#мысли_управляющего
#daily
НАЛОГОВЫЙ МАНЕВР В США
На мой взгляд, этой осенью нас может ожидать интересна цепь событий, которая в очередной раз перевернет "моду" на рынке капитала. Ход событий примерно следующий:
А) В США будет одобрен очередной пакет госрасходов, чтобы экономика росла и не расслаблялась. При этом фондироваться эти расходы будут налогами на бизнес и состоятельных граждан
Б) С момента, когда Delta штамм пойдет на спад и откроются школы и садики, а пособия по безработице снизят до обычных по всем штатам (сентябрь), ускорится рост занятости. Поддержку получат потребительские расходы, кредит и ипотека: есть зарплата = есть и кредит
В) Исходя из этого, вырастут инфляционные ожидания и ставки 10Y Treasuries, а вслед за ними и экономическим ростом - акции финансового сектора, которые сейчас в просадке
Г) К этому моменту могут упасть и быть готовы вновь хорошо себя показать цены на сырье: сейчас там идет коррекция, которая, логично, может пойти на спад. Тем более, речь об инфраструктурных расходах и в США и возможно и в других странах ("зеленые" бонды правительств) - см. пример ⛩
Д) Естественно, ФРС будет думать о том, как и когда ужесточить монетарную политику, а Минфин будет занимать больше, чем QE
Такой расклад может, вполне вероятно, стать особенно коррекционным для техсектора и вообще части американского рынка с высоким мультипликатором. Пока экономический рост на тормозе, техи, на мой взгляд, до конца лета могут вырасти прямо до упора, а вот потом последует новое, потенциально намного более глубокое снижение, которое затронет не только их.
То, о чем я пишу выше, сильно контрастирует с текущей ситуацией, когда инвесторы закупают защитные сектора рынка акций США, а в России на рынке акций идет коррекция. Но все подвижно, все меняется.
🧮 И ещё 1 мысль в рубрику оценки - думаю, из многих акций на рынке РФ я бы выдели ГМК Норникель как переоцененную фишку. Многие покупают такие вещи "по привычке", но на деле компания уходит в инвестиционный цикл, подняты налоги на ее доходы, а дивиденды снижены существенно / buyback по дизайну нужен, чтобы фондировать продажи РУСАЛом (как альтернатива дивидендам).
IT IS NOT THE END OF GROWTH. BUT WE'RE ON A BREAK NOW
#daily
НАЛОГОВЫЙ МАНЕВР В США
На мой взгляд, этой осенью нас может ожидать интересна цепь событий, которая в очередной раз перевернет "моду" на рынке капитала. Ход событий примерно следующий:
А) В США будет одобрен очередной пакет госрасходов, чтобы экономика росла и не расслаблялась. При этом фондироваться эти расходы будут налогами на бизнес и состоятельных граждан
Б) С момента, когда Delta штамм пойдет на спад и откроются школы и садики, а пособия по безработице снизят до обычных по всем штатам (сентябрь), ускорится рост занятости. Поддержку получат потребительские расходы, кредит и ипотека: есть зарплата = есть и кредит
В) Исходя из этого, вырастут инфляционные ожидания и ставки 10Y Treasuries, а вслед за ними и экономическим ростом - акции финансового сектора, которые сейчас в просадке
Г) К этому моменту могут упасть и быть готовы вновь хорошо себя показать цены на сырье: сейчас там идет коррекция, которая, логично, может пойти на спад. Тем более, речь об инфраструктурных расходах и в США и возможно и в других странах ("зеленые" бонды правительств) - см. пример ⛩
Д) Естественно, ФРС будет думать о том, как и когда ужесточить монетарную политику, а Минфин будет занимать больше, чем QE
Такой расклад может, вполне вероятно, стать особенно коррекционным для техсектора и вообще части американского рынка с высоким мультипликатором. Пока экономический рост на тормозе, техи, на мой взгляд, до конца лета могут вырасти прямо до упора, а вот потом последует новое, потенциально намного более глубокое снижение, которое затронет не только их.
То, о чем я пишу выше, сильно контрастирует с текущей ситуацией, когда инвесторы закупают защитные сектора рынка акций США, а в России на рынке акций идет коррекция. Но все подвижно, все меняется.
🧮 И ещё 1 мысль в рубрику оценки - думаю, из многих акций на рынке РФ я бы выдели ГМК Норникель как переоцененную фишку. Многие покупают такие вещи "по привычке", но на деле компания уходит в инвестиционный цикл, подняты налоги на ее доходы, а дивиденды снижены существенно / buyback по дизайну нужен, чтобы фондировать продажи РУСАЛом (как альтернатива дивидендам).
IT IS NOT THE END OF GROWTH. BUT WE'RE ON A BREAK NOW
#газ #GAZP
ПОЧЕМУ ГАЗПРОМ НЕ БОИТСЯ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА ГАЗ В ЕВРОПЕ
Цены на газ в Европе с начала года обновляли максимумы и продолжают оставаться на рекордно высоких уровнях. 1 июля спотовая цена достигла отметки в 464 долл./тыс. куб. м. Но такие высокие цены установились в основном благодаря временным факторам и, вероятно, будут корректироваться в будущем.
Мы не ждем сохранения текущих высоких цен на газ долгосрочно, и такие цены сейчас не заложены в котировках Газпрома. При этом при текущих котировках акции Газпрома дают хороший апсайд даже в негативном сценарии при падении цен на газ до 200-220 долл./барр.
В этом посте мы разберем:
👉почему цены на газ остаются такими высокими;
👉какой будет динамика цен на газ дальше;
👉как это повлияет на котировки Газпрома.
ПОСТ
ПОЧЕМУ ГАЗПРОМ НЕ БОИТСЯ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА ГАЗ В ЕВРОПЕ
Цены на газ в Европе с начала года обновляли максимумы и продолжают оставаться на рекордно высоких уровнях. 1 июля спотовая цена достигла отметки в 464 долл./тыс. куб. м. Но такие высокие цены установились в основном благодаря временным факторам и, вероятно, будут корректироваться в будущем.
Мы не ждем сохранения текущих высоких цен на газ долгосрочно, и такие цены сейчас не заложены в котировках Газпрома. При этом при текущих котировках акции Газпрома дают хороший апсайд даже в негативном сценарии при падении цен на газ до 200-220 долл./барр.
В этом посте мы разберем:
👉почему цены на газ остаются такими высокими;
👉какой будет динамика цен на газ дальше;
👉как это повлияет на котировки Газпрома.
ПОСТ
#мысли_управляющего
#daily
ЗАКОНЧЕНА ЛИ КОРРЕКЦИЯ?
Сегодня рынок РФ потерял импульс прошлых дней, и встает вопрос, окончена ли коррекция. Как вы видите на графиках, по нефти, РТС и RUSSELL 2000 (то есть рисковым активам) идет ретест зоны, из которой началось падение
Сам по себе потенциал роста акций предполагает, что да, есть куда расти. Но ряд факторов говорят об обратном:
1) Игроки рынка опасаются, что в августе ФРС объявит о планах ужесточения монетарной политики (что подразумевает дальнейший рост короткой % ставки и USD и уже было триггером коррекций в рисковых активах не так давно)
🪓 ... и сейчас уже видно, что пошла ускоряться инфляция в аренде жилья, а люди, кто арендуют получили 7-15% прибавку к зарплате. С учетом этого компонента не получится, что инфляция transitory и РФС придется об этом говорить
2) Рынок РФ уже упал, а вот рынок США толком не падал. Вряд ли мы уже выйдем из коррекции и будем расти, а рынок США тяжело завалится. При этом рынок США именно сейчас подходит к точке уязвимости, т.к. он боится сокращения ликвидности, QE, роста % ставок
% ставки сейчас на минимуме, а в инфляции появляется важный драйвер
3) Нефть: переход в медвежий рынок я считаю логичным - уже как пару недель начала расти доыбча в США, то есть местные игроки успешно зехеджировали продажи по $70+ и уже приступили к наращиванию добычи. На таком рынке рост цен на нефть должен приводить на рынок больше продавцов = тех, кто хочет ещё больше продать на будущее, зафиксировав цены
Когда в ответ на рост цены прибегают желающие продать = по определению медвежий рынок. Добыча ОПЕК+ конечно же будет расти, а по ИРАНу будут снова риски в августе
👉 Исходя из этого, я думаю в рублях рынок акций РФ ещё может дать пару % плюса (фактически эффект девальвации), но в долларах очень вероятно, что мы сходили вверх на ретест и допадает до 1500-1530 по РТС
🔭 ВАЖНО: сейчас мой портфель Net Long >70%, то есть я верю в рынок на год вперед и воспринимаю эту просадку как возможность купить чуть дороже или чуть дешевле, но в целом считаю, что дальше все будет хорошо. Вопрос лишь в том, как мы пройдем эти июльско-августовские кульбиты и кто насколько дешево закупится.
AUGUST SEEMS INTERESTING
#daily
ЗАКОНЧЕНА ЛИ КОРРЕКЦИЯ?
Сегодня рынок РФ потерял импульс прошлых дней, и встает вопрос, окончена ли коррекция. Как вы видите на графиках, по нефти, РТС и RUSSELL 2000 (то есть рисковым активам) идет ретест зоны, из которой началось падение
Сам по себе потенциал роста акций предполагает, что да, есть куда расти. Но ряд факторов говорят об обратном:
1) Игроки рынка опасаются, что в августе ФРС объявит о планах ужесточения монетарной политики (что подразумевает дальнейший рост короткой % ставки и USD и уже было триггером коррекций в рисковых активах не так давно)
🪓 ... и сейчас уже видно, что пошла ускоряться инфляция в аренде жилья, а люди, кто арендуют получили 7-15% прибавку к зарплате. С учетом этого компонента не получится, что инфляция transitory и РФС придется об этом говорить
2) Рынок РФ уже упал, а вот рынок США толком не падал. Вряд ли мы уже выйдем из коррекции и будем расти, а рынок США тяжело завалится. При этом рынок США именно сейчас подходит к точке уязвимости, т.к. он боится сокращения ликвидности, QE, роста % ставок
% ставки сейчас на минимуме, а в инфляции появляется важный драйвер
3) Нефть: переход в медвежий рынок я считаю логичным - уже как пару недель начала расти доыбча в США, то есть местные игроки успешно зехеджировали продажи по $70+ и уже приступили к наращиванию добычи. На таком рынке рост цен на нефть должен приводить на рынок больше продавцов = тех, кто хочет ещё больше продать на будущее, зафиксировав цены
Когда в ответ на рост цены прибегают желающие продать = по определению медвежий рынок. Добыча ОПЕК+ конечно же будет расти, а по ИРАНу будут снова риски в августе
👉 Исходя из этого, я думаю в рублях рынок акций РФ ещё может дать пару % плюса (фактически эффект девальвации), но в долларах очень вероятно, что мы сходили вверх на ретест и допадает до 1500-1530 по РТС
🔭 ВАЖНО: сейчас мой портфель Net Long >70%, то есть я верю в рынок на год вперед и воспринимаю эту просадку как возможность купить чуть дороже или чуть дешевле, но в целом считаю, что дальше все будет хорошо. Вопрос лишь в том, как мы пройдем эти июльско-августовские кульбиты и кто насколько дешево закупится.
AUGUST SEEMS INTERESTING
#SD #мысли_аналитика #OZON
OZON: РОСТ БЫСТРЕЕ РЫНКА, НО УБЫТКИ ИЗ-ЗА ЛОГИСТИКИ
После IPO акции Ozon удвоились, однако c конца апреля акции снизились на 20%. Компания ежеквартально показывает рост GMVсильнее рынка (более 100% г/г), при этом всю историю своего существования остается убыточной.
Компания привлекла деньги на IPO и инвестирует их в рост бизнеса. Но дело в том, что с масштабированием бизнеса существенно растут расходы на логистику (хранение и доставка товаров), за счет чего валовая прибыль съедается полностью только на этапе этих расходов. А далее есть еще расходы на маркетинг, технологии и административные расходы. В результате из квартала в квартал мы видим отрицательную EBITDA.
Таким образом, основной вопрос в Ozon, сможет ли компания выстроить логистику таким образом, чтобы начать выигрывать от масштаба. Для клиентов нашей подписки, мы оценили Ozon в сценарии выхода компании на прибыльность в 2024 г.
В посте посмотрим:
👉Как растет GMV и какие расходы на логистику несет OZON
👉Что может способствовать выходу компании на прибыльность, а за счет чего компания рискует продолжительное время оставаться в убытках
ПОСТ
Senior analyst
Светлана Дубровина
@littlecreator
OZON: РОСТ БЫСТРЕЕ РЫНКА, НО УБЫТКИ ИЗ-ЗА ЛОГИСТИКИ
После IPO акции Ozon удвоились, однако c конца апреля акции снизились на 20%. Компания ежеквартально показывает рост GMVсильнее рынка (более 100% г/г), при этом всю историю своего существования остается убыточной.
Компания привлекла деньги на IPO и инвестирует их в рост бизнеса. Но дело в том, что с масштабированием бизнеса существенно растут расходы на логистику (хранение и доставка товаров), за счет чего валовая прибыль съедается полностью только на этапе этих расходов. А далее есть еще расходы на маркетинг, технологии и административные расходы. В результате из квартала в квартал мы видим отрицательную EBITDA.
Таким образом, основной вопрос в Ozon, сможет ли компания выстроить логистику таким образом, чтобы начать выигрывать от масштаба. Для клиентов нашей подписки, мы оценили Ozon в сценарии выхода компании на прибыльность в 2024 г.
В посте посмотрим:
👉Как растет GMV и какие расходы на логистику несет OZON
👉Что может способствовать выходу компании на прибыльность, а за счет чего компания рискует продолжительное время оставаться в убытках
ПОСТ
Senior analyst
Светлана Дубровина
@littlecreator
#мысли_аналитика #special
ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ЦБ
Сегодня, Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку сразу на 100 б.п. с 5.5 до 6.5%. Основная причина столь высокого повышения - динамика инфляции, которая складывается выше прогноза ЦБ. На 19 июля инфляция равна 6.5% г/г, а долгосрочный таргет Банка 4%.
Это заседание являлось опорным, т.е. таким, на котором ЦБ обновляет свой среднесрочный прогноз.
Что изменилось с прогноза от 23.04.21:
- повышен прогноз по инфляции в 2021 с 4.7-5.2% до 5.7-6.2% - пересмотр прогноза на 1 п.п. это серьезный шаг
- повышен прогноз по инфляции в 2022 с 4.0% до 4.0-4.5% - это говорит о том, что проинфляционные факторы оказались сильнее, чем ожидал Банк
- повышен прогноз по росту ВВП в 2021 с 3.0-4.0% до 4.0-4.5% - экономика восстанавливается более быстрыми темпами и ЦБ не считает, что повышение КС может замедлить этот рост
- а вот прогноз по росту ВВП в 2022 понижен с 2.5-3.5% до 2.0-3.0%
Самое интересное:
👉 повышен прогноз по средней ключевой ставке в 2021 с 4.8-5.4% до 5.5-5.8%
👉 повышен прогноз по средней ключевой ставке в 2022 с 5.3-6.3% до 6.0-7.0%
Учитывая тот факт, что средняя ставка с января по 26 июля равна 4.7%, то диапазон средней ставки на остаток года определен на уровне 6.5-7.1%.
Если средняя ставка будет равна нижней границе 6.5%, это значит, что ЦБ больше не будет повышать ставку в 2021. А вот средняя ставка 7.1% говорит нам о том, что ключевую ставку могут поднять на следующем заседании (10 сентября) на 75 б.п. (до 7.25%) и до конца года оставить на таком уровне. Такой вариант возможен, если инфляция продолжит рост в ближайшее время. Такой расклад предполагает среднюю ставку за год - 5.73%, что близко к верхней границе прогноза ЦБ.
Как это отразиться на облигациях:
Повышение еще на 75 б.п. сейчас явно не в ценах облигаций, т.к. доходность 1-летней ОФЗ = 6.57%. В случае подъема ставки до 7.25%:
👉 доходность 1-летки будет на уровне ключевой ставки, а цена скорректируется на 0.6%
👉 10-летняя ОФЗ будет давать доходность 8%+ , а ее цена потеряет более 5.5%.
Корпоративные бонды будут повторять динамику ОФЗ с лагом во времени.
Поэтому если вы держите облигации, либо думаете купить - внимательно следите за динамикой инфляции.
ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ЦБ
Сегодня, Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку сразу на 100 б.п. с 5.5 до 6.5%. Основная причина столь высокого повышения - динамика инфляции, которая складывается выше прогноза ЦБ. На 19 июля инфляция равна 6.5% г/г, а долгосрочный таргет Банка 4%.
Это заседание являлось опорным, т.е. таким, на котором ЦБ обновляет свой среднесрочный прогноз.
Что изменилось с прогноза от 23.04.21:
- повышен прогноз по инфляции в 2021 с 4.7-5.2% до 5.7-6.2% - пересмотр прогноза на 1 п.п. это серьезный шаг
- повышен прогноз по инфляции в 2022 с 4.0% до 4.0-4.5% - это говорит о том, что проинфляционные факторы оказались сильнее, чем ожидал Банк
- повышен прогноз по росту ВВП в 2021 с 3.0-4.0% до 4.0-4.5% - экономика восстанавливается более быстрыми темпами и ЦБ не считает, что повышение КС может замедлить этот рост
- а вот прогноз по росту ВВП в 2022 понижен с 2.5-3.5% до 2.0-3.0%
Самое интересное:
👉 повышен прогноз по средней ключевой ставке в 2021 с 4.8-5.4% до 5.5-5.8%
👉 повышен прогноз по средней ключевой ставке в 2022 с 5.3-6.3% до 6.0-7.0%
Учитывая тот факт, что средняя ставка с января по 26 июля равна 4.7%, то диапазон средней ставки на остаток года определен на уровне 6.5-7.1%.
Если средняя ставка будет равна нижней границе 6.5%, это значит, что ЦБ больше не будет повышать ставку в 2021. А вот средняя ставка 7.1% говорит нам о том, что ключевую ставку могут поднять на следующем заседании (10 сентября) на 75 б.п. (до 7.25%) и до конца года оставить на таком уровне. Такой вариант возможен, если инфляция продолжит рост в ближайшее время. Такой расклад предполагает среднюю ставку за год - 5.73%, что близко к верхней границе прогноза ЦБ.
Как это отразиться на облигациях:
Повышение еще на 75 б.п. сейчас явно не в ценах облигаций, т.к. доходность 1-летней ОФЗ = 6.57%. В случае подъема ставки до 7.25%:
👉 доходность 1-летки будет на уровне ключевой ставки, а цена скорректируется на 0.6%
👉 10-летняя ОФЗ будет давать доходность 8%+ , а ее цена потеряет более 5.5%.
Корпоративные бонды будут повторять динамику ОФЗ с лагом во времени.
Поэтому если вы держите облигации, либо думаете купить - внимательно следите за динамикой инфляции.
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: +0,09%
>Henry Ford: +2,39%
>Iron Arni: -0,09%
> Индекс Мосбиржи: -0,94%
> Индекс S&P500:+1,95%
Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
Портфели IJ, Автоследование находились всю неделю в режиме защиты. Мы продолжаем считать коррекцию незавершенной, так что держим шорт позиции (и Тиньков, Сургут АП, Норникель, OZON приносят нам шортовую прибыль). В части покупок - мы готовы приступать и реализовывать их на5% ниже по индексу Мосбиржи.
👉Портфель Henry_Ford:
Портфель HF смог заработать, не упустив рост в Large Tech и Consumer Cyclicals, а также отскок в Small Cap. Портфель у максимумов доходности в этом году с результатом в 32%, нам хорошо помог свежий long Amazon. Мы думаем снижать участие в рынке на будущей неделе после отчетов FAAMG, чтобы снова получить пространство для маневра.
👉Портфель Iron Arni:
Портфель IA на неделе остался при своих. Закрыли фьючерс на серебро с убытком из-за изменения тренда в долларе. В пятницу ЦБ поднял ставку на 1%, но это было ожидаемо, поэтому ещё с четверга в ОФЗ наблюдались покупки. Дальнейшая история ставки зависит от динамики инфляции.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: +0,09%
>Henry Ford: +2,39%
>Iron Arni: -0,09%
> Индекс Мосбиржи: -0,94%
> Индекс S&P500:+1,95%
Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
Портфели IJ, Автоследование находились всю неделю в режиме защиты. Мы продолжаем считать коррекцию незавершенной, так что держим шорт позиции (и Тиньков, Сургут АП, Норникель, OZON приносят нам шортовую прибыль). В части покупок - мы готовы приступать и реализовывать их на5% ниже по индексу Мосбиржи.
👉Портфель Henry_Ford:
Портфель HF смог заработать, не упустив рост в Large Tech и Consumer Cyclicals, а также отскок в Small Cap. Портфель у максимумов доходности в этом году с результатом в 32%, нам хорошо помог свежий long Amazon. Мы думаем снижать участие в рынке на будущей неделе после отчетов FAAMG, чтобы снова получить пространство для маневра.
👉Портфель Iron Arni:
Портфель IA на неделе остался при своих. Закрыли фьючерс на серебро с убытком из-за изменения тренда в долларе. В пятницу ЦБ поднял ставку на 1%, но это было ожидаемо, поэтому ещё с четверга в ОФЗ наблюдались покупки. Дальнейшая история ставки зависит от динамики инфляции.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#мысли_управляющего
#daily
США: КОРРЕКЦИЯ, ДУМАЮ, НАЧНЕТСЯ С ЭТОЙ НЕДЕЛИ
Пока что все мои мысли по структуре рынка США находят подтверждение (см. вот тут писал разборчик). Соответственно, я на этой неделе запланировал продажу техов.
- desk Голдманов говорит, что ликвидность уходит, народ в отпусках
- только покупки индексов и FAAMG толкают индекс
- VIX кривая смотрит вверх под конец августа, а игроки рынка фьючерсов режут net long в S&P (75000 » 35000 за прошлую неделю), то есть инвесторы хеджируются
Вероятно, что рынок РФ тоже подключится и наши акции завершат начатое парой недель ранее снижение, а доллар дорастет до 76Р (все это мои прикидки, могу естественно корректировать представления по ходу дела, но пока все сходится между разными рынками).
Китайцев мощно замочили, и если США поедут вниз, они скорее всего прогуляются тоже, но не будут уже хуже чем техи США. Наоборот, к примеру, Alibaba с таких точек даст процентов 25 апсайд на 12 мес. вперед по нашим оценкам.
Так план Invest Heroes - ждем и четко исполняем логику коррекции. Если рынок пойдет иначе, будем анализировать изменения, но в целом мы постарались сделать портфели более рыночно нейтральными, так что это не должно нам навредить 🕰
IN AMZN WE TRUST... UNTIL THURSDAY😊
#daily
США: КОРРЕКЦИЯ, ДУМАЮ, НАЧНЕТСЯ С ЭТОЙ НЕДЕЛИ
Пока что все мои мысли по структуре рынка США находят подтверждение (см. вот тут писал разборчик). Соответственно, я на этой неделе запланировал продажу техов.
- desk Голдманов говорит, что ликвидность уходит, народ в отпусках
- только покупки индексов и FAAMG толкают индекс
- VIX кривая смотрит вверх под конец августа, а игроки рынка фьючерсов режут net long в S&P (75000 » 35000 за прошлую неделю), то есть инвесторы хеджируются
Вероятно, что рынок РФ тоже подключится и наши акции завершат начатое парой недель ранее снижение, а доллар дорастет до 76Р (все это мои прикидки, могу естественно корректировать представления по ходу дела, но пока все сходится между разными рынками).
Китайцев мощно замочили, и если США поедут вниз, они скорее всего прогуляются тоже, но не будут уже хуже чем техи США. Наоборот, к примеру, Alibaba с таких точек даст процентов 25 апсайд на 12 мес. вперед по нашим оценкам.
Так план Invest Heroes - ждем и четко исполняем логику коррекции. Если рынок пойдет иначе, будем анализировать изменения, но в целом мы постарались сделать портфели более рыночно нейтральными, так что это не должно нам навредить 🕰
IN AMZN WE TRUST... UNTIL THURSDAY😊
#divingdeeper
ИТОГИ 1П2021 ПО САМОЛЕТУ
Мы продолжаем вести нашу инвест идею по Самолету, которую мы давали публично еще в 2020 году. Кстати, в рамках нашей подписки мы уже закрыли одну идею по Самолету в +22% и идем с доходностью +56% в новом заходе.
Девелопер отчитался по итогам первого полугодия и показал результаты на уровне наших ожиданий:
- Продажи в натуральных объемах выросли с 227.6 тыс кв.м. до 293.6 тыс кв.м.
- Средняя стоимость кв. м. за 1П2021 выросла со 111,1 до 153,3 тыс руб. (+38% г/г)
- EBITDA выросла до 12,4 млрд руб. (+169% г/г)
Самолет подтверждает высокие прогнозы по росту бизнеса фактическими результатами уже второй отчет подряд.
Подробнее поговорим о:
👉 Операционные результаты по итогам 1П2021
👉 Сколько Самолет сможет заработать в ближайшие полтора года
👉 До какой цены могут дойти акции Самолета?
НАШ ОТЧЕТ ПО САМОЛЕТУ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
ИТОГИ 1П2021 ПО САМОЛЕТУ
Мы продолжаем вести нашу инвест идею по Самолету, которую мы давали публично еще в 2020 году. Кстати, в рамках нашей подписки мы уже закрыли одну идею по Самолету в +22% и идем с доходностью +56% в новом заходе.
Девелопер отчитался по итогам первого полугодия и показал результаты на уровне наших ожиданий:
- Продажи в натуральных объемах выросли с 227.6 тыс кв.м. до 293.6 тыс кв.м.
- Средняя стоимость кв. м. за 1П2021 выросла со 111,1 до 153,3 тыс руб. (+38% г/г)
- EBITDA выросла до 12,4 млрд руб. (+169% г/г)
Самолет подтверждает высокие прогнозы по росту бизнеса фактическими результатами уже второй отчет подряд.
Подробнее поговорим о:
👉 Операционные результаты по итогам 1П2021
👉 Сколько Самолет сможет заработать в ближайшие полтора года
👉 До какой цены могут дойти акции Самолета?
НАШ ОТЧЕТ ПО САМОЛЕТУ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
#divingdeeper
МОЖЕТ ЛИ ПАДАЮЩИЙ КИТАЙ ПОТЯНУТЬ ЗА СОБОЙ АКЦИИ США
За последние два дня китайский рынок продемонстрировал самое стремительное падение с 2008 года, при этом рынок США обновляет новые максимумы. Исторически рынки США и Китая не коррелируют, однако я обнаружил, что в пиковых точках коррекции Китай тянет за собой США.
За последние 10 лет это третья большая коррекциях в акциях Китая, и фундаментальная ситуация очень напоминает предыдущие два случая: там акции США корректировались на фоне ожидания ужесточения ДКП от ФРС и падения цен на сырье в момент ускорения падения китайских акций. Это как раз тот фон, который мы наблюдаем прямо сейчас на рынке.
В посте разберем доказательства и логику:
👉 Исторически акции США реагировали на большое падение китайских акций
👉 Почему индекс S&P реагировал на падение акций в Китае
👉 Китайский рынок сейчас падает из-за внутренних причин, поэтому не тянет за собой S&P
👉 На горизонте месяца есть ряд причин для коррекции в США
Исходя из текущего состояния рынка, сейчас самое время сокращать долю вложений в акции США и готовиться к будущим покупкам по более низким ценам.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
МОЖЕТ ЛИ ПАДАЮЩИЙ КИТАЙ ПОТЯНУТЬ ЗА СОБОЙ АКЦИИ США
За последние два дня китайский рынок продемонстрировал самое стремительное падение с 2008 года, при этом рынок США обновляет новые максимумы. Исторически рынки США и Китая не коррелируют, однако я обнаружил, что в пиковых точках коррекции Китай тянет за собой США.
За последние 10 лет это третья большая коррекциях в акциях Китая, и фундаментальная ситуация очень напоминает предыдущие два случая: там акции США корректировались на фоне ожидания ужесточения ДКП от ФРС и падения цен на сырье в момент ускорения падения китайских акций. Это как раз тот фон, который мы наблюдаем прямо сейчас на рынке.
В посте разберем доказательства и логику:
👉 Исторически акции США реагировали на большое падение китайских акций
👉 Почему индекс S&P реагировал на падение акций в Китае
👉 Китайский рынок сейчас падает из-за внутренних причин, поэтому не тянет за собой S&P
👉 На горизонте месяца есть ряд причин для коррекции в США
Исходя из текущего состояния рынка, сейчас самое время сокращать долю вложений в акции США и готовиться к будущим покупкам по более низким ценам.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
#мысли_управляющего
#хокку
ЧТО ПОРТИТ АНАЛИТИКУ?
Я тут на днях собеседовал одного кандидата в команду, мы достаточно мило побеседовали, и по итогам разговора наконец обобщил для себя, почему нужна независимая аналитика на рынке.
Если коротко, то "брокерских аналитиков испортил комиссионный вопрос"
Действительно, главное отличие аналитики, которую дают брокерские дома - это с одной стороны ее обширность (ВТБ, БКС, Goldman и JPM могут содержать внушительную команду и даже перекупать лучших спецов), а с другой - частый конфликт интересов, возникающий из-за того, что аналитика может быть инструментом формирования мнений, и как следствие влиять на комиссионные.
Вот типовые ситуации:
1. IPO. Когда брокер проводит IPO, он получает комиссионные за проданные акции от эмитента, а эмитент хочет разместиться дороже. Тогда волей-неволей брокер торгует деньгами своих клиентов, которым он это IPO продает (будь то акции или облигации), и аналитики пишут только хорошее
Совкомфлот, FixPrice, GEMC - примеры таких ситуаций
2. Структурные продукты. Тут тоже брокер показывает клиенту выгоды, но взимает комиссии сразу, а клиент уже зарабатывает или нет - как повезет
Если в последний момент, когда структурная нота уже распиарена клиентам рынок начинает меняться не в пользу инвесторов, ноту все равно выпустят, а аналитический отдел попросят подумать как это обосновать
3. Транзакции и обороты. Чтобы не терять обороты клиентов или направлять их деньги в фонды с более высокими комиссионными, аналитический отдел инвесткомпании может помогать своим продажникам (или "не мешать")
Тут тоже логика ясна
4. Множество идей и стопы. Брокеру, чтобы выполнять план по выручке, выгодно иногда стимулироватьс спекуляции клиентов новыми короткими идеями на трейдинг, вместо того чтобы дать им спокойно инвестировать в долгосрок
Поэтому иногда "надо" выпустить инвестидею или закрыть и перевыпустить новую, чтобы были комиссионные с оборота
💸 Иными словами, брокерам не доплачивают за высокие результаты, а отдел, зарабатывающий деньги - это тот отдел, который стимулирует совершать сделки как можно больше. И отдел, который продает ценные бумаги своим же клиентам (и для этого эти бумаги создает = фонды, структурные продукты, IPO акций и облигаций)
🧮 На этом фоне команды, которым платят только за качество аналитики и прибыльные идеи и стратегии, находятся в совсем другом положении. Им нет никакого резона что-то кому-то втюхивать, и поэтому концентрация идет на том, чтобы давать толковые идеи.
Так что пока Invest Heroes не берет комиссий за сделки, вы можете понимать, что для нас самое главное.
THAT'S WHY INDEPENDENT RESEARCH IS SO IMPORTANT
#хокку
ЧТО ПОРТИТ АНАЛИТИКУ?
Я тут на днях собеседовал одного кандидата в команду, мы достаточно мило побеседовали, и по итогам разговора наконец обобщил для себя, почему нужна независимая аналитика на рынке.
Если коротко, то "брокерских аналитиков испортил комиссионный вопрос"
Действительно, главное отличие аналитики, которую дают брокерские дома - это с одной стороны ее обширность (ВТБ, БКС, Goldman и JPM могут содержать внушительную команду и даже перекупать лучших спецов), а с другой - частый конфликт интересов, возникающий из-за того, что аналитика может быть инструментом формирования мнений, и как следствие влиять на комиссионные.
Вот типовые ситуации:
1. IPO. Когда брокер проводит IPO, он получает комиссионные за проданные акции от эмитента, а эмитент хочет разместиться дороже. Тогда волей-неволей брокер торгует деньгами своих клиентов, которым он это IPO продает (будь то акции или облигации), и аналитики пишут только хорошее
Совкомфлот, FixPrice, GEMC - примеры таких ситуаций
2. Структурные продукты. Тут тоже брокер показывает клиенту выгоды, но взимает комиссии сразу, а клиент уже зарабатывает или нет - как повезет
Если в последний момент, когда структурная нота уже распиарена клиентам рынок начинает меняться не в пользу инвесторов, ноту все равно выпустят, а аналитический отдел попросят подумать как это обосновать
3. Транзакции и обороты. Чтобы не терять обороты клиентов или направлять их деньги в фонды с более высокими комиссионными, аналитический отдел инвесткомпании может помогать своим продажникам (или "не мешать")
Тут тоже логика ясна
4. Множество идей и стопы. Брокеру, чтобы выполнять план по выручке, выгодно иногда стимулироватьс спекуляции клиентов новыми короткими идеями на трейдинг, вместо того чтобы дать им спокойно инвестировать в долгосрок
Поэтому иногда "надо" выпустить инвестидею или закрыть и перевыпустить новую, чтобы были комиссионные с оборота
💸 Иными словами, брокерам не доплачивают за высокие результаты, а отдел, зарабатывающий деньги - это тот отдел, который стимулирует совершать сделки как можно больше. И отдел, который продает ценные бумаги своим же клиентам (и для этого эти бумаги создает = фонды, структурные продукты, IPO акций и облигаций)
🧮 На этом фоне команды, которым платят только за качество аналитики и прибыльные идеи и стратегии, находятся в совсем другом положении. Им нет никакого резона что-то кому-то втюхивать, и поэтому концентрация идет на том, чтобы давать толковые идеи.
Так что пока Invest Heroes не берет комиссий за сделки, вы можете понимать, что для нас самое главное.
THAT'S WHY INDEPENDENT RESEARCH IS SO IMPORTANT
👍1
#мысли_аналитика #рубль #доллар
РУБЛЬ ЛЮБИТ НЕРЕЗИДЕНТОВ
Коллеги, добрый день!
На прошлой неделе иностранные инвесторы снова обратили внимание на рынок российского госдолга. Приток в ОФЗ составил ~$630 млн (46.3 млрд руб.). Неделей ранее приток был нулевым, а в мае-июне колебался между нулем и $300 млн в неделю.
В сегодняшнем посте обсудим:
👉 причину притока средств нерезидентов
👉 как такое событие влияет на курс рубля
👉 на что еще следует обратить внимание, чтобы понимать тренд курса
ПОСТ
Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin
РУБЛЬ ЛЮБИТ НЕРЕЗИДЕНТОВ
Коллеги, добрый день!
На прошлой неделе иностранные инвесторы снова обратили внимание на рынок российского госдолга. Приток в ОФЗ составил ~$630 млн (46.3 млрд руб.). Неделей ранее приток был нулевым, а в мае-июне колебался между нулем и $300 млн в неделю.
В сегодняшнем посте обсудим:
👉 причину притока средств нерезидентов
👉 как такое событие влияет на курс рубля
👉 на что еще следует обратить внимание, чтобы понимать тренд курса
ПОСТ
Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin
#мысли_управляющего
#daily
МОИ МЫСЛИ ПО ПОВОДУ ФРС ВЧЕРА
Я вчера внимательно послушал выступление Пауэлла, и отметил для себя несколько моментов прямо по фразам Председателя:
1) ФРС видит инфляцию выше таргетов = 4-5%, но считает, что раз она драйвится проблемами с производством (недостаток труда, чипов, доставки компонент), то она - временная
2) ФРС не будет повышать ставки до полной занятости (= безработица 4-5%)
3) ФРС готовится ужесточать политику = снижать QE по мере прогресса с занятостью
Иными словами, инфляция может быть долго высокой, вплоть до нескольких месяцев вперед, и это не волнует Пауэлла. Он считает, что без полной занятости нет устойчивого спроса в экономике, и поэтому до ее достижения нельзя говорить об устойчивом росте цен, а текущий, хоть и может быть до середины 2022 или дольше он оценивает как временный, или неустойчивый
На практике это говорит нам о том, что:
1) Рынок труда будет триггером для рынков акций и облигаций, чтобы падать, если рост занятости ускорится
2) В августе-сентябре ФРС готовится лишь сказать, когда QE станет меньше. А с зимы оно начнет плавно сокращаться (таков примерный план ФРС)
3) Самый голубь выступил. Пауэлл самый осторожный, внутри ФРС есть раскол, и другие члены совета управляющих при виде инфляции и могут (и будут скорее всего) пугать рынок заявлениями о возможности поднять % ставки раньше
4) Длинные % ставки останутся невысокими, я думаю до 1.5%, т.к. пока занятость низкая, рост цен неустойчив... но при этом в экономике мы видим, что рост зарплат произошел, и новые цены закрепятся. А потом вырастут цены на аренду жилья (ввиду недостатка предложения нового и неполной занятости = ограничение на новую ипотеку)
5) Таким образом, в моменте инфляция останется 4-5% на год вперед, реальные % ставки в долларе будут отрицательными, и золото будет набирать темп. Базель III разрешает его покупку как безрисковую для коммерческих банков, плюс суверенные фонды и ЦБ мира вновь готовы покупать (ведь теперь у многих сырьевых экономик полный порядок с бюджетом, а не раздрай как в 2020, когда они свернули покупки золота)
6) Акции трешовых компаний будут в цене. Много денег, много M&A, низкие % ставки, спрос на растущие бизнесы - одним словом, Кэти Вуд будет рада
До конца сентября (с какими-то передергами на страхах рынка, который на самом деле боится повышения ставок, как например это было позавчера 27 числа перед ФРС), думаю, это актуальный прогноз. Ну и вообще отрицательная реальная % ставка - это с нами похоже на 2-3 года вперед.
FED IS TARGETING EMPLOYMENT. INFLATION WILL BE TOLERATED, BONDHOLDER WILL SUFFER
#daily
МОИ МЫСЛИ ПО ПОВОДУ ФРС ВЧЕРА
Я вчера внимательно послушал выступление Пауэлла, и отметил для себя несколько моментов прямо по фразам Председателя:
1) ФРС видит инфляцию выше таргетов = 4-5%, но считает, что раз она драйвится проблемами с производством (недостаток труда, чипов, доставки компонент), то она - временная
2) ФРС не будет повышать ставки до полной занятости (= безработица 4-5%)
3) ФРС готовится ужесточать политику = снижать QE по мере прогресса с занятостью
Иными словами, инфляция может быть долго высокой, вплоть до нескольких месяцев вперед, и это не волнует Пауэлла. Он считает, что без полной занятости нет устойчивого спроса в экономике, и поэтому до ее достижения нельзя говорить об устойчивом росте цен, а текущий, хоть и может быть до середины 2022 или дольше он оценивает как временный, или неустойчивый
На практике это говорит нам о том, что:
1) Рынок труда будет триггером для рынков акций и облигаций, чтобы падать, если рост занятости ускорится
2) В августе-сентябре ФРС готовится лишь сказать, когда QE станет меньше. А с зимы оно начнет плавно сокращаться (таков примерный план ФРС)
3) Самый голубь выступил. Пауэлл самый осторожный, внутри ФРС есть раскол, и другие члены совета управляющих при виде инфляции и могут (и будут скорее всего) пугать рынок заявлениями о возможности поднять % ставки раньше
4) Длинные % ставки останутся невысокими, я думаю до 1.5%, т.к. пока занятость низкая, рост цен неустойчив... но при этом в экономике мы видим, что рост зарплат произошел, и новые цены закрепятся. А потом вырастут цены на аренду жилья (ввиду недостатка предложения нового и неполной занятости = ограничение на новую ипотеку)
5) Таким образом, в моменте инфляция останется 4-5% на год вперед, реальные % ставки в долларе будут отрицательными, и золото будет набирать темп. Базель III разрешает его покупку как безрисковую для коммерческих банков, плюс суверенные фонды и ЦБ мира вновь готовы покупать (ведь теперь у многих сырьевых экономик полный порядок с бюджетом, а не раздрай как в 2020, когда они свернули покупки золота)
6) Акции трешовых компаний будут в цене. Много денег, много M&A, низкие % ставки, спрос на растущие бизнесы - одним словом, Кэти Вуд будет рада
До конца сентября (с какими-то передергами на страхах рынка, который на самом деле боится повышения ставок, как например это было позавчера 27 числа перед ФРС), думаю, это актуальный прогноз. Ну и вообще отрицательная реальная % ставка - это с нами похоже на 2-3 года вперед.
FED IS TARGETING EMPLOYMENT. INFLATION WILL BE TOLERATED, BONDHOLDER WILL SUFFER
#divingdeeper
КОРРЕКЦИЯ НА РЫНКЕ США НЕ БУДЕТ ОГРОМНОЙ
На рынке США сейчас много компаний, которые стоят сотни своих будущих годовых прибылей, и выглядят как пузыри. Обычно это компании с быстро растущим количеством клиентов и масштабируемым цифровым продуктом. Сами по себе такие компании и правда пузыри, но если включить их продукт или клиентов в экосистему другого более крупного бизнеса, то их заоблачная оценка становится оправданной за счет синергий, которые она принесет своему поглотителю.
Текущие бешенные оценки будут оставаться таковыми до тех пор, пока на рынке:
1. Есть желание поглощать новые цели
2. Есть деньги для этих поглощений
Оба фактора сейчас на рекордных уровнях. Гиганты пытаются расти через покупку новых бизнесов и включение их в свою систему, при этом СЕО демонстрируют рекордные уровни уверенности в росте экономики. При этом для целей поглощения сейчас доступен и дешевый заемный капитал, и уже поступил капитал, желающий купить (большие притоки в PE фонды и уже выпущенные 400 SPAC-ов).
Пока сохраняется огромная конкуренция между покупателями, желающие поглотить компании, оценки быстрорастущих маленьких бизнесов будут оставаться заоблачными.
Поэтому на коррекции, которую наша команда ожидает в августе (описали в недавнем посте), надо быть готовыми покупать. Обоснование логики и факты о рынке M&A читайте в посте.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
КОРРЕКЦИЯ НА РЫНКЕ США НЕ БУДЕТ ОГРОМНОЙ
На рынке США сейчас много компаний, которые стоят сотни своих будущих годовых прибылей, и выглядят как пузыри. Обычно это компании с быстро растущим количеством клиентов и масштабируемым цифровым продуктом. Сами по себе такие компании и правда пузыри, но если включить их продукт или клиентов в экосистему другого более крупного бизнеса, то их заоблачная оценка становится оправданной за счет синергий, которые она принесет своему поглотителю.
Текущие бешенные оценки будут оставаться таковыми до тех пор, пока на рынке:
1. Есть желание поглощать новые цели
2. Есть деньги для этих поглощений
Оба фактора сейчас на рекордных уровнях. Гиганты пытаются расти через покупку новых бизнесов и включение их в свою систему, при этом СЕО демонстрируют рекордные уровни уверенности в росте экономики. При этом для целей поглощения сейчас доступен и дешевый заемный капитал, и уже поступил капитал, желающий купить (большие притоки в PE фонды и уже выпущенные 400 SPAC-ов).
Пока сохраняется огромная конкуренция между покупателями, желающие поглотить компании, оценки быстрорастущих маленьких бизнесов будут оставаться заоблачными.
Поэтому на коррекции, которую наша команда ожидает в августе (описали в недавнем посте), надо быть готовыми покупать. Обоснование логики и факты о рынке M&A читайте в посте.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
#мысли_управляющего
#daily
ИНСТИТУЦИОНАЛЫ НЕ УСПЕЛИ ПРОДАТЬ КИТАЙ
На последнем выносе ритейл либо китайские банки поддерживали акции китайских компаний, но вот институциональные инвесторы с Запада ещё не распродали свои позиции, и по всей видимости начали делать это вчера на подросших ценах...
Соответственно, история со снижением китайских акций вряд ли так быстро рассосалась...
#daily
ИНСТИТУЦИОНАЛЫ НЕ УСПЕЛИ ПРОДАТЬ КИТАЙ
На последнем выносе ритейл либо китайские банки поддерживали акции китайских компаний, но вот институциональные инвесторы с Запада ещё не распродали свои позиции, и по всей видимости начали делать это вчера на подросших ценах...
Соответственно, история со снижением китайских акций вряд ли так быстро рассосалась...
#US_watch
СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ В США: ПОСЛЕДНИЙ РЫВОК
В прошлом квартале мы сделали обзор, как отчитываются компании в США. Время летит, и на текущий момент около 40% компаний, входящих в индекс широкого рынка S&P 500, уже отчитались по итогам 2 кв. 2021 года. Сезон отчётностей в США остается очень горячей темой в связи с тем, что пик восстановления экономики страны пришелся именно на прошедший квартал. В связи с этим, мы решили не прерывать начатую традицию и разобраться, как отчитываются компании и какие их ожидания относительно будущей динамики финансовых результатов.
В статье мы рассмотрим:
👉 Насколько рост выручки и прибыли удивляют;
👉 Почему растет маржа компаний;
👉 Какой прогноз дает менеджмент на будущий рост;
👉 Сколько стоит рынок по P/E;
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ В США: ПОСЛЕДНИЙ РЫВОК
В прошлом квартале мы сделали обзор, как отчитываются компании в США. Время летит, и на текущий момент около 40% компаний, входящих в индекс широкого рынка S&P 500, уже отчитались по итогам 2 кв. 2021 года. Сезон отчётностей в США остается очень горячей темой в связи с тем, что пик восстановления экономики страны пришелся именно на прошедший квартал. В связи с этим, мы решили не прерывать начатую традицию и разобраться, как отчитываются компании и какие их ожидания относительно будущей динамики финансовых результатов.
В статье мы рассмотрим:
👉 Насколько рост выручки и прибыли удивляют;
👉 Почему растет маржа компаний;
👉 Какой прогноз дает менеджмент на будущий рост;
👉 Сколько стоит рынок по P/E;
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: +1,29%
>Henry Ford: -0,57%
>Iron Arni: +0,01%
> Индекс Мосбиржи: +0,99%
> Индекс S&P500: -0,37%
Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
Продолжаем работать в логике коррекции - держим инвестиции, начали ставить на золото, закрыли в прибыль шорт Тиньков Банка и OZON, открыли новый шорт.
👉Портфель Henry_Ford:
Hf: сезон отчетности дал повод подрасти нашим инвестициям, но мы сохраняем отсторожный подход, добавляем шорт позиции на росте.
👉Портфель Iron Arni:
Портфель облигаций за неделю остался при своих. Разменяли долю валютной части в FXRU на FXGD, тк ставим на краткосрочный рост в золоте. Готовимся к первичным размещениям в августе.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: +1,29%
>Henry Ford: -0,57%
>Iron Arni: +0,01%
> Индекс Мосбиржи: +0,99%
> Индекс S&P500: -0,37%
Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
Продолжаем работать в логике коррекции - держим инвестиции, начали ставить на золото, закрыли в прибыль шорт Тиньков Банка и OZON, открыли новый шорт.
👉Портфель Henry_Ford:
Hf: сезон отчетности дал повод подрасти нашим инвестициям, но мы сохраняем отсторожный подход, добавляем шорт позиции на росте.
👉Портфель Iron Arni:
Портфель облигаций за неделю остался при своих. Разменяли долю валютной части в FXRU на FXGD, тк ставим на краткосрочный рост в золоте. Готовимся к первичным размещениям в августе.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#SD #мысли_аналитика
ВТОРОЙ ДИВ СЕЗОН - КОГО БРАТЬ?
На российском рынке есть два дивидендных сезона — большой по итогам года (завершается в августе) и промежуточный по итогам 6 и 9 месяцев (приходится на октябрь-декабрь). В осенний див сезон мало, кто из компаний платит щедрый дивиденд, поэтому котировки акций тех игроков, кто это делает, могут хорошо прирастать к выплате.
Сейчас российский рынок испытвает отток капитала, и в целом снижается, поэтому инвесторам стоит присмотреться к покупке интересных акций на коррекции. Некоторые из них мы рассмотрим в этом посте
ПОСТ
Senior analyst
Светлана Дубровина
@littlecreator
ВТОРОЙ ДИВ СЕЗОН - КОГО БРАТЬ?
На российском рынке есть два дивидендных сезона — большой по итогам года (завершается в августе) и промежуточный по итогам 6 и 9 месяцев (приходится на октябрь-декабрь). В осенний див сезон мало, кто из компаний платит щедрый дивиденд, поэтому котировки акций тех игроков, кто это делает, могут хорошо прирастать к выплате.
Сейчас российский рынок испытвает отток капитала, и в целом снижается, поэтому инвесторам стоит присмотреться к покупке интересных акций на коррекции. Некоторые из них мы рассмотрим в этом посте
ПОСТ
Senior analyst
Светлана Дубровина
@littlecreator
#US_watch
НОВЫЕ ВИРУСЫ. ЕСТЬ ЛИ ОПАСНОСТЬ ДЛЯ ОТКРЫТИЯ ЭКОНОМИК?
В начале июля команда Инвест Героев дала своё видение относительно новой мутации коронавируса — Delta-штамма: насколько новый вирус может быть опасен для человека и какова эффективность вакцин против нового генома. Мы пристально следим за появлением новых штаммов по всему миру, ведь это напрямую влияет на скорость снятия карантинных ограничений, а, как следствие, на динамику экономического восстановления. Сейчас в мире существует более 10 мутаций генома коронавируса. В связи с этим, мы решили разобраться, насколько могут быть опасны другие штаммы и несет ли в себе это риски для открытия мировой экономики.
В статье мы рассмотрим:
👉 Какие виды вируса существуют;
👉 Какая ситуация с заболеваемостью в США и Европе;
👉 Насколько снижается нейтрализация патогена у вакцин;
👉 Есть ли возможность открытия мировой экономики;
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
НОВЫЕ ВИРУСЫ. ЕСТЬ ЛИ ОПАСНОСТЬ ДЛЯ ОТКРЫТИЯ ЭКОНОМИК?
В начале июля команда Инвест Героев дала своё видение относительно новой мутации коронавируса — Delta-штамма: насколько новый вирус может быть опасен для человека и какова эффективность вакцин против нового генома. Мы пристально следим за появлением новых штаммов по всему миру, ведь это напрямую влияет на скорость снятия карантинных ограничений, а, как следствие, на динамику экономического восстановления. Сейчас в мире существует более 10 мутаций генома коронавируса. В связи с этим, мы решили разобраться, насколько могут быть опасны другие штаммы и несет ли в себе это риски для открытия мировой экономики.
В статье мы рассмотрим:
👉 Какие виды вируса существуют;
👉 Какая ситуация с заболеваемостью в США и Европе;
👉 Насколько снижается нейтрализация патогена у вакцин;
👉 Есть ли возможность открытия мировой экономики;
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
#мысли_управляющего
#daily
ЧТО ЖДЕТ РУБЛЬ В АВГУСТЕ / ЗАМЕЧАНИЕ ПРО ЗОЛОТО
Думаю, все замечают, как медленно и ползуче укрепляется рубль и как быстро он порой падает. Поэтому про нашу валюту хочется знать всегда 2 вещи:
1) Каков фундаментальный расклад? (который определит ползучий тренд)
2) Какие впереди шоки? (которые определят выброс на 2-4Р)
Фундаментальный расклад я бы описал словом "шоколад". Нефть очень дорогая на $70+, ЦБ поднял ставки, чем спровоцировал приток средств инвесторов в ОФЗ ($600 млн+), туризм ограничен, и наверное только импорт оборудования под инвестиции металлургов и нефтяников кушает валюту
С другой стороны, экономика в мире замедлила рост и август традиционно слабый месяц. Тут можно вспомнить моменты с санкциями, возможный risk off на рынках активов в США и ползучий отток капитала с российских рынков акций (по $70-80 млн. в неделю)
» локально мы видим economic surprise index в отрицательной зоне, инфляцию на фоне небольшого замедления роста экономики по всему миру. Соответственно, высок риск, что на мировых рынках акций себя проявит risk off и до конца августа доллар вынесет на 75-76Р прежде чем рубль снова пойдет вверх
» ... но произойдет ли это с уровня 72.5Р или под экспирацию 16 августа РТС и рубль смогут стать ещё сильнее, я сказать затруднюсь
Аналогично и фондовый индекс РФ на мой взгляд может как сходить до прежнего максимума, так и сейчас начать снижение перед новым трендом вверх. Ясно одно - в такой ситуации лучше ничего не покупать, и можно лишь полюбоваться, как летают на России акции малой капитализации, которым много пороху не надо чтобы улететь.
📯 Но вот другой актуальной ставкой (которую я уже сделал на своем портфеле) остается золото, у которого в условиях стагфляции есть карт-бланш на рывок, является золото. Чувствуется, что инвесторы в золото видят угрозу ускорения экономик осенью, и им вероятно не дадут сломать тренд на понижение, действующий с начала года, но до $1870 золото имеет все шансы прогуляться
JUNE & JULY = NO MOVE FOR RUSSIAN MARKET
#daily
ЧТО ЖДЕТ РУБЛЬ В АВГУСТЕ / ЗАМЕЧАНИЕ ПРО ЗОЛОТО
Думаю, все замечают, как медленно и ползуче укрепляется рубль и как быстро он порой падает. Поэтому про нашу валюту хочется знать всегда 2 вещи:
1) Каков фундаментальный расклад? (который определит ползучий тренд)
2) Какие впереди шоки? (которые определят выброс на 2-4Р)
Фундаментальный расклад я бы описал словом "шоколад". Нефть очень дорогая на $70+, ЦБ поднял ставки, чем спровоцировал приток средств инвесторов в ОФЗ ($600 млн+), туризм ограничен, и наверное только импорт оборудования под инвестиции металлургов и нефтяников кушает валюту
С другой стороны, экономика в мире замедлила рост и август традиционно слабый месяц. Тут можно вспомнить моменты с санкциями, возможный risk off на рынках активов в США и ползучий отток капитала с российских рынков акций (по $70-80 млн. в неделю)
» локально мы видим economic surprise index в отрицательной зоне, инфляцию на фоне небольшого замедления роста экономики по всему миру. Соответственно, высок риск, что на мировых рынках акций себя проявит risk off и до конца августа доллар вынесет на 75-76Р прежде чем рубль снова пойдет вверх
» ... но произойдет ли это с уровня 72.5Р или под экспирацию 16 августа РТС и рубль смогут стать ещё сильнее, я сказать затруднюсь
Аналогично и фондовый индекс РФ на мой взгляд может как сходить до прежнего максимума, так и сейчас начать снижение перед новым трендом вверх. Ясно одно - в такой ситуации лучше ничего не покупать, и можно лишь полюбоваться, как летают на России акции малой капитализации, которым много пороху не надо чтобы улететь.
📯 Но вот другой актуальной ставкой (которую я уже сделал на своем портфеле) остается золото, у которого в условиях стагфляции есть карт-бланш на рывок, является золото. Чувствуется, что инвесторы в золото видят угрозу ускорения экономик осенью, и им вероятно не дадут сломать тренд на понижение, действующий с начала года, но до $1870 золото имеет все шансы прогуляться
JUNE & JULY = NO MOVE FOR RUSSIAN MARKET
Немного про наш сервис
Друзья, как вы знаете, в рамках нашего сервиса мы ведем 5 портфелей под самые разные типы инвесторов — от консервативного, долгосрочного (Forrest Gump's) до спекулятивного с целью получения максимально высокой доходности (Indiana РФ и Henry США).
Мы редко делимся своими успехами за пределами закрытого сообщества, однако за последний месяц мы закрыли 4 инвестидеи по США и 1 по РФ с хорошей прибылью:
🎯NOKIA +27,89%
🎯TX +29,91%
🎯MCD +7,01%
🎯LTHM +17,32%
🎯МТС +9,56%
И прямо сейчас есть активные инвестидеи по РФ — 19 компаний, а по США 18 компаний. Мы будем пополнять этот список и дальше, а у вас всегда будет возможность выбрать интересную историю для своего портфеля!
Статистику всех наших инвестидей вы сможете посмотреть здесь: https://invest-heroes.ru/ideas/closed
Наша аналитическая команда продолжает искать возможности для максимальной отдачи для клиентов, которых, кстати, уже более 3000. Присоединяйтесь к нашему сообществу и выбирайте интересные возможности для своего портфеля!
🔐 Все тарифы по ссылке: https://invest-heroes.ru/
А если у вас есть вопросы по сервису, подписке или аналитике — задайте их нашим коллегам Сергею @Sergey_Lenshin или Виктории @moonxtori — они с радостью вам помогут 🤝
Друзья, как вы знаете, в рамках нашего сервиса мы ведем 5 портфелей под самые разные типы инвесторов — от консервативного, долгосрочного (Forrest Gump's) до спекулятивного с целью получения максимально высокой доходности (Indiana РФ и Henry США).
Мы редко делимся своими успехами за пределами закрытого сообщества, однако за последний месяц мы закрыли 4 инвестидеи по США и 1 по РФ с хорошей прибылью:
🎯NOKIA +27,89%
🎯TX +29,91%
🎯MCD +7,01%
🎯LTHM +17,32%
🎯МТС +9,56%
И прямо сейчас есть активные инвестидеи по РФ — 19 компаний, а по США 18 компаний. Мы будем пополнять этот список и дальше, а у вас всегда будет возможность выбрать интересную историю для своего портфеля!
Статистику всех наших инвестидей вы сможете посмотреть здесь: https://invest-heroes.ru/ideas/closed
Наша аналитическая команда продолжает искать возможности для максимальной отдачи для клиентов, которых, кстати, уже более 3000. Присоединяйтесь к нашему сообществу и выбирайте интересные возможности для своего портфеля!
🔐 Все тарифы по ссылке: https://invest-heroes.ru/
А если у вас есть вопросы по сервису, подписке или аналитике — задайте их нашим коллегам Сергею @Sergey_Lenshin или Виктории @moonxtori — они с радостью вам помогут 🤝
