​​О чем поговорим сегодня в #daily

Топ-3 вещи:

1. На рынке продолжается негативное настроение. На мой взгляд, не стоит поддаваться на то, что он вроде бы не падает, на самом деле очень многие люди ещё не смогли распродать всё. Или хотят продать выше. Таким образом, пока что рынок ходит вбок. И если будут какие-то новости, а 30.09 мы может такие новости получить, то будет ещё снижение. Потом уже выкуп.

2.Присмотритесь к облигациям: на вчерашних проливах было видно, что можно было купить Сбер под 14% или АФК Систему под 15% годовых. Это отличная альтернатива акциям, чтобы получать стабильный доход. Плюс, естественно, они отскочат вверх

3. Сейчас такое время, когда нужно держать низкую волатильность. И быть на 100% в акциях небезопасно. Так что если вы привыкли в акциям, то сейчас лучше начать отвыкать от них.

Такие дела. Есть мысль обсудить это на эфире для всего нашего канала 😉 - Проголосуем?

​​#divingdeeper

ПЕРЕДЕЛ РЫНКА НЕФТИ

Делюсь мыслями по нефтедобывающему сектору

Мы ждем, что в 2023 году в России сократится выпуск нефтепродуктов
Китай займет место российских объемов нефтепродуктов на рынке Европы, в итоге в России придется закрыть часть НПЗ, и продавать Китаю те объемы нефти, что раньше шли на российские НПЗ.

Почему мы так думаем:
Китай по слухам планирует в 4кв увеличивать квоту на экспорт нефтепродуктов, при этом крупные НПЗ увеличивают закупки нефти на 10% в октябре. Также, Китай сократил запасы нефти до рекордно низкого с мая уровня.

Скидки на российскую нефть должны оставаться существенными, потому что за транспортировку платят покупатели. А везти в Азию нефть из России дороже, чем с Ближнего Востока, значит должна быть скидка, чтобы это имело экономический смысл. Размер скидок будет зависеть от цен на фрахт, которые скорее всего вырастут, когда вступят в силу санкции (в начале декабря).

Аналитики из S&P посчитали, что сейчас транспортировка нефти на VLCC танкере из Персидского залива до Китая стоит 20.6$ за тонну нефти (2.8$ за баррель). Логично ожидать, что при таких ценах дисконт на российскую нефть будет сохраняться, хотя мы и ждем, что он будет не таким большим, как сейчас.

Потенциальные заместители российских объемов нефти не будут наращивать добычу в ближайшее время, поэтому в 2023 году мы увидим новую волну роста цен на нефть

Текущих цен на нефть недостаточно для роста добычи в США. Там снижается эффективность добычи сланцевой нефти по мере истощения месторождений + действует введённый Байденом налог на выброс метана. В результате добыча нефти остаётся на уровне 12.1 мбс против 13 мбс до ковида, и количество буровых вышек не растет.

Аналитики из Kpler считают, что Саудовская Аравия и Кувейт могли бы покупать до 0.5 мбс российской нефти. Эти объемы дешёвого Urals будут перерабатываться на НПЗ для внутреннего рынка, а свою нефть они будут продавать в Азию. Интересная гипотеза, такой сценарий объяснял бы, почему Саудиты не наращивали добычу нефти в рамках своих квот по ОПЕК+, даже когда цена на нефть была выше 100$. Причина может крыться в том, что СА добывает столько нефти, сколько сможет транспортировать в Азию, учитывая, что потребности внутреннего рынка СА скоро будет закрывать за счёт российской нефти (а наращивать добычу, чтобы через несколько месяцев сократить - экономически невыгодно).

Это значит, что по мере выхода из рецессии цены на нефть вырастут на уровни 120-150, чтобы стимулировать инвестиции в рост добычи нефти, иначе предложение нефти не вырастет достаточно, чтобы компенсировать снижение добычи в России и чтобы удовлетворить спрос, который вернётся к росту.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

ПРЯМОЙ ЭФИР INVEST HEROES

Друзья, завтра мы для всех проведём прямой эфир в 19:00 (мск)

Мы получаем от вас много вопросов: как сейчас быть с валютой, что будет с курсом, где держать свои деньги и что будет с экономикой дальше

Что буде на эфире?

- расскажу, что вам делать с вашими инвестициями

- поговорим про перспективу экономики в России: будет ли инфляция 20%, упадет ли ваша квартира в цене на 50%, будет ли доллар по 100Р или наоборот его отменят

- обсудим стоит ли класть деньги на вклад и обоснованно ли бояться их заморозки

Одним словом, события в мире и стране важные - я собираю всем рассказать, что я об этом думаю и как хотя бы в финансовом плане остаться целым в этот период

До встречи на эфире: https://youtu.be/QhV4kd-Ccj8

Напоминаем, что сейчас действует скидку -25% на все тарифы. Промокод IHTOGETHER25 - выбрать тариф можно тут Invest-heroes.ru

​​Всем привет, друзья. Топ-3 вещи этого дня в #daily :

1. Американский рынок продолжает падать, я думаю в России сейчас это мало кого интересует. Но те, кто торгуют Америкой, знают, что там было большое падение. Я хочу предупредить, что ещё может быть несколько процентов впереди. Потому что индекс волатильности держится выше 30.

2. В России сейчас идёт боковик. То есть, когда упали, не все обрадовались и купили - многие так ещё и не успели распродаться. Поэтому любая волатильность может вынести индекс ниже ещё раз. Соблюдайте осторожность.

3.Более подробно про российский рынок я расскажу вам сегодня во время прямого эфира в 19:00 (по мск). Трансляция будет для всех!

Для наших клиентов с подпиской мы проводим такие эфиры чаще. И они уже осведомлены о моих дальнейших действиях.

Но для общего понимания ситуации, я думаю, что будет полезно провести эфир и для всех :)

Встречаемся на эфире в 19:00: https://youtu.be/QhV4kd-Ccj8

#divingdeeper

8-Й ПАКЕТ САНКЦИЙ: ЧТО В НЕГО МОЖЕТ ВОЙТИ И НА КАКИЕ АКТИВЫ ЭТО ПОВЛИЯЕТ

Евросоюз заявлял, что в случае признания референдумов планирует новые санкции. Разберем экономический аспект: что важного для нашего фондового рынка могут ввести, и как минимизировать риски.

Не держите на счетах безналичные доллары или евро. Есть риск введения санкций к НКЦ и Мосбирже, что приведет к заморозке данных активов. Мы считаем, относительно безопасно можно держать:
- валюты дружественных стран
- наличные доллары
- еврооблигации российских компаний со ставкой на выпуск замещающих облигаций
- юаневые облигации российских компаний

Нефтедобывающие компании могут получить умеренный негатив в виде ценового потолка. Судя по СМИ, он соответствуют текущим ценам, по которым Россия продает нефть в Азию. И будет логично, если ЕС и США разработают вторичные санкции для третьих стран, иначе потолок цен будет обходиться с помощью стран Азии (Китай и Индия). Негативно это в том смысле, что у компаний не будет возможности в будущем получать сверхприбыли от высоких цен на нефть в случае их роста.

Положительная сторона в том, что обсуждается снятие эмбарго на поставки удобрений. Эту новость мы оцениваем нейтрально, т.к. Фосагро и так справилась с перенаправлением поставок удобрений на альтернативные рынки.

Также обсуждается отключение большего числа банков от SWIFT. Это может привести к тому, что переводы денег из России и в Россию будут затруднены и станут дороже.

Друзья, по техническим причинам трансляция начнётся теперь по этой ссылке: https://youtu.be/o2zmFPymGB8

Мы в эфире!

​​​​Топ-3 новости, о которых сегодня поговорим в #daily :

1. Европа готовит санкции, которые коснуться стальной продукции, рыбы, икры, алмазов, древесины и бумаги. Там все окей, потому что в основном компаний это не коснётся. Об этом я сегодня рассказал в эфире на РБК

2. У нас на носу дивиденды Газпрома. Если вычесть сейчас 45 рублей от текущей цены - это дивиденды без налога, то получится, что останется цена 170-180 - это и есть нормальная цена Газпрома. Особенно, если он будет платить дивиденд 15 рублей в будущем.

Думаю, что дивиденд - его одобрение - не должно привести к росту акций.

3. У нас сейчас обсуждаются санкции к НКЦ. Градус политический сильный, поэтому такое событие возможно. И вчера мы на эфире разобрали, как с этим бороться

Запись эфира смотрите по ссылке: https://youtu.be/o2zmFPymGB8

Напоминаем, что сейчас действует скидка -25% на все тарифы‼️Промокод IHTOGETHER25 - выбрать тариф можно тут Invest-heroes.ru

​​#практика

КАК ПЕРЕВОДИТЬ ДЕНЬГИ НА СВОЙ ЗАРУБЕЖНЫЙ СЧЕТ

Друзья, делимся ответом на актуальный для многих вопрос - в условиях массового отключения банков от SWIFT, как перевести деньги на свой зарубежный счет:

1. SWIFT переводы. Этот метод подойдет для больших сумм, но минус в том, что перевод будет идти несколько рабочих дней. По состоянию на сегодняшний день еще не все банки отключены от SWIFT. Но если банк не отключен от SWIFT, это еще не значит, что он может делать перевод, т.к. могут быть проблемы со стороны банка-корреспондента. Из крупных банков осуществляют переводы: Газпромбанк, Райффайзенбанк, ЮниКредит Банк и Росбанк. Комиссии у большинства банков в пределах 3% от суммы перевода.
Быстрее всего можно сделать перевод рублей на свой зарубежный счет, где затем можно будет поменять рубли на валюту на рынке FOREX.

2. Экспресс-переводы. Этот метод подойдет только для небольших переводов, в пределах 10 тыс долларов. Через приложение "Золотая корона" или другие подобные сервисы (в зависимости от страны счета могут быть актуальны переводы через QIWI, Юнистрим). Комиссии низкие, курс близок к биржевому. Минус этого метода - небольшие лимиты, т.е. таким методом перевести можно всего несколько тысяч долларов. Плюс - в том, что перевод происходит моментально.

3. Криптовалюты. Для небольших переводов (до 600 тыс. руб.) подойдет P2P-обмен, которым можно воспользоваться в приложениях Binance или Bybit (нужно будет открыть счет). P2P позволяет с карты российского банка купить криптовалюту (например, USDT - привязан к курсу доллара) и далее также продать и сделать вывод средств на счет иностранного банка. Что касается крупных сумм: можно воспользоваться физическим обменником. Для поиска можно использовать сервис Bestchange. Наши партнеры BLOCK4BLOCK провели стрим, где наглядно показали, как работать с P2P и Bestchange, как искать обменники по всему миру, как открыть карту в необанке в Европе и т.д. - смотрите последнее видео у них в телеграм-канале

#мысли_управляющего
#daily

НУ КАК ВАМ ДИВИДЕНДЫ ГАЗПРОМА?

Спешу поделиться несколькими мыслями до больших выступлений сегодня:

1. Как я и говорил, после дивидендов Газпром будет стоить 170-180Р. Сейчас даже думаю что и 160Р возможно. Отнимаем от текущих цен 45Р (51Р минус налог) и видим эти цифры. И это ещё не худший сценарий - если дивиденды будут меньше 15Р, то и ниже может быть Газпром через год

2. Сегодня важные заявления про новые регионы. Думаю, что рынок должен заложить из них несколько вводных:

(1) это новые расходы бюджета = выше стоимость денег на будущее (ОФЗ вниз), риск новых налогов (новый риск для акций)
(2) это эскалация и новые санкции. Запад может захотеть ещё снизить экспорт РФ / ядерная тема продолжит подниматься - так, например рынки металлов боятся, что может обостриться дефицит, если например Норникелю ограничат сбыт

3. Одна компания не может вытянуть рынок (#GAZP). Рынок остается медвежьим, и выход из этой медвежьей фазы = решение проблем в нашей стране (пока проблем только больше).

Поэтому будьте бдительны - я думаю, что рынок ждет новый обвал, а дивиденды Газпрома, Новатэка и Фосагро в конце октября катализируют небольшой рывок вверх после обвала

Сергей

#news

РАЗБИРАЕМ САНКЦИИ СО СТОРОНЫ США И ЕС

США уже объявили о введенных санкциях.
Важно:
- против Мосбиржи, в т.ч. против НРД и НКЦ нет новых санкций. Значит, доллары и зарубежные акции остаются незамороженными, по крайней мере в рамках этого пакета санкций.

- отключений от SWIFT новых банков не последовало

- большая часть санкций относится к физлицам и компаниям, связанным с оборонкой, т.е. не затрагивают бизнес большинства крупных публичных компаний

ЕС еще не объявлял о каких-то санкциях. Мы считаем вероятным введение потолка для цен на нефть (совместно с США и Британией).

Отсутствие санкций к НКЦ способствует краткосрочному укреплению доллара, видимо, на возвращении спекулятивных позиций, которые закрывались в ожидании санкций к НКЦ. Но мы считаем, возвращаться в доллар может быть преждевременным решением, т.к. в ближайшие дни может последовать еще один пакет санкций от США, консолидированный с ЕС.

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

> Indiana Jones: 1.77%
> Henry Ford: 0.33%
> Iron Arny: -1.16%
> Фонд АриКапитал IH: -3.82%

> Индекс Мосбиржи: -6.34%
> Индекс S&P500: -2.91%

👉Портфель IJ:
Итог недели - со знаком плюс, в основном за счет управления позициями внутри торгового диапазона этой недели. Мы пока остаемся полностью захеджированными по рынку акций и докупили бумаг на интересных уровнях. Но в пятницу вырос шанс, что новая неделя будет плюсовой для рынка

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
Сейчас мы находимся в зоне сильной поддержки в индексе. На этом фоне перешли в небольшой чистый лонг на 20% портфеля. Сохраняем ставку на шорт евро и йены против доллара на 40% портфеля.


👉Портфель Iron Arny:
В начале этой недели рынок корпоративных облигаций был под сильным давлением, и затем его начали откупать. Была возможность взять надежных эмитентов на короткий и средний срок с доходностью 14-15%.
На рынке ОФЗ коррекция продолжалась всю неделю. В 4к22 Минфин планирует занять до 150 млрд руб. на первичных размещениях, примерно по ~11.5 млрд в неделю. Это немного и не должно оказать давление на вторичный рынок. А в 2023 займы могут быть больше на 1 трлн руб. изначально запланированных валовых 2.5 трлн руб. и это уже будет давить на доходности.

👉Фонд АриКапитал IH:
В связи с геополитической эскалацией мы продолжили наращивать шорт индекса в портфеле для защиты акций — спекулятивно на 4% от портфеля зашортили фьючерс на акции Газпрома, которые необоснованно выросли перед объявлением дивидендов.
Чистая позиция в акциях - около 13% (с учётом 15% шорта индекса и 4% шорта акций Газпрома).
Ждём продолжения волатильности на след неделе, в текущий момент акцент ставим на рынок облигаций.

Оформить заявку на приобретение паев нашего фонда можно по следующей ссылке

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

МЫ ОТКРЫВАЕМ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОДДЕРЖАТЬ НАШ ПРОЕКТ И СКАЗАТЬ "СПАСИБО"

Друзья, уже пятый год мы публикуем уникальный контент с нашими авторскими находками и делимся тем, что удалось накопать (а копаем мы глубоко). Многие смогли заработать не только за счёт подписки, но и благодаря нашему бесплатному каналу, а также уберечься от рисков, когда мы вас предупреждали.

Вы спрашивали нас - как поблагодарить? И мы решили сделать простую и удобную возможность сказать нам "спасибо" - это можно сделать за минуту, не выходя из телеграмма, причем с любой карты, независимо от страны выпуска и валюты счёта.

Спасибо, что вы с нами, особенно тем, кто с нами уже много лет! Мы продолжаем работать, чтобы вам было проще действовать в этом сложном мире инвестиций (который в последний год ведет себя еще сложнее, чем обычно).

#доллар #еврооблигации

SAFE HEAVEN: КАК РОССИЯ-2028 ПРИВЛЕКАЕТ СПРОС

В связи с обсуждаемыми и вероятными санкциями к НКЦ со стороны США и ЕС у инвесторов есть запрос — как сохранить доллары на брокерском счете? У нас есть ответ.

💡 Суверенный евробонд — RUS-28 (XS0088543193), который сегодня торгуется по 141% / 4.59% доходность к погашению.

Покупая эту облигацию, вы фиксируете долларовую доходность, при этом купоны будете получать в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. Банк России сегодня сообщил о механизме определения курса, если биржевые торги остановят.

Таким образом, это возможность обезопасить доллары от риска заморозки, зафиксировать доходность и поставить на ослабление рубля на средне- и долгосрочном горизонтах.

🟢 Плюсы

• Два биржевых стакана — можно купить за доллары и за рубли, но расчеты будут осуществляться в рублях по курсу в любом случае

• У суверенных евробондов нет налога, возникающего при валютной переоценке, согласно НК РФ

🔴 Минусы

• Высокий купон = высокий налог с купонов. Доходность к погашению, очищенная от налога — 3.14% (при цене покупки 141% от номинала). Т.е. налог забирает почти 1.5% годовых.

🔸 Есть ли другие суверенные выпуски

Есть, но их номинал равен $200 000, а номинал RUS-28 — $1000, поэтому данный выпуск является самым доступным для розничного инвестора.

#special

Спецвыпуск «Вот такие пироги» уже на YouTube

Друзья, мы продолжаем выпускать наши видео на канале: смотрите, ставьте палец вверх, задавайте вопросы

Итак, о чем сегодня поговорим?

1. Последние 2 недели были насыщенными и стрессовыми. Паника охватила российский рынок, как итог - он стремительно полетел вниз.

Что дальше? - мы разобрали долгосрочный и краткосрочный тренд

2. В это время Газпром все-таки решил выплатить дивиденд в размере 51р. Что это значит? Если акция платит большой дивиденд - это здорово. Но учитывая перспективы компании и последующие дивиденды, акция не сможет стоить дороже 200р. Декабрьский фьючер показывает 173 рубля - это и есть нормальная цена Газпрома. Это важно знать.

Ещё поговорил про СБЕР, который является индикатором ухудшения экономики. Нынешная экономическая ситуация указывает нам, что люди будут экономить, бизнес будет слабым, банки будут чувствовать себя плохо.

3. Также поговорили про новые санкции. Против Мосбиржи, в т.ч. против НРД и НКЦ нет новых санкций. Значит, доллары и зарубежные акции остаются незамороженными, по крайней мере в рамках этого пакета санкций.

4. И в конце поговорили про рынок США. Помните, на рынках США и Европы тоже идёт коллапс и он далек от завершения

Друзья, помните, несмотря на хаос на рынках, на бирже всегда можно заработать (что я и сделал на прошлой неделе) - если вы хотите видеть наши сделки, понимать, что происходит на рынках, и быть в плюсе - подписывайтесь на нашу аналитику со скидкой -25% на все тарифы

Промокод IHTOGETHER25 - выбрать тариф можно тут Invest-heroes.ru

​#газ #GAZP

ПОСЛЕДСТВИЯ АВАРИИ НА СЕВЕРНЫХ ПОТОКАХ ДЛЯ ГАЗПРОМА

26 сентября на Северных потоках произошла авария. Это событие не отразится на доходах Газпрома на горизонте года и не влияет нашу оценку компании.

1. На момент аварии мощности Северных потоков не использовались. В конце августа Газпром остановил на ремонт последнюю турбину Северного потока-1. Весь сентябрь Северный поток-1 не работал. А Северный поток-2 так и не был запущен в эксплуатацию. Поэтому из-за аварии на Северных потоках не будет дальнейшего снижения экспорта.

2. До аварии поставки газа в дальнее зарубежье уже снизились более, чем на 60% г/г. Из-за остановки последней турбины Северного потока-1 экспорт газа в дальнее зарубежье в сентябре должен был снизиться на 1 млрд куб. м/мес. – до 5.9 млрд куб. м (на 58% г/г). Но фактические поставки в сентябре составили 4.7 млрд куб. м (-68% г/г). Если поставки сохранятся в том же объеме до конца года, то в 4 квартале снижение экспорта составит 64% г/г. При этом последние несколько месяцев Газпром снижал добычу сильнее, чем поставки в Европу. Поэтому вероятно, что компания может еще снизить поставки в Европу, но уже не за счет Северного потока.

3. Ремонт Северного потока может продолжаться год. По данным СМИ, поставки газа не возобновятся до конца зимы, и ремонт может продлиться полгода-год. Оценку стоимости ремонта газопроводов не публиковали. Расходы Газпрома на строительство Северных потоков составляли около €17 млрд (1 трлн руб. по текущему курсу). Это около половины плана капитальных вложений Газпрома на 2022 год по текущему курсу и около половины FCF в 2022 году, по нашему прогнозу. При этом газопроводы были застрахованы европейскими компаниями, и Газпром теоретически может получить компенсацию из-за аварии. Но ЕС может возложить ответственность за диверсии на газопроводах на Россию, тогда компенсацию не выплатят.

Таким образом, авария на Северных потоках не приведет к дальнейшему снижению экспорта, так как Газпром не использовал мощности Северных потоков на момент аварии и уже снизил поставки газа в дальнее зарубежье более, чем на 60% г/г. Соответственно, это не сказывается на прогнозе выручки и EBITDA и на нашей оценке Газпрома на горизонте года. Но компания теряет возможность увеличения экспорта в Европу в обозримом будущем. Также расходы на ремонт снизят FCF Газпрома, если не будут компенсированы страховыми выплатами.

Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg