#timestamp
#мысли_управляющего
ОТСКОК НА МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ ЗАВЕРШЕН
Сегодня данные по инфляции показали рост, и проблема в том, что в июне нефть выросла поэтому скорее всего и в июне инфляция в США окажется высокой (нет слома тренда). ФРС не сможет смягчить политику.
Это же значит, что бизнесы с привязкой к спросу потребителей (consumer cyclical) будут чувствовать себя плохо - потребитель беднеет из-за инфляции. На этом и падает индекс S&P дальше.
🎯 Все идет по нашей линии прогноза. Мы с клиентами подписки IH продали часть акций заранее (в частности, #TSLA), часть сегодня, открыли шорты (#AAPL, #COIN) - чтобы видеть эти действия в реальном времени, вы можете подписаться на наш сервис.
TIMING MATTERS AS WELL AS FUNDAMENTALS
#мысли_управляющего
ОТСКОК НА МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ ЗАВЕРШЕН
Сегодня данные по инфляции показали рост, и проблема в том, что в июне нефть выросла поэтому скорее всего и в июне инфляция в США окажется высокой (нет слома тренда). ФРС не сможет смягчить политику.
Это же значит, что бизнесы с привязкой к спросу потребителей (consumer cyclical) будут чувствовать себя плохо - потребитель беднеет из-за инфляции. На этом и падает индекс S&P дальше.
🎯 Все идет по нашей линии прогноза. Мы с клиентами подписки IH продали часть акций заранее (в частности, #TSLA), часть сегодня, открыли шорты (#AAPL, #COIN) - чтобы видеть эти действия в реальном времени, вы можете подписаться на наш сервис.
TIMING MATTERS AS WELL AS FUNDAMENTALS
Telegram
MarketTwits
⚡️⚠️🇺🇸#сша #потребитель #sentiment #отчетность
США -Michigan Consumer Sentiment (июнь-предв) = 50.2 (пред 58.4)
США -Michigan Consumer Sentiment (июнь-предв) = 50.2 (пред 58.4)
Наши ожидания по результатам нефтегазовых компаний за 1П 2024
#нефтегаз #отчетность
Нефтегазовые компании начали отчитываться по итогам 2 кв. и 1П 2024 г. 21 августа Татнефть опубликовала сильный отчет за 1 полугодие. Акции реагировали позитивно: с момента выхода отчета акции компании выросли на ~2%, в то время как в целом индекс Мосбиржи снизился на 3%.
Ранее отчет представила также Газпромнефть. Далее в посте подробнее поговорим о том, чего мы ждем от результатов других нефтегазовых компаний.
Фин. результаты Татнефти выросли г/г на фоне роста рублевых цен на нефть
Финансовые результаты Татнефти за 1П 2024 г. выросли за счет роста рублевых цен на нефть. Татнефть представила сильный отчет. Выручка выросла на 49% г/г до 931 млрд руб., EBITDA - на 14% г/г до 197 млрд руб., чистая прибыль - на 3% г/г до 151 млрд руб. Татнефть уже рекомендовала дивиденды по итогам 1П 2024 г. на уровне 38.2 руб./акцию (6% див. доходности к текущей цене), дата закрытия реестра – 8 октября 2024 г. Дивиденды по итогам 1П 2024 г. составили 57% от чистой прибыли за период.
Ранее, в конце июля, отчет за 1П 2024 г. опубликовала также Газпромнефть. Выручка выросла на 30.1% г/г до 2019 млрд руб., EBITDA - на 8.6% г/г до 621 млрд руб., чистая прибыль - на 11.4% г/г до 341 млрд руб. Ожидаем, что промежуточные дивиденды по итогам 9 мес. 2024 г. (Газпромнефть обычно платит по итогам 9 мес.) составят 85.4 руб./акцию (14% див. доходности к текущей цене).
Ожидаем, что результаты Роснефти и Лукойла также будут сильными
В августе, вероятно, отчитаются Роснефть, Лукойл, Газпром (компании не объявляли точные даты). Ожидаем, что финансовые результаты Роснефти за 2 кв. 2024 г. (отчетность за 1 кв. 2024 г. уже опубликовали ранее) вырастут г/г: EBITDA - на 19% г/г, чистая прибыль (относящаяся к акционерам) - на 27% г/г в основном за счет роста рублевых цен на нефть. Тогда Роснефть сможет рекомендовать дивиденды из чистой прибыли за 1П 2024 г. на уровне 38.5 руб./акцию (8% див. доходности к текущей цене).
Ожидаем, что финансовые результаты Лукойла за 1П 2024 г. тоже покажут рост г/г: EBITDA - на 20% г/г, чистая прибыль – на 9% г/г. Ожидаем, что скорректированный FCF за 1П 2024 г. составит около 437.6 млрд руб., что позволит выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия на уровне 632 руб./акцию (10% див. доходности к текущей цене).
Газпром может показать рост EBITDA и прибыли за счет консолидации Сахалина-2
Газпром в августе, вероятно, отчитается за 1П 2024 г. За счет сделки по консолидации Сахалина-2 (после покупки 27.5% доли в Сахалине-2 доля Газпрома в проекте составила 77.5%) финансовые результаты Газпрома могут показать рост г/г: EBITDA (скорректированная) – на 10% г/г, скорректированная чистая прибыль - на 11% г/г. При этом ожидаем, что FCF Газпрома останется отрицательным по итогам полугодия. Выплату дивидендов базово не ждем.
Вывод
Результаты Роснефти и Лукойла по итогам 1П 2024 г. (вероятно, в конце августа) будут сильными в основном на фоне роста рублевых цен на нефть г/г. Также компании объявят дивиденды (8-10% див. доходности за полугодие). Эти факторы могут поддержать котировки акций компаний.
Газпром также покажет рост фин. результатов г/г за счет консолидации Сахалина-2. Это не меняет наш взгляд на компанию. Выплату дивидендов базово не ждем.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#нефтегаз #отчетность
Нефтегазовые компании начали отчитываться по итогам 2 кв. и 1П 2024 г. 21 августа Татнефть опубликовала сильный отчет за 1 полугодие. Акции реагировали позитивно: с момента выхода отчета акции компании выросли на ~2%, в то время как в целом индекс Мосбиржи снизился на 3%.
Ранее отчет представила также Газпромнефть. Далее в посте подробнее поговорим о том, чего мы ждем от результатов других нефтегазовых компаний.
Фин. результаты Татнефти выросли г/г на фоне роста рублевых цен на нефть
Финансовые результаты Татнефти за 1П 2024 г. выросли за счет роста рублевых цен на нефть. Татнефть представила сильный отчет. Выручка выросла на 49% г/г до 931 млрд руб., EBITDA - на 14% г/г до 197 млрд руб., чистая прибыль - на 3% г/г до 151 млрд руб. Татнефть уже рекомендовала дивиденды по итогам 1П 2024 г. на уровне 38.2 руб./акцию (6% див. доходности к текущей цене), дата закрытия реестра – 8 октября 2024 г. Дивиденды по итогам 1П 2024 г. составили 57% от чистой прибыли за период.
Ранее, в конце июля, отчет за 1П 2024 г. опубликовала также Газпромнефть. Выручка выросла на 30.1% г/г до 2019 млрд руб., EBITDA - на 8.6% г/г до 621 млрд руб., чистая прибыль - на 11.4% г/г до 341 млрд руб. Ожидаем, что промежуточные дивиденды по итогам 9 мес. 2024 г. (Газпромнефть обычно платит по итогам 9 мес.) составят 85.4 руб./акцию (14% див. доходности к текущей цене).
Ожидаем, что результаты Роснефти и Лукойла также будут сильными
В августе, вероятно, отчитаются Роснефть, Лукойл, Газпром (компании не объявляли точные даты). Ожидаем, что финансовые результаты Роснефти за 2 кв. 2024 г. (отчетность за 1 кв. 2024 г. уже опубликовали ранее) вырастут г/г: EBITDA - на 19% г/г, чистая прибыль (относящаяся к акционерам) - на 27% г/г в основном за счет роста рублевых цен на нефть. Тогда Роснефть сможет рекомендовать дивиденды из чистой прибыли за 1П 2024 г. на уровне 38.5 руб./акцию (8% див. доходности к текущей цене).
Ожидаем, что финансовые результаты Лукойла за 1П 2024 г. тоже покажут рост г/г: EBITDA - на 20% г/г, чистая прибыль – на 9% г/г. Ожидаем, что скорректированный FCF за 1П 2024 г. составит около 437.6 млрд руб., что позволит выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия на уровне 632 руб./акцию (10% див. доходности к текущей цене).
Газпром может показать рост EBITDA и прибыли за счет консолидации Сахалина-2
Газпром в августе, вероятно, отчитается за 1П 2024 г. За счет сделки по консолидации Сахалина-2 (после покупки 27.5% доли в Сахалине-2 доля Газпрома в проекте составила 77.5%) финансовые результаты Газпрома могут показать рост г/г: EBITDA (скорректированная) – на 10% г/г, скорректированная чистая прибыль - на 11% г/г. При этом ожидаем, что FCF Газпрома останется отрицательным по итогам полугодия. Выплату дивидендов базово не ждем.
Вывод
Результаты Роснефти и Лукойла по итогам 1П 2024 г. (вероятно, в конце августа) будут сильными в основном на фоне роста рублевых цен на нефть г/г. Также компании объявят дивиденды (8-10% див. доходности за полугодие). Эти факторы могут поддержать котировки акций компаний.
Газпром также покажет рост фин. результатов г/г за счет консолидации Сахалина-2. Это не меняет наш взгляд на компанию. Выплату дивидендов базово не ждем.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
