Удобрения: пора ли присмотреться? 📈
На графике — динамика акций крупнейших производителей удобрений за месяц. Азотные удобрения сейчас стремительно растут, так как цены на газ (основное сырье) тянут за собой стоимость конечного продукта.
Результаты за месяц:
🇺🇸 $LXU: +57.7%
🇺🇸 $CF: +44.4%
🇨🇦 $NTR: +19.2%
🇺🇸 $MOS: +5.3%
А что наши?
Наши производители пока выглядят скромно на этом фоне, хотя рыночная конъюнктура для них не менее благоприятна:
🇷🇺 Фосагро ($PHOR): +15.5%
🇷🇺 Акрон ($AKRN): +9.2%
Для контекста:
Роснефть ($ROSN) за тот же период прибавила 28%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, делюсь своими мыслями и опытом.
__
❗️ В следующий четверг, 19 марта, проведу вебинар по торговым стратегиям в спекуляциях.
👉 Участие (100 руб) по ссылке: https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=686
#удобрения #фосагро #газ #нефть #иран
На графике — динамика акций крупнейших производителей удобрений за месяц. Азотные удобрения сейчас стремительно растут, так как цены на газ (основное сырье) тянут за собой стоимость конечного продукта.
Результаты за месяц:
🇺🇸 $LXU: +57.7%
🇺🇸 $CF: +44.4%
🇨🇦 $NTR: +19.2%
🇺🇸 $MOS: +5.3%
А что наши?
Наши производители пока выглядят скромно на этом фоне, хотя рыночная конъюнктура для них не менее благоприятна:
🇷🇺 Фосагро ($PHOR): +15.5%
🇷🇺 Акрон ($AKRN): +9.2%
Для контекста:
Роснефть ($ROSN) за тот же период прибавила 28%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, делюсь своими мыслями и опытом.
__
❗️ В следующий четверг, 19 марта, проведу вебинар по торговым стратегиям в спекуляциях.
👉 Участие (100 руб) по ссылке: https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=686
#удобрения #фосагро #газ #нефть #иран
👍20🔥6
ФосАгро $PHOR — нужна более благоприятная обстановка
ФосАгро отчиталась за первый квартал 2026 года по МСФО. Главный удар по результатам нанесли расходы на серу, которая используется в производстве удобрений: в 1 квартале 2025-го года расходы на неё составляли 7.5 млрд рублей, в 4 квартале того же года уже около 12 млрд, а теперь достигли 19.7 млрд. Причина очевидна — конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал сбои в цепочках поставок сырья для производства удобрений, и сера подорожала резко и быстро.
Совокупная себестоимость реализованной продукции выросла с 81.1 млрд рублей годом ранее до 94.2 млрд. Производственная себестоимость прибавила почти 14 млрд. На этом фоне чистая прибыль оказалась фактически нулевой, свободный денежный поток тоже. Частичным объяснением служит рост оборотного капитала, но общей картины это не меняет.
Скорректированная EBITDA без учёта серных расходов составляет около 37 млрд рублей. Соотношение долга к EBITDA находится на уровне 2.0, мультипликатор EV/EBITDA равен 7.1, P/E по последним двенадцати месяцам достиг 14.5. Совет директоров рекомендовал НЕ выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.
Для устойчивого роста котировок требуется нормализация расходов на серу, сохранение цен на DAP вблизи $770-810 за тонну и ослабление рубля. Причем у ФосАгро чувствительность к курсу рубля высокая: каждый процент девальвации теоретически даёт около двух процентов прироста EBITDA.
Пока условия для роста ещё не сложились. Цены на DAP в первом квартале не успели отразиться в выручке компании, сера внутри страны в апреле продолжала дорожать, а долговая нагрузка ограничивает финансовую гибкость. Отчёт за второй квартал покажет, начался ли разворот или давление на маржу продолжается.
#PHOR #фосагро #акции #инвестиции
ФосАгро отчиталась за первый квартал 2026 года по МСФО. Главный удар по результатам нанесли расходы на серу, которая используется в производстве удобрений: в 1 квартале 2025-го года расходы на неё составляли 7.5 млрд рублей, в 4 квартале того же года уже около 12 млрд, а теперь достигли 19.7 млрд. Причина очевидна — конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал сбои в цепочках поставок сырья для производства удобрений, и сера подорожала резко и быстро.
Совокупная себестоимость реализованной продукции выросла с 81.1 млрд рублей годом ранее до 94.2 млрд. Производственная себестоимость прибавила почти 14 млрд. На этом фоне чистая прибыль оказалась фактически нулевой, свободный денежный поток тоже. Частичным объяснением служит рост оборотного капитала, но общей картины это не меняет.
Скорректированная EBITDA без учёта серных расходов составляет около 37 млрд рублей. Соотношение долга к EBITDA находится на уровне 2.0, мультипликатор EV/EBITDA равен 7.1, P/E по последним двенадцати месяцам достиг 14.5. Совет директоров рекомендовал НЕ выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.
Для устойчивого роста котировок требуется нормализация расходов на серу, сохранение цен на DAP вблизи $770-810 за тонну и ослабление рубля. Причем у ФосАгро чувствительность к курсу рубля высокая: каждый процент девальвации теоретически даёт около двух процентов прироста EBITDA.
Пока условия для роста ещё не сложились. Цены на DAP в первом квартале не успели отразиться в выручке компании, сера внутри страны в апреле продолжала дорожать, а долговая нагрузка ограничивает финансовую гибкость. Отчёт за второй квартал покажет, начался ли разворот или давление на маржу продолжается.
#PHOR #фосагро #акции #инвестиции
👍12🔥12