Рост экспорта нефти в Азию полностью компенсирует снижение поставок в ЕС из-за эмбарго
#нефть #эмбарго
Добыча нефти в России не снизилась существенно ни после вступления в силу эмбарго ЕС на нефть (с 5 декабря 2022 г.), ни после вступления в силу эмбарго на нефтепродукты (с 5 февраля 2023 г.), т. к. компании перенаправили экспорт нефти в Азию и могут дополнительно перенаправить часть нефтепродуктов в виде экспорта сырой нефти.
Далее в посте рассмотрим, как это повлияет на цены на нефть и нефтяные компании.
• Россия компенсировала снижение экспорта нефти в ЕС из-за эмбарго за счет роста морского экспорта в Азию
Морской экспорт нефти в ЕС снизился с 0.5 млн барр./сутки (мбс) в ноябре 2022 г. до 0.1 мбс в январе-феврале 2023 г. (после эмбарго ЕС не нефть с 5 декабря 2022 г.) – на 0.4 мбс. А экспорт по трубопроводу «Дружба» должен снизиться с 0.8 мбс в 2022 г. до 0.3 мбс в 2023 г. – на 0.5 мбс. Всего экспорт в ЕС снизился примерно на 0.9 мбс с ноября 2022 г. (до эмбарго) по февраль 2023 г.
А морской экспорт в Азию (и в неизвестном направлении) вырос с 2.5 мбс в ноябре 2022 г. до 3.2 мбс в январе-феврале 2023 г. (+0.7 мбс) и 3.4 мбс на неделе до 17 февраля (+0.9 мбс). Рост экспорта в Азию всего составил около 0.9 мбс (по последним данным) относительно уровня в ноябре (до эмбарго) и компенсировал снижение экспорта в Европу.
• Морской экспорт нефти может еще вырасти при снижении экспорта нефтепродуктов
По нашей оценке, российских танкеров и «теневого флота» хватит для того, чтобы сохранять морской экспорт примерно на текущем уровне. По данным Bloomberg, в феврале около 36% танкеров с российской нефтью были европейскими. При этом они, вероятно, могут перевозить российскую нефть, пока цена ниже «потолка». Также для экспорта российской нефти компании используют перевалку с танкера на танкер в море, объем которой в январе 2023 г. составил около 0.45 мбс.
Перенаправить нефть в Азию легче, чем нефтепродукты, из-за большего количества танкеров для нефти (т.к. для нефтепродуктов нужны специальные танкеры). Также азиатские страны (например, Китай) могут перерабатывать больше российской нефти и экспортировать нефтепродукты из нее в Европу. Поэтому экспорт сырой нефти по морю может еще вырасти (примерно до 3.7-3.8 мбс) за счет нефти, которая ранее шла на переработку. А снижение добычи на 0.5 мбс (с 10.9 мбс в январе до 10.4 мбс в марте), о котором заявил А. Новак, вероятно, будет за счет снижения переработки и экспорта нефтепродуктов.
• Низкие цены на российскую нефть компенсируются высокими объемами экспорта
Таким образом, с учетом высокого объема экспорта нефти из России (примерно на уровне 2021 г.) и ожидаемой рецессии в США не ждем дефицита на рынке нефти в этом году. Это негативно влияет на цены на нефть (ждем среднюю цену Brent на уровне $80/барр. в 2023 г.). Российская нефть Urals также продается с дисконтом к Brent (ожидаем снижения дисконта до $17/барр. к концу года). Для компаний низкие цены на российскую нефть компенсируются высоким объемом экспорта. От перенаправления экспорта выигрывают те компании, у которых больше объем экспорта в Азию (Роснефть) и есть экспорт нефти сорта ESPO (Роснефть, а также Газпромнефть и Лукойл), которая экспортируется по ВСТО и торгуется с меньшей скидкой к Brent, чем Urals.
P.S. Друзья, напоминаем, что скоро у нас стартует курс «Система 1.0». Обучение направлено на построение четкого плана, которого вы сможете придерживаться ещё долгое время и не переживать, что ваш портфель неустойчив к волатильности.
👉Записаться на курс и получить скидку 25%: https://forms.gle/vBUZdSbaDQWLCw3w5
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#нефть #эмбарго
Добыча нефти в России не снизилась существенно ни после вступления в силу эмбарго ЕС на нефть (с 5 декабря 2022 г.), ни после вступления в силу эмбарго на нефтепродукты (с 5 февраля 2023 г.), т. к. компании перенаправили экспорт нефти в Азию и могут дополнительно перенаправить часть нефтепродуктов в виде экспорта сырой нефти.
Далее в посте рассмотрим, как это повлияет на цены на нефть и нефтяные компании.
• Россия компенсировала снижение экспорта нефти в ЕС из-за эмбарго за счет роста морского экспорта в Азию
Морской экспорт нефти в ЕС снизился с 0.5 млн барр./сутки (мбс) в ноябре 2022 г. до 0.1 мбс в январе-феврале 2023 г. (после эмбарго ЕС не нефть с 5 декабря 2022 г.) – на 0.4 мбс. А экспорт по трубопроводу «Дружба» должен снизиться с 0.8 мбс в 2022 г. до 0.3 мбс в 2023 г. – на 0.5 мбс. Всего экспорт в ЕС снизился примерно на 0.9 мбс с ноября 2022 г. (до эмбарго) по февраль 2023 г.
А морской экспорт в Азию (и в неизвестном направлении) вырос с 2.5 мбс в ноябре 2022 г. до 3.2 мбс в январе-феврале 2023 г. (+0.7 мбс) и 3.4 мбс на неделе до 17 февраля (+0.9 мбс). Рост экспорта в Азию всего составил около 0.9 мбс (по последним данным) относительно уровня в ноябре (до эмбарго) и компенсировал снижение экспорта в Европу.
• Морской экспорт нефти может еще вырасти при снижении экспорта нефтепродуктов
По нашей оценке, российских танкеров и «теневого флота» хватит для того, чтобы сохранять морской экспорт примерно на текущем уровне. По данным Bloomberg, в феврале около 36% танкеров с российской нефтью были европейскими. При этом они, вероятно, могут перевозить российскую нефть, пока цена ниже «потолка». Также для экспорта российской нефти компании используют перевалку с танкера на танкер в море, объем которой в январе 2023 г. составил около 0.45 мбс.
Перенаправить нефть в Азию легче, чем нефтепродукты, из-за большего количества танкеров для нефти (т.к. для нефтепродуктов нужны специальные танкеры). Также азиатские страны (например, Китай) могут перерабатывать больше российской нефти и экспортировать нефтепродукты из нее в Европу. Поэтому экспорт сырой нефти по морю может еще вырасти (примерно до 3.7-3.8 мбс) за счет нефти, которая ранее шла на переработку. А снижение добычи на 0.5 мбс (с 10.9 мбс в январе до 10.4 мбс в марте), о котором заявил А. Новак, вероятно, будет за счет снижения переработки и экспорта нефтепродуктов.
• Низкие цены на российскую нефть компенсируются высокими объемами экспорта
Таким образом, с учетом высокого объема экспорта нефти из России (примерно на уровне 2021 г.) и ожидаемой рецессии в США не ждем дефицита на рынке нефти в этом году. Это негативно влияет на цены на нефть (ждем среднюю цену Brent на уровне $80/барр. в 2023 г.). Российская нефть Urals также продается с дисконтом к Brent (ожидаем снижения дисконта до $17/барр. к концу года). Для компаний низкие цены на российскую нефть компенсируются высоким объемом экспорта. От перенаправления экспорта выигрывают те компании, у которых больше объем экспорта в Азию (Роснефть) и есть экспорт нефти сорта ESPO (Роснефть, а также Газпромнефть и Лукойл), которая экспортируется по ВСТО и торгуется с меньшей скидкой к Brent, чем Urals.
P.S. Друзья, напоминаем, что скоро у нас стартует курс «Система 1.0». Обучение направлено на построение четкого плана, которого вы сможете придерживаться ещё долгое время и не переживать, что ваш портфель неустойчив к волатильности.
👉Записаться на курс и получить скидку 25%: https://forms.gle/vBUZdSbaDQWLCw3w5
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
👍46😁4🤬3🔥2
На каких трендах можно прокатиться?
В поисках варианта на чем можно сделать 20% внутри года, обратимся к макро:
1) Шорт S&P:
- кривая доходности буквально кричит о рецессии
- прибыли компаний продолжают снижаться
- ФРС ужесточает политику в экономике, которая по Leading Indicators тормозит
Думаю, что индекс окажется на 3,500 и ниже в этом году
2) Рост нефти
- очевидно, что хотя в последние месяцы рынок в балансе, и ОПЕК его страхует, цены WTI идут к $70
- во 2П года ОПЕК и МЭА ждут спрос сильнее, и к тому же $70 это пополнение SPR США
Я бы поискал точку разворота весной-летом на Buy (есть поддержка от SPR)
3) Снижение РТС
- в РТС есть чему позитивить, но в целом не видно уровней для инвестиций
- послание Президента ознаменует новые расходы, бюджетные риски и повышение коючевой ставки
Думаю, до лета продолжим идти вниз…
• Выбирайте тренд по душе, я уже играю 1 и 3
• Согласитесь, самый полезный вопрос: что будет монотонно развиваться следующие несколько месяцев?
📚 С 1 марта стартует курс «Система 1.0», на котором я впервые в обучающем формате буду рассказывать, как разбираться в макроэкономике и перекладывать это на рынки
👉🏻Хотите получить скидку на курс 25% ? Заполните свои данные по ссылке - и мы свяжемся с вами
Оплатить курс можно по ссылке
🧮 Участников ждет LIVE трейдинг на основе аналитики Invest Heroes, в ходе которого мы сразу применим знания на практике!
До встречи на курсе!
В поисках варианта на чем можно сделать 20% внутри года, обратимся к макро:
1) Шорт S&P:
- кривая доходности буквально кричит о рецессии
- прибыли компаний продолжают снижаться
- ФРС ужесточает политику в экономике, которая по Leading Indicators тормозит
Думаю, что индекс окажется на 3,500 и ниже в этом году
2) Рост нефти
- очевидно, что хотя в последние месяцы рынок в балансе, и ОПЕК его страхует, цены WTI идут к $70
- во 2П года ОПЕК и МЭА ждут спрос сильнее, и к тому же $70 это пополнение SPR США
Я бы поискал точку разворота весной-летом на Buy (есть поддержка от SPR)
3) Снижение РТС
- в РТС есть чему позитивить, но в целом не видно уровней для инвестиций
- послание Президента ознаменует новые расходы, бюджетные риски и повышение коючевой ставки
Думаю, до лета продолжим идти вниз…
• Выбирайте тренд по душе, я уже играю 1 и 3
• Согласитесь, самый полезный вопрос: что будет монотонно развиваться следующие несколько месяцев?
📚 С 1 марта стартует курс «Система 1.0», на котором я впервые в обучающем формате буду рассказывать, как разбираться в макроэкономике и перекладывать это на рынки
👉🏻Хотите получить скидку на курс 25% ? Заполните свои данные по ссылке - и мы свяжемся с вами
Оплатить курс можно по ссылке
🧮 Участников ждет LIVE трейдинг на основе аналитики Invest Heroes, в ходе которого мы сразу применим знания на практике!
До встречи на курсе!
👍59😁4🔥2
Волна risk off на западных рынках
#daily
Смотрю на наш американский портфель, и вижу, что он начал расти - значит, рынки падают:)
Сейчас инвесторов забеспокоило, что ставки ФРС будут выше, и статистика по экономике это не опровергает (нет рецессии)
🤓 Поэтому похоже, что увидим 3900-4000 по S&P, EURUSD 1.05x и потом снова попытаемся порасти
Мы тем временем смотрим под докупку #BABA, #PINS, закрыли в прибыль шорт #RIG, шортим #NKE и сохраняем лонг #CRM
В России думаю также: просится развитие отскока в РТС, но без слома большого понижательного тренда
#daily
Смотрю на наш американский портфель, и вижу, что он начал расти - значит, рынки падают:)
Сейчас инвесторов забеспокоило, что ставки ФРС будут выше, и статистика по экономике это не опровергает (нет рецессии)
🤓 Поэтому похоже, что увидим 3900-4000 по S&P, EURUSD 1.05x и потом снова попытаемся порасти
Мы тем временем смотрим под докупку #BABA, #PINS, закрыли в прибыль шорт #RIG, шортим #NKE и сохраняем лонг #CRM
В России думаю также: просится развитие отскока в РТС, но без слома большого понижательного тренда
👍39🔥3
Какие замещающие облигации выбрать - сравниваем Газпром-30 и Газпром-37
ГазКЗ-30Д: купон 3.25%/погашение 25.02.2030/цена 73.60/доходность 8.8%
ГазКЗ-37Д: купон 7.29%/погашение 16.08.2037/цена 96.80/доходность 7.8%
Если ждем снижения доходности до 6.5% на дальнем конце кривой Газпрома до конца этого года, при таких параметрах, какой выпуск лучше выбрать?
ГазКЗ-30Д: снижение доходности к погашению до 6.5% дает потенциал роста цены к уровню 84% от номинала, 84%/73.60%=+14.1%
ГазКЗ-37Д: снижение доходности к погашению до 6.5% дает потенциал роста цены к уровню 108.5% от номинала, 108,5%/96.80%=+12.1%
Получается, стоит выбирать выпуск ГазКЗ-30Д?
Но стоит учитывать, что купон у выпуска ГазКЗ-37Д на 4% выше, получается на горизонте до конца года выпуск ГазКЗ-37Д принесет купон больше, чем 2% и потенциальный результат стоит считать по формуле: Рост цены+НКД, тогда лучше выглядит более длинный выпуск ГазКЗ-37Д
• Не всегда стоит выбирать ту бумагу которая торгуется по цене ниже, а по доходности к погашению выше...
• Что такое эффект дюрации??
📚 Эти и другие тонкости на рынке облигаций мы расскажем на третьей неделе курса «Система 1.0», расскажем о методах оценки замещающих облигаций и на примерах разберем способы разбалансировки портфеля таких облигаций в разрезе по разным валютам!
👉🏻Хотите получить скидку на курс 25% ? Заполните свои данные по ссылке - и мы свяжемся с вами
Оплатить курс можно по ссылке
До встречи на курсе🚀
ГазКЗ-30Д: купон 3.25%/погашение 25.02.2030/цена 73.60/доходность 8.8%
ГазКЗ-37Д: купон 7.29%/погашение 16.08.2037/цена 96.80/доходность 7.8%
Если ждем снижения доходности до 6.5% на дальнем конце кривой Газпрома до конца этого года, при таких параметрах, какой выпуск лучше выбрать?
ГазКЗ-30Д: снижение доходности к погашению до 6.5% дает потенциал роста цены к уровню 84% от номинала, 84%/73.60%=+14.1%
ГазКЗ-37Д: снижение доходности к погашению до 6.5% дает потенциал роста цены к уровню 108.5% от номинала, 108,5%/96.80%=+12.1%
Получается, стоит выбирать выпуск ГазКЗ-30Д?
Но стоит учитывать, что купон у выпуска ГазКЗ-37Д на 4% выше, получается на горизонте до конца года выпуск ГазКЗ-37Д принесет купон больше, чем 2% и потенциальный результат стоит считать по формуле: Рост цены+НКД, тогда лучше выглядит более длинный выпуск ГазКЗ-37Д
• Не всегда стоит выбирать ту бумагу которая торгуется по цене ниже, а по доходности к погашению выше...
• Что такое эффект дюрации??
📚 Эти и другие тонкости на рынке облигаций мы расскажем на третьей неделе курса «Система 1.0», расскажем о методах оценки замещающих облигаций и на примерах разберем способы разбалансировки портфеля таких облигаций в разрезе по разным валютам!
👉🏻Хотите получить скидку на курс 25% ? Заполните свои данные по ссылке - и мы свяжемся с вами
Оплатить курс можно по ссылке
До встречи на курсе🚀
👍47🔥8👏2🤔1
Высокая стоимость коксующегося угля может поддержать цены на сталь
В январе этого года было сильное наводнение в Австралии, в результате чего стоимость коксующегося угля выросла с начала года на 20% до 370-380 $/т. Это, в свою очередь, как и ковидные послабления в Китае, вызвало сильный рост цен на г/к сталь с 550 до 670 $/т. В посте обсудим влияние цен коксующегося угля на стоимость стали и дадим наш актуальный взгляд на металлургов.
Наводнение в Австралии сократило предложение угля
В январе этого года произошло одно из самых сильных наводнений за последние два десятилетия в Австралии, в штате Квинсленд. Австралия добывает ~175-180 млн т. в год коксующегося угля, который почти в полном объеме идет на экспорт в другие страны. Основная добыча угля как раз находится в штате Квинсленд (~75-80% от общей добычи Австралии или 130-135 млн т. в год), который пострадал от сильного наводнения.
~60% всего морского экспорта коксующегося угля приходится на Австралию. Поэтому любые шоки предложения в Австралии, как правило, приводят к резкому скачку в ценах на коксующийся уголь.
Краткосрочно цены на сталь могу быть высокими, но ближе к середине года ждем сильную коррекцию
Цены на сталь сильно зависят от сырьевой корзины, затраты на которую занимают бОльшую долю в структуре себестоимости. В среднем для производства одной тонны стали нужно 0.7 т. коксующегося угля и 1.5 т железной руды. Исторически стоимость сырьевой корзины составляла 250-300 $/т. В результате повторного роста цен на коксующийся уголь в январе, стоимость сырьевой корзины снова подросла до 440-450 $/т. Это поддерживает текущие высокие цены на сталь.
В целом мы ждем, что Австралия в скором времени нормализует свой экспорт коксующегося угля, в результате чего мы можем увидеть снижения цены на него и, соответственно, стоимости сырьевой корзины ближе к 300-350 $/т. А во время вероятного мирового кризиса, который, по нашим оценкам, наступит ближе к 3 кв. 2023 г., стоимость сырьевой корзины может скорректироваться до своих нормальных среднеисторических значений (~250-300 $/т.). Это, в свою очередь, должно охладить цены на сталь.
В среднесрочной перспективе металлурги неинтересны
На фоне роста цен на сталь компании сектора металлургии краткосрочно могут быть сильными, относительно индекса Мосбиржи. Тем не менее, мы все еще ожидаем наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г., что, по нашим оценкам, должно охладить цены на сталь. Кроме этого, мы ожидаем падения отрасли строительства в России в 2023 г. на 10% г/г, в результате чего ждем снижения производства стали в 2023 г. ~на 5-6% г/г. (-13% по отношению к 2021 г.) В среднесрочной перспективе, на наш взгляд, металлургические компании могут оказаться под большим давлением.
P.S. Оформить заявку на приобретение паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» можно по следующей ссылке
В январе этого года было сильное наводнение в Австралии, в результате чего стоимость коксующегося угля выросла с начала года на 20% до 370-380 $/т. Это, в свою очередь, как и ковидные послабления в Китае, вызвало сильный рост цен на г/к сталь с 550 до 670 $/т. В посте обсудим влияние цен коксующегося угля на стоимость стали и дадим наш актуальный взгляд на металлургов.
Наводнение в Австралии сократило предложение угля
В январе этого года произошло одно из самых сильных наводнений за последние два десятилетия в Австралии, в штате Квинсленд. Австралия добывает ~175-180 млн т. в год коксующегося угля, который почти в полном объеме идет на экспорт в другие страны. Основная добыча угля как раз находится в штате Квинсленд (~75-80% от общей добычи Австралии или 130-135 млн т. в год), который пострадал от сильного наводнения.
~60% всего морского экспорта коксующегося угля приходится на Австралию. Поэтому любые шоки предложения в Австралии, как правило, приводят к резкому скачку в ценах на коксующийся уголь.
Краткосрочно цены на сталь могу быть высокими, но ближе к середине года ждем сильную коррекцию
Цены на сталь сильно зависят от сырьевой корзины, затраты на которую занимают бОльшую долю в структуре себестоимости. В среднем для производства одной тонны стали нужно 0.7 т. коксующегося угля и 1.5 т железной руды. Исторически стоимость сырьевой корзины составляла 250-300 $/т. В результате повторного роста цен на коксующийся уголь в январе, стоимость сырьевой корзины снова подросла до 440-450 $/т. Это поддерживает текущие высокие цены на сталь.
В целом мы ждем, что Австралия в скором времени нормализует свой экспорт коксующегося угля, в результате чего мы можем увидеть снижения цены на него и, соответственно, стоимости сырьевой корзины ближе к 300-350 $/т. А во время вероятного мирового кризиса, который, по нашим оценкам, наступит ближе к 3 кв. 2023 г., стоимость сырьевой корзины может скорректироваться до своих нормальных среднеисторических значений (~250-300 $/т.). Это, в свою очередь, должно охладить цены на сталь.
В среднесрочной перспективе металлурги неинтересны
На фоне роста цен на сталь компании сектора металлургии краткосрочно могут быть сильными, относительно индекса Мосбиржи. Тем не менее, мы все еще ожидаем наступления мировой рецессии ближе к 3 кв. 2023 г., что, по нашим оценкам, должно охладить цены на сталь. Кроме этого, мы ожидаем падения отрасли строительства в России в 2023 г. на 10% г/г, в результате чего ждем снижения производства стали в 2023 г. ~на 5-6% г/г. (-13% по отношению к 2021 г.) В среднесрочной перспективе, на наш взгляд, металлургические компании могут оказаться под большим давлением.
P.S. Оформить заявку на приобретение паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» можно по следующей ссылке
👍40🔥2
Свежий выпуск «Вот такие пироги» уже на канале YouTube
Неделя выдалась короткой, поэтому и сегодняшний выпуск «Пирогов» получился достаточно емким, но, как и обычно, информативным.
О чем сегодня поговорили?
Конечно, важным на этой неделе было послание президента, которое прошло 21 февраля.
Для меня как экономиста было важно проанализировать эту речь и понять, как это повлияет на рынок РФ. Поэтому большая часть выпуска посвящена тому, что нас ждет.
• Индекс Мосбиржи пытается расти, и я даже не исключаю, что он сможет вырасти еще. С другой стороны, индекс РТС уверенно падает, и я не думаю, что этот среднесрочный тренд сломается (т.е. max 5-7% роста РТС до нового обвала)
• Российский рынок растет с 2022 на свежих влитых деньгах. Так вот: ближайший кэш на рынке стоит ждать только летом. Инвесторам на заметку!
+ подробно рассказал про курс «Система 1.0», который стартует уже 1 марта.
👉🏻Сейчас вы можеете получить скидку 25% внеся свои данные здесь
Курс «Система 1.0» направлен на изучение макро подходов, которые сейчас могут помочь вам чувствовать себя уверенно на любых рынках.
Присоединяйтесь!
Неделя выдалась короткой, поэтому и сегодняшний выпуск «Пирогов» получился достаточно емким, но, как и обычно, информативным.
О чем сегодня поговорили?
Конечно, важным на этой неделе было послание президента, которое прошло 21 февраля.
Для меня как экономиста было важно проанализировать эту речь и понять, как это повлияет на рынок РФ. Поэтому большая часть выпуска посвящена тому, что нас ждет.
• Индекс Мосбиржи пытается расти, и я даже не исключаю, что он сможет вырасти еще. С другой стороны, индекс РТС уверенно падает, и я не думаю, что этот среднесрочный тренд сломается (т.е. max 5-7% роста РТС до нового обвала)
• Российский рынок растет с 2022 на свежих влитых деньгах. Так вот: ближайший кэш на рынке стоит ждать только летом. Инвесторам на заметку!
+ подробно рассказал про курс «Система 1.0», который стартует уже 1 марта.
👉🏻Сейчас вы можеете получить скидку 25% внеся свои данные здесь
Курс «Система 1.0» направлен на изучение макро подходов, которые сейчас могут помочь вам чувствовать себя уверенно на любых рынках.
Присоединяйтесь!
YouTube
Послание президента и рынок: какие выводы я сделал как экономист
❗️Ссылка на курс «Система 1.0» https://invest-heroes.ru/system-1 старт 1 марта
❓Хотите получить скидку 25%? Внесите свои данные здесь https://forms.gle/vBUZdSbaDQWLCw3w5
00:00 Вступление
1:00 S&P развивает коррекцию
2:06 Про Лукойл
3:06 Про доллар
3:45…
❓Хотите получить скидку 25%? Внесите свои данные здесь https://forms.gle/vBUZdSbaDQWLCw3w5
00:00 Вступление
1:00 S&P развивает коррекцию
2:06 Про Лукойл
3:06 Про доллар
3:45…
👍40🔥8😁1
О чем еще мы будем рассказывать на курсе «Система 1.0»?
Друзья, всем привет, меня зовут Александр, я руководитель отдела аналитики в Invest Heroes.
На курсе «Система 1.0» я расскажу, как регулировать риск портфеля, как снижать его без потери в потенциале доходности, как оптимизировать структуру портфеля в зависимости от ваших целей, и как учитывать макроэкономические тренды при выборе стиля акций.
Знаете ли вы, что при ускорении экономики стоит фокусироваться на циклических акциях, а при замедлении - на акциях роста? А как вообще определить, какая компания циклическая, какая относится к росту, а какая - защитная?
🏦К примеру, Сбербанк - классическая циклическая акция, и позитивным фоном для него является ускорение российской экономики. Кстати, ускорение - это не обязательно рост, ускорением может быть в том числе и замедление темпов падения.
🍔Или, например, McDonalds - классическая защитная акция на рынке США, бизнес уже дорос до таких масштабов, что наращивать количество ресторанов со значительным темпом роста уже не может, и в целом растет темпами, близкими к инфляции (при этом имея зависимость от экономического цикла меньше других).
Об этих и других фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, я буду рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Друзья, всем привет, меня зовут Александр, я руководитель отдела аналитики в Invest Heroes.
На курсе «Система 1.0» я расскажу, как регулировать риск портфеля, как снижать его без потери в потенциале доходности, как оптимизировать структуру портфеля в зависимости от ваших целей, и как учитывать макроэкономические тренды при выборе стиля акций.
Знаете ли вы, что при ускорении экономики стоит фокусироваться на циклических акциях, а при замедлении - на акциях роста? А как вообще определить, какая компания циклическая, какая относится к росту, а какая - защитная?
🏦К примеру, Сбербанк - классическая циклическая акция, и позитивным фоном для него является ускорение российской экономики. Кстати, ускорение - это не обязательно рост, ускорением может быть в том числе и замедление темпов падения.
🍔Или, например, McDonalds - классическая защитная акция на рынке США, бизнес уже дорос до таких масштабов, что наращивать количество ресторанов со значительным темпом роста уже не может, и в целом растет темпами, близкими к инфляции (при этом имея зависимость от экономического цикла меньше других).
Об этих и других фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, я буду рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
🔥25👍12🤬1
Наши портфели
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 1.45%
> Henry Ford: 1.56%
> Iron Arny: 1.33%
> Фонд АриКапитал IH: 0.30%
> Индекс Мосбиржи ПД: 1.81%
> Индекс S&P500: -2.67%
Портфель IJ:
За неделю стратегия показала рост благодаря тому, что спекулятивные позиции пошли в нашу сторону - газ перестал падать, S&P500 снизился. Также инвесторы начали откупать длинные замещающие облигации.
Такая динамика не может не радовать. Ждем на следующей неделе волатильность в акциях РФ, сократим шорт S&P, будем смотреть на покупку золота и/или серебра.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель восстановился на фоне падения индексов. Вчера вышли данные по PCE - основной индекс инфляции, на который смотрит ФРС. Он оказался выше ожиданий и показал ускорение инфляции м/м, что негативно для политики ФРС. Рынок уже начал закладывать 40% вероятность подъема ставки на 0.5% на следующем заседании.
Портфель Iron Arny:
Портфель продолжил расти на фоне небольшого восстановления цен корпоративных облигаций и замещающих облигаций, и ослабления рубля. Шорт Si пока закрыли, т.к. тренд не сломан. Будем наблюдать за уровнями, где его снова открывать.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз»:
К посланию президента фонд подходил практически в нейтральной позиции к рынку акций, но в день обращения шорт позиции закрыли, поскольку не услышали тезисов за эскалацию в моменте.
На текущий момент чистая позиция в акциях составляет около 25%, ставим на некоторое восстановление рынка с последующей коррекцией к середине-концу марта, поскольку фундаментальных триггеров к сильному рынку не видим, а ближайшие притоки на рынок будут от летних дивидендов.
Часть замещающих облигаций продаём, чтобы зафиксировать прибыль от валютной переоценки и дождаться комфортного курса для повторной покупки.
В рублевых облигациях стали сокращать дюрацию в корпоративных выпусках и купили инфляционные ОФЗ после жесткого сигнала со стороны ЦБ РФ на фоне растущей инфляции.
Оформить заявку на приобретение паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 1.45%
> Henry Ford: 1.56%
> Iron Arny: 1.33%
> Фонд АриКапитал IH: 0.30%
> Индекс Мосбиржи ПД: 1.81%
> Индекс S&P500: -2.67%
Портфель IJ:
За неделю стратегия показала рост благодаря тому, что спекулятивные позиции пошли в нашу сторону - газ перестал падать, S&P500 снизился. Также инвесторы начали откупать длинные замещающие облигации.
Такая динамика не может не радовать. Ждем на следующей неделе волатильность в акциях РФ, сократим шорт S&P, будем смотреть на покупку золота и/или серебра.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель восстановился на фоне падения индексов. Вчера вышли данные по PCE - основной индекс инфляции, на который смотрит ФРС. Он оказался выше ожиданий и показал ускорение инфляции м/м, что негативно для политики ФРС. Рынок уже начал закладывать 40% вероятность подъема ставки на 0.5% на следующем заседании.
Портфель Iron Arny:
Портфель продолжил расти на фоне небольшого восстановления цен корпоративных облигаций и замещающих облигаций, и ослабления рубля. Шорт Si пока закрыли, т.к. тренд не сломан. Будем наблюдать за уровнями, где его снова открывать.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз»:
К посланию президента фонд подходил практически в нейтральной позиции к рынку акций, но в день обращения шорт позиции закрыли, поскольку не услышали тезисов за эскалацию в моменте.
На текущий момент чистая позиция в акциях составляет около 25%, ставим на некоторое восстановление рынка с последующей коррекцией к середине-концу марта, поскольку фундаментальных триггеров к сильному рынку не видим, а ближайшие притоки на рынок будут от летних дивидендов.
Часть замещающих облигаций продаём, чтобы зафиксировать прибыль от валютной переоценки и дождаться комфортного курса для повторной покупки.
В рублевых облигациях стали сокращать дюрацию в корпоративных выпусках и купили инфляционные ОФЗ после жесткого сигнала со стороны ЦБ РФ на фоне растущей инфляции.
Оформить заявку на приобретение паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
👍23🔥3💯1
Как работают отрасли в США?
Всем привет, меня зовут Дмитрий, и в Invest Heroes я руковожу американской аналитикой
На курсе «Система 1.0» я буду вместе с вами разбирать все 10 отраслей на рынке США.
Мы поговорим о том:
👉 из каких сегментов состоит каждая отрасль;
👉 какие самые важные факторы влияют на финансовые результаты компаний в рамках отрасли;
👉 как оценивать компании в отрасли;
👉 как ведут себя компании в отрасли в зависимости от режима экономика;
Например, сектор здравоохранения включает в себя все классы активов:
- крупная фарма (защита)
- медицинское страхование (цикл)
- биотехи (рост)
И крупная фарма, и биотехи зависят от общего важного фактора - одобрения препаратов. Но компании оцениваются по разному, потому что у биотехов, как правило, все препараты на ранних стадиях и далеки от коммерциализации на рынке, а у крупной фармы - все препараты в зрелой фазе, и каждый новый препарат скорее замещает предыдущее поколение.
Несмотря на то, что весь сектор принято считать защитным, биотехи и медицинское страхование не проявляется защитных свойств во время кризисов. Этим свойством обладают сегменты крупной фармы и медицинского оборудования, поэтому покупать индекс на сектор во время кризиса - не лучшая идея.
Об этих и других фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, я буду рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Всем привет, меня зовут Дмитрий, и в Invest Heroes я руковожу американской аналитикой
На курсе «Система 1.0» я буду вместе с вами разбирать все 10 отраслей на рынке США.
Мы поговорим о том:
👉 из каких сегментов состоит каждая отрасль;
👉 какие самые важные факторы влияют на финансовые результаты компаний в рамках отрасли;
👉 как оценивать компании в отрасли;
👉 как ведут себя компании в отрасли в зависимости от режима экономика;
Например, сектор здравоохранения включает в себя все классы активов:
- крупная фарма (защита)
- медицинское страхование (цикл)
- биотехи (рост)
И крупная фарма, и биотехи зависят от общего важного фактора - одобрения препаратов. Но компании оцениваются по разному, потому что у биотехов, как правило, все препараты на ранних стадиях и далеки от коммерциализации на рынке, а у крупной фармы - все препараты в зрелой фазе, и каждый новый препарат скорее замещает предыдущее поколение.
Несмотря на то, что весь сектор принято считать защитным, биотехи и медицинское страхование не проявляется защитных свойств во время кризисов. Этим свойством обладают сегменты крупной фармы и медицинского оборудования, поэтому покупать индекс на сектор во время кризиса - не лучшая идея.
Об этих и других фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, я буду рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
🔥21👍12😱2🤬1
Forwarded from Светлана Дубровина
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥8😁5🤩3
Как оценить, интересна ли акция к покупке в портфель?
Друзья, всем привет! Меня зовут Светлана, я руководитель российской аналитики в Invest Heroes
В рамках марафона мы начали погружаться в тему мультипликаторов. Это важный инструмент для инвестора, потому что с помощью него можно оценить, есть ли потенциал роста у той или иной акции. Другими словами: интересна ли акция к покупке?
Напоминаем, курс начнется через 3 дня - 1 марта❗️
На курсе «Система 1.0» мы углубимся в тему мультипликаторов, чтобы вы научились пользоваться этим инструментом самостоятельно:
👉🏻я расскажу вам об основных фин показателях компаний;
👉🏻объясню, как считать мультипликаторы (из каких компонент они складываются), какие из них наиболее показательные и как с помощью них оценивать компании из разных отраслей;
👉🏻покажу, где вы можете смотреть мультипликаторы, чтобы проводить быстрый анализ.
Например, вы уже знаете, что для компании ритейла, базовый мультипликатор 6x EV/EBITDA. А по какому мультипликатору оценить быстрорастущую компанию в секторе кибербезопасности - Positive Technologies? Например, сейчас рынок оценивает ее около уровня 20x EV/EBITDA. То есть покупая акции по текущей цене, инвестор готов заплатить 20 годовых прибылей. Много ли это с учетом того, что по итогам 2023 г. EBITDA Positive Technologies (POSI) может вырасти на 50-60%+ г/г?
Компании роста (те, которые показывают значимый рост бизнеса — на ~30%+) всегда торгуются по более высоким мультипликаторам, чем зрелые бизнесы — инвесторам не столько важны текущие прибыли или убытки в таких компаниях, сколько будущая траектория роста, потому что бизнес может существенно масштабироваться ежегодно. По мере замедления темпов роста, снижаются и мультипликаторы.
О том, как оценить интересны ли для покупки акции Positive Technologies и других компаний, а также о разных фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, мы будем рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
📍Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Оплатить курс можно по ссылке
Друзья, всем привет! Меня зовут Светлана, я руководитель российской аналитики в Invest Heroes
В рамках марафона мы начали погружаться в тему мультипликаторов. Это важный инструмент для инвестора, потому что с помощью него можно оценить, есть ли потенциал роста у той или иной акции. Другими словами: интересна ли акция к покупке?
Напоминаем, курс начнется через 3 дня - 1 марта❗️
На курсе «Система 1.0» мы углубимся в тему мультипликаторов, чтобы вы научились пользоваться этим инструментом самостоятельно:
👉🏻я расскажу вам об основных фин показателях компаний;
👉🏻объясню, как считать мультипликаторы (из каких компонент они складываются), какие из них наиболее показательные и как с помощью них оценивать компании из разных отраслей;
👉🏻покажу, где вы можете смотреть мультипликаторы, чтобы проводить быстрый анализ.
Например, вы уже знаете, что для компании ритейла, базовый мультипликатор 6x EV/EBITDA. А по какому мультипликатору оценить быстрорастущую компанию в секторе кибербезопасности - Positive Technologies? Например, сейчас рынок оценивает ее около уровня 20x EV/EBITDA. То есть покупая акции по текущей цене, инвестор готов заплатить 20 годовых прибылей. Много ли это с учетом того, что по итогам 2023 г. EBITDA Positive Technologies (POSI) может вырасти на 50-60%+ г/г?
Компании роста (те, которые показывают значимый рост бизнеса — на ~30%+) всегда торгуются по более высоким мультипликаторам, чем зрелые бизнесы — инвесторам не столько важны текущие прибыли или убытки в таких компаниях, сколько будущая траектория роста, потому что бизнес может существенно масштабироваться ежегодно. По мере замедления темпов роста, снижаются и мультипликаторы.
О том, как оценить интересны ли для покупки акции Positive Technologies и других компаний, а также о разных фишках, которые вы сможете применять для активного управления портфелем, мы будем рассказывать в материалах курса «Система 1.0»
📍Хотите оплатить курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Оплатить курс можно по ссылке
👍30🔥8🤬2
Благостный фон на рынке РФ
#daily
Итак, что мы имеем на рынках на сегодня:
1. Вторая попытка отлива доллара вниз (уже от 76.2). Мы снова в ней участвуем, первую прошли в прибыль.
Думаю, что это отличный момент для формирования шорта в РТС в ближайшие 2-3 недели. Можно поймать момент
2. В Штатах паника по % ставкам = момент для формирования лонга в длинных облигациях.Рынок боится +50бп повышения на ближайшем заседании ФРС
Российские инвестор могут комфортно сыграть это через 7.7-8.4% доходности в газпромовских ЗО
3. В российских акциях идет рост после послания. И эффект эмбарго по имеющимся цифрам пока слабый: добыча в России сильно не упала
Беда в том, что сейчас как раз США взялись за контроль за исполнением санкций, и курс $$ подсказывает, что дело у них возможно пошло... План Китая по миру тоже, как и ожидалось, слабенький. Так что я думаю у текущего роста мало потенциала, и это лишь удобный повод выгодно зайти в шорт РТС
Санкции к Тинькофф тоже не сказались - падение в расписках с утра выкупили...
🕰 В общем, будем терпеливы: я полностью сохраняю уверенность в логике по S&P и ММВБ, которую описывал несколько сообщений назад вот тут 👉
#daily
Итак, что мы имеем на рынках на сегодня:
1. Вторая попытка отлива доллара вниз (уже от 76.2). Мы снова в ней участвуем, первую прошли в прибыль.
Думаю, что это отличный момент для формирования шорта в РТС в ближайшие 2-3 недели. Можно поймать момент
2. В Штатах паника по % ставкам = момент для формирования лонга в длинных облигациях.Рынок боится +50бп повышения на ближайшем заседании ФРС
Российские инвестор могут комфортно сыграть это через 7.7-8.4% доходности в газпромовских ЗО
3. В российских акциях идет рост после послания. И эффект эмбарго по имеющимся цифрам пока слабый: добыча в России сильно не упала
Беда в том, что сейчас как раз США взялись за контроль за исполнением санкций, и курс $$ подсказывает, что дело у них возможно пошло... План Китая по миру тоже, как и ожидалось, слабенький. Так что я думаю у текущего роста мало потенциала, и это лишь удобный повод выгодно зайти в шорт РТС
Санкции к Тинькофф тоже не сказались - падение в расписках с утра выкупили...
🕰 В общем, будем терпеливы: я полностью сохраняю уверенность в логике по S&P и ММВБ, которую описывал несколько сообщений назад вот тут 👉
👍41🔥17🤔5
Опция «Разбор портфелей» от команды Invest Heroes
Коллеги, в предстоящем курсе "Система 1.0", который начнется уже через 2 дня - 1 марта, по-умолчанию во все тарифы встроена опция разбора портфеля клиента.
После курса портфель будет отвечать вашим целям и адаптирован к рынку . Функцию разбора мы добавили в обучение, потому что неоднократно сталкивались с тем, что инвесторы продолжают держать активы, которые либо убыточны и не имеют потенциала роста, либо не отвечают запросу клиента.
Алгоритм разбора:
1. Вы заполняете стандартизированную форму в екселе и направляет ее нам.
2. Проходите анкетирование, где отвечаете на ряд вопросов, которые помогут нам подготовить для вас решение.
3. Ориентировочно в течение 10 дней мы готовим решение: собираем модельный портфель, отвечающий вашему запросу.
4. PDF-документ направляется клиенту.
Далее идет градация по тарифам. На курсе "Система 1.0" представлены два тарифа и одно из различий между ними — обратная связь по анализу портфеля.
Тариф "Стандартный" — после ознакомления с PDF-документом, клиент сможет задать три вопроса команде IH или управляющему.
Тариф "Персональный" — после ознакомления с PDF-документом, назначается зум-звонок или встреча с управляющим. Продолжительность звонка/встречи составляет 60-90 минут. В том случае, если во время встречи/звонка у вас остались нерешенные вопросы, то назначается дополнительный короткий звонок/встреча.
Напоминаем, курс стартует через 2 дня - 1 марта!
📍Хотите приобрести курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Оплатить курс можно по ссылке
Note: данная услуга носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Коллеги, в предстоящем курсе "Система 1.0", который начнется уже через 2 дня - 1 марта, по-умолчанию во все тарифы встроена опция разбора портфеля клиента.
После курса портфель будет отвечать вашим целям и адаптирован к рынку . Функцию разбора мы добавили в обучение, потому что неоднократно сталкивались с тем, что инвесторы продолжают держать активы, которые либо убыточны и не имеют потенциала роста, либо не отвечают запросу клиента.
Алгоритм разбора:
1. Вы заполняете стандартизированную форму в екселе и направляет ее нам.
2. Проходите анкетирование, где отвечаете на ряд вопросов, которые помогут нам подготовить для вас решение.
3. Ориентировочно в течение 10 дней мы готовим решение: собираем модельный портфель, отвечающий вашему запросу.
4. PDF-документ направляется клиенту.
Далее идет градация по тарифам. На курсе "Система 1.0" представлены два тарифа и одно из различий между ними — обратная связь по анализу портфеля.
Тариф "Стандартный" — после ознакомления с PDF-документом, клиент сможет задать три вопроса команде IH или управляющему.
Тариф "Персональный" — после ознакомления с PDF-документом, назначается зум-звонок или встреча с управляющим. Продолжительность звонка/встречи составляет 60-90 минут. В том случае, если во время встречи/звонка у вас остались нерешенные вопросы, то назначается дополнительный короткий звонок/встреча.
Напоминаем, курс стартует через 2 дня - 1 марта!
📍Хотите приобрести курс со скидкой 25% ? - оставьте свои данные здесь
Оплатить курс можно по ссылке
Note: данная услуга носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔥20👍6🤬1