Теперь основные надежды возлагают на японцев, но я не уверен, что те в последний момент не подведут.
В то же время ждущие снижения ставок примерно в сходной ситуации. Весной все возбудились на слухах, тогда оказалось что волков нет, теперь вроде бы Пауэлл намекнул, но он во-первых может и передумать, а во-вторых, возможно всё уже отросло и больше ничего хорошего на рынке не будет. А будет одна рецессия.

В целом закулиса тут уже особо ничего не делает. Перетренированные инвесторы сами садятся на лопату и лезут в печку покупают длинные трежеря, потому что прежний опыт подсказывает, что все зальют деньгами и все отрастет.
Но судя по тому, что инсайдеры акции продают, скорее всего зальют деньгами "не только лишь всех" и отрастет "не только лишь всё".

Кстати сказать, у нас длинные ОФЗ тоже стали откупать и это мне видится милым карго-культом: несмотря на отключение от мирового рынка наши инвесторы не оставили прежних привычек повторять все за американскими. Самое смешное, если ЦБ тоже начнет снижать ставки синхронно с ФРС, тоже чисто по привычке)

#вестисполейАрмагеддонщины
Наконец то нормальный август: прснулся с утра - Азия красная. Все орут бегают в одной руке валидол, в другой выдранные из жопы волосы.
Всё как в молодости.
Я не вот это ваше QE "рынки упасть не могут", "индексы к новому году утроятся".
Могут да еще как!
Сегодня вечером наметили с коллегами поговорить по Японии, запись выложим)

Рано еще для QE.

Надо же дать Уоренну назад купить, а он только выходит в кэш. Видимо, через какое-то время рынки будут еще ниже. Отскоки тоже будут. @marketdumki

Это было сказано перед "черным понедельником" 28 октября 1929 года.
А в этот раз мы тоже были на перманентно высоком плато? Надо посмотреть июльские посты.
Если не трудно, накидайте в комментариях ссылок на оптимистичные посты не позднее 20 июля. Обобщим картину)

#гнетущее_ДКП
О, уже пошли прогнозы, что ФРС снизит ставку на этой неделе. 🧐
Правда, вполне вероятно, что это всего лишь хотелки трейдеров и местных единомышленников Дерипаски.
Посмотрим насколько Пауэлл в состоянии "дать Набиуллину" и вообще достоин ли он занимать столь высокий пост?
А то может надо кадрово укрепить ФРС нашими борцами с перегревом и укротителями инфляции.
Лучшие практики теперь здесь а не там, это надо принять, я считаю!

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллега Колягин как обычно грозен и суров, но я с ним соглашусь в том отношении, что комбинация "ставка 5% + маленькое не-QE" уже не выглядит жизнеспособной. Надо либо ставку снижать, либо печатный станок запускать как следует, а лучше и то и другое сразу.
Подписчики, в свою очередь, прислали замечательный эвфемизм, описывающий ситуацию: "некомфортно близки к рецессии". 👆

Мы в этой лингвистической парадигме я так понимаю "некомфортно близки к перегреву".
Как неоднократно утверждал граф Толстой, "все несчастные семьи несчастны по своему"🧐

#инвестгрейд
В продолжение темы о том к чему кто некомфортно близок.
Я, посмотрев на новости, решил слить ВИС - уж больно кучно там пошли иски и арбитражи. Вместо него взял "Балт. лизинга", "Продовольствия", "ПР-Лизинга" и чуть-чуть СТМ. Еще встрял в Международный Инвестиционный Банк (не спрашивайте как это получилось, внятно ответить не смогу), но всего на 14 бумаг. Там стакан безнадежно пуст, так что будем сидеть до погашения.
Если брать в среднем, то надо признаться, что шило поменялось на мыло, но в чуть более мелкой развеске. Разве что ПР-Лизинг и Продовольствие доходность имеют побольше, если невовремя не обкакаются то получим какой-никакой профит.

Но в целом ... скучно девицы ... продать бы длинные ОФЗ, но я поставил тейк-профит на 66,66% по ОФЗ-26238 и конечно такую ставку снимать рука не поднимается. Да и рано пока что - они опять сегодня припали.
Пойду готовиться к стриму по Японии

Итак, обещанный стрим про Японию.
Мы резко подняли интеллектуальный уровень нашего шоу, пригласив админа @MarketHeart, который слушает Пауэлла в оригинале и помнит где Япония находится на карте.
Также нам удалось наконец-то записать стрим короче полутора часов.
В общем, вышло неплохо, мы продолжим. Темы будущих стримов можно предлагать в комментариях. Ну и приятного прослушивания)

#транспорт
А вот и гиперлуп, только сделал его не Илон Маск, а китайцы. Вернее пока гоняют по трубе экспериментальный образец, но думаю лет за 5 допилят до серийного, если там не вылезет каких-то непреодолимых технологических ограничений.
Это в перспективе кардинально поменяет баланс между наземным и воздушным транспортом:
➕ скорость та же, но нет ограничений по погоде.
➖ хотя сильно дороже в эксплуатации.
➕ зато нет зависимости от боинга/аирбаса
➖ но при этом далеко не на всех маршрутах можно использовать.

📣 символически конечно это бомба и унасекомление США.
💵 но все-таки капец как дорого.

Вчера в Японии был худший день для акций с 2020 года, а сегодня - лучший с октября 2008 👆 всё как всегда - в понедельник блумберг придумал мировую рецессию, во вторник про неё забыл.

"Титаник" ощутил удар айсберга, но ведь крена то еще нет, шампанское еще разносят и оркестр играет так весело!

#вестисполейАрмагеддонщины
В связи с последними выходками Эрдогана появился хороший повод вспомнить о трампизме как методе регулирования рынков и тактике ведения торговых войн.

Трампизм - это прежде всего:
1) эффектные, но плохо продуманные шаги.
2) высокие импортные пошлины.

Старина Донни попробовал это в 2016-2016 годах с Китаем, Байден в 2020 году не то чтобы сдал назад, но в итоге ему пришлось финансировать переезд части производств в Мексику и Вьетнам, да и в ходе самой войны перебежчиков и дезертиров было хоть отбавляй. Но тем не менее прежние торговые связи порушили, нужных людей на нужные места посадили, контроль перехватили. Все точно как с санкциями, только не санкции.
Что важно США какое то время могут себе позволить вести себя как слон в посудной лавке. Вопрос в том, может ли себе то же самое позволить Турция. Не придавит ли её падающей со шкафов посудой?

#неформат
Магистр Мараховский прав - все мы временами ведем себя как "началоси".

Началоси ведут стайный образ жизни и проводят дни в поисках событий, которые можно принять за начало чего-нибудь глобального.

вообще, я бы предложил дополнить данное описание вариантом суггестивного поведения. Ряд особей не являются классическими началоси, но могут имитировать их звуки и/или поведение, как обезьяны в Центральной Америке имитируют звуки ягуаров, для того чтобы отпугнуть конкурентов.

«Кальмар-вампиры» из «Голдман Сакс» на линии:

«Мы увеличили наши 12-месячные шансы рецессии [прим. Кримсон: в США] на 10 п. п. до 25%. [wow!]

Мы по-прежнему считаем риск рецессии ограниченным не только потому, что данные в целом выглядят хорошо, и мы не видим серьезных финансовых дисбалансов [прим. Кримсон: ну да, пока не 2008, просто динамика отрицательная и потребитель (а это ~60% от ВВП) в целом не очень хорошо себя чувствует], но и потому, что — как подчеркнул председатель [ФРС] Пауэлл на прошлой неделе — у ФРС есть 525 б. п. [5,25%] пространства для снижения ставки по доллару [прим. Кримсон: забавно, получается, «на столе» в теории снижение до 0%], и ФРС, несомненно [!], быстро поддержит экономику в случае необходимости. Мы изменили наш прогноз ФРС после отчета по занятости, включив в прогноз первоначальную серию из трех последовательных снижений ставки на 25 б. п. в сентябре, ноябре и декабре (по сравнению с квартальными снижениями ранее)».

В переводе на человеческий:

«Пауэлл обещал вписаться! Всё будет ровно, пацаны!»

«Кальмар-вампиры» сделали свои ставки, во всех смыслах. Есть подозрение, что прямо сейчас происходит традиционный переход активов из слабых рук (тех, кто поверил в рецессию) в руки тех, на кого работает ФРС.

Между тем "регуляторная гильотина" не дремлет.
На сей раз под раздачу попали ломбарды - на них напал Минфин, а также рассрочки, которыми вплотную занимается ЦБ.
Если судьба рассрочек в целом решена - скоро о рассрочки свыше 16 тыс. руб. надо будет уведомлять БКИ, то в отношении ломбардов сложилась определенная интрига.
Минфин предлагает наделить Пробирную палату правом утверждать перечень изделий с содержанием драгметаллов и камней, которые нельзя сдать в ломбард под залог. Мотивировка данного решения - борьба с незаконным оборотом драгметаллов и вообще "серым" рынком.
Правда, и сейчас в ломбард это все и так нельзя сдать. Коллеги из "Национального объединения ломбардов" поясняют:

В отношении того, что человек может сдать в ломбард под залог и так уже действуют ограничения – сырье камней и полуфабрикаты, золото, платина, палладий и серебро в самородках и так не принимаются ломбардами от граждан. Под запретом прием драгметаллов в изделиях производственного лабораторного назначения – заклепок, лабораторной посуды и т.д., не принимаются драгметаллы в виде производственных отходов (опилки, стружки и др.), драгоценные камни и природный жемчуг в необработанном виде, ордена и медали.
Единого перечня с чем можно работать с чем нельзя нет, это все регулируется разными актами: ФЗ "Об оружии" ограничивает оборот оружия, Указ Президента "О совершенствовании системы гос.наград..." - соответственно, оборот медалей и орденов и т.д. и т.п.

А серая зона в ломбардном бизнесе в большей степени растет совершенно по другим причинам.

Например, введение ЦБ ограничение предельной стоимости кредита для небольших игроков ломбардного рынка означает конкуренцию с серыми участниками, которые никаких ограничений не соблюдают. Поэтому небольшие ломбарды становятся комиссионками и скупками, которые находятся вне контроля со стороны Банка России.

По внешним признакам в данном случае Минфин лезет на поляну ЦБ. Зачем и почему - вопрос сложный, но такие "набеги" - вполне обычное дело. Надо признать, что контроль за финансовым рынком всегда был полем битвы самых разных ведомств. Тут Минфин и ЦБ, конечно, самые крупные игроки, но исторически не единственные. Пока была жива ФСФР - они постоянно грызлись с Минфином, а до того ФСФР поглощала Росстрахнадзор и много еще чего интересного там происходило перед тем, как создали мегарегулятора. Своего рода M&A в госсекторе.
Но время идет, действующие лица меняются, а ситуация "у семи нянек дитя без глаза" похоже с нами навсегда. Потому что, как бы ситуация не развивалась, ЦБ не сможет поглотить Минфин, как впрочем и наоборот)

#почитывая_чатики
Подписчики рассуждают на тему программы выкупа казначейских обязательств США.

Вопрос: это куе или некуе?
Вроде же долларов в экономике прибавится, а бондов убавится — это куе.
Но Минфин доллары не печатает, использует старые — это некуе.
Хотя эти старые доллары лежат в закромах, а не в экономике, их как бы нет.
А тут хоп и появились в экономике — это куе.
Но эффект для экономики будет стимулирующий — прямо как при куе.
Вот и поди тут разберись.

Действительно, как это понимать?)