Золото — безудержный рост продолжается!?
Один из самых сильных активов последних пяти лет — это золото. На минуточку, золото с начала этого года выросло на целых 35% — лучше чем российский, американский и многие другие рынки вместе взятые.
Что драйвит рост золото? Если коротко, то следующие факторы:
1. Дефициты бюджета. У США уже >7% ВВП, во многих других странах с этим тоже лютая ж*па. Рост дефицитов приводит к тому, что доверие к устойчивости крупных экономик падает => народ бежит прятаться в золото.
2. Снижение ставок центральными банками. Цикл повышения ставок уже год как закончился, и золото продолжает выигрывать от смягчения денежно-кредитной политики.
3. Риск стагфляции из-за торговых войн. Трамповские пошлины пока не оказывают кардинального влияния на инфляцию, но это ещё может измениться в ближайшие пару кварталов.
На российском рынке фаворитом в золотодобывающем секторе по-прежнему остается Полюс, и последний отчет показал, что менеджмент пока более-менее реабилитировался после нелепого байбэка 30% акций компании по 14к за акцию. Надеемся, что в дальнейшем менеджмент будет сохранять ориентацию на развитие бизнеса в интересах акционеров.
Всем профит, друзья🔥
#золото #gold #полюс
Один из самых сильных активов последних пяти лет — это золото. На минуточку, золото с начала этого года выросло на целых 35% — лучше чем российский, американский и многие другие рынки вместе взятые.
Что драйвит рост золото? Если коротко, то следующие факторы:
1. Дефициты бюджета. У США уже >7% ВВП, во многих других странах с этим тоже лютая ж*па. Рост дефицитов приводит к тому, что доверие к устойчивости крупных экономик падает => народ бежит прятаться в золото.
2. Снижение ставок центральными банками. Цикл повышения ставок уже год как закончился, и золото продолжает выигрывать от смягчения денежно-кредитной политики.
3. Риск стагфляции из-за торговых войн. Трамповские пошлины пока не оказывают кардинального влияния на инфляцию, но это ещё может измениться в ближайшие пару кварталов.
На российском рынке фаворитом в золотодобывающем секторе по-прежнему остается Полюс, и последний отчет показал, что менеджмент пока более-менее реабилитировался после нелепого байбэка 30% акций компании по 14к за акцию. Надеемся, что в дальнейшем менеджмент будет сохранять ориентацию на развитие бизнеса в интересах акционеров.
Всем профит, друзья
#золото #gold #полюс
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥32👍8❤6
Полюс $PLZL: лучшая голубая фишка 2025 года?
Пока остальной рынок трясло на геополитике, санкциях, колебаниях курса рубля — Полюс тихо фигачил вверх.
+63% с начала года — лучший результат среди крупных российских компаний за этот год.
Спасибо выросшим ценам на золото, которые сейчас торгуются вблизи исторического максимума. За весь год мы так и не увидели ни одну сколько-нибудь действительно мощную коррекцию — эпизодические просадки не считаем.
Тем не менее, несмотря на отличный результат в этом году, мы сохраняем сдержанно-позитивный взгляд на акции: золото может уйти выше, но риск ощутимого повышения налогов для золотодобывающей отрасли будет только расти.
У того же Полюса просто сумасшедшая маржинальность (>60-70%), обосновать повышение налогов будет делом нехитрым: страна в непростом положении, цены на золото улетели в космос, пора делиться с государством. Золотодобывающая отрасль сейчас минимально облагается налогами, и если пойдут новости об их повышении — Полюс может полететь камнем вниз на 5-10% за день запросто. Однако если повышение нагрузки будет (если вообще будет) умеренным относительно просадки в акциях, то возможно будет неплохая возможность прикупать акции в кратко-среднесрок.
Всем профит и грамотного управления рисками, друзья🔥
#полюс #полюсзолото #золото #акции #акциирф #инвестиции
Пока остальной рынок трясло на геополитике, санкциях, колебаниях курса рубля — Полюс тихо фигачил вверх.
+63% с начала года — лучший результат среди крупных российских компаний за этот год.
Спасибо выросшим ценам на золото, которые сейчас торгуются вблизи исторического максимума. За весь год мы так и не увидели ни одну сколько-нибудь действительно мощную коррекцию — эпизодические просадки не считаем.
Тем не менее, несмотря на отличный результат в этом году, мы сохраняем сдержанно-позитивный взгляд на акции: золото может уйти выше, но риск ощутимого повышения налогов для золотодобывающей отрасли будет только расти.
У того же Полюса просто сумасшедшая маржинальность (>60-70%), обосновать повышение налогов будет делом нехитрым: страна в непростом положении, цены на золото улетели в космос, пора делиться с государством. Золотодобывающая отрасль сейчас минимально облагается налогами, и если пойдут новости об их повышении — Полюс может полететь камнем вниз на 5-10% за день запросто. Однако если повышение нагрузки будет (если вообще будет) умеренным относительно просадки в акциях, то возможно будет неплохая возможность прикупать акции в кратко-среднесрок.
Всем профит и грамотного управления рисками, друзья
#полюс #полюсзолото #золото #акции #акциирф #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2🔥30👍8
Обращаю ваше внимание на золото
Кто главный бенефициар из акций? Правильно...
Ну по крайней мере для меня точно. Единственный. Большой. И самый понятный. P...
Кстати, у него, еще и раскорреляция произошла в феврале (золото активно росло, а он снижался).
Так что не пропустите.
Техника не врет. Мои Фибы особенно😎
#золото #полюс #PLZL #акциирф #инвестиции #трейдинг
Кто главный бенефициар из акций? Правильно...
Ну по крайней мере для меня точно. Единственный. Большой. И самый понятный. P...
Кстати, у него, еще и раскорреляция произошла в феврале (золото активно росло, а он снижался).
Так что не пропустите.
Техника не врет. Мои Фибы особенно😎
#золото #полюс #PLZL #акциирф #инвестиции #трейдинг
1👍18🔥6
Налог на сверхдоходы — что известно?
Власти вернулись к обсуждению налога на сверхдохода, на этот раз для золотодобытчиков и производителей цветных металлов. По имеющимся данным, концепция уже проработана на уровне Минфина, Минэка и правительства. Сформирован перечень металлов, цены на которые устойчиво превышали средние значения последних лет. В него вошли золото, серебро, платина, никель и медь.
Конъюнктура действительно располагает. За 2025 г. золото подорожало на 64.4%, серебро выросло в 2.5 раза, платина удвоилась, палладий прибавил 90%. Медь подскочила на 44%, никель — на 10%. В феврале 2026 г. золото и вовсе пробило отметку $5000 за унцию, хотя к концу марта откатилось к отметке $4600.
При этом на съезде РСПП 26 марта Сулейман Керимов предложил добровольный взнос в бюджет. Инициативу поддержали Владимир Потанин и Олег Дерипаска — вместе они выразили готовность добровольно «скинуться» суммарно 460 млрд руб. Однако, по словам федерального чиновника, вопрос налога на сверхдоходы после этого совещания с повестки не снят.
Под потенциальный налог попадают крупнейшие игроки отрасли — Полюс и Норникель. При этом ранее аналитики оценивали, что одно только повышение НДПИ на золото способно сократить дефицит бюджета на 1 трлн руб. Увеличение в три раза ставки НДПИ на металлы Норникеля принесло бы ещё 200 млрд руб. Суммарные сверхдоходы золотодобытчиков экономисты оценивают в сумму до 1 трлн руб., а государство, по подсчетам экономистов, может забрать от четверти до половины.
Пока Минфин не даёт официальных комментариев, но при расширении бюджетного дефицита вопрос о сверхдоходах вполне может вернуться в активную фазу обсуждения уже до конца года.
#акции #золото #золотодобытчики #полюс #норникель
Власти вернулись к обсуждению налога на сверхдохода, на этот раз для золотодобытчиков и производителей цветных металлов. По имеющимся данным, концепция уже проработана на уровне Минфина, Минэка и правительства. Сформирован перечень металлов, цены на которые устойчиво превышали средние значения последних лет. В него вошли золото, серебро, платина, никель и медь.
Конъюнктура действительно располагает. За 2025 г. золото подорожало на 64.4%, серебро выросло в 2.5 раза, платина удвоилась, палладий прибавил 90%. Медь подскочила на 44%, никель — на 10%. В феврале 2026 г. золото и вовсе пробило отметку $5000 за унцию, хотя к концу марта откатилось к отметке $4600.
При этом на съезде РСПП 26 марта Сулейман Керимов предложил добровольный взнос в бюджет. Инициативу поддержали Владимир Потанин и Олег Дерипаска — вместе они выразили готовность добровольно «скинуться» суммарно 460 млрд руб. Однако, по словам федерального чиновника, вопрос налога на сверхдоходы после этого совещания с повестки не снят.
Под потенциальный налог попадают крупнейшие игроки отрасли — Полюс и Норникель. При этом ранее аналитики оценивали, что одно только повышение НДПИ на золото способно сократить дефицит бюджета на 1 трлн руб. Увеличение в три раза ставки НДПИ на металлы Норникеля принесло бы ещё 200 млрд руб. Суммарные сверхдоходы золотодобытчиков экономисты оценивают в сумму до 1 трлн руб., а государство, по подсчетам экономистов, может забрать от четверти до половины.
Пока Минфин не даёт официальных комментариев, но при расширении бюджетного дефицита вопрос о сверхдоходах вполне может вернуться в активную фазу обсуждения уже до конца года.
#акции #золото #золотодобытчики #полюс #норникель
1👍15🔥7
Кто пропустил - дублирую.
На выходных говорил вам про Полюс. Посмотрите вот с этой минуты:
https://www.youtube.com/watch?v=rj6n9OgU6j4&t=665s
#полюс #золото #plzl #инвестиции #трейдинг #фондовыйрынок
На выходных говорил вам про Полюс. Посмотрите вот с этой минуты:
https://www.youtube.com/watch?v=rj6n9OgU6j4&t=665s
#полюс #золото #plzl #инвестиции #трейдинг #фондовыйрынок
👍12🔥4
Полюс $PLZL — мы вас предупредили
Среди всех компаний на российском рынке именно Полюс выглядит в самом уязвимом положении перед возможным налогом на сверхприбыль. Объясняем почему.
Прибыль компании за 2025 год сравнивается со средней прибылью за 2018–2019 годы, и с суммы превышения взимается налог по ставке 20%.
У Полюса средняя прибыль за тот период составила около 77 млрд руб. В 2025 году компания заработала 314 млрд руб. Разница — 237 млрд руб. 20% от этой суммы — примерно 47.4 млрд руб. Для компании с такой прибылью сумма ощутимая, но главная проблема даже не в ней.
При этом даже если содрать эти 47 млрд руб. с Полюса, то это закроет менее 1% федерального бюджета.
Для акционеров Полюса новость явно негативная. Прямой удар по компании — сокращение чистой прибыли и дивидендной базы. Косвенный — переоценка мультипликаторов, потому что рынок начнёт закладывать в цену постоянный риск повторных изъятий. Если государство один раз забрало сверхдоходы в связи с ценами на золото, ничто не мешает сделать это снова при следующем ценовом ралли. Конкретика, скорее всего, появится после 30 апреля, когда отчитаются все крупные компании. До тех пор Полюс остаётся главным кандидатом на "стрижку".
#полюс #золото #акции #налоги #инвестиции
Среди всех компаний на российском рынке именно Полюс выглядит в самом уязвимом положении перед возможным налогом на сверхприбыль. Объясняем почему.
Прибыль компании за 2025 год сравнивается со средней прибылью за 2018–2019 годы, и с суммы превышения взимается налог по ставке 20%.
У Полюса средняя прибыль за тот период составила около 77 млрд руб. В 2025 году компания заработала 314 млрд руб. Разница — 237 млрд руб. 20% от этой суммы — примерно 47.4 млрд руб. Для компании с такой прибылью сумма ощутимая, но главная проблема даже не в ней.
При этом даже если содрать эти 47 млрд руб. с Полюса, то это закроет менее 1% федерального бюджета.
Для акционеров Полюса новость явно негативная. Прямой удар по компании — сокращение чистой прибыли и дивидендной базы. Косвенный — переоценка мультипликаторов, потому что рынок начнёт закладывать в цену постоянный риск повторных изъятий. Если государство один раз забрало сверхдоходы в связи с ценами на золото, ничто не мешает сделать это снова при следующем ценовом ралли. Конкретика, скорее всего, появится после 30 апреля, когда отчитаются все крупные компании. До тех пор Полюс остаётся главным кандидатом на "стрижку".
#полюс #золото #акции #налоги #инвестиции
👍18🔥8
Полюс — оправдана ли отмена дивидендов?
Акции Полюса грохнулись более чем на 40% после одиозного решения менеджмента отказаться от дивидендов до 2030 года. Мы уже писали на тему ранее, но нас настолько завалили вопросами, что коснемся темы еще раз.
Формально у компании есть аргументы в пользу такого решения. Растут производственные издержки, увеличивается налоговая нагрузка, цена золота скорректировалась после рекордных уровней, а инвестпрограмма требует денег. При параллельной реализации нескольких крупных проектов роста компания способна удвоить добычу к 2030 году и выйти на EBITDA порядка $16 млрд. На этом фоне решение заморозить выплаты акционерам и направить весь денежный поток в капитальные расходы выглядит по-своему обоснованным.
Но если поглядеть чуть внимательнее, эта логика выглядит слишком притянутой за уши. Все перечисленные факторы не возникли внезапно прошлым вечером. Налоговая нагрузка росла постепенно, стоимость долгового финансирования была видна задолго, амбиции по росту добычи компания декларировала публично и давно. Дивидендная политика при этом формально оставалась неизменной. И вот без какой-либо подготовки рынка появился анонс с рекомендацией полностью прекратить выплаты на четыре года вперёд.
Корпоративная структура добавляет неопределённости. Менеджмент «Полюса» фактически назначен Советом директоров, который контролируется структурами Сулеймана Керимова с долей около 46%. В такой конструкции рекомендация менеджмента и воля мажоритария практически неотличимы друг от друга. Миноритариям с долей около 24% просто сообщили о решении.
Тем не менее, если вы застряли в акциях, но готовы держать в долгосрок — то основания держать акции по-прежнему есть. Если золото стабилизируется хотя бы на текущих уровнях, проекты войдут в эксплуатацию в срок и EBITDA к 2030–2031 годам дотянется до прогнозных $16 млрд, дивидендный потенциал станет действительно весомым. Но между «может сработать» и «так делается» пролегает большая дистанция. Рынок доверяет компаниям, которые управляют ожиданиями заранее, а не ставят акционеров перед фактом внезапными анонсами.
#золото #полюс #акции #инвестиции
Акции Полюса грохнулись более чем на 40% после одиозного решения менеджмента отказаться от дивидендов до 2030 года. Мы уже писали на тему ранее, но нас настолько завалили вопросами, что коснемся темы еще раз.
Формально у компании есть аргументы в пользу такого решения. Растут производственные издержки, увеличивается налоговая нагрузка, цена золота скорректировалась после рекордных уровней, а инвестпрограмма требует денег. При параллельной реализации нескольких крупных проектов роста компания способна удвоить добычу к 2030 году и выйти на EBITDA порядка $16 млрд. На этом фоне решение заморозить выплаты акционерам и направить весь денежный поток в капитальные расходы выглядит по-своему обоснованным.
Но если поглядеть чуть внимательнее, эта логика выглядит слишком притянутой за уши. Все перечисленные факторы не возникли внезапно прошлым вечером. Налоговая нагрузка росла постепенно, стоимость долгового финансирования была видна задолго, амбиции по росту добычи компания декларировала публично и давно. Дивидендная политика при этом формально оставалась неизменной. И вот без какой-либо подготовки рынка появился анонс с рекомендацией полностью прекратить выплаты на четыре года вперёд.
Корпоративная структура добавляет неопределённости. Менеджмент «Полюса» фактически назначен Советом директоров, который контролируется структурами Сулеймана Керимова с долей около 46%. В такой конструкции рекомендация менеджмента и воля мажоритария практически неотличимы друг от друга. Миноритариям с долей около 24% просто сообщили о решении.
Тем не менее, если вы застряли в акциях, но готовы держать в долгосрок — то основания держать акции по-прежнему есть. Если золото стабилизируется хотя бы на текущих уровнях, проекты войдут в эксплуатацию в срок и EBITDA к 2030–2031 годам дотянется до прогнозных $16 млрд, дивидендный потенциал станет действительно весомым. Но между «может сработать» и «так делается» пролегает большая дистанция. Рынок доверяет компаниям, которые управляют ожиданиями заранее, а не ставят акционеров перед фактом внезапными анонсами.
#золото #полюс #акции #инвестиции
🔥19👍7