ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Результат вырос до 9%

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5300-5350 руб/барр

UST10: 3.16%

Index USD: 95.07

Результат по портфелю облигаций вырос до 9%. Подробнее об этом читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: lost in space

Доброе утро!

На связи Сергей, управляющий портфелем акций Invest Heroes.

На это утро я бы вывел в топ 3 мысли:

1) На российском рынке время выбирать фундаментально сильные акции💪, и сейчас это не голубые фишки (на американском рынке тоже, кстати)

2) В мире на рынках акций на передний план вышло слишком много неопределености, и инвесторы поспешили ее снизить. Идеи роста нет, и инвесторы уходят от рисков. И я думаю это сохранится ещё 2-4 недели
- до переговоров Трамп-Си в ноябре, итогов выборов в США, итогов отчетности в США, ВВП Китая в эту пятницу...

3) Российский сезон отчетности за 3кв поможет закрыть дивгэпы, подрасти нефтянникам и экспортерам. Голубым фишкам будет сложно вырасти, а вот малышам - в самый раз 😉

Разбор полетов - в нашем блоге

Good luck!

Великие инвесторы: Рей Далио

#великие_инвесторы

Добрый вечер!

Сегодня наш пост посвящен Рею Далио -  инвестору, который создал крупнейший хедж-фонд мира. Его состояние оценивается в 18,1 млрд. $, и он входит в 100 самых богатых людей мира по версии Forbes.

Подробнее читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Позитив нарастает

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5300-5350 руб/барр

UST10: 3.17%

Index USD: 95.19

Подробнее о ситуации на рынке и нашем портфеле читайте в нашем блоге

ПОРФТЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: прошел лёгкий позитив

Всем привет! На связи Сергей

Вчера наш порфтель прошел отметку +30%, новая вершина доходности = 30.6%.

- Мировые рынки продолжают абсорбировать статистику и отчетности компаний, пока есть лёгкий позитив
- США бомбануло Иран новыми санкциями
- Детский Мир отчитался сегодня о здоровом росте

Так что пока все в целом in line with my expectations. Ждем новостей и сюрпризов:) Обо всем - в блоге

​​ИНВЕСТ ОБЗОР: Северсталь - жертва цикла

#research

Всем привет!

Публикуем обзор 📑 очередной компании из сталелитейного сектора РФ. Судьба Северстали несильно отличается от НЛМК. Обзор по ней вы можете почитать здесь. В целом, Северсталь стоит на пороге нисходящего тренда.

Тезисы просты:

1) В краткосроке цена обусловлена дивидендами. При прогнозном дивиденде $1,3 млрд доходность будет около 10% (бенчмарк по России) 😋

2) Мировые цены на сталь снизились (-3-4% за кв). Также рост ВВП стран замедляется, что является тревожным звонком. При этом ожидается, что предложение превысит спрос в предстоящем году

3) РФ - не исключение. Северсталь показала падение средних цен абсолютное большинство своей продукции

4) НО Производство компании в отличие от некоторых конкурентов находится в России (100% против около 93% у той же Северстали)

5) Оценка компании уже не предоставляет возможности сыграть на дивидендах и при отклонении дивидендов от ожиданий Северстали не поздоровится 😐
Мы отталкиваемся от guidance Северстали по CAPEX, и отклонение от него может изменить дивиденд и котировки

Если тренд на охлаждение мирового роста продолжится (а девальвации в Emerging Markets будут продолжаться🔜🤷‍♂️), компания может не закрыть дивгэп в 2019 и перейти в медвежий тренд с нырянием в циклический кризис в 2019-2020

🤓 Соответственно, мы не видим возможности заработать на росте. На горизонте 2-3 лет может быть хороший шорт (т.к. сейчас компания на пике)

Экспресс-обзор: Северсталь

Прикрепляем файл

@INVESTHEROES

МЫСЛИ УПРАВЛЯЮЩЕГО: когда кризис-то будет?) все уже ждут / часть 1

#мысли_управляющего

Добрый вечер!

Думаю, у всех инвесторов на подкорке вопрос "когда кризис?"👻

Мы попытались по частям рассмотреть точки, откуда они обычно берутся и проверить как там дела 🤓

Первая наша остановка - американские потребители.

INVEST HEROES
WE'RE CURIOUS

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Валютные войны тормозят экономику Поднебесной

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5250-5300 руб/барр

UST10: 3.21%

Index USD: 95.66

Подробнее о ситуации на рынке и нашем портфеле считайте в нашем блоге

ЭКСПРЕСС-ИДЕЯ: ALCOA

Бывает, "нет времени объяснять, делай что-то". Вот тут как раз такая история✈️. Коротко ее суть:

- Alcoa (американский РУСАЛ грубо говоря) торгуется дешево, по 3х EBITDA'18
- 2 октября идет приостановка до 5% мировых мощностей по пр-ву первичного алюминия - на комбинате Alunorte в Северной Америке
- потом американский рынок валится, и Alcoa теряет с $45-50 до $35
- вчера публикует EPS в 2х раза выше консенсуса ($0.62 vs $0.28)
- компания Alcoa сейчас - бенефициар случайных событий, экологии в Китае и пошлин на алюминий от Трампа

Писать разбор по деталькам нет времени, но мы проверили основные горячие точки и сделали приложение-explainer📑:

А) Alcoa торгуется по 3х EV/EBITDA. Почему?

- потому что из-за CAPEX и выплат по OPEB (как в Stelco) реальный денежный поток компании намного ниже EBITDA
- ранее компания закрыла ряд производств, но сейчас их возобновляет (👍)
- По последним оценкам, EBITDAF за 2018 год составит $3.0 млрд., или EV/EBITDA=2.5-3x
- P/FCF = 5x (компания платит дивиденды и проводит buyback, что дает доходность около 6-9% на вложенный доллар / FCF доходность до 20%)

Б) Что с рынком алюминия?

- Китай ужесточает регулирование добычи бокситов (сырье для алюминия), что открывает Alcoa возможности сбыта на этом рынке
- в Южной Америке Alcoa будет пользоваться дефицитом
- в США 10% пошлина на алюминий повышает на 10% внутренние цены в США относительно мира
- Goldman Sachs прогнозирует дефицит, прогноз цены на 2018-2019 = $2000-2200/т

В) Что ждет Alunorte?

- Завод будет перезапущен в 2019, а пока Alcoa будет пользоваться ситуацией / на 3-4 месяца Norsk Hydro снизит выпуск алюминия
- Цены на алюминий в США будет выше $2000

Г) Что с котировкой / точкой входа?

- цены на акции побывали на $34.5, будут открываться сегодня около $38.65
- в последение полгода акции были выше $44

Более подробно все анши соображения - в нашем пакете приложения

TARGET PRICE = $55

INVEST HEROES
CATCH THE BEAT 😎

МЫСЛИ УПРАВЛЯЮЩЕГО: когда кризис-то будет?) все уже ждут / часть 2

#мысли_управляющего

Добрый вечер!

Думаю, у всех инвесторов на подкорке вопрос "когда кризис?"👻

Мы попытались по частям рассмотреть точки, откуда они обычно берутся и проверить как там дела 🤓

Наша вторая остановка - производители.
Ранее - потребители в США.

INVEST HEROES
WE'RE CURIOUS

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Подготовились к волне распродаж

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 5200–5250 руб/барр

UST10: 3.18%

Index USD: 95.96

эффект замедления Китая может привести к серьезным распродажам. Кэша окола половины портфеля, и к волне продаж мы подготовились. Наблюдаем за развитием ситуации

Великие инвесторы: Джим Роджерс

#великие_инвесторы

Джим Роджерс - великий инвестор – путешественник, инвестиционный эксперт, телевизионный ведущий и автор нескольких книг, написанных в процессе путешествий по миру.

​​СУББОТНЯЯ РУБРИКА "ЧТИВО": легко не будет

Прочитал эту книжку давно, ещё до того как основать Invest heroes. Написана основателем интеренет-компании о взлетах и падениях, а также опыте, извлеченном из них 🕰

Мне запомнилась фраза "There is no silver bullet, Ben. - we need thousands of fucking usual bullets to beat em!"

Так и оказалось: нет секрета успеха. Нужно много отдельных собранных по крупицам элементов ноу-хау, энтузиазма, куража, идей, везения, тяжелого труда чтобы создать что-то стоящее и обогнать конкурентов.

Книга не только об этом, но будет интересна любому руководителю или тому, кто хочет им стать 😎

INVEST HEROES CEO
СЕРГЕЙ ПИРОГОВ

Неделя с Invest Heroes

#наши_результаты

Всем привет!

Сегодня воскресенье, а значит пора подводить итоги недели😊

​​OUTLOOK: позади неделя страхов, впереди новые отчетности

Всем привет! Как всегда, представляем наш view на рынок на неделю вперед.

🕰 На прошлой неделе отметим:

1) разногласия по бюджету Италии создали стресс в гособлигациях страны, что привело к распродажам на рынках в Европе (и немного в акциях в мире)

2) рынок США выкупил дно, но не смог пробиться выше 2,800 пунктов

3) Китайский ВВП и пром пр-во разочаровали: Китай спас свои акции, но по Emerging Markets прошла волна распродаж

4) Случился обвал в Яндексе на позитивной новости (интерес Сбербанка к покупке доли). Думаем, его выкупят, но осадок останется, пока PR/IR не проведут работу с инвесторами

5) Начался сезон отчетности в РФ. В рублях цифры растут, но это пока не впечатлило инвесторов. More to come

🤔... и на выходных вышли 3 заметных новости:

😱 Снижен кредитный рейтинг Италии (Moody's)

😱 Маржин-коллы в Китае

⛽️ Подробности по сделке с Ираном в нефти: требуется сократить импорт более чем на 20%

В СВЯЗИ С ВЫШЕИЗЛОЖЕННЫМ:

1) Рынок акций

- рынок РФ подходит к поддержкам на 2350 по ММВБ
- вероятно, негатив на внешних рынках сохранится, и мы можем увидеть новые продажи в понедельник
- будут расти против рынка акции, показавшие хорошие отчеты
- экспортеры прибавят на вероятном росте доллара (налоговый период подходит к концу)

2) Ребаланс портфеля акций

- я пока не вижу потребности в больших изменениях, буду искать акции для покупки (для этого распродал часть портфеля)
- мне кажутся интересными МВидео, Лента
- думаю можно спекульнуть Яндексом от 1800 с целью 2000 за неделю: все-таки осадок есть и на 2300 я его не жду до PR/IR-мероприятий компании
- идет работа по спасению ГАЗа от санкций: там тоже есть поле для спекуляций (до 12 декабря продлили сроки как в РУСАЛе)
- готовлюсь к отчетности МАГНИТа: несмотря на цель 4,200 поскольку сделка - чистой воды спекуляция, я готов закрыться ниже, забрав прибыль по ситуации

В среднесроке картина выходит сложной:
- в до 4-6 ноября будет в фокусе Италия и выборы в США (много заявлений), санкции к Ирану
- с 7 по 25 ноября будут на повестке итоги выборов, санкции к РФ в связи с химоружием и вмешательством в выборы (и здесь очень важно как они пройдут). Неопределенность
- далее в ноябре будет встреча Трамп-Си (от которой ждут развязки торговых войн) и пик отчетностей российских компаний. На этих событиях я думаю акции РФ должны расти (хотя бы попытка)
- если же республиканцы выиграют выборы в США, Китай и США наметят решение по торговой войне и не будет мощных санкций в конце ноября, в декабре в РФ будет ралли выше 2500 по ММВБ

3) Рынок облигаций и валюты

На прошлой неделе рынки развивающихся стран укрепили позитивный тренд и российский рынок не стал исключением:
-доходность 10-летних ОФЗ снизилась с 8.8% до 8.6%
-рубль укрепился до уровня 65.5 руб/долл и колебался в узком диапазоне +/- 30 копеек
-нефтяные котировки снижались, но закрепились за уровень 80$/барр

На этой неделе ждём некоторого ослабления рубля после закрытия налогового периода. С приближением ноября и выборов, тема санкций вновь выходит на первый план. Высокая волатильность будет оставаться, и нам комфортнее иметь запас кэша на случай новой волны продаж

Всем хороших торгов и продуктивной надели!

INVEST HEROES
STAY TUNED

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: похудели...

#daily

Мировой негатив нас не минует, и рынок РФ спустился к поддержкам. В результате доходность портфеля акций INVEST HEROES снизилась до 27.7%

События этого утра не предвещают разворота:
- downgrade Италии от Moody's
- спасение Китаем своего фондового рынка (обещанием господдерки и снижения налогов)

В этой связи, думаю хеджировать движение рынка сегодня.

ВАЖНЫЕ СООБРАЖЕНИЯ:
- Обзор нашего портфеля
- Где заработать на этой неделе и что нас ждет до конца ноября

​​ИНВЕСТ ИДЕЯ №4 - ARCONIC

#idea #research

Всем привет! Сегодня мы снова радуем читателей инвест идеей на рынке США - на этот раз компанией Arconic.

Рынок США как раз просел, так что мы активизировали работы на этом фронте. Выпускаем и выпускам пока дешево ⏱

Суть проста:

1) Arconic - потребитель алюминия Alcoa, делает детали для Boeing и других aerospace & defence компаний. Мы считаем, пик цен по алюминию позади, что поможет прибыльности

2) Компания решила продать непрофили (пр-во стройматериалов) за $1.5-2.0 млрд. (при капитализациив $10.6) - эти деньги основные инвесторы (активисты) почти точно отдадут спецдивиденд или buyback 💸

3) Эффективность компании медленно, но повышается, и при этом хорошо (>10% в год) растут продажи. Недавно был новый контракт с Boeing на >$1 млрд. - это происходит на фоне роста затрат США на оборону (+15.5% в 2018, +2.2% в 2019) ✈️

4) Параллельно на компанию предъявили спрос 3 private equity фонда/консорциума - они могут забрать до декабря акции по $25 и выше 💰

5) В ноябре компания представит новую стратегию повышения эффективности, инвесторы должны оценить⚖️, а 30 октября выйдет отчетность за 3 квартал

ИТОГО:
- текущая цена $21.88 🏁
- цель $28-30 🎯

INVEST HEROES RESEARCH
WE BRING OPPORTUNITIES

ИНВЕСТ ИДЕЯ №4 - ARCONIC

Прикрепляем материал

@INVESTHEROES

​​⚖️ КОРОТКО ИТОГИ ДНЯ:

🤔 Пока все баловались Яндексом, в 16:30 пришли американские инвесторы и укатали акции РФ широким фронтом: индекс Мосбиржи ощутимо ниже сильных поддержек (2309 vs 2350)

🤔 Т.к. очевидно негативных новостей и провалов акций в мире не произошло, похоже что прошел очередной слух про санкции

🤔 Это подтверждается действиями олигархов, о чем я писал утром (https://t.me/InvestHeroes_LIVE/1814) - большие парни готовятся к санкциям